Банкротство, ликвидация и реорганизация

Если в течение 30 дней с  момента оповещения кредиторов не получено ни одного заявления кредиторов, имеющих  обязательства предприятия, срок исполнения которых наступил, о несогласии с ликвидацией предприятия-должника и продажей его активов, указанное решение считается согласованным всеми кредиторами. Если поступит хотя бы одно заявление кредитора, имеющего не обеспеченные залогом обязательства предприятия, срок исполнения которых наступил, о несогласии с решением о ликвидации предприятия-должника, процедуры, предусмотренные разделом III Положения, прекращаются. Если предприятие-должник находится в федеральной собственности, то Федеральная служба принимает меры по подаче заявления о возбуждении производства по делу о несостоятельности (банкротстве) данного предприятия в арбитражный суд, а для осуществления мероприятий по ликвидации предприятия-должника образуется ликвидационная комиссия, которая в месячный срок с момента ее создания представляет план ликвидации предприятия-должника. 

Основными принципами создания системы банкротства являются: стабильность, надежность и равенство прав всех участников; введение безопасных для  кредиторов мер при банкротстве  должника; поощрение возрождения  бизнеса, удовлетворяющего реальный спрос  рывка; эффективная судебно-правовая структура (система); обеспечение интересов всех участников; социальная защита при ликвидации предприятия-должника. 

К ликвидационным процедурам относятся принудительная ликвидация предприятия-должника по решению арбитражного суда и добровольная ликвидация под контролем кредиторов. Ликвидация предприятия-должника осуществляется в процессе конкурсного производства. 

К ликвидационным процедурам относятся принудительная ликвидация предприятия-должника по решению арбитражного суда и добровольная ликвидация под  контролем кредиторов. Ликвидация предприятия-должника осуществляется в процессе конкурсного производства. 

Если в течение 30 дней с  момента оповещения кредиторов не получено ни одного заявления кредиторов, имеющих  обязательства предприятия, срок исполнения которых наступил, о несогласии с  ликвидацией предприятия-должника и продажей его активов, указанное  решение считается согласованным  всеми кредиторами. Если поступит хотя бы одно заявление кредитора, имеющего не обеспеченные залогом обязательства  предприятия, срок исполнения которых  наступил, о несогласии с решением о ликвидации предприятия-должника, процедуры, предусмотренные разделом III Положения, прекращаются. Если предприятие-должник находится в федеральной собственности, то Федеральная служба принимает меры по подаче заявления о возбуждении производства по делу о несостоятельности (банкротстве) данного предприятия в арбитражный суд, а для осуществления мероприятий по ликвидации предприятия-должника образуется ликвидационная комиссия, которая в месячный срок с момента ее создания представляет план ликвидации предприятия-должника. 

Реорганизационные процедуры  включают внешнее управление имуществом должника и санацию. К ликвидационным процедурам относятся: принудительная ликвидация предприятия-должника по решению  арбитражного суда; добровольная ликвидация несостоятельного предприятия под  контролем кредиторов. Ликвидация предприятия-должника осуществляется в процессе конкурсного производства. Дела о Н.п. рассматриваются Высшим арбитражным судом (арбитражным судом) субъекта РФ по месту нахождения предприятия-должника, указанному в его учредительных документах, если требования к должнику в совокупности составляют сумму не менее 500 минимальных размеров оплаты труда, установленных законом. 

Если в течение 30 дней с  момента оповещения кредиторов не получено ни одного заявления кредиторов, имеющих  обязательства предприятия, срок исполнения которых наступил, о несогласии с  ликвидацией предприятия-должника и продажей его активов, указанное  решение считается согласованным  всеми кредиторами. Если поступит хотя бы одно заявление кредитора, имеющего не обеспеченные залогом обязательства  предприятия, срок исполнения которых  наступил, о несогласии с решением о ликвидации предприятия-должника, процедуры, предусмотренные разделом III Положения, прекращаются. Если предприятие-должник находится в федеральной собственности, то Федеральная служба принимает меры по подаче заявления о возбуждении производства по делу о несостоятельности (банкротстве) данного предприятия в арбитражный суд, а для осуществления мероприятий по ликвидации предприятия-должника образуется ликвидационная комиссия, которая в месячный срок с момента ее создания представляет план ликвидации предприятия-должника. 

Если в течение 30 дней с  момента оповещения кредиторов не получено ни одного заявления кредиторов, имеющих  обязательства предприятия, срок исполнения которых наступил, о несогласии с  ликвидацией предприятия-должника и продажей его активов, указанное  решение считается согласованным  всеми кредиторами. Если поступит хотя бы одно заявление кредитора, имеющего не обеспеченные залогом обязательства  предприятия, срок исполнения которых  наступил, о несогласии с решением о ликвидации предприятия-должника, процедуры, предусмотренные разделом III Положения, прекращаются. Если предприятие-должник  находится в федеральной собственности, то Федеральная служба принимает  меры по подаче заявления о возбуждении  производства по делу о несостоятельности ( банкротстве) данного предприятия  в арбитражный суд, а для осуществления  мероприятий по ликвидации предприятия-должника образуется ликвидационная комиссия, которая в месячный срок с момента  ее создания представляет план ликвидации предприятия-должника.

Арбитражный суд назначает  конкурсного управляющего, с момента  назначения к нему переходят все  полномочия по управлению делами предприятия-должника. После проведения инвентаризации и  оценки имущества предприятия конкурсный управляющий продает имущество  на открытых торгах, если собрание или  комитет кредиторов не установят  иной порядок продажи имущества. После чего конкурсный управляющий  производит расчеты с кредиторами. После завершения этой процедуры  конкурсный управляющий обязан представить  в арбитражный суд отчет о  результатах проведения конкурсного  производства. По завершению рассмотрения этого отчета суд выносит определение  о завершении конкурсного производства, что является основанием для внесения в единый государственный реестр юридических лиц записи о ликвидации предприятия-должника. С этого момента полномочия конкурсного управляющего прекращаются, конкурсное производство считается завершенным, а предприятие-должник - ликвидированным. [8]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава III. Анализ угрозы банкротства.

 

3.1. Анализ платежеспособности.

 

Анализ платежеспособности организации проводится для определения  текущей и потенциальной способности  оплатить за продукцию согласно условиям заключенного договора.

В анализе платежеспособности с целью уменьшения риска банкротства  предприятий-партнеров используют классификацию изменений платежеспособности финансового состояния:

- потенциальный кризис, характеризующийся  резким изменением уровня рисков;

- скрытый кризис, отличается  падением уровня прибыли и  сложностями в оплате обязательств, обнаруживается лишь во внутренних  показателях деятельности компании;

- явный кризис, когда предприятие  не в состоянии выполнять свои  обязательства;

- острый кризис, тотальная  потеря предприятием позиций  на рынке и угроза процедуры  банкротства. [9]

Анализ платежеспособности невозможно провести, используя разрозненные показатели финансово-хозяйственной  деятельности и ликвидности, построенные  на основе бухгалтерской отчетности. Наиболее объективны дискриминантные  факторные модели анализа банкротства.  

 

Двухфакторная модель Альтмана.

Проводится с целью  диагностики вероятности падения  платежеспособности на основе расчета  индекса кредитоспособности. 

Z = -0,3877 – 1,0736 х Кп + 0,579 х  Кфз 

Кп – коэффициент покрытия, выражает ликвидность предприятия

Кфз – коэффициент финансовой зависимости, выражает финансовую устойчивость предприятия.

Значение показателя Z равное 0 означает вероятность неплатежеспособности равной 50%. Отрицательное значение показателя говорит о повышении уровня платежеспособности, положительное о росте вероятности  падения уровня платежеспособности.  

 

Модель Бивера.

Модель описывает направленность изменения экономических показателей  для анализа финансового положения  и риска банкротства. 

Коэффициент Бивера = (Чистая прибыль – Амортизация) /(Долгосрочные обязательства + (Краткосрочные обязательства)

Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы 

Финансовый леверидж = (Долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства) / Активы 

Коэффициент покрытия чистым оборотным капиталом = (Собственный  капитал – Внеоборотные активы) / Активы 

Коэффициент покрытия = Оборотные  активы / Краткосрочные обязательства   

В результате анализа по модели Бивера компанию относят к одной  из трех групп. Однако период прогноза установленный моделью в рамках 1 – 5 лет слишком широк для  корректного анализа степени  банкротства. 

Указанные западные методики сомнительны в применений с целью  анализа ситуации банкротства и  платежеспособности в российских условиях. Зарубежные стандарты формирования показателей финансовой отчетности организаций имеют значительные отличия от российских. Показатели, трансформируемые из бухгалтерской  отчетности ведущейся по российским стандартам в западные модели анализа  банкротства, невольно ведут к ухудшению  структуры баланса, снижению ликвидности  и показателей прибыли. Кроме  того, различные экономические условия  тоже являются немаловажным фактором. Поэтому для анализа платежеспособности российских организаций рекомендуется  использование методик разработанных  в России. [9]

 

 

3.2. Анализ вероятности  банкротства предприятия или  организации.

 

Анализ вероятности банкротства предприятия или организации является одной из оценочных характеристик нынешнего состояния и обстановки предприятия, на котором ведётся исследование . Руководство предприятия очень часто может постоянно поддерживать эту вероятность на достаточно низком уровне, при проведении ежемесячного анализа вероятности. Если предприятие хочет добиться положительного результата, следует следить не только за одним, но и одновременно за несколькими основными показателями, ведь вероятность всегда зависит от небольшого, но значительного ряда показателей.

По имени своего истинного  создателя показатель, который определяет вероятность банкротства, получил  название «показатель Альтмана».

Данный метод заключается  в следующем: 
Требуется составить аддитивную модель вида:

Y=

 

где:

Y является  результирующей функцией;

X представляется, как вектор  факторов.

Значение Y определяется при  помощи уравнения, в котором переменные показывают некоторые основные характеристики фирмы, которая анализируется –  скорость оборота капитала и ее ликвидность . Фирма может зачислиться в  разряд надежных только тогда, когда  коэффициент исследуемой фирмы  превышает самую наивысшую пороговую  величину. В то время как, финансовое положение анализирующего предприятия  может создавать опасения и выдавать кредит, в таком случае, совершенно не рекомендуется именно тогда, когда  коэффициент, полученный ранее, составляет самую низкую точку критической  величины.

В данной формуле используют следующие переменные:

Х1=(ТА/ВБ) – это отношение  оборотного капитала и суммы активов  компании;

Х2=(ДК/ВБ) – это отношение  нераспределённого дохода и суммы  активов;

Х3 =(Посд/ВБ) – это отношение  операционных доходов (до вычета налогов  и процентов) и суммы активов;

Х4 = (УК/ВБ) – это отношение  рыночной стоимости акций фирмы  и общей суммы активов;

Х5 = (ВР/ВБ) – это отношение  суммы продаж и суммы активов.

Метод множественного дискриминантного анализа принимается в рассматриваемой  модели Альтмана. Так называемое правило ,которое получилось на основе уравнения, говорит:

Если результирующая функция  меньше 1,766, то предприятие необходимо причислить к группе банкротов.

Ну а если результирующая функция больше 1,766,то предприятие  или организация в ближайшем  времени защищена от банкротства.

Анализ вероятности банкротства  предприятия или организации  можно провести при помощи следующей  формулой, которая адаптирована к  российской терминологии:

 

Степень вероятности банкротства  можно определить по шкале, которая  представлена на нижеприведённом рисунке.

При анализе организации  необходимо обратить внимание не на шкалу  вероятности банкротства, а на динамику данного показателя. 
Если провести анализ финансового состояния, то на его основании можно только сделать выводы о причинах возникновения кризисного состояния организации и направления вывода её из нежелательного кризиса. Последующим этапом управления предприятиями, которые находятся в состоянии банкротства, является полня стабилизация финансового состояния организации. [10]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

 

Как и многие другие либеральные  экономические процедуры, банкротство  является хорошей почвой для различных  злоупотреблений и правонарушений. Сложность процедуры, требующая  немалого профессионального опыта  и знаний, коррупционные приемы, позволяющие добиваться несправедливых решений, несовершенство законодательства — все это нередко приводит к тому, что банкротства становятся эффективным инструментом в руках  мошенников.