Методы прогнозирования банкротства предприятия

      ФГОУ  ВПО

        Финaнсовый Университет при Прaвительстве   Российской Федерaции 
 
 
 
 

Кaфедрa «Финaнсовый менеджмент» 
 
 

Курсовая  рaбота нa тему: 

 «Методы  прогнозирования банкротства предприятия» 
 
 
 
 
 

Выполнилa:

 студенткa группы ФМ 4-1

Севостьянова  Елена ФМ 4-1 

Нaучный  руководитель:

к.э.н. , доц. Булaвa   И.В. 
 
 

Москва 2011 

Оглавление

     Введение. 3

     Глава I. Сущность, виды и причины банкротства. 5

     1.1. Сущность  и причины банкротства. 5

     1.2. Виды банкротства. 6

     1.3. Методология банкротства 8

     Глава II Прогнозирование банкротства ОАО«ТГК-6» 9

     2.1 . Зарубежные методы прогнозирования банкротства и возможности их применения в российской практике 9

     2.2. Модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности на основе отечественных источников 15

     Глава III Разработка мероприятий по снижению риска банкротства и их оценка. 24

     Заключение. 28

     Список использованной литературы: 29

     Приложения. 30 

 

     

     Введение.

     Основной  целью хозяйственной деятельности любой коммерческой организации  является получение максимальной прибыли. Однако достичь её бывает очень непросто, и более того, под влиянием различных  внешних и внутренних факторов предприятие  может оказаться в состоянии, когда долгов больше, чем имущества  и оно не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. Такое состояние  предприятия и есть банкротство.

     Однако  практика показывает, что не всегда за этим следует обязательная ликвидация неплатёжеспособного предприятия. В рамках законодательства о банкротстве  существует целый ряд специальных процедур, направленных на оздоровление должника.  Поэтому очень важно провести анализ финансово-хозяйственный деятельности, который позволяет установить «болевые точки» хозяйственного и финансового аспектов деятельности предприятия, спрогнозировать возможное наступление банкротства, что дает руководству возможность своевременно осуществлять антикризисные меры для предупреждения ликвидации компании.

     Актуальность  и практическая значимость темы данной работы обусловлена рядом причин.

     Во-первых, в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и большую половину предприятий следовало уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что, несомненно бы, способствовало оздоровлению российского рынка.

     Во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также восстановлению платежеспособности предприятия и стабилизации его  финансового состояния.

     Отсутствие инвестиционных вливаний в экономику ставит под вопрос само существование ряда предприятий. В настоящее время подъему многих, даже перспективных, предприятий препятствует огромная кредиторская задолженность перед поставщиками, бюджетом, трудовым коллективом. Ни один инвестор не будет вкладывать средства, зная, что его деньги пойдут на погашение долгов предприятия.

     Определение вероятности банкротства имеет  большое значение для оценки состояния  самого предприятия (возможность своевременной  нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности), и при выборе контрагентов (оценка платежеспособности и надежности контрагента).

     Банкротство как механизм оздоровления экономики  давно уже стало одним из основных инструментов западного рынка. Банкротство, безусловно, радикальная мера. Это  последняя возможность сохранить  то или иное предприятие от окончательного развала благодаря передаче управления неплатежеспособным предприятием от неэффективного собственника более эффективному.

     Предметом исследования выступает банкротство предприятия. Объектом исследования является «ОАО ТГК-6».    
            Общая цель работы состоит в анализе теоретических и методических положений, понимании методов прогнозирования банкротства и выбор оптимальных для анализа российских  компаний. 
            В соответствии с целью исследования в работе поставлены следующие основные задачи:  
1) изучить сущность, виды и причины банкротства предприятия;  
2) выявить основные зарубежные и российские методы прогнозирования банкротства , и проверить их эффективность на примере ОАО «Территориальная генерирующая компания-6».  
3) разработать мероприятия по снижению риска банкротства и провести их оценку.

    Теоретической и методологической базой послужили  научные труды отечественных  и зарубежных учёных-экономистов  и финансистов.  
         Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложения.

 

     

     Глава I. Сущность, виды и причины банкротства.

1. Сущность  и причины банкротства.

     Банкротство – это сложная категория, которую  можно рассматривать с различных сторон: юридической, организационной, финансовой и других. Точное определение банкротства дается в ст.2 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» 2002 года: несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее — банкротство).¹

     Можно отметить, что основным предметом  правового регулирования института  банкротства являются отношения  между кредиторами должника. Объяснить  это можно тем, что при вероятной  неспособности должника рассчитаться со всеми требованиями интересы кредиторов пересекаются – то есть, проще говоря, если один кредитор получит больше, то другой получит меньше.

     Из  всего вышесказанного можно сделать  вывод, что суть банкротства состоит в том, что у предприятия отсутствуют денежные средства для погашения своих обязательств, это состояние финансовой необеспеченности, то есть абсолютное расстройство производственно-хозяйственной деятельности, являющееся причиной разорения и возможной ликвидации предприятия.

     Банкротство предопределено самой сущностью  рыночных отношений, которые всегда связаны с риском потерь, неопределенностью  достижения поставленных целей или  возможностью постановки ошибочных  целей. Предпосылки банкротства многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов. Факторы принято делить на 2группы.

1. Объективные (связаны с общеэкономической ситуацией в стране и трудно поддаются регулированию со стороны предприятия ):

• нестабильная экономическая ситуация в стране;

• высокие темпы инфляции;
• кризис неплатежей и замедление платежного оборота;
• несовершенная налоговая и денежная политика;
• недостатки в работе финансово-кредитной системы страны;
• неблагоприятнаярыночнаяконъюнктура;
• нестабильнаяполитическаяситуация;
• несовершенство законодательной и нормативной базы.

 
     

1. Субъективные (вытекают непосредственно из хозяйственной  деятельности самого предприятия и  являются следствием его неудовлетворительной работы ) :

• неоправданно высокие затраты на производство и реализацию продукции;

• снижение качества продукции и ее устаревание;
• слишком длительный производственный цикл;
• неэффективное использование всех видов ресурсов;
• снижение объемов производства и продаж;
• роствнешнейзадолженности;
• необоснованноеувеличениядебиторскойзадолженности;
• низкий уровень планирования и прогнозирования;
• недостаточнаяквалификациясотрудников.²

      В классической рыночной экономике, как  отмечают зарубежные исследователи, 1/3 вины за банкротство предприятия  падает на внешние факторы и 2/3 - на внутренние. Отечественные исследователи  еще не провели подобного исследования, однако, по мнению ряда специалистов, для  современной России характерна обратная пропорция влияния этих факторов, то есть внешние факторы преобладают над внутренними. Политическую и экономическую нестабильность, неэффективность финансового механизма и инфляционные процессы следует отнести к наиболее значимым факторам, обостряющим кризисную ситуацию российских предприятий

2.   Виды банкротства.

     В законодательной и финансовой практике также выделяют следующие виды банкротства предприятий:

     1. Реальное банкротство.

     Характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

     2. Техническое банкротство.

     Используемый  термин характеризует состояние  неплатежеспособности предприятия, вызванное  существенной просрочкой его дебиторской  задолженности. При этом размер дебиторской  задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

        3. Умышленное банкротство.

     Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или  собственником предприятия его  неплатежеспособности; нанесение ими  экономического ущерба предприятию  в личных интересах или в интересах  иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.

     4. Фиктивное банкротство.

     Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности,с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке. 

     Однако  банкротство имеет не только отрицательные  последствия , такие как: потеря работниками ликвидируемого предприятия рабочих мест и обострение в этой связи социальной напряженности в обществе; потеря кредиторами (банками, инвестиционными компаниями, фондами, государственным бюджетом и т.п.) значительных средств, вложенных в обанкротившееся предприятие;распыление и омертвление неликвидного имущества вследствие того, что порой ликвидаторы не могут найти для него покупателей; но и существенное положительное влияние на экономику: благодаря банкротству  из хозяйственного оборота исключаются неплатежеспособные предприятия. В этом проявляется жесткость рыночных механизмов регулирования экономических процессов. А из этого следует, что происходит: