Методы прогнозирования банкротства предприятия

Рассчитываем  по модели 1980 г т.к. её точность оценки по отношению к российским компаниям  выше, чем у 2х других. 

     

Показатели	Расчетное значение
	На  конец периода
Size	0,3
TLTA	1
WCTA	1,2
CLCA	1
OENEG	0
NITA	0,14
FUTL	0
INTWO	0
CHIN	1,1

     

     P=25 %- вероятность банкротства

     Как мы видим из расчётов, все полученные значения указывают на то, что вероятность  риска банкротства ОАО «ТГК- 6»  минимальная. Это также подтверждает, что для российских компаний более  эффективными для анализа являются отечественные методы прогнозирования  банкротства, так как они действительно  учитывают отраслевую специфику  и экономическую ситуацию. 

     Глава III Разработка мероприятий по снижению риска банкротства и их оценка.

     Меры  по предотвращению банкротства предприятия  связаны с эффективным управлением  его финансами и производством, правильным определением стратегических целей и тактики их реализации.

     Санация, как досудебная, так и судебная, представляет собой меры по восстановлению его платёжеспособности.

     Всё это в определённой мере связано  с реформированием предприятий, под которым понимается их структуризация в процессе перехода на принятые в  рыночной экономики принципы функционирования при государственной поддержке  и стимулировании. Это предполагает улучшение управления ими, повышение  эффективности производства и конкурентоспособности  выпускаемой продукции, повышение  производительности труда, снижение издержек производства, улучшение финансово-экономических  результатов деятельности. Таким  образом, успех реформирования предприятия  будет определяться двумя группами факторов: эффективностью создаваемых  государством условий и стимулов деятельности предприятий и устранению кризисных явлений в экономике, а также эффективностью принимаемых  предприятием мер по внедрению и  использованию рыночных механизмов и инструментов.⁶

 Целями финансовой стратегии предприятий в данной ситуации должны быть:

• обеспечение их ликвидности и платёжеспособности на основе оптимального сочетания собственных и заёмных источников средств;
• получение прибыли и соответствующего уровня рентабельности, достаточного для удовлетворения всех своих потребностей для основной, инвестиционной и финансовой деятельности.

     Выбор стратегии предотвращения банкротства  и эффективность мер предприятий  по внедрению рыночных механизмов зависит  от системы управления финансами  на предприятии.

     Она в свою очередь определяется стратегическими  целями и тактическими задачами деятельности предприятия. Основой этой системы  должен быть финансовый менеджмент и  входящий в него финансовый анализ, по итогам которого предприятие имеет  возможность делать регулярную оценку своего финансового состояния.

     Главными  направлениями этого анализа  являются:

     - оценка состояния имущества предприятия  и источников его формирования, а также показателей структуры  капитала;

     - оценка состояния оборотных средств,  определение их достаточности  и типа финансового состояния;

     - выявление тенденций оборачиваемости  средств предприятии,

     - определение степени ликвидности  и платежеспособности предприятия;

     - выявление тенденций рентабельности  на основе системы показателей.⁷

     Главное в стратегии предотвращения банкротства  предприятии, решении проблем ликвидности  и платежеспособности заключается  в профессиональном управлении оборотными средствами. С одной стороны, это  предполагает оптимизацию источников оборотных средств на основе выработанной стратегии, с другой — размещение этих средств между материальными активами, а также в сферах производства и обращения. Большую роль при этом играет правильно выбранная кредитная политика, использующая кредит в качестве финансового рычага, однако при существующей учетной ставке это малореально.

     Закон «О несостоятельности (банкротстве)» указывает на три как бы равноправные меры, которые должны предупреждать банкротство организации: финансовое оздоровление; назначение временной администрации; реорганизацию.

     Основными мероприятиями по санации неплатежеспособных предприятий при определенной финансовой поддержке являются:

     - внедрение новых форм и методов  управления;

     - конверсия, диверсификация, переход  на выпуск новой продукции,  повышение ее качества;

     - повышение эффективности маркетинга;

     - снижение производственных затрат;

     - сокращение дебиторской и кредиторской  задолженности; 

     - повышение доли собственных средств  в оборотных активах за счет  части фонда потребления (особенно  средств, направляемых на выплату  дивидендов) и реализации краткосрочных  финансовых вложений;

     - продажа излишнего оборудования, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, а также  дочерних фирм и долей в  капитале других предприятий; 

     - временная остановка капитального  строительства;

     - конверсия долгов путем преобразования  краткосрочной задолженности в  долгосрочную;

     - расширение экспорта;

     - сокращение численности занятых  и др. При оценке финансового  состояния предприятий и установлении  структуры баланса проводится  анализ финансового состояния,  целью которого является определение  степени его платежеспособности  на основе структуры баланса. 

     Закон «О несостоятельности (банкротстве)» однозначно определяет, как широко следует понимать содержание процесса финансового оздоровления предприятия. Данный процесс может включать в себя:

• оказание финансовой помощи организации его учредителями (участниками) и иными лицами;
• изменение структуры активов и пассивов организации;
• изменение организационной структуры;

     иные  меры, осуществляемые в соответствии с законами.

      Что касается нашей компании ,ОАО «ТГК-6», то я предлагаю сократить дебиторскую задолженность, с целью минимизации риска банкротства.

        Существует несколько способов уменьшения дебиторской задолженности. Первый- это  продажа дебиторской задолженности по договору переуступки права требования (договор цессии). Т.е. переоформление первоначального договора, где в качестве одной из его сторон будет выступать другое предприятие. В этом случае предприятие приобретает не только право требовать погашения долга, но и другие права и обязанности первоначального кредитора, вытекающие из договора, по которому возникла дебиторская задолженность. Главный плюс данного способа- для того, чтобы переуступить право требования дебиторской задолженности, не требуется согласия должника. Однако его все же следует известить о переводе долга, чтобы он расплачивался уже с новым кредитором.

      Второй  способ-это продажа дебиторской  задолженности специализированному факторинговой компании. Использование факторинга наиболее эффективно для небольших, и средних предприятий, расширяющих объемы продаж или выходящих на новые рынки, а также для вновь создаваемых компаний, испытывающих недостаток денежных средств из-за несвоевременности поступления платежей от дебиторов, наличия чрезмерных запасов, трудностей в организации производственного процесса. Факторинг дает возможность кредитору ускорить оборот капитала.

      Теперь  по бухгалтерской отчётности проанализируем изменение дебиторской задолженности  с 2007-2009 гг. Сравнивая отчётный 2009г  и 2008 г., можно сказать, что дебиторская задолженность сократилась практически на 60% и составила 2 664 719 тыс.руб. Однако по сравнению с 2007 г. увеличилась на 30%. Поэтому мы будем приводить величину дебиторской задолженности на конец 2009г. к показателю на конец 2007г., реализовав просроченную задолженность в размере  632 076 тыс. руб. по цене 500 000 тыс.руб. ( с учётом дисконта за просроченность). И составим агрегированный баланс с учётом данной операции. 

АКТИВ	Сумма, тыс. руб.	ПАССИВ	Сумма, тыс. руб.
I. Внеоборотные активы	18 078 758	III. Капитал и  резервы	27587991
II. Оборотные активы, всего	17 101 336	IV. Долгосрочные  обязательства	517380
		7206799	7206799
ИТОГ  валюты баланса	35180094	ИТОГ валюты баланса	35180094

      Как можно заметить, за счёт продажи  части дебиторской задолженности, в балансе произошли следующие  изменения:

- произошло  увеличение денежных средств, следовательно, увеличилась абсолютная ликвидность;

-величина  оборотных активов снизилась  на величину дисконта;

- итог  третьего раздела “Капитал и  резервы”, а также итог валюты  баланса уменьшился на величину  убытка, получившегося в результате продажи дебиторской задолженности.

      И теперь оценим эффективность данных мер. Для этого оценим риск банкротства  данного предприятия по комплексной  балльной модели с учетом предпринятой меры по продаже дебиторской задолженности, т.е. пересчитаем требуемые коэффициенты платёжеспособности.  

     

Показатель	Фактическое Значение	Количество  баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,72	15,3
Коэффициент «критической» оценки	0,8	7,2
Коэффициент текущей ликвидности	3,1	20
Доля  оборотных средств в активах	0,4	7
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,27	5,7
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,32	6,2
Коэффициент финансовой независимости	0,61	10,3
Коэффициент финансовой устойчивости	0,61	3,3
Всего	80,2

 

     Общая сумма увеличилась, до 80,2 баллов ( до реализации мероприятий сумма баллов составляла 70,1 балл). В основном это произошло за счёт коэффициента абсолютной ликвидности, который увеличился в 1,5 раза. Таким образом , после продажи дебиторской задолженности 72% текущей кредиторской задолженности организация может покрыть за счёт денежных средств.  Поэтому можно сделать вывод, что ОАО «ТГК-6» находится в зоне минимального риска.

 

     

     Заключение.

     Из  проделанной работы следует сделать  некоторые выводы. 
 Под банкротством принято понимать финансовый кризис, то есть неспособность фирмы выполнять свои текущие обязательства. Это состояние финансовой необеспеченности, абсолютное расстройство производственно-хозяйственной деятельности, являющееся причиной разорения и возможной ликвидации предприятия.