Формирование системы целевых параметров организации денежных потоков предприятий отрасли цветная металлургия

За рассматриваемый период доля капитала и резервов фирмы возрастала, достигнув в 2008 году 31103 тыс. руб. или 25,91 % в пассиве баланса. Темп прироста капиталя составил 2,58 % и 10,15 %, соответственно в 2007 г. и в 2008 г. При этом основной рост произошёл по статьям 420 «Добавочный капитал» и стать 470 «Нераспределённая прибыль». Наибольший рост в абсолютном значении добавочного капитала произошёл

25

21

Таблица 2.2

Комплексный анализ состава и структуры пассива баланса ЗАО «Цветлит»

Источник: Бухгалтерский баланс ЗАО «Цветлит»

в 2008 году — на 15982 тыс. руб., при этом доля в пассиве баланса данной статьи возросла до 13,31 %.

Рост нераспределённой прибыли наблюдается в каждом рассматриваемом году, что связано с расширением деятельности фирмы и увеличением прибыли. Темп прироста в 2007 г. по сравнению с 2006 г. составил 95,38 %, в 2008 году — 13,16 %.

В период с 2006 г. по 2008 г. общая величина нераспределённой прибыли увеличилась на 8095 тыс. руб. Однако необходимо заметить, что рост доли собственного капитала в пассиве фирмы происходил меньшими темпами, чем рост доли заёмного капитала.

У фирмы отсутствуют долгосрочные обязательства, однако доля краткосрочных обязательств достаточно велика: 86,82 % в 2006 г., 84,24 % в 2007 г. и 74,01 % в 2008 г. В процентном соотношении заметно снижение краткосрочных обязательств на 10,21 %, в 2008 г., в абсолютном значении произошло увеличение на 25144 тыс. руб. и на 17390 тыс. руб. в 2007 г. и в 2008 г., соответственно.

Из горизонтального и вертикального анализа пассивов баланса фирмы видно, что в 2007 г. ЗАО «»Цветлит» в больших объёмах погасила свои обязательства перед государственными внебюджетными фондами (на 63 тыс. руб.), перед прочими кредиторами (на 22070 тыс. руб.) и задолженность по налогам и сборам (на 74 тыс. руб.). В 2007 г. в связи с расширением производства и удорожанием сырья и материалов у фирмы увеличилась кредиторская задолженность перед поставщикам и подрядчиками (на 29131 тыс. руб.).

Заметный рост доли задолженности произошёл перед участниками (учредителями) по выплате доходов — на 18, 56 % в 2007 г.

В результате анализа состава и структуры пассивов ЗАО «Цветлит» можно сделать следующие укрупнённые выводы:

1.                 произошло увеличение совокупного капитала фирмы;

2.                 доля собственного капитала в общей структуре капитала увеличилась на 10,15 % в 2008 г., однако доля заёмного капитала увеличилась на 10,23 % в рассматриваемом году, что свидетельствует о снижении финансовой независимости фирмы от внешних кредиторов;

3.                 доля заёмного капитала на протяжении трёх лет оставалась на высоком уровне - в среднем — 81,69 %. Доля собственного капиала возросла и составила в среднем — 18,28 %. Таким образом, на протяжении рассматриваемого периода финансово — хозяйственная деятельность ЗАО «Цветлит» находится в высокой зависимости от внешних кредиторов.

Соотношение собственного и заёмного капитала в период с 2006 г. по 2007 г. изображён на рис.2.2.

Рис.2.2. Соотношение собственного капитала ЗАО «Цветлит», тыс. руб.

В результате горизонтального и вертикального анализа баланса ЗАО «Цветлит» необходимо отметить основные проблемы финансово — хозяйственной деятельности фирмы:

- рост зависимости от внешних кредиторов;

- увеличение дебиторской задолженности;

-/недостаточность величины собственного капитала для финансирования основных средств.

2.3. Анализ финансового состояния ЗАО «Цветлит» за  …….2006 – 2008 гг.

Анализ финансового состояния фирмы проведён на основе расчёта показателей финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности и ликвидности.

Таблица 2.3

Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Цветлит», тыс. руб.

Источник: Бухгалтерский баланс ЗАО «Цветлит»

По результатам анализа можно сделать следующие выводы.

Анализ полученных данных, показал, что в 2006 — 2008 гг. фирма ЗАО «Цветлит» характеризовалась кризисным финансовым состоянием, близким к банкротству.

Такой вывод позволяет сделать вычисленный трёхкомпонентный показатель. В 2006 — 2008 гг. значение показателя равнялось (0;0;1), т.е. финансовое состояние ЗАО «Цветлит» характеризовалось как кризисное.

Трёхгодовое предкризисное состояние обусловлено неспособностью управления фирмы принять необходимую стратегию и тактику. С одной стороны, фирма увеличивает свои собственные средства для снижения зависимости от внешних кредиторов, но , с другой стороны, наблюдается рост кредиторской задолженности, при этом темп роста по обязательствам выше [16].

Важным методологическим вопросом анализа финансового состояния предприятия является определение величины собственного оборотного капитала и его сохранности. Сущность этого показателя состоит в том, что наличие собственного оборотного капитала обеспечивает необходимые условия для осуществления хозяйственной деятельности предприятия: покупки товарно – материальных ценностей, получение кредитов в банке и расширения объёма реализации товаров [8].

Величина собственного оборотного капитала в 2006 г. и 2007 г. являлась отрицательным значением, что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии, о неплатёжеспособности. В 2008 г. произошёл рост собственного оборотного капитала (на 18067 тыс. руб.), что свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости.

Наблюдается ежегодный рост дебиторской задолженности, что негативно сказывается на устойчивости финансового состояния ЗАО «Цветлит».

Общая величина запасов и затрат в 2007 году возросла на 25519 тыс. руб., а в 2008 году — на 12172 тыс. руб.

Таким образом, на основе проведённого анализа, установили, что фирма ЗАО «Цветлит» обладает неустойчивым финансовым положением. Необходимо сформировать верную политику управления, чтобы миновать кризис, а как последствие, и банкротство фирмы.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости представлен в табл.2.4.

Таблица 2.4

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ЗАО «Цветлит»

Источник: Бухгалтерский баланс ЗАО «Цветлит»

Анализ показателей финансовой устойчивости, характеризующие состояние собственных и заёмных средств предприятия, приведенных в таблице, дает возможность оценить ЗАО «Цветлит» с точки зрения его финансовой независимости от внешних заемных источников, способности предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности [15].

По результатам анализа можно сделать следующие выводы.

В период с 2006 — 2008 гг. наблюдается рост коэффициента финансовой независимости на 0,03 и на 0,1 , соответственно. Данное увеличение показывает медленные шаги фирмы к обретению устойчивого финансового положения.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на протяжении первых двух лет являлся отрицательным, что свидетельствует о катастрофической нехватке собственных средств фирмы. Однако в 2008 году происходит рост коэффициента до 0,15, что обусловлено ростом оборотных активов и собственного капитала.

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств на рассматриваемом периоде снижается на 1,23 в 2007 г. и на 2,49 — в 2008г., однако в абсолютном своём значении коэффициент также остаётся достаточно высоким. Данный коэффициент считается приемлемым, если его значение меньше 0,7 [11]. Высокое значение данного показателя свидетельствует о необходимости увеличения собственного капитала фирмы и о снижении краткосрочных обязательств.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств [15].

В зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности этот показатель может изменяться (однако нормативом является – 0,4 -0,6).

Нормальной считается ситуация, когда коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.

Коэффициент манёвренности собственного капитала в 2007 г. увеличился на 0,57, а в 2008 г. - на 0,36. Однако данное увеличение не свидетельствует о нормальной деятельности фирмы, а только лишь о попытках улучшения финансового состояния. Ведь в период с 2006 — 2007 гг. коэффициент имел отрицательное значение, и лишь в 2008 году, благодаря приросту собственного капитала, значение коэффициента стало 0,3.