Формирование системы целевых параметров организации денежных потоков предприятий отрасли цветная металлургия

Динамика роста является положительной тенденцией, однако фирме необходимо решить ряд важных задач для достижения оптимального значения данного коэффициента.

Коэффициент имущества производственного назначения увеличился к 2007 г. на 0,14 в связи с расширением производства, однако в 2008 г. наблюдается снижение коэффициента на 0,08.

Таким образом, на основе относительных показателях устойчивости финансового состояния ЗАО «Цветлит», определили, что по некоторым показателям наблюдается незначительный рост, однако такие значения показателей, которые свидетельствуют о критическом состоянии фирмы.

Анализ деловой активности ЗАО «Цветлит» представлен в табл.2.5.

По результатам анализа можно сделать следующие выводы.

Величина чистой прибыли в 2007 г. увеличилась на 2093 тыс. руб., в 2008 г. снизилась на 4661 тыс. руб. В 2007 году увеличение чистой прибыли обусловлено увеличением выручки от реализации на 90723 тыс. руб., а как следствие, ростом себестоимости на 89418 тыс. руб.

Таблица 2.5

Анализ деловой активности ЗАО «Цветлит»

Источник: Бухгалтерский баланс ЗАО «Цветлит»

Однако, в 2008 г. также наблюдается рост выручки от реализации на 48953 тыс. руб., при этом себестоимость увеличилась на 50820 тыс. руб., что и обусловило снижение чистой прибыли. Вероятно, что столь сильное увеличение себестоимости связано не только с ростом затрат на сырьё, материалы и т.п., но и с необходимостью снижения налогообложения прибыли.

Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности увеличился   на 0,05 лишь в 2008 г. по сравнению с 2006 г. и с 2007 г. Что является положительной тенденцией.

С ростом выручки от реализации продукции происходит и рост фондоотдачи. В 2007 г. рост произошёл на 8,33, а в 2008 г. - на 8,99. При этом величина основных средств на протяжении трёх лет равнялась в среднем — 9713,3 тыс. руб. Динамика выручки от реализации продукции ЗАО «Цветлит» изображена на рис. 2.3.

Рис. 2.3. Динамика выручки от реализации продукции ЗАО «Цветлит»

Коэффициент оборачиваемости запасов в днях увеличился на 22,24 дня и на 4,84 дня, соответственно в 2007 г. и в 2008 г. Таким образом, в течение рассматриваемого периода произошло снижение оборачиваемости запасов, что негативно сказывается на деятельности фирмы, т.к. Теперь материальным оборотным средствам для превращения в денежную форму необходимо на 6,79 оборота больше в 2007 г и на 0,7 оборота — в 2008 г.

Показатель продолжительности операционного цикла характеризует длительность периода, в течение которого денежные средства размещены в оборотных активах от момента поступления на предприятие сырья до момента поступления средств от реализации готовой продукции [8].

Как известно, необходимо стремиться к снижению продолжительности операционного цикла. У данной фирмы это не получилось. В 2007 году наблюдается рост продолжительности операционного цикла на 23 дня, а в 2008 г. - на 25 дней, значит, финансовые ресурсы в течение 82 дней и 106 дней в 2007 г. и в 2008 г., соответственно, находятся в виде материальных средств и дебиторской задолженности.

Продолжительность финансового цикла показывает длительность периода между оплатой приобретенного сырья и поступлением денежных средств от реализации готовой продукции [8]. Длительность финансового цикла у ЗАО «Цветлит» возросла на 16 дней в 2007 г. и на 27 дней — в 2008 г., что является негативным показателем, т.к. Денежные средства отвлекаются на более длительный срок.

Продолжительность производственного цикла – это период времени между поступлением на предприятие сырья до момента реализации готовой продукции покупателю [8]. Продолжительность производственного цикла увеличилась на 22 дня и на 5 дней в 2007 г. и в 2008 г., соответственно. Вероятно, что это связано со снижением спроса на продукцию и увеличением трудностей со сбытом продукции.

Анализ показателей рентабельности ЗАО «Цветлит» приведён в табл.2.6.

Таблица 2.6

Анализ показателей рентабельности ЗАО «Цветлит»

Источник: Бухгалтерский баланс ЗАО «Цветлит»

Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность, измеряемую в процентах к затратам средств или имущества [12].

В практике анализа обычно применяют следующие группы показателей относительной доходности: товаров, продукции, работ, услуг, производственных фондов, всего имущества предприятии, вложений (инвестиций), собственного капитала и ценных бумаг.

Показатели рентабельности всей реализованной продукции дают общее представление об эффективности текущих затрат предприятия и доходности реализуемой продукции [12].

Изменения показателей рентабельности реализации (оборота) могут происходить под влиянием изменений структуры реализации, себестоимости, цен и тарифов отдельных видов продукции, работ, услуг.

По результатам анализа можно сделать следующие выводы.

Рентабельность продаж показывает доходность от реализации. В 2007 г. в фирме в каждом 1 руб. реализованной продукции содержится 3 копейки прибыли. Низкая рентабельность по всем рассчитанным показателям, их снижение в период с 2006 г. - 2008 г. свидетельствуют о достаточно низкой рентабельности продаж, эффективности использования активов и эффективности использования капитала.

Анализ относительных показателей ликвидности ЗАО «Цветлит» приведён в табл. 2.7.

Таблица 2.7

Анализ относительных показателей ликвидности ЗАО «Цветлит»

Источник: Бухгалтерский баланс ЗАО «Цветлит»

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств [8].

Из-за большой величины краткосрочной задолженности (46321 тыс. руб. в 2006 г., 71465 тыс. руб. в 2007 г., 88855 тыс. руб. в 2008 г.) и недостаточности денежных средств (в среднем за рассматриваемый период — 79,7 тыс. руб.) ЗАО «Цветлит» обладает минимальным абсолютной ликвидностью.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет поступлений по расчетам [11]. Коэффициент быстрой ликвидности в 2006 г. и в 2008 г. достиг оптимального значения -0,54 и 0,6, соответственно.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие (оборотные) активы покрывают краткосрочные обязательства [8]. На протяжении рассматриваемого периода данный коэффициент возрастал на 0,144 в 2007 г. и на 0,204 — в 2008 г. В 2008 г. коэффициент достиг оптимального значения — 1,17. Данное увеличение текущей ликвидности обусловлено ростом оборотных активов темпами большими, чем темпы роста краткосрочных обязательств.

Величина собственных оборотных средств в 2008 г. равнялась 15656 тыс. руб., что связано с увеличением нераспределённой прибыли, а значит, и собственного капитала. Во все предыдущие годы величина собственных оборотных средств была отрицательной в связи с значительным превышением заёмного капитала над оборотными активами.

Анализ динамики приведенных показателей характеризует ЗАО «Цветлит» как фирму с низкой финансовой устойчивостью и платёжеспособностью.

Анализ ликвидности и платежеспособности ЗАО «Цветлит» представлен в табл. 2.8.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву, совпадающих по степени ликвидности и срочности. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 < П4.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств (оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала).

В случае если одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Таблица 2.8

Анализ ликвидности и платежеспособности ЗАО «Цветлит»