Финансовый анализ ОАО Мегафон

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 13 Сентября 2012 в 20:11, курсовая работа

Краткое описание

Введение
В современных экономических условиях деятельность предприятия является предметом внимания и оценки как внутренних, так и внешних контрагентов, так или иначе заинтересованных в результатах его деятельности. Поэтому анализ финансовой деятельности предприятия как наиболее точный и всеохватывающий способ анализа деятельности и дальнейшего ее прогнозирования является очень актуальным. Анализ финансового состоя

Содержание работы

Введение 4
1 Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности 6
1.1 Краткая характеристика ОАО «МегаФон» 6
1.2 Предварительный обзор финансово-экономического положения предприятия 9
2 Углубленный финансовый анализ деятельности ОАО «МегаФон» 11
2.1 Анализ изменения имущественного положения предприятия 11
2.2 Анализ структуры капитала 32
2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия 34
2.4 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия 40
2.5 Анализ деловой активности предприятия 50
2.6 Анализ рентабельности предприятия 62
Заключение 74
Список использованных источников 80
Приложения 81

Скачать целиком (290.23 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Содержимое работы - 1 файл

Финансовый анализ ОАО Мегафон.docx

— 303.75 Кб (Скачать файл)

Из таблицы 16 видно, что на конец 2010 года ОАО «МегаФон» имеет больше чистых активов, а также предоставил больше услуг, чем ОАО «Вымпелком-Коммуникации», но до 2010 года «МегаФон» отставал от конкурента по всем показателям. Стоит отметить что в 2010 году у «МегаФона» чистая прибыль выше чем у его конкурента. Превосходство ОАО «МегаФон» в 2010 году по части показателям является хорошей динамикой т.к. это говорит о том, что «МегаФон» наращивает конкурентное преимущество и усиливает свое положение в отрасли.

Относительные коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать эффективность использования компанией своих средств. В таблице 17 отражены показатели деловой активности компании ОАО «МегаФон», а также компании конкурента ОАО «Выпелком-Коммуникации».

Таблица 17 - Относительные показатели деловой активности предприятия

Показатель	Что характеризует	Формула		ОАО «МегаФон»	ОАО «Выпелком-Коммуникации»	Комментарий
1. Показатели оборачиваемости активов
1.1.Коэффициент оборачиваемости активов	Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период.	КОа = ВР / Аср,	(21)	КОа₂₀₀₈=48539375/117930861=0,41 КОа₂₀₀₉=118985445/184266161=0,65 КОа₂₀₁₀=205757302/272558620=0,75	КОа₂₀₀₈=179673562/317520751=0,57 КОа₂₀₀₉=200391195/437420399=0,46 КОа₂₀₁₀=210128787/410005310=0,51	Как видно из расчетов коэффициент оборачиваемости активов у ОАО «МегаФон» растет с каждым годом, т.е. активы предприятия стали более эффективно использоваются в производственном процессе. У его конкурентов не видно такой динамики коэффициет последние три года находится около 0,5. Таким образому МегаФона активы предприятия стали быстрее превращаться в денежную форму, что позитивно сказывается на деятельности организации.
		где:
		КОа - коэффициент оборачиваемости активов; ВР - выручка (строка 010 формы №2); Аср - средняя стоимость совокупных активов за расчетный период. (строка 300 баланса).
1.2. Продолжительность одного оборота активов (дни)	Характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях.	Па = Д / КОа,	(22)	Па₂₀₀₈=365/0,41=887 Па₂₀₀₉=365/0,65=565 Па₂₀₁₀=365/0,75=484	Па₂₀₀₈=365/0,57=645 Па₂₀₀₉=365/0,46=797 Па₂₀₁₀=365/0,51=712
		где:
		Па - Продолжительность одного оборота активов (дни); КОа - коэффициент оборачиваемости активов; Д - дней в году.

Продолжение таблицы 17

1.3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов	Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период.	КОвоа =ВР / ВОАср,	(23)	КОвоа₂₀₀₈=48539375/75498578=0,64 КОвоа₂₀₀₉=118985445/116194765=1,02 КОвоа₂₀₁₀=205757302/188635472=1,09	КОвоа₂₀₀₈=179673562/181983472=0,99 КОвоа₂₀₀₉=200391195/283548209=0,71 КОвоа₂₀₁₀=210128787/314005447=0,67	Оборачиваемость внеоборотных активов за 2008 -2010 годы увеличилась с 0,64 оборота до 1,09 оборотов, т.е. внеоборотные активы стали более эффективно использоваться и образовывать денежную форму. При этом наблюдается снижение этого показателя у конкурента. Наблюдается рост показателя у ОАО «МегаФон» в течении всего анализируемого периода это является положительной тенденцией, чего нельзя сказать о его конкуренте. В результате продолжительность одного оборота внеоборотных активов упала с 568 дней до 335 а у ОАО «Вымпелком-Коммуникации» наоборот этот показатель вырос с 370 до 545.
		где:
		КОвоа - коэфициент оборачиваемости внеоборотных активов; ВР - выручка (строка 010 формы №2); ВОАср - среднегодовая стоимость внеоборотных активов (раздел I балнаса).
1.4. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов (дни)	Характеризует продолжительность одного оборота внеоборотных активов в днях	Пвоа = Д / КОвоа	(24)	Пвао₂₀₀₈=365/0,64=568 Пвао₂₀₀₉=365/1,02=356 Пвао₂₀₁₀=365/1,09=335	Пвао₂₀₀₈=365/0,99=370 Пвао₂₀₀₉=365/0,71=516 Пвао₂₀₁₀=365/0,67=545
		где:
		Пвоа - Продолжительность одного оборота внеоборотных активов (дни); Д - дней в году; КОвоа - коэфициент оборачиваемости внеоборотных активов.

Продолжение таблицы 17

1.5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Показывает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период.	КОоа =ВР / ОАср,	(25)	КОао₂₀₀₈=48539375/79505673=0,61 КОао₂₀₀₉=118985445/147192663=0,81 КОао₂₀₁₀=205757302/193412420=1,06	КОао₂₀₀₈=179673562/239435244=0,75 КОао₂₀₀₉=200391195/333527487=0,60 КОао₂₀₁₀=210128787/230352514=0,91	Скорость оборота за анализируемый период увеличивается с 0,61 в 2008 году до 0,81 оборота в 2010 году. Это говорит о эффективном использовании оборотных средств. При этом, коэффициент оборачиваемости оборотных активов у конкурента ниже кроме 2008 года. .
		где:
		КОоа - коэфициент оборачиваемости оборотных активов; ВР - выручка (строка 010 формы №2); ОАср - среднегодовая стоимость оборотных активов (раздел II балнаса).
1.6. Продолжительность одного оборота оборотных активов (дни)	Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия.	Поа = Д / КOоа,	(26)	Пао₂₀₀₈=365/0,61=598 Пао₂₀₀₉=365/0,81=452 Пао₂₀₁₀=365/1,06=343	Пао₂₀₀₈=365/0,75=486 Пао₂₀₀₉=365/0,60=607 Пао₂₀₁₀=365/0,91=400
		где:
		Поа - продолжительность одного оборота оборотных активов (дни); Д - дней в году; КОоа - коэфициент оборачиваемости оборотных активов.

Продолжение таблицы 17

1.7. Коэффициент оборачиваемости запасов	Показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров)	КОз = СРТ / Зср,	(27)	КОз₂₀₀₈=25921135/65219054=0,40 КОз₂₀₀₉=57019499/119492123=0,48 КОз₂₀₁₀=97094097/154209401=0,63	КОз₂₀₀₈=-61400100/216421614=0,28 КОз₂₀₀₉=-73155641/241489334=0,30 КОз₂₀₁₀=-78214890/188286626=0,42	Коэффициент оборачиваемости запасов отражает то, сколько раз за год оборачиваются запасы. Исходя из результата, видим, что запасы стали быстрее обращаться, т.е. преобразовываться в денежную наличность. Это положительная тенденция. Коэффициент оборачиваемости запасов у основного конкурента хуже на всем протяжении анализируемого периода, но при этом и у него запасы обращаться стали быстрее.
		где:
		КОз - коэффициент оборачиваемости запасов; СРТ - себестоимость проданных товаров (строка 020 формы №2); Зср - среднегодовая стоимость запасов (строка 210 баланса).
1.8. Продолжительность одного оборота запасов (дни)	Показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция.	Пз = Д / КОз	(28)	Пз₂₀₀₈=365/0,40=918 Пз₂₀₀₉=365/0,48=765 Пз₂₀₁₀=365/0,63=580	Пз₂₀₀₈=365/0,28=1287 Пз₂₀₀₉=365/0,30=1205 Пз₂₀₁₀=365/0,42=879
		где:
		КОз - продолжительность одного оборота запасов (дни); Д - дней в году; КОз - коэффициент оборачиваемости запасов.

Продолжение таблицы 17

1.9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Показывает число оборотов, совершенной дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит повышение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.	КОдз = ВР / ДЗср,	(29)	КОдз₂₀₀₈=48539375/131311888=0,37 КОдз₂₀₀₉=118985445/240090911=0,50 КОдз₂₀₁₀=205757302/308512098=0,67	КОдз₂₀₀₈=179673562/417468136=0,43 КОдз₂₀₀₉=200391195/469377435=0,43 КОдз₂₀₁₀=210128787/363240906=0,58	Число оборотов дебиторской задолженности увеличилось к 2010 году. Это означает, что расчеты с дебиторами улучшились. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в 2008 году составила 987 дня, а в 2010 понизилось до 547 дней. Это позитивная тенденция. При этом у конкурента коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности изменился в 2010 году с 0,43 до 0,58, но начиная с 2009 года коэффициент меньше чем у ОАО «МегаФон»
		где:
		КОдз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; ВР - выручка (строка 010 формы №2); ДЗср - среднегодовая дебиторская задолженность (строка 231+241 баланса).
1.10. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (дни)	Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя – благоприятно.	Пдз = Д / КОдз,	(30)	Пдз₂₀₀₈=365/0,37=987 Пдз₂₀₀₉=365/0,50=737 Пдз₂₀₁₀=365/0,67=547	Пдз₂₀₀₈=365/0,43=848 Пдз₂₀₀₉=365/0,43=855 Пдз₂₀₁₀=365/0,58=631
		где:
		Пдз - продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (дни); Д - дней в году; КОдз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Продолжение таблицы 17

2. Показатели оборачиваемости собственного капитала.
2.1.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике отражает повышение эффективности использования собственного капитала.	КОск =ВР/ СКср,	(31)	КОск₂₀₀₈=48539375/80786496=0,60 КОск₂₀₀₉=118985445/148277130=0,80 КОск₂₀₁₀=205757302/243857818=0,84	КОск₂₀₀₈=179673562/273516093=0,66 КОск₂₀₀₉=200391195/305507238=0,66 КОск₂₀₁₀=210128787/276450271=0,76	Эффективность использования собственного капитала увеличилась за анализируемый период. По сравнению с 2008 годом в 2010 году количество оборотов увеличилось с 0,60 до 0,84. Следовательно, длительность одного оборота понизилась. Это благоприятная тенденция т.к. рост в динамике отражает повышение эффективности использования собственного капитала. У конкурента в 2008 году коэффициент был выше, но в 2010 году он стал ниже, это является хорошим знаком.
		где:
		КОск - коэффициент оборачиваемости собственного капитала; ВР - выручка (строка 010 формы №2); СКср - среднегодовая стоимость собственного капитала. (раздел III баланса).
2.2. Продолжительность одного оборота собственного капитала (дни)	Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную тенденцию.	Пск = Д / КОск,	(32)	Пск₂₀₀₈=365/0,60=607 Пск₂₀₀₉=365/0,80=455 Пск₂₀₁₀=365/0,84=433	Пск₂₀₀₈=365/0,66=556 Пск₂₀₀₉=365/0,66=556 Пск₂₀₁₀=365/0,76=480
		где:
		Пск - продолжительность одного оборота собственного капитала (дни); Д - дней в году; КОск - коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Продолжение таблицы 17

3. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности
3.1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия; если Окз < Одз, то возможен остаток свободных средств у предприятия.	КОкз =ВР/ КЗср,	(33)	КОкз₂₀₀₈=48539375/67737015=0,72 КОкз₂₀₀₉=118985445/122040796=0,97 КОкз₂₀₁₀=205757302/167481474=1,23	КОкз₂₀₀₈=179673562/218691441=0,82 КОкз₂₀₀₉=200391195/245720856=0,82 КОкз₂₀₁₀=210128787/192969713=1,09	Эффективность работы с кредиторами понизилась. Число оборотов кредиторской задолженности увеличилось с 0,72 до 1,23, что неблагоприятно влияет на ликвидность предприятия. Уменьшение периода расчета с кредиторами с 509 до 297 дней говорит о неблагоприятной деятельности предприятия. Заметим, что у конкурента наблюдается аналогичная тенденция увеличения коэффициента, но значение коэффициента ниже.
		где:
		КОкз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности; ВР - выручка (строка 010 формы №2); КЗср - среднегодовая кредиторская задолженность (строка 620 баланса).
3.2. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (дни)	Характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции деятельности предприятия.	Пкз = Д / КОкз	(34)	Пкз₂₀₀₈=365/0,72=509 Пкз₂₀₀₉=365/0,97=374 Пкз₂₀₁₀=365/1,23=297	Пкз₂₀₀₈=365/0,82=444 Пкз₂₀₀₉=365/0,82=448 Пкз₂₀₁₀=365/1,09=335
		где:
		Пкз - продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (дни); Д - дней в году; КОкз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

Выводы.

На основе проведенного анализа деловой активности сделаем выводы:

Компания ОАО «МегаФон» ведет активную деятельность по усилению позиций на рынке. Отметим, что в 2010 году компания заключила сделку по покупки группы компаний «Синтерра». Сделка позволила усилить позиции Компании на рынках дальней связи.
Компания активно ведет инновационную деятельность. ОАО «МегаФон» – первая в России компания, запустившая в коммерческую эксплуатацию сеть нового поколения, 3G в самом перспективном стандарте связи UMTS, делающую мобильный Интернет удобным и эффективным инструментом для пользователей.
Анализ тенденций выявил, что организация стала более эффективно использовать активы предприятия. Все коэффициенты оборачиваемости, по сравнению с основным конкурентом, обладают лучшими тенденциями на протяжении всего анализируемого периода. Повысилось число оборотов кредиторской задолженности, это свидетельствует о том, что компания привлекает заемные средства и не использует свои собственные.
Акционерное общество в прошлом имело меньше активов, чем конкурент, но при этом наблюдается рост показателей деловой активности.

Рекомендации.

Для обеспечения и поддержания деловой активности предприятия процесс управления его деятельностью должен быть направлен на достижение роста прибыльности инвестируемого капитала. Для этого необходимо:

1. Наращивать объемы реализации рентабельной услуг в соответствии с рыночным спросом;

2. Осуществлять на предприятии режим экономии в направлении снижения всех видов затрат;

3. Совершенствовать ценовой механизм с учетом улучшения качества и конкурентоспособности услуг;

4. Проводить политику реинвестирования чистой прибыли в обеспечении создания более качественных услуг, минимизируя, таким образом, использование долгосрочных заемных ресурсов;

5. Использовать в случае необходимости заемный капитал для поддержания и развития экономического роста, не нарушая, при этом, финансовую устойчивость предприятия;

6. Обеспечивать ускорение оборачиваемости активов за счет оптимизации соотношения необоротных и оборотных активов (с увеличением удельного веса последних), что позволит снизить относительную потребность в них.

2.6 Анализ рентабельности предприятия

При анализе рентабельности важным моментом является классификация показателей рентабельности на абсолютные и относительные, в зависимости от способа их количественного выражения. Ниже приведены таблицы с вертикальным и горизонтальным анализом отчета о прибылях и убытках. После таблиц рассчитываются относительные показатели рентабельности, которые выражаются в виде отношения двух соизмеримых величин: валового, чистого дохода, прибыли, и показателей эффективности использования тех или иных производственных ресурсов или затрат. Относительные показатели рентабельности исчислены в процентах.

Информация о работе Финансовый анализ ОАО Мегафон