Финансовый анализ ОАО Мегафон

 

Заключение

Проведенный анализ финансовой деятельности ОАО «МегаФон» показал следующее.

Начиная с конца 2008 года по конец 2010 года валюта баланса имела  тенденцию к повышению, что свидетельствует о расширении объема хозяйственной деятельности предприятия.

В составе внеоборотных активов наблюдается повышение такого элемента, как «Незавершенное строительство», это свидетельствует об отвлечении денежных ресурсов предприятия в не законченные строительством объекты, что может негативно сказывается на его текущем финансовом положении. Также в составе внеоборотных активов есть долгосрочные финансовые вложения, это указывает на инвестиционную направленность этих вложений. В составе первого раздела баланса есть денежные средства в статье «Нематериальные активы» это косвенно отражает избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, программные продукты и другие объекты интеллектуальной собственности.

Увеличение абсолютной и  относительной величины оборотных  активов до конца 2008 года характеризует расширение масштабов производства, а повышение доли оборотных активов в валюте баланса свидетельствует о формировании более мобильной структуры активов, что способствует ускорению их оборачиваемости, но в 2009- 2010 годах наблюдается снижение оборотных активов.

Увеличение доли запасов  в общем объеме оборотных активов  свидетельствует о наращивании производственного потенциала предприятия.

Удельный вес в валюте баланса долгосрочных и краткосрочных  обязательств в совокупности на конец 2010 года не превышает и 30% это говорит о независимости предприятия от заемных и привлеченных средств, но на начало 2008 года и на конец 2009 года сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств превышала 50% от валюты баланса.

В результате проведенного анализа  абсолютных и относительных показателей  финансовой устойчивости можно сделать  следующие выводы:

1. Организация обладает устойчивым финансовым положением;
2. Источниками средств являются собственные средства;
3. Компания не зависима от внешних источников финансирования;
4. Акционерное общество имеет большую долю собственных средств в пассиве баланса, что позволяет привлечь новые средства у кредиторов;

На основе проведенных  расчетов чистого оборотного капитала, потребности в оборотных средствах, абсолютных и относительных показателей, анализа ликвидного денежного потока сделаем следующие выводы:

6. Балансы ОАО «МегаФон» является неликвидными, это означает, что организация не способна за счет активов в полной мере погасить свои обязательства (медленнореализуемые активы не покрывают долгосрочных обязательств (кроме 2010 года);
7. Текущая ликвидность компании является положительной, т.е. общество способно погасить зачет быстрореализуемых активов свои краткосрочные обязательства;
8. За анализируемые три года, кроме конца 2008 года, оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств, также наблюдается излишек оборотных средств;
9. На протяжении анализируемого периода предприятие обладает необходимыми быстрореализуемыми активами, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства, при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;
10. Организация обладает чистым оборотным капиталом, т.е. оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.

На основе проведенного анализа  деловой активности сделаем выводы:

1. Компания ОАО «МегаФон» ведет активную деятельность по усилению позиций на рынке. Отметим, что в 2010 году компания заключила сделку по покупки группы компаний «Синтерра». Сделка позволила усилить позиции Компании на рынках дальней связи.
2. Компания активно ведет инновационную деятельность. ОАО «МегаФон» – первая в России компания, запустившая в коммерческую эксплуатацию сеть нового поколения, 3G в самом перспективном стандарте связи UMTS, делающую мобильный Интернет удобным и эффективным инструментом для пользователей.
3. Анализ тенденций выявил, что организация стала более эффективно использовать активы предприятия. Все коэффициенты оборачиваемости, по сравнению с основным конкурентом, обладают лучшими тенденциями на протяжении всего анализируемого периода. Повысилось число оборотов кредиторской задолженности, это свидетельствует о том, что компания привлекает заемные средства и не использует свои собственные.
4. Акционерное общество в прошлом имело меньше активов, чем конкурент, но при этом наблюдается рост показателей деловой активности.

После проведения анализа  рентабельности ОАО «МегаФон» можно  сделать следующие выводы:

1. Почти все показатели рентабельности за 2008-2010 годы превосходят аналогичные показатели конкурента, однако большинство показателей снизились за этот период, что является неблагоприятной тенденцией.
2. Рентабельность производства у ОАО «МегаФон» ниже, чем у его конкурента - ОАО «Вымпелком-Коммуникации».
3. Рентабельность чистого оборотного капитала сильно понизилась за анализируемый период. Это говорит о том, что свободных средств в обороте предприятия стало меньше, что негативно влияет на ликвидность предприятия.
4. ОАО «МегаФон» имеет невысокую рентабельность собственного капитала, что характеризует потерю доходности предприятия, а именно его акционерного капитала.

Поскольку к концу 2010 года компания имеет из валюты баланса всего лишь 24,6% долгосрочных и краткосрочных обязательств, а остальные 75,4% приходятся на собственный капитал ОАО «МегаФон» рекомендуется привлекать заемные денежные средства для расширения сбыта своих услуг и охвата рынка. Привлеченный капитал можно инвестировать в инновационную деятельность или расширить спектр предлагаемых услуг как, например, у компании-конкурента  ОАО «Выпелком-Коммуникации» расширить доступ в интернет не только посредством мобильной связи и использования беспроводных сетей, но и захватить рынок интернет-провайдеров Москвы и московской области.

Как видно из анализа финансового  положения, компания обладает абсолютной финансовой устойчивостью, это означает, что ОАО «МегаФон» не имеет  зависимости от внешних источников средств, но с другой стороны у компании есть возможности привлечения заемных средств, которые она не использует. Поэтому компании рекомендуется привлечь заемные средства с целью повышения эффективности деятельности. Приток дополнительных денежных средств позволит ОАО «МегаФон» усилить позиции на рынке, расширить географию охвата или внедрить новую инновацию, которая позволит создать новое конкурентное преимущество.

 Поскольку баланс ОАО «МегаФон» не является ликвидным то рекомендуется следующее:

1. Воспользоваться механизмом финансовой стабилизации, который представляет собой систему мероприятий, направленных на уменьшение финансовых обязательств, а также на увеличение денежных активов, обеспечивающих эти обязательства. Для этого уменьшите сумму постоянных расходов (в том числе расходов на содержание управленческого персонала), понизить уровень условно-переменных расходов, продлите сроки кредиторской задолженности по товарным операциям.
2. Увеличьте сумму денежных активов за счет рефинансирования дебиторской задолженности (используя факторинг, форфейтинг, принудительное взыскание), ускорьте ее оборачиваемость (путем сокращения сроков предоставления коммерческого кредита). Проведите оптимизацию товарно-материальных ценностей при помощи установления нормативов для запасов предприятия методом технико-экономических расчетов. Сократите размеры страховых, гарантийных и сезонных запасов.
3. Добиться увеличения объема производимых услуг, размеров прибыли и уровня доходности путем интенсивного применения оборотных активов. Направить усилия на повышение производительности труда персонала. Стремиться к расширению рынка сбыта продукции (товаров).

ОАО «МегаФон» обладает излишком денежных средств, это свидетельствует о том, что реально предприятие несет убытки т.к. они обесцениваются в результате инфляции, а также из-за упущенной выгоды от прибыльного размещения свободных денежных средств. Рекомендуется следующие возможные направления вложения свободных денег с целью получения дохода от них:

• в производство товаров (услуг), торговлю ими или в иной вид коммерческой деятельности;
• в недвижимость;
• в материально-производственные запасы;
• в предприятия с участием иностранных инвесторов;
• в депозиты и вклады;
• в корпоративные ценные бумаги известных эмитентов;
• в валюту, драгоценные металлы и камни и т. д.

Для обеспечения и поддержания  деловой активности предприятия  процесс управления его деятельностью  должен быть направлен на достижение роста прибыльности инвестируемого капитала. Для этого необходимо:

1. Наращивать объемы реализации  рентабельной услуг в соответствии  с рыночным спросом;

2. Осуществлять на предприятии  режим экономии в направлении  снижения всех видов затрат;

3. Совершенствовать ценовой  механизм с учетом улучшения  качества и конкурентоспособности услуг;

4. Проводить политику реинвестирования  чистой прибыли в обеспечении  создания более качественных услуг, минимизируя, таким образом, использование долгосрочных заемных ресурсов;

5. Использовать в случае  необходимости заемный капитал  для поддержания и развития  экономического роста, не нарушая,  при этом, финансовую устойчивость  предприятия;

6. Обеспечивать ускорение  оборачиваемости активов за счет  оптимизации соотношения необоротных и оборотных активов (с увеличением удельного веса последних), что позволит снизить относительную потребность в них.

Одним из условий эффективной  деятельности организации является расширение рынка сбыта предлагаемой продукции за счет снижения цен на выпускаемые товары. Также особое внимание заслуживают внутренние факторы предприятия: увеличение объемов производства, снижение себестоимости продукции, повышение отдачи основных средств.

При низкой рентабельности на предприятии необходимо ускорить оборот активов. Отдачу собственного капитала можно повысить, увеличив в составе совокупного капитала долю заемных средств. При этом, рентабельность активов становится выше, когда становится выше и прибыльность продукции, также будет выше отдача всех внеоборотных активов, скорость оборота данных оборотных активов, когда будут ниже общие затраты на одну единицу продукции и затраты по основным экономическим элементам (материалов, средств труда).

Нельзя рассматривать  отвлеченно и влияние отдельных  факторов, потому, как оказывает  влияние на динамику и уровень  показателей рентабельности вся  совокупность производственно-хозяйственных факторов: степень использования всех производственных ресурсов; уровень организации управления и производства; структура самого капитала, а также источников; качество, структура и объем продукции; затраты на себестоимость изделий и производство; направление использования прибыли.

Прибыль может быть направлена на образование фондов потребления и фондов накопления, отчисления в резервный капитал, отвлечения на благотворительные цели, чтобы расширить деятельность организации за счет собственных средств. Однако существует и другая альтернатива - можно вложить свои собственные средства в ценные бумаги других более крупных компаний, к примеру, сформировать инвестиционный портфель и грамотно осуществлять управление, чтобы через некоторое время получить доход, который можно будет вложить в свою компанию для улучшения конкурентоспособности и финансового состояния предприятия. 

 Список использованных источников

1. Ковалев, В.В., Финансовый  анализ методы и процедуры  /В.В. Ковалев,; - М.: Финансы и статистика, 2002. -599с.

2. Ковалев, В.В., Учет, анализ  и финансовый менеджмент: учеб.метод. пособие / В.В. Ковалев.; -М. Финансы и статистика, 2008. -686с. 

3. Стоянова, Е.С., Финансовый  менеджмент: теория и практика: Учебник  /под ред. Е.С Стояновой; -М.: №Перспектива», 2003. -656с.

4. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: Практ. Пособие для слушателей системы подгот. Проф. бухгалтеров и аудиторов / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев; – М: ИНФРА-М, 2003. -235с.

5. http://corp.megafon.ru/

 

Приложения