Финансовый анализ деятельности ОАО НТВ-Плюс

Дебиторской задолженности  со сроком погашения менее года достаточно для погашения кредиторской задолженности  на начало периода, на конец периода сильное ухудшение. Следовательно, скорректированная степень вероятности банкротства – средняя на начало периода и средняя на конец периода.

Предприятию за анализируемый  период чуть-чуть удалось снизить  степень вероятности банкротства  из-за повышения к концу периода  доли краткосрочных финансовых вложений и уменьшения доли краткосрочных  обязательств. 

1.2. Анализ базовых  объектов финансового анализа  графическим способом

 

Балансограмма для оценки финансовых результатов

 

 

 

 

Оценка  финансовых результатов графическим  способом.

 

Оценка финансовых результатов  графическим способом производится на основе определения соотношения  долей прибыли и себестоимости  продукции предприятия; оценки рентабельности и оборачиваемости предприятия.

Оценку финансовых результатов  осуществим по балансограммам на начало и на конец периода.

Оценка эффективности  деятельности предприятия по динамике показателей рентабельности продаж, всего капитала предприятия (всех активов  предприятия), рентабельности внеоборотных активов, собственного капитала, перманентного  капитала, динамике показателей общей  оборачиваемости капитала (активов), оборачиваемости мобильных средств, материальных оборотных средств, готовой  продукции, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, фондоотдачи  внеоборотных активов, собственного капитала показала незначительное увеличение показателей  рентабельности и показателей оборачиваемости.

Рентабельность продаж за период очень понизилась. Доля показателя "Прибыль" (Пр) меньше доли показателя "Выручка" (В, колонка Г) на начало периода почти в 18 раз, а на конец – в 351 раз. Чем больше число, тем ниже рентабельность.

Для оценки рентабельности всего капитала (всех активов) достаточно обратить внимание на изменение доли прибыли (Пр, колонка Г) – она уменьшилась ориентировочно на 30%, что отрицательно характеризует динамику эффективности использования имущества предприятия.

Для оценки рентабельности внеоборотных активов надо оценить, сколько раз доля прибыли (Пр, колонка Г) умещается в доле внеоборотных активов (А1, колонка ФР1). На балансограмме видно, что на начало периода прибыль была примерно в 10 раз меньше внеоборотных активов, а на конец периода – в 105 раз, что свидетельствует о очень низкой рентабельности внеоборотных активов предприятия и ее понижению к концу периода.

Рентабельность собственного капитала оценивается исходя из того, сколько раз доля прибыли (Пр, колонка Г) умещается в доле собственного капитала (СК, колонка ФР4). И на начало, и на конец периода доля прибыли значительно превышает долю собственного капитала. На начало периода доля прибыли больше почти в 2 раза, на конец периода меньше почти в 8 раз. Это свидетельствует о низкой рентабельности собственного капитала и об ее уменьшении.

Рентабельность перманентного  капитала (ПК, колонка ФР5) увеличилась.

Для оценки оборачиваемости  достаточно оценить отношение доли выручки от продаж (В, колонка Г) к  валюте баланса, определить сколько  раз умещается доля анализируемого показателя (доли мобильных средств (А2, колонка ФР1), материальных оборотных  средств (Зндс, колонка ФР2), готовой продукции (ГП, колонка ФР3), дебиторской задолженности (ДЗ<1, колонка ФР2), кредиторской задолженности (КЗ, колонка ФР4)) в доле выручки. Чем число выше, тем выше эффективность использования анализируемого показателя.

Можно сказать, что произошло  уменьшение общей оборачиваемости  капитала, оборачиваемости мобильных  средств, материальных оборотных средств, готовой продукции, дебиторской  задолженности и кредиторской задолженности.

На основании изложенного  можно сделать вывод о том, что финансовые результаты компании за период ухудшились, понизилась эффективность  использования имущества и капитала предприятия. 

Балансограмма для оценки имущества

 

 

Оценка  имущества графическим способом.

 

Доли внеоборотных и оборотных  активов очень изменились. Внеоборотные активы превышают оборотные в почти 2 раза на начало периода, а на конец периода оборотные активы превышают внеоборотные. Доля материальной части оборотных средств незначительно снизилась. Доля дебиторской задолженности со сроком погашения менее года на конец периода уменьшилась на 25%. Дебиторской задолженности со сроком погашения более года на конец периода уменьшилась на 95%. Доля денежных средств практически не изменилась. Но доля всех финансовых внеоборотных и оборотных активов повысилась за счет повышения на 50% доли краткосрочных финансовых вложений. Доли наиболее ликвидных активов на начало и на конец периода недостаточно для погашения 20% краткосрочных обязательств.

Структура запасов за анализируемый  период изменилась: доля показателя запасы за счет повышения доли готовой продукции  и доли сырья и материалов и  скорректировано повышением долей  расходов будущих периодов и товаров  отгруженных.

Значение коэффициента имущества  производственного назначения не соответствует  нормальным ограничениям ни на начало, ни на конец периода.

Доля прибыли на конец  периода уменьшилась, что говорит  о отрицательной динамике эффективности использования имущества предприятия. Доля внеоборотных активов превышает долю прибыли на начало периода – в 10 раз, на конец – в 107 раз, что говорит о нерентабельности внеоборотных активов и ее снижении на конец периода.  

Балансограмма для оценки капитала

 

 

 
Оценка  капитала графическим способом.

 

Анализ балансограммы показал:

СК в минусе на начало периода, на конец периода – меньше ЗК почти в 24 раза. Условие автономии предприятия не выполняется ни на начало периода, ни на конец периода. Доля ПОК положительна, к концу периода повысится. В структуре капитала предприятия на начало и конец периода основную долю составляют обязательства немедленного погашения (более 75 и 65% соответственно), на конец периода доля срочных обязательств выросла с 25 до 30%. На начало периода бессрочных обязательств нет, а на конец периода составляют 5%.

Структура заемного капитала на конец периода в целом улучшилась: появилась доля долгосрочных кредитов, но увеличилась доля устойчивых пассивов и прочих краткосрочных обязательств, возросла доля КЗ.

Структура нормальных источников формирования улучшилась за счет повышения  долей СК и ПК при общем росте  доли нормальных источников формирования.

Рентабельность всего  капитала предприятия ухудшилась, т.к доля прибыли очень уменьшилась. Рентабельность собственного капитала улучшилась, несмотря на то, что на конец периода доля собственного капитала не умещалась в доле прибыли. Произошло увеличение общей оборачиваемости капитала и оборачиваемости кредиторской задолженности и собственного капитала. Доля выручки от продаж превышает долю собственного капитала на начало периода – примерно в 29 раз, на конец – в 34 раза.

Эффективность использования  капитала понизилась, структура капитала ухудшилась.

 

II. Финансовый анализ предприятия табличным способом

 

2.1. Анализ критериальных объектов финансового анализа табличным способом

 

Результаты  расчетов для определения степени  платежеспособности

 

Наименование показателя	Значение, тыс. руб.		Тенденция изменения показателя
	на начало периода	на конец периода
1	2	3	4
1. Капитал и резервы, П3	(447920)	259103	улучшение
2. Внеоборотные активы, А1	4203512	2398366	улучшение
3. Собственный оборотный капитал,  СОК	(4651432)	(2139263)	улучшение
4. Долгосрочные обязательства, П4	3397	13283	улучшение
5. Перманентный оборотный капитал,  ПОК	(4648035)	(2125980)	улучшение
6. Краткосрочные займы и кредиты	1949890	2030618	улучшение
7. Основные источники формирования  запасов, ОИФ	(2698145)	(95362)	улучшение
8. Запасы и НДС, Зндс	650367	1255045	ухудшение
9. Излишек или недостаток собственного  оборотного капитала, СОК*	(5301799)	(3394308)	улучшение
10. Излишек или недостаток перманентного  оборотного капитала, ПОК*	(5298402)	(3381025)	улучшение
11. Излишек или недостаток основных  источников формирования, ОИФ*	(3348512)	(1350407)	улучшение
12. Тип финансовой устойчивости	кризисный	кризисный	Без изменений
13. Непродаваемая часть запасов,  Зндс непрод	492536	992938	ухудшение
14. Излишек или недостаток перманентного  оборотного капитала для обеспечения  непродаваемой части запасов,  ПОК**	(5140571)	(3118918)	улучшение
15. Подтип финансовой неустойчивости	недопустимо	недопустимо	Без изменений
16. Степень платежеспособности предприятия	неплатежеспособность	неплатежеспособность	Без изменений

 

 

 

Результаты  расчетов для определения степени  кредитоспособности предприятия

 

Группа показателей   актива	Значение,  тыс. руб.			Группа   показателей   пассива	Значение,   тыс. руб.		Платежный баланс, тыс. руб.		Изменения
	на начало периода		на конец периода		на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода
Расчет текущей ликвидности
1. Наиболее ликвидные  активы		623544	973684	1. Наиболее срочные обязательства	5146232	3214560	(4522688)	(2240876)	улучшение
2. Быстрореализуемые  активы		1383478	1087383	2. Краткосрочные  пассивы	1949890	2030618	(566412)	(943235)	ухудшение
Итого		2007022	2061067	Итого	7096122	5245178	(5089100)	(3184111)	улучшение
Расчет перспективной  ликвидности
3. Медленореализуемые активы		1144257	(1057596)	3. Долгосрочные  пассивы	3397	13283	1140860	(1070879)	ухудшение
4. Труднореализуемые активы		3586433	1466795	4. Постоянные пассивы	(916848)	(702879)	4503281	2169674	улучшение
Итого		4730690	409199	Итого	(913451)	(689596)	5644141	1098795	улучшение
Всего АКТИВЫ		6737712	2470266	ПАССИВЫ	6182671	4555582	0	0	-
Коэффициент общей ликвидности							0,27	0,28	улучшение
Степень кредитоспособности							Некредитоспособность, т.к. Кол<0,5	Некредитоспособность, т.к. Кол<0,5	без изменений

 

 

Результаты  расчетов для оценки степени банкротства  предприятия

 

Наименование показателя	Значение,  тыс. руб.		Тенденция   изменения
	На начало периода	На конец периода
1. Денежные  средства	19786	19045	ухудшение
2. Краткосрочные  финансовые вложения	384898	757500	улучшение
3. Итого денежные  оборотные активы	404684	776545	улучшение
4. Запасы и  НДС	650367	1255045	улучшение
5. Итого денежные  и материальные оборотные активы	1055051	2031590	улучшение
6. Продаваемая  часть запасов	157831	262107	улучшение
7. Итого скорректированные  денежные и материальные оборотные  активы	562515	1038652	улучшение
8. Краткосрочные  обязательства	7096122	5245178	улучшение
9. Предельная  величина недостатка денежных  и материальных оборотных активов  для обеспечения краткосрочных  обязательств	(1774031)	(1311295)	улучшение
10. Излишек или  недостаток денежных и материальных  оборотных активов для обеспечения  краткосрочных обязательств	(6041071)	(3213588)	улучшение
11. Вероятность  банкротства	Средняя	Средняя	без изменений
12. Скорректированный  излишек или недостаток денежных  и материальных оборотных активов  для обеспечения краткосрочных  обязательств	(6533607)	(4206526)	улучшение
13. Вероятность  банкротства на основе скорректированных  показателей	Средняя	Средняя	без изменений