Финансовый анализ деятельности ОАО НТВ-Плюс

Наименование

Значения

Тенденция изменения

на начало периода

на конец периода

1. Коэффициент рентабельности  всего капитала предприятия

0,46

0,54

Улучшение

2. Коэффициент рентабельности  собственного капитала

(0,92)

(0,09)

Улучшение

3. Коэффициент рентабельности  перманентного капитала

(0,92)

(0,08)

Улучшение

4. Коэффициент  общей  оборачиваемости капитала

1,13

1,42

улучшение

5. Коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности

8,29

4,19

ухудшение

6. Коэффициент  среднего срока оборота кредиторской  задолженности, дней

0,12

0,24

ухудшение

7. Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала

(16,75)

30,31

Улучшение

Наименование

Значения

Тенденция изменения

на начало периода

на конец периода

1. Коэффициент  рентабельности продаж

0,05

(0,003)

ухудшение

2. Коэффициент  рентабельности всех активов  предприятия

0,06

(0,004)

ухудшение

3. Коэффициент рентабельности  внеоборотных активов

(0,92)

(0,09)

улучшение

4. Коэффициент рентабельности  собственного капитала

(0,92)

(0,08)

улучшение

5. Коэффициент рентабельности  перманентного капитала

1,13

1,42

улучшение

6. Коэффициент общей оборачиваемости  активов

1,13

1,42

улучшение

7. Коэффициент  оборачиваемости мобильных средств

3,06

2,52

ухудшение

8. Коэффициент  оборачиваемости материальных оборотных  средств

11,54

6,26

ухудшение

9. Коэффициент  оборачиваемости готовой продукции

213,49

197,76

ухудшение

10. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности

6,55

9,01

улучшение

11. Коэффициент среднего  срока оборота дебиторской задолженности,  дней

0,15

0,11

улучшение

12. Коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности

8,29

4,19

ухудшение

13. Коэффициент  среднего срока оборота кредиторской  задолженности, дней

0,12

0,24

ухудшение

14. Коэффициент фондоотдачи  внеоборотных активов

1,78

3,27

улучшение

15. Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала

(16,75)

30,31

улучшение

Объект

финансового планирования

Оценка финансового состояния  предприятия, полученная при анализе

Горизонтальная

синтетическая оценка

Графическим способом

Табличным способом

Коэффициентным

способом

1. Платежеспособность

Степень платежеспособности – неплатежеспособность.

Динамика недостатка собственного и перманентного капитала отрицательна: к концу периода недостаток немного  уменьшится. Улучшение ситуации вызвано  повышением доли капиталов и резервов.

Динамика недостатка нормальных источников формирования положительна: к концу периода недостаток значительно  снизился. Улучшение произошло за счет увеличения доли займов и кредитов.

Уровень неплатежеспособности не изменился по сравнению с началом  периода. Негативное влияние на платежеспособность оказали такие факторы, как рост показателя запасы и НДС и непродаваемой  части запасов. Требуется немедленное  изыскание источников погашения  в размере 

1 350 407 тыс. руб.

Обеспеченность запасов  перманентным оборотным капиталом  ни на начало периода, ни на конец периода  не соответствовал нормальному ограничению и составляло -715 и -169% соответственно.

Предприятие и на начало, и на конец периода находится  в кризисном финансовом состоянии, которому соответствует неплатежеспособность предприятия.

Проблема заключается  в покрытии 169 % запасов перманентным оборотным капиталом и недостатке нормальных источников формирования основных и оборотных производственных фондов. Резервами повышения платежеспособности являются рост заемных источников финансирования, сокращение величины сырья и материалов на складе.

2. Кредитоспособность

Ликвидность достигалась  по сумме наиболее ликвидных, быстрореализуемых и медленно реализуемых активов – их было недостаточно для погашения суммы наиболее срочных обязательств, кратко- и долгосрочных пассивов на начало и конец периода.

И на начало, и на конец  периода текущая ликвидность была недостаточной, к концу периода недостаток составляет 3 184 111 тыс. руб., соответственно перспективная ликвидность тоже улучшилась, к концу периода составила  1 098 795 тыс. руб.

Недостаток быстрореализуемых  активов для погашения краткосрочных  пассивов вырос до 943 235 тыс. руб.

в начале анализируемого периода  предприятие могло погасить 27% обязательств, а к концу периода – 28%.

Ни на начало, ни на конец периода кредитоспособность предприятия не была достаточной. Значения коэффициентов ликвидности на конец периода ухудшились и не соответствуют нормативным ограничениям. На конец периода предприятие могло погасить только 36% обязательств.

Кредитоспособность за анализируемый период снизилась. Проблема заключается в недостатке наиболее ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств и наличии большого количества наиболее срочных обязательств. Резервом повышения кредитоспособности являются медленнореализуемые активы.

3. Вероятность банкротства

Степень вероятности банкротства  – высокая и на начало и на конец периода, потому что денежных и приравненных средств, а также  продаваемой части материальных оборотных средств не достаточно для погашения краткосрочных обязательств на начало и конец периода. К концу периода ситуация немного улучшилась.

Вероятность банкротства  предприятия к концу анализируемого периода понизилась. Если на начало периода недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств составил 6 041 071 тыс. руб., то к концу периода он уменьшился до 3 213 588 тыс. руб., соответственно снизился недостаток денежных и продаваемой части материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств, который к концу периода составил 4 206 526 тыс. руб. Вероятность банкротства с учетом всех запасов и НДС была средней, и по скорректированным показателям также является средней.

Значения коэффициентов, характеризующих вероятность банкротства немного улучшились. Нормальные ограничения на конец периода ни по одному из них не соблюдаются. Анализ показал опасность банкротства и на начало, и на конец  периода.

Вероятность банкротства  предприятия к концу анализируемого периода немного снизилась. Но степень  вероятности банкротства высокая. Проблема заключается в повышении  доли краткосрочных финансовых вложений и росте краткосрочных обязательств. Резервом являются медленнореализуемые активы.

4. Имущество предприятия

Доли внеоборотных и оборотных  активов практически не изменились. Внеоборотные активы превышают оборотные  в почти 2 раза. Доля материальной части оборотных средств незначительно снизилась. Доля дебиторской задолженности со сроком погашения менее года на конец периода уменьшилась на 25%. Дебиторской задолженности со сроком погашения более года на конец периода уменьшилась на 95%. Доля денежных средств практически не изменилась. Но доля всех финансовых внеоборотных и оборотных активов повысилась за счет повышения на 90% доли краткосрочных финансовых вложений. Доли наиболее ликвидных активов на начало и на конец периода недостаточно для погашения 20% краткосрочных обязательств.

Анализ активов за анализируемый  период показал уменьшение на 1 805 146 тыс. руб. показателя Внеоборотные активы, темп их прироста -42,94%, ниже темпа прироста валюты баланса (-17,05%). Доля показателя производственные оборотные активы повысились на 12,97 процентных пункта – с 9,78 до 22,75% при одновременном повышении доли показателя финансовые оборотные активы – с 6,08 до 14,07%. Темп прироста показателя финансовые оборотные активы положителен (91,89%). Изменения в валюте баланса произошли в основном за счет роста показателя внеоборотные активы (159,18%) и их финансовые (187,48%).

За анализируемый период понизилась эффективность использования  имущества предприятия и деловой  активности. В то же время, повысилась эффективность использования дебиторской задолженности.

В целом структура имущества  и эффективность его использования  за анализируемый период ухудшилась.

Состояние имущества предприятия  к концу анализируемого периода  ухудшилась.

Проблема заключается  в нехватке НЛА для погашения  краткосрочных обязательств.

Резервами улучшения состояния  имущества являются производственные оборотные средства и дебиторская  задолженность предприятия 

5. Капитал предприятия

СК меньше ЗК в 25 раз на начало периода, на конец периода  – почти в 24 раза. Условие автономии  предприятия не выполняется ни на начало периода, ни на конец периода. Доля ПОК положительна, к концу  периода повысится. В структуре капитала предприятия на начало и конец периода основную долю составляют обязательства немедленного погашения (более 80 и 70% соответственно), на конец периода доля срочных обязательств выросла с 0 до 15%. Структура заемного капитала на конец периода в целом улучшилась: доля КЗ снизилась. Доля устойчивых пассивов отсутствует на начало и конец периода. Структура нормальных источников формирования улучшилась за счет повышения долей СК и ПК при общем росте доли нормальных источников формирования за счет уменьшения доли займов и кредитов.

Рентабельность всего  капитала предприятия ухудшилась, т.к доля прибыли несколько уменьшилась.

Эффективность использования  капитала понизилась, структура капитала ухудшилась.

В структуре запасов произошло  увеличение показателя расходы будущих  периодов – с 72,10 до 76,65%, темп его  прироста составил 105,14% при общем  темпе прироста показателя запасы с учетом НДС 92,97%. Рост этого показателя практически и составляет изменения запасов и НДС за анализируемый период (81,54%) и обуславливает рост на 3,39 процентных пункта доли непродаваемой части в структуре запасов и НДС. В структуре запасов и НДС произошли положительные изменения.

Все это свидетельствует  об улучшении структуры активов  баланса  - об относительном и  абсолютном повышении наиболее ликвидных  активов, благодаря которым улучшаются своевременные расчеты предприятия  по своим обязательствам, и увеличиваются  запасы, особенно их непродаваемая часть.

Значения коэффициентов  рентабельности всего капитала предприятия, рентабельности собственного капитала, рентабельности перманентного капитала, общей оборачиваемости капитала, оборачиваемости собственного капитала, использованные для оценки капитала предприятия, показали положительную динамику, что свидетельствует о повышении за анализируемый период эффективности использования капитала предприятия. Однако, коэффициенты среднего срока оборота кредиторской задолженности, оборачиваемости кредиторской задолженности снизились, что говорит об уменьшении эффективности использования кредиторской задолженности.

Проведенный анализ показал, что структура капитала неудовлетворительная, но эффективность его использования улучшилась за анализируемый период.

Эффективность использования  капитала за период понизилась, структура  капитала в целом ухудшилась, следовательно не обеспечивает предприятию финансовой независимости. Проблема заключается в значительном превышении заемного капитала над собственным и большим объемом кредиторской задолженности.

Резервом улучшения состояния  капитала являются снижение доли кредиторской задолженности и увеличение долей  краткосрочных кредитов.

6. Финансовые результаты  деятельности предприятия

Финансовые результаты компании за период ухудшились, понизилась эффективность  использования имущества, потому что  рентабельности всего капитала уменьшилась  ориентировочно на 30%,  и капитала предприятия, потому что и на начало, и на конец периода доля прибыли  значительно превышает долю собственного капитала. На начало периода доля прибыли  больше почти в 2 раза, на конец периода  меньше почти в 8 раз.

Доля показателя прибыль  от продаж в валовой выручке понизилась на 7,17 процентных пункта и составляет на конец периода -1,02% за счет снижения с -106,21 до -359,14% доли себестоимости.

Темп прироста показателя прибыль от продаж отрицателен и  составляет –-105,44%, в то время как  темп прироста показателя выручка нетто  от продаж равен 4,67%.

Рост показателя выручка  нетто от продаж достаточно незначительна.

За анализируемый период коэффициенты рентабельности продаж, рентабельности всех активов предприятия, оборачиваемости мобильных средств, оборачиваемости материальных оборотных  средств, оборачиваемости готовой  продукции, оборачиваемости кредиторской задолженности, среднего срока оборота  кредиторской задолженности, показали отрицательную динамику, что говорит  об ухудшении рентабельности и деловой  активности предприятия.

Финансовые результаты предприятия  ухудшились к концу анализируемого периода.

Произошло уменьшение общей  оборачиваемости капитала, оборачиваемости  мобильных средств, материальных оборотных  средств, готовой продукции, дебиторской  и кредиторской задолженности.

Резервом улучшения финансовых результатов является увеличение выручки.

7. Вертикальная синтетическая  оценка

Предприятие находится в  кризисном финансовом состоянии  с некредитоспособностью и высокой  вероятностью банкротства. За анализируемый период финансовое состояние предприятия ухудшилось: большой недостаток наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, степень вероятности банкротства по обоим показателя является средней, так же понизилась эффективность деятельности предприятия.

За период наблюдается  отрицательная динамика платежеспособности предприятия: недостаток основных источников формирования 1350407 тыс. руб., недостаток наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств уменьшился  до 3184111 тыс. руб. К концу анализируемого периода предприятие может погасить только 27% своих обязательств, недостаток быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных пассивов вырос до 943235 тыс. руб.

Большинство коэффициентов  финансового состояния предприятия  к концу периода не соответствует  нормальным ограничениям. Тем не менее коэффициенты финансовых результатов деятельности свидетельствует о повышении рентабельности и оборачиваемости, а следовательно, о повышении эффективности деятельности предприятия за анализируемый период.

Общий вывод: За анализируемый  период произошло общее ухудшение  финансового состояния предприятия  из-за существенного снижения и в  абсолютном и в относительном выражении показателя  дохода будущих периодов, роста росходов будущих периодов, запасов, кредиторской задолженности и займов и кредитов.

Проблема: 1) неплатежеспособность предприятия; 2) средняя степень вероятности  банкротства; 3) нехватка НЛА для  погашения наиболее срочных обязательств.

Резервы: сокращение величины запасов, ускорение оборачиваемости  кредиторской задолженности, уменьшение долгосрочных и краткосрочных обязанностей.