Финансовый менеджмент: сущность, цели, задачи и функции

      1.4 Цели, задачи и функции финансового менеджмента

      

       Финансовая система, действующая на предприятии (в корпорации), включает две подсистемы: управляющую подсистему, представленную финансовой дирекцией и финансовым менеджером, и управляемую подсистему, включающую денежный оборот, кругооборот капитала (стоимости), финансовые ресурсы и источники, финансовые отношения. Функциональная модель системы управления финансовой деятельностью промышленного предприятия приведена на рис. 1.1. [10,С.22]

     Цели  финансового менеджмента формулируются  как желаемый результат финансовой деятельности предприятия, обеспечивающий достижение его (предприятия) целей и включают:

     1. Повышение благосостояния владельцев  предприятия или прирост капитала, вложенного владельцами (акционерами)  в предприятие.

     2. Выработка и применение методов, средств и инструментов финансового обеспечения достижения целей предприятия в целом и его отдельных производственно-хозяйственных звеньев. 

     Рис. 1.1. Модель системы  управления финансовой деятельностью 
 
 

     Как всякая система финансовый менеджмент имеет свои цели и задачи. [17,С.17]

     Задачи  финансового менеджмента определяют конкретные действия, которые должны быть реализованы для достижения целей финансового управления предприятием, в том числе:

     1) Нахождение оптимального соотношения  между долгосрочными и краткосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в долгосрочном и краткосрочном финансовом управлении.

     2) Принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между предприятием и источниками его финансирования.

     3) Определение приоритетов и поиск  компромиссов для оптимального сочетания интересов хозяйственных подразделений при принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования .

     4) Финансовый анализ и планирование  финансового обеспечения (по комплексам задач) хозяйственной деятельности предприятия, включая активы предприятия и источники их финансирования; величину (объем) и состав ресурсов предприятия, необходимых для поддержания, сохранения и расширения его деятельности; источники дополнительного финансирования деятельности предприятия, а также определение системы контроля состояния и эффективности использования финансовых ресурсов.

     5) Обеспечение предприятия финансовыми  ресурсами (управление источниками средств), в том числе: объем требуемых ресурсов (финансовых средств) и форма их кредитования; степень доступности источников и форма предоставления ресурсов; стоимость приобретения финансовых ресурсов; риски, связанные с источниками финансовых средств.

     6) Распределение финансовых ресурсов. Для этого должна быть разработана  инвестиционная политика и управление  активами, проведен анализ и оценка принимаемых долгосрочных и краткосрочных инвестиционных решений. Решение этой задачи предусматривает оптимизацию трансформации финансовых средств в другие виды ресурсов, оценку целесообразности и эффективности инвестиций в основные фонды, их состав и структуру; оптимизацию оборотных средств. При этом должна быть обеспечена оценка эффективности финансовых решений.

     Управления  финансовой деятельностью предприятия  направлено на управление движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями между хозяйствующими субъектами. Оно представляет собой процесс выработки целей управления финансами и осуществления воздействий на них с помощью методов и рычагов финансового менеджмента.

     Функции финансового менеджмента включают совокупность управленческих воздействий, направленных на решение перечисленных выше задач для достижения его целей. Функции финансового управления промышленным предприятием включают:

     1. Финансовый анализ и планирование (по показателям финансовой отчетности), сбор и обработку данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и формирования внешних показателей. [1,С.121]

     2. Принятие долгосрочных инвестиционных  решений, определение наиболее оптимальной структуры активов, принятие решений об их замене, управление портфелем ценных бумаг и т.п.

     3. Принятие долгосрочных решений по выбору источников финансирования и формированию структуры капитала предприятия, разработка политики привлечения капитала на наиболее выгодных для предприятия условиях в наиболее эффективной комбинации собственных и заемных средств, осуществление дивидендной политики.

     4. Управление оборотными активами  предприятия (денежные средства, дебиторы, материально-производственные  запасы и т.д.).

     5. Реализация ряда других функций,  связанных с защитой активов  (страхованием), налогообложением, разработкой калькуляций, созданием системы внутреннего контроля и информационного обеспечения, реорганизацией предприятия.

     6. Обеспечение предприятия финансовыми  ресурсами (управление источниками средств, включая: объем требуемых средств, форма их представления, степень доступности и время представления, стоимость приоритетных видов ресурсов, риски, связанные с источниками финансовых средств).

     7. Распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами, анализ и оценка долгосрочных и краткосрочных инвестиционных решений, оптимальность трансформации финансовых средств в другие виды ресурсов, целенаправленность и эффективность вложений в основные фонды, их состав и структура, оптимальность оборотных средств, эффективность финансовых вложений).

     Приведенная совокупность задач и функций  реализуется финансовым менеджментом в рамках трех внутрифирменных функций обеспечения эффективной деятельности предприятия: воспроизводственная (накопительная), распределительная и контрольная функции.

     Реализация  этих функций обеспечивает сбалансированность движения материальных и финансовых ресурсов, эффективное распределение выручки и привлекаемых внешних финансовых средств, а также контроль реального оборота финансовых (денежных) средств соответственно.

     Воспроизводственная функция проявляется в работе финансового менеджера (финансовой дирекции) через своевременную и полную концентрацию финансовых ресурсов в виде денежных средств (фонды денежных средств), необходимых для обеспечения материального производства. [5,С.17]

     Распределительная функция проявляется через распределение и перераспределение всех денежных поступлений, в первую очередь выручки от реализации продукции. Все временно свободные собственные средства и привлеченные (кредитные) средства необходимо направлять, авансировать в приобретение или наиболее эффективные вложения.

     Контрольная функция проявляется через анализ финансовых показателей по конкретным комплексам финансовых задач и показателям эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия в целом, а также как управляющие финансовые решения (меры финансового воздействия) для обеспечения достижения целей предприятия. 

     1.5 Финансовый механизм и основные инструменты управления финансовой деятельностью предприятия 

     Финансовый  менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями, возникающими между хозяйствующими субъектами. Он представляет собой процесс выработки целей управления финансами и осуществления воздействия на них с помощью методов и рычагов финансового механизма. Финансы, в свою очередь, выступают инструментом воздействия на процесс производственно-сбытовой деятельности промышленного предприятия. Это воздействие реализуется через финансовый механизм.

     Финансовый  механизм представляет систему действий финансовых рычагов, которые выражаются в организации, планировании и стимулировании финансовых ресурсов.

     Структура финансового механизма приведена на рисунке 1.2. [8,С.12]

     Основными элементами финансового механизма  служат: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое и нормативное обеспечение; информационное обеспечение.

     Совокупность (комплекс) финансовых методов составляют: планирование и прогнозирование; кредитование и самокредитование; системы расчетов; страхование и залоговые операции; трансфертные операции; трастовые операции; лизинговые операции; факторинг; взаимоотношения с учредителями, другими хозяйствующими субъектами, органами государственного управления и др. 

  

     Рис. 1.2. Структура финансового  механизма 

     Методы  финансового менеджмента позволяют  оценить риск и выгодность конкретного  способа вложения денег, эффективность работы предприятия, скорость оборачиваемости капитала и его (предприятия) производительность и рентабельность.

     Финансовыми рычагами являются: прибыль от хозяйственной деятельности предприятия; амортизационные отчисления; финансовые санкции; цены на продукцию (услуги); дисконтированные целевые фонды, паевые взносы, вклады; прямые, портфельные и другие инвестиции, а также другие поступления и выплаты.

     Основными инструментами финансового менеджмента  выступают:

     1) Финансовая отчетность (включая формы и принципы ее ведения).

     2) Финансовые показатели, рассчитываемые  по данным финансовой отчетности.

     3) Финансовый анализ результатов  отчетности и показателей.

     4) Финансовое планирование.

     5) Финансовый контроль.

     Содержание  управления финансовой деятельностью предприятия отражает использование основных элементов финансового механизма и инструментов финансового менеджмента при реализации его конкретных функций. Решение конкретных задач финансового управления предприятием предусматривает:

     1. Разработку финансовой политики предприятия и ее реализацию с использованием различных финансовых инструментов.

     2. Принятие решений по финансовым  вопросам, их конкретизацию и выработку мероприятий реализации.

     3. Информационное обеспечение эффективного  управления хозяйственной деятельностью предприятия путем составления и анализа финансовой отчетности.

     4. Оценку инвестиционных проектов  и формирование портфеля инвестиций, в том числе оценку затрат на капитал, а также финансовое планирование и контроль.

     5. Организацию работы необходимого аппарата и обеспечение управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. 

     1.6 Управленческие решения по финансовым вопросам 

     Управленческие  решения в рамках финансового  менеджмента включают широкий круг вопросов и направлены на решение групп проблем, связанных с реализацией функций финансового управления предприятием, обеспечивающих устойчивую хозяйственную деятельность предприятия и достижение его целей. [15,С.9]

     Во-первых, принятие решений, направленных на формирование источников финансирования деятельности предприятия. Определение источников финансирования включает краткосрочное и долгосрочное кредитование, выпуск и приобретение ценных бумаг, лизинговое финансирование, распределение прибыли (использование прибыли как источника финансирования), определение целесообразности привлечения заемных средств и использование собственных средств и т.д.

     Во-вторых, принятие решений, по осуществлению  капиталовложений (инвестиций) в основные средства и другие инвестиционные проекты. Определение капитальных вложений и их эффективности связаны с оценкой доходности инвестируемого капитала, текущей и перспективной цены предприятия, а также с оценкой финансового риска при осуществлении конкретных инвестиций. Решения направлены также на финансовое обеспечение капитальных вложений (инвестиций) и т.д.

     В-третьих, принятие решений по формированию и  оптимизации оборотного капитала предприятия. Управление оборотным капиталом предусматривает определение оптимального его размера, управление дебиторской и кредиторской задолженностью, определение структура оборотного капитала.

     В-четвертых, принятие решений, обеспечивающих планирование финансовой деятельности предприятия. Финансовое планирование обеспечивает содержание, порядок разработки и значение финансового плана и бюджета предприятия и его подразделений, прогнозирование финансовых результатов деятельности предприятия и финансовой отчетности.