Лизинговые операции в финансовом менеджменте

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение

высшего  профессионального образования

«Пермский национальный исследовательский

политехнический университет»

Гуманитарный  факультет

Кафедра «Управление  финансами»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Тема: «Лизинговые операции в финансовом менеджменте»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

         Выполнил  студент гр. ФК-09з

Деменева Екатерина Александровна

 

 

                                                                       Руководитель:

                               Плюснина Любовь Михайловна

 

 

 

 

 

 

 

Пермь 2012г

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………...3

1 Глава Теоретические аспекты  исследуемой темы …………………………5

1.1. Общее понятие лизинга. Предмет и субъект лизинга 5

1.2. Классификация лизинга и лизинговых операций 6

1.3.  Виды лизинга, их содержание и особенности 10

1.3.1.Оперативный лизинг 10

1.3.2. Финансовый лизинг 11

2 Глава Лизинг в России………………………………………………………...13

2.1. Значение лизингового сектора  для экономического развития  России….13

2.2. Преимущества и недостатки  лизинга как метода финансирования……..15

2.3. Развитие рынка лизинга  в 2011 году 19

2.3.1 Объем и динамика рынка 19

2.3.2 Лидеры рынка 21

2.3.3. Территориальное распределение сделок 22

2.3.4.  Сегменты оборудования 24

2.4. Рынок лизинга по итогам 1 полугодия 2012 года: оценка по европейской методике 28

2.4.1.Характеристика рынка в 1 пол. 2012 года 28

2.4.2. Российский рынок в европейском контексте 29

3 Глава. Проблемы  и пути решения развития лизинга  в России……………..30

3.1. Проблемные вопросы лизинга……………………………………………..30

3.2. Основные направления развития российского лизингового рынка……..31

Заключение  ……………………………………………………………………...34

Список литературы ……………………………………………………………..36

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Объективный процесс включения России в общемировое  экономическое пространство ставит вопрос о повышении конкурентоспособности  российской экономики. Необходимо отметить, что основы высокой конкурентоспособности  экономики страны во многом закладываются  на уровне хозяйствующих субъектов. В свою очередь, уровень конкурентоспособности  отечественных компаний всецело  зависит от темпов организации новых  производств, отвечающих современным  и перспективным потребностям рынка, и, следовательно, тесно связан с  процессами оперативного обновления основных фондов предприятий и их модернизацией.

На протяжении достаточно продолжительного периода  времени проблема активизации инвестиционной деятельности в реальном секторе  российской экономики и повышения  ее эффективности остается одной  из основных проблем. Несмотря на постоянное увеличение доли заемных средств, основным источником инвестиций до сих пор  являются собственные средства предприятий, на долю которых приходится более  половины всех инвестиций. Однако собственных  средств для осуществления большинства  инвестиционных проектов даже у крупных  предприятий явно недостаточно, не говоря уже о предприятиях малого и среднего бизнеса.

Для успешного  развития и оживления инвестиционных проектов в промышленности действующие  в России формы инвестиций должны активно дополнятся финансовыми  механизмами, обеспечивающими закрепление  денежных потоков в реальном секторе  экономики и эффективность их вложений.

Одним из таких инструментов является лизинг, широко и успешно применяемый  во всем мире. Развитие лизинга в  России как средства формирования прозрачного  и эффективного механизма инвестиционной политики имеет большие потенциальные  возможности. Не требуя от предприятий  крупных затрат собственных средств, лизинг вместе с тем гарантирует  целенаправленное освоение финансовых ресурсов, что в конечном итоге  позволит привлечь в промышленность полностью не использованные до настоящего времени возможности российского  рынка капитала. Лизинг в современных  условиях может стать важным инструментом активизации инновационной деятельности предприятий, расширения ассортимента выпускаемой продукции, и в конечном итоге инструментом управления конкурентоспособностью продукции.

Однако, несмотря на увеличивающийся интерес  хозяйствующих субъектов к использованию  лизинговых схем, ряд объективных  и субъективных факторов препятствует росту объемов лизинга, что приводит к общей недооценке значения лизинга  в инвестиционной политике государства  и стратегии развития предприятий.

Кроме того, успешное использование лизинга  во многом зависит и от правильного  понимания его внутреннего содержания и специфических особенностей, а  разнообразие организационных форм и условий контракта требует  глубокого изучения последствий  и эффективности использования  лизинга как способа привлечения  капитала.

 

1 Глава Теоретические аспекты исследуемой темы

1.1. Общее понятие лизинга. Предмет и субъект лизинга

лизинг оперативный финансовый возвратный

Понятие «лизинг» происходит от английского  «to lease» (брать в аренду, нанимать) и его производной формы «leasing». Во многих неанглоязычных странах также активно используются английское «leasing»и слова, производные от него, например, немецкое «Leasingvertrag».

В законодательных  актах Франции, Бельгии, Италии, касающихся лизинговой деятельности, используются схожие по смыслу термины: credit-bail (кредитная аренда), location financement (финансирование аренды), operazion di locazione finansiaria (операции по финансовой аренде), и т.д.

В мировой  практике отношения, классифицируемые как «лизинг», часто имеют свои национальные особенности. Это связано  с тем, что во многих странах специальный  закон, регламентирующий лизинговые взаимоотношения, отсутствует, а условия договора определяются в соответствии с международными соглашениями и действующим в  конкретной стране законодательством.

В Российской Федерации согласно Федеральному закону лизинг определен как совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

Указанный Закон также дает определение  и таким понятиям, как «договор лизинга» и «лизинговая деятельность».

Договор лизинга – договор, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором ( лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.

Лизинговая деятельность – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

Перейдем к предмету лизинга. Согласно вышеупомянутому закону предметом лизинга могут быть любые не потребляемые вещи, в том числе предприятия и иные имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Движимое  имущество составляют машины, оборудование, транспортные средства, средства коммуникации, оргтехника и др.

Важным  требованием к предмету лизинга, связанными с особенностями этого  вида экономических отношений, является высокая степень ликвидности имущества, развитость вторичных рынков этого имущества, легкость его монтажа и транспортировки.

Предметом лизинга не могут быть земельные  участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения и для которого установлен особый порядок обращения.

Теперь перейдем к рассмотрению субъекта лизинга.

Субъектами  лизинга являются:

- лизингодатель  – физическое или юридическое  лицо, которое за счет привлеченных  и/или собственных средств приобретает  в ходе реализации договора  лизинга в собственность имущество  и предоставляет его в качестве  предмета лизинга лизингополучателю  за определенную плату, на определенный  срок и на определенных условиях  во временное владение и в  пользование с переходов или  без перехода к лизингополучателю  права собственности на предмет  лизинга;

- лизингополучатель  – физическое или юридическое  лицо, которое в соответствии  с договором лизинга обязано  принять предмет лизинга за  определенную плату, на определенный  срок и на определенных условиях  во временное владение и в  пользование;

- продавец  – физическое или юридическое  лицо, которое в соответствии  с договором купли-продажи с  лизингодателем продает лизингодателю  в обусловленный срок имущество,  являющееся предметом лизинга.  Продавец обязан передать предмет  лизинга лизингодателю или лизингополучателю  в соответствии с условиями  договора купли-продажи. Продавец  может одновременно выступать  в качестве лизингополучателя  в пределах одного лизингового  правоотношения.

Финансовые  лизинговые фирмы, как правило, не ограничивают свою деятельность какой-либо определенной номенклатурой продукции. Эти фирмы  также могут предоставлять кредиты, проводить операции с ценными  бумагами и др.

1.2. Классификация лизинга  и лизинговых операций

 

 

    Современный рынок лизинговых услуг характеризуется  многообразием форм лизинга, моделей  лизинговых контрактов и юридических  норм, регулирующих лизинговые операции. В зависимости от различных признаков  лизинговые операции можно сгруппировать следующим образом:     

1) По составу участников различают:

- прямой  лизинг, при котором собственник  имущества самостоятельно сдает  объект в лизинг (двусторонняя  сделка). Частным случаем прямого  лизинга считают возвратный лизинг, сущность которого в том, что  лизинговая фирма приобретает  у владельца оборудование и  сдает его ему же в аренду;

- косвенный  лизинг, когда передача имущества  происходит через посредника (трехсторонняя  или многосторонняя сделка).  

2) По типу имущества выделяют:

-  лизинг  движимого имущества (например, рабочие машины и оборудование   для различных отраслей промышленности ит.д.);

- лизинг  недвижимого имущества (производственные  здания и сооружения);

- лизинг  имущества, бывшего в эксплуатации.     

3) По степени окупаемости существует:

- лизинг  с полной окупаемостью, при котором  в течение срока действия одного  договора происходит полная выплата  стоимости имущества; 

- лизинг  с неполной окупаемостью, когда  в течение срока действия одного  договора окупается только часть  стоимости арендуемого имущества.      

4) По условиям амортизации различают:

- лизинг  с полной амортизацией и соответственно  с полной выплатой стоимости  объекта лизинга; 

- лизинг  с неполной амортизацией, т.е.  с частичной выплатой стоимости.      

5) По степени окупаемости и условиям  амортизации выделяют:

- финансовый  лизинг, т.е. в период действия  договора о лизинге арендатор  выплачивает арендодателю всю  стоимость арендуемого имущества  (полную амортизацию). Финансовый  лизинг требует больших капитальных  вложений и осуществляется в  сотрудничестве с банками; 

- оперативный  лизинг, т.е. передача имущества,  осуществляется на срок, меньший,  чем период его амортизации.  Договор заключается на срок  от 2 до 5 лет. Объектом такого лизинга  обычно является оборудование  с высокими темпами морального  старения.     

6) По объему обслуживания различают:

- чистый  лизинг, если все обслуживание  передаваемого предмета аренды  берет на себя лизингополучатель; 

- лизинг  с полным набором услуг –  полное обслуживание объекта  сделки возлагается на лизингодателя; 

- лизинг  с частичным набором услуг  – на лизингодателя возлагаются  лишь отдельные функции по  обслуживанию предмета лизинга.