Лизинговые операции в финансовом менеджменте

 

График 7. ТОП-10 сегментов рынка по доле в лизинговом портфеле

2.4. Рынок лизинга по итогам 1 полугодия 2012 года: оценка по европейской методике

2.4.1.Характеристика рынка в 1 пол. 2012 года

 

Объем нового бизнеса на российском лизинговом рынке за 1 пол. 2012г. (по методике Leaseurope) составил 384,5 млрд. руб., увеличившись на 20,2% (график 1П). На показатель, учитываемый Leaseurope, ощутимо влияют курсы валют (все национальные валюты переводятся в евро). Курс евро к рублю с 30.06.2011 по 30.06.2012 повысился с 40,387 до 41,323, таким образом его влияние на динамику показателей составит около 2,3 п.п.

Млрд. руб.График 1

 

Таблица 3. Структура рынка по предметам лизинга

Предметы лизинга	Объем нового бизнеса в 1 пол. 2011, млн. руб.	Доля, %	Объем нового бизнеса в 1 пол. 2012, млн. руб.	Доля, %	Сумма портфеля на 30.06.2012г., млн. руб.
Оборудование	253 600	79,2	318 634	82,9	1 843 800
Транспорт	56 500	17,7	62 290	16,2	212 100
Недвижимость	9 900	3,1	3 576	0,9	44 100
Всего	320 000	100	384 500	100	2 100 000

 

Таблица 4. Структура сделок лизинга легкового автотранспорта

Показатель	Сумма, млн. руб. 1 п. 2011г.	Сумма, млн. руб. 1 п. 2012г.
Объем новых сделок с легковыми  автомобилями	21000	25604
в т.ч.
финансовый лизинг	20400	25 245,5
оперативный лизинг	600	358,5
в т.ч.
новые автомобили	20950	25 578,4
б/у автомобили	50	25,6
в т.ч.
автомобили для личного пользования	600	2 381,2
автомобили для коммерческого  использования	20400	23 222,8

 

Таблица 5. Структура сделок лизинга грузового автотранспорта в 1 п. 2012г.

Показатель	Сумма, млн. руб. 1 п. 2011г.	Сумма, млн. руб. 1 п. 2012г.
Объем новых сделок с грузовыми  автомобилями	29400	31320
в т.ч.
финансовый лизинг	27700	31 163,4
оперативный лизинг	1700	156,6
в т.ч.
новые автомобили	28200	31 257,4
б/у автомобили	1200	62,6
в т.ч.
легкий транспорт (менее 3,5 тонн)	2400	1 409,4
тяжелый транспорт (более 3,5 тонн)	27000	29 910,6

2.4.2. Российский рынок в европейском контексте

 

Темпы прироста российского лизингового  рынка в 2011 г. оказались в 8 раз  выше темпов прироста общеевропейского рынка (данные за 1 пол. 2012 еще не опубликованы). По данным Leaseurope, прирост новых сделок в Европе составил в 2011 году 7,7% (по данным 28 стран, без учета изменений курсов валют), сумма нового бизнеса достигла 256,6 млрд евро (в 2010 – 237,5 млрд евро).

Новые сделки в сегментах оборудования и автотранспортных средств продемонстрировали рост на 22,6% и 17,5% соответственно. При  этом сделки в сегменте недвижимости сократились на 18,5% (в 2010 сокращение составило 13%). На российском рынке сегмент  лизинга недвижимости вырос за 2011 год на 50%, сегменты легкового и  грузового транспорта выросли в  сумме на 82%.

Среди европейских стран российский лизинговый рынок занял 5-е место в 2011 году по объему новых сделок, так же как и в 2010 (таблица 6), доля России в общеевропейских контрактах увеличилась на 2,4 п.п. и составила около 7,1%.

 

Таблица 6. Россия занимает 5-е место по объему лизингового рынка среди стран Европы (аналогично в 2011 и в 2010 году)

№	Страна	2011, млн. евро	2010, млн. евро	Изменение, %
1	Германия	47636	43800	8,76%
2	Франция	39623	36415	8,81%
3	Соединенное Королевство	38143	35933	6,15%
4	Италия	27409	29801	-8,03%
5	Россия	18124	11177	62,16%
6	Швеция	10266	9711	5,71%
7	Испания	8797	10996	-20,00%
8	Нидерланды	8499	7130	19,2%
9	Швейцария	8361	7126	17,32%
10	Польша	7558	6832	10,62%

 

 

3 Глава. Проблемы и пути решения развития лизинга в России

 

3.1. Проблемные вопросы лизинга

 

На сегодняшний день самым сложным  для лизинговых компаний направлением является лизинг недвижимости. Причем на рынке имеется огромный спрос  на данный вид услуг, и у лизинговых компаний есть желание их осуществлять. Единственной проблемой является непроработанная  законодательная база, в которой  не прописан порядок регистрации  прав на недвижимое имущество для  случаев лизинговых сделок.

Еще одной сложностью являются регулярные попытки налоговых органов оспорить обозначенный выше порядок налогового учета лизингополучателей. Но пока, в случае возникновения противоречий, арбитражные суды однозначно выступают  в пользу налогоплательщиков.

Следует также отметить, что лизинг, так же как и банковский кредит, приемлем только для предприятий  с определенной положительной финансовой историей. Для вновь созданных  организаций данный вид финансирования пока закрыт.

Лизинговый рынок в России является основным инструментом долгосрочных инвестиций в обновление основных фондов экономики. Именно лизинговые компании способны обеспечивать финансирование проектов по модернизации производственных мощностей, а следовательно, поддерживать инновационную  траекторию экономического роста и  способствовать укреплению конкурентоспособности  национальной экономики. Дефицит долгосрочных инвестиций сейчас не способны в полной мере восполнить ни банки, ни другие финансовые институты. Для целого ряда инфраструктурных отраслей (транспорт, связь, энергетика, сельское хозяйство) лизинговое финансирование является базовым источником средств  модернизации бизнеса. Перебои в  работе таких отраслей означают угрозу жизнеспособности экономики.

Кроме того, для малого и среднего бизнеса лизинг - практически единственная возможность получить долгосрочное финансирование, в котором банки  ему зачастую отказывают. При этом малый бизнес является основой для динамичного экономического развития, важным инструментом диверсификации экономики и повышения конкурентоспособности страны.

Экономический кризис существенно  снизил возможности лизинговых компаний по привлечению финансирования и  заключению ими новых сделок. Для  национальной экономики это более  сильный удар, чем даже кратковременная  приостановка банковского кредитования. Приостановка процессов модернизации экономики означает быструю потерю не только текущих, но и будущих конкурентных преимуществ национальных производителей, переориентацию всей экономики на «догоняющее» развитие.

Высокая степень износа основных фондов в России и необходимость поддержки  малого бизнеса как драйвера развития экономики, обуславливают необходимость  принятия срочных мер для восстановления полномасштабного функционирования лизинговой отрасли. Лизинг как основная форма  инвестиций в модернизацию экономики, должен стать главным инструментом промышленной политики государства.

 

3.2. Основные направления развития российского лизингового рынка:

 

I. Государственная поддержка лизингополучателей

Задача: сделать лизинг доступным  инструментом для стратегических отраслей национальной экономики, субъектов  малого и среднего бизнеса и компаний, ориентированных на инновационный  тип развития

Меры:

Субсидирование части затрат по лизинговым платежам

• Возмещение субъектам малого бизнеса, инновационным компаниям, а также предприятиям стратегических отраслей части лизинговых платежей при покупке нового технологического оборудования, произведенного в России (либо импортного при условии, что аналогичное оборудование не производится на территории России).

Разделение рисков и дополнительное обеспечение сделок со стороны государства

• Предоставление государственных гарантий субъектам малого бизнеса, инновационным компаниям, а также предприятиям инфраструктурных отраслей при покупке нового технологического оборудования, произведенного в России
• Ввиду отсутствия на лизинговом рынке специального регулятора, определяющего направления его развития, активную роль в развитии лизинга должны играть профильные министерства отраслей, наиболее нуждающихся в лизинге. Использование лизинга как основного инструмента промышленной политики даст мощный импульс развития как отраслям-лизингополучателям, так и отраслям – производителям предметов лизинга.

Развитие лизинговых услуг в  сложных капиталоемких сегментах:

• Лизинг должен стать одним из важнейших элементов промышленной, региональной и кластерной политики. Для этого профильными министерствами должны быть разработаны программы модернизации соответствующих отраслей, с определением роли лизинга в данных программах и составлением индикативных планов, указывающих объемы средств, которые должны быть направлены на модернизацию с использованием лизинговых механизмов финансирования.
• Необходима активизация применения лизинга в сегментах недвижимости и авиатранспорта путем устранения несовершенства законодательной базы. Для этого требуется:
• Разработка нормативной базы по регулированию вопросов государственной регистрации договоров лизинга недвижимости, не входящей в противоречие с другими нормами регистрации прав на недвижимое имущество;
• Снижение налоговой нагрузки на собственников воздушных судов (устранение двойного налогообложения – налогом на имущество и транспортным налогом).

II. Государственная нефинансовая  поддержка лизинговых компаний

Задача: создать прозрачные условия  осуществления деятельности и снизить  административную нагрузку на лизингодателей.

Меры:

• Решение проблемы возмещения НДС. Для этого целесообразно введение для лизинговых компаний уведомительного характера зачета НДС, а не разрешительного. Предоставить право налоговым органам предъявлять претензии по зачету НДС только по результатам проведения последующих проверок, если при этом будет выявлен факт неправомерного зачета НДС.
• Обеспечение возможности применения ускоренной амортизации для любых типов имущества (отмена положений Закона 158-ФЗ от 22.07.2008г., запретивших использование ускоренной амортизации по отношению к имуществу 1-3 амортизационных групп).
• Обеспечение единой позиции и согласованности действий различных государственных органов. Необходима синхронизация действий Министерства Финансов с действиями ФНС, в частности, автоматическое принятие сотрудниками налоговых органов писем МинФина без сопроводительных писем самой ФНС.

Улучшение механизмов защиты прав лизингодателей:

• Ужесточение ответственности лизингополучателя за невозврат предмета лизинга
• Законодательное упрощение процедуры изъятия имущества в случае нарушения лизингополучателем условий лизингового договора, в частности введение исполнительной надписи нотариуса.

Повышение надежности и прозрачности рынка:

• Формирование сильного устойчивого лизингового рынка не осуществимо без повышенного внимания лизингодателей к уровню собственной финансовой устойчивости.
• Высокий уровень транспарентности лизинговых компаний должен способствовать повышению доверия между лизингодателями и их клиентами.
• Совершенствование законодательства, регулирующего лизинговую деятельность, должно способствовать формированию благоприятной институциональной среды и снижению транзакционных издержек.

III. Снижение рисков лизинговой  отрасли

Задача: повышение инвестиционной привлекательности лизинговых компаний с помощью снижения рисков их деятельности

Меры:

По снижению кредитного риска:

• Предоставление государственных гарантий и снижение рисков в рамках механизмов государственно-частного партнерства