Механизмы и методы обеспечения финансовой устойчивости организации

    ФД= (СОС+ДП) – З

    3. Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  для формирования запасов и  затрат (ФО), определяемый как разница  между общей величиной основных  источников и величиной запасов:

    ФО= (СОС+ДП +с.610) – З

    С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

    -Абсолютная финансовая устойчивость отвечает следующим условиям:

    ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0

    Трехкомпонентный  показатель равен: S=(1; 1; 1)

    -Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность предприятия:

    ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0

    Трехкомпонентный  показатель равен: S=(0; 1; 1)

    -Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств:

    ФС< 0; ФД< 0; ФО > 0

    Трехкомпонентный  показатель равен: S=(0; 0; 1)

    - Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности:

    ФС< 0; ФД< 0; ФО < 0

    Трехкомпонентный  показатель равен: S=(0; 0; 0)

    Для определения типа финансовой устойчивости проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов  и затрат.

Таблица 2.

    Данные  таблицы 2 свидетельствуют о том, что предприятие имеет недостаток собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов и относится к четвертому типу финансовой устойчивости – кризисное финансовое состояние. Это обусловлено тем, что значительная доля источников собственных средств (78,5%) направлялась на приобретение основных средств и других внеоборотных активов. Только 21,5% источников собственных средств направлялось на пополнение оборотных средств. Если предположить, что эта доля полностью направляется на формирование запасов и затрат, то в этом случае они покрывают лишь 53,3% стоимости запасов и затрат. Таким образом, за счет источников собственных и заемных источников средств покрывается только 95,69% стоимости запасов и затрат, что явно недостаточно.

    Финансовая  устойчивость предприятия может  быть восстановлена путем:

• обоснованного снижения суммы запасов и затрат;
• ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах;
• пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

 

1.3 Методы обеспечения  финансовой устойчивости  предприятия.

    Как известно, доля элементов оборотных активов в общей стоимости активов предприятия определяет максимально возможную долю краткосрочных заемных средств в составе источников финансирования. Остальная стоимость активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств. Исходя из этого,   определяется  достаточность или недостаточность собственного капитала. Из изложенного следуют два вывода.

    1. Необходимая (достаточная) доля  собственного капитала в составе  источников финансирования индивидуальна  для каждого предприятия и  на каждую отчетную или планируемую  дату; она не может оцениваться  с помощью каких-либо нормативных  значений.

    2. Достаточная доля собственного капитала в составе источников финансирования — это не максимально возможная его доля, а разумная, определяемая целесообразным сочетанием заемных и собственных источников, соответствующим структуре активов. 

    На  современном этапе развития нашей экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому анализу финансового состояния предприятия уделяется много внимания.

    В финансовом анализе применяются следующие основные методы:

    1) Метод сравнения – является наиболее простым методом финансового анализа. При применении данного способа финансовые показатели отчетного периода сравниваются с финансовыми показателями базового периода.

    2) Метод группировки. Показатели группируются и сводятся в таблицы – это дает возможность проводить аналитические расчеты, выявлять тенденции развития отдельных явлений.

    3) Метод цепных подстановок – это замена отчетного показателя базисным показателем, а все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупные финансовые показатели.

    4) Метод финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты – это относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных показателей к другим. Метод применяется для количественной оценки финансового состояния предприятия. Так же может быть использован для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с показателями других организаций. Метод финансовых коэффициентов может быть применен для выявления динамики развития показателей.

    Рассмотрим  более подробно каждый из этапов финансового  анализа предприятия.

    Общая оценка финансового состояния организации и изменение ее финансовых показателей - данный вид финансового анализа предназначен для оценки выявления общих характеристик финансовых показателей предприятия, динамики и отклонений за отчетный период.

    Приведенная  таблица, дает сжатую и наглядную характеристику показателей финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 3.

Показатели  финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Характеристика	Рекомен- дуемый  критерий
1	2	3
Коэффициент финансового риска=(с.590+с.690)/с.490,	Показывает  сколько заемных средств компания привлекла на рубль собственных	< 0,7
Коэффициент долга=(с.590+с.690)/с.699	Отношение заемных  средств к валюте баланса	< 0,4
Коэффициент автономии=   с. 490 / с.699	Отношение собственных  средств компании к валюте баланса	> 0,5
Коэффициент финансовой устойчивости=   (с. 490 +  с. 590) /  с. 699	Отношение итога  собственных и долгосрочных заемных  средств к валюте баланса	0,8-0,9
Коэффициент маневренности собственных источников=  (с.490 – с.190 – (с.390))/ с. 490,	Отношение собственных оборотных средств к сумме собственных источников	0,5
Коэффициент устойчивости структуры мобильных  средств=(c.290-с.690)/с.290	Отношение чистого  оборотного капитала ко всему оборотному капиталу	–
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками= (с. 490 –  с. 190 – (с.390)) / с. 290	Отношение собственных  оборотных средств к оборотным  активам	> 0,1

 

    Для этого необходимо сначала определить по данным бухгалтерского баланса стоимость  имущества предприятия (выражается величиной показателя Итого), стоимость внеоборотных активов, величина оборотных активов, величина заемных средств – сумма показателей баланса, отражающая долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, величину собственных средств.

    Для проведения анализа основных показателей финансового состояния составляется сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.

    Сравнительный анализ проводится двумя методами:

    - метод горизонтального анализа  - дает характеристику изменения показателей за отчетный период.

    - вертикальный анализ характеризует удельный вес показателей в общем итоге.

    Изменение удельных весов статей баланса за отчетный период рассчитывается по формуле:

                                              (ait2/бt2 – ait1/бt1)*100,                                

    где ai – статья баланса 

    t2 – значение показателя на конец периода

    t1 – значение показателя на начало периода

    бt2 -  значение валюты баланса на конец периода

    бt1 - значение валюты баланса на начало периода.

    Важным  показателем финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность.

    Платежеспособность - возможность предприятия вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель его стабильности. Такие возможности определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств. Понятно, что последнее зависит от того, в какой степени партнеры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, в процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных и оборотных активов. Понятно, что деньги могут направляться и на увеличение капитала, и на погашение долгов. Наличие той или иной суммы денежных средств на ту или иную балансовую дату еще не является критерием оценки платежеспособности предприятия. Другое дело — изменение суммы денежных средств за определенный период и причины, вызвавшие это изменение. 

    При определенном уровне производства и  реализации надо иметь источники средств, чтобы поддерживать необходимые размеры собственного и заемного капитала. Капитала должно быть достаточно для:

    а) создания запасов сырья и незавершенного производства в 
размерах, обеспечивающих бесперебойную деятельность;

    б) поддержания достаточного уровня запасов готовой продукции, гарантирующих стабильность продаж;

      в) возможности предоставления кредита покупателям.

    Кроме того, необходимо всегда иметь определенную сумму денежных средств для выплат по текущим обязательствам.

    Помимо  названных целей, часть источников средств (собственных или заемных) должна покрывать потребность в инвестициях, а  другая часть должна использоваться на создание фондов и резервов.

    Кредиторская задолженность лишь частично является источником финансирования всех этих вложений. При нормальных условиях деятельности она должна покрывать часть поставок сырья, материалов и услуг,  а также текущих расходов в процессе производства.

    Все это предполагает стабильные условия деятельности предприятия. Если произойдет какой-либо срыв поступления платежей от покупателей или любое ужесточение условий кредита от поставщиков и других кредиторов, или снижение прибыли, то постоянная потребность предприятия в финансовых и денежных потоках, естественно, увеличится.

    Таким образом, финансовые и денежные потоки находятся в постоянной взаимозависимости. Сама по себе максимизация сумм имеющихся у предприятия денежных средств не является самоцелью. Их должно быть достаточно для покрытия текущих обязательств. При нормальном обороте денежные средства постоянно трансформируются в другие элементы активов и пассивов, необходимые для функционирования предприятия.

    При этом важно, что именно повлияло на то или иное увеличение или уменьшение денежных средств и рационально ли такое влияние с финансовой точки зрения.

     Иногда, говоря о платежеспособности, имеют  в виду ликвидность предприятия, т. е. возможность тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Измеряется показатель платежеспособности с помощью коэффициента L, показывающего, что каждый рубль долгов предприятия покрывается n рублями его имущества.

                                                            ,                                                    

     где А - актив баланса,

     К - долги предприятия (его кредиторская задолженность, привлеченный капитал).