Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Января 2011 в 16:27, курсовая работа
Цель работы: обосновать механизм проведения трастовых операций и дать рекомендации для улучшения трастовых операций в ОАО «Газпромбанке».
Для достижения намеченной цели были определены следующие задачи:
1. Раскрытие сущности трастовых операций, видов и специфики доверительного .
2. Дать характеристику организации и проведения трастовых операций.
3. Разработать рекомендации по улучшению трастовых операций в ОАО «Газпромбанке».
Введение……………………………………………………………………………………..3
Теоретические основы трастовых операций в коммерческих баках………………....................................................................................................................6
Понятие и содержание трастовых операций……………………………….6
Виды и классификация трастовых операций……………………………...10
Характеристика организации и проведение трастовых операции ОАО «Газпромбака»…………………………………………………………………………………………..18
Краткая характеристика ОАО «Газпромбанка»………………………......18
Финансовое состояние ОАО «Газпромбанка»……………………………20
Анализ трастовых операции ОАО «Газпромбанка»……………………..26
Разработка рекомендаций по улучшению трастовых операций в ОАО «Газпромбаке»………………………………………………………………………………………….32
Предложения по улучшению трастовых операций в ОАО «Газпромбанк»………………………………………………………………………………………..32
Заключение………………………………………………………………………………...36
Библиографический список источников и литературы…………...……………………………..................38
Несмотря на достаточно сложные макроэкономические условия, прибыльность активов Газпромбанка по итогам отчетного года составила 1,4%, прибыльность капитала 15,3%, что выше среднестатистических показателей по банковской системе. Чистая процентная маржа составила 2,7% против 2,6% в 2007 году.
Развитие клиентских операций на рынках капитала. За год проведено 25 публичных размещений в интересах клиентов общим объемом 62,3 млрд. руб. Рыночная доля Газпромбанка в данном сегменте достигла 12%. По итогам 2008 года Газпромбанк занял 2-е место в рэнкинге организаторов рублевых облигаций Cbonds.ru. Банком был организован ряд уникальных размещений рублевых облигаций:
• АИЖК А11 с объемом по номиналу 10 млрд. руб. и сроком погашения в 2020 году – самый длинный выпуск среди российских корпоративных облигаций;
• РЖД серии 08 с объемом по номиналу 20 млрд. руб. и сроком погашения в 2011 году – самый крупный выпуск российских корпоративных облигаций;
• СИБУР Холдинг серий 02–05 общим объемом по номиналу 120 млрд. руб. – крупнейшее частное размещение долговых инструментов российского заемщика.
Банк вышел на 2-е место среди ведущих операторов рынка корпоративных облигаций. Среднемесячный оборот Газпромбанка на ФБ ММВБ в 2008 году превысил 32 млрд руб.
Существенный рост объема брокерских операций на рынке акций продолжился и в 2008 году. Общий объем сделок вырос за год более чем в 1,5 раза, превысив 330 млрд. руб., а количество брокерских счетов превысило 15 тыс. Клиентам Банка также предлагается широкий спектр информационно аналитических продуктов по рынкам акций, инструментам с фиксированной доходностью, отраслям экономики и эмитентам [26].
2.3 Анализ трастовых операций ОАО «Газпромбанк»
"Газпромбанк"
(Открытое акционерное
Частным и корпоративным клиентам предлагается разный перечень услуг доверительного управления, такие как ОФБУ, паевые инвестиционные фонды, а также индивидуальное доверительное управление. Разнообразие инвестиционных продуктов позволит удовлетворить инвестиционные цели самого требовательного инвестора.
Если
речь идет об индивидуальных формах доверительного
управления, инвестору необходимо заключить
специальный договор с управляющей компанией.
И это уже довольно дорогая услуга, доступная
преимущественно тем инвесторам, которые
готовы инвестировать значительную сумму,
рассчитывая на индивидуальный подход
при формировании портфеля с необходимым
соотношением риска и доходности.
Cо стороны, ПИФы и доверительное управление,
действительно, похожи, но отличия все-таки
есть. «Для того чтобы купить пай ПИФа,
вы должны обладать информацией и знаниями
в области рынка ценных бумаг, ведь вам
самим придется определять время покупки
и продажи пая. И, следовательно, выбрав
неправильный момент для совершения операций,
вы можете понести ощутимый убыток. В то
же время доверительный управляющий, получив
в управление ваши средства, может не производить
с ними никаких операций, если считает
это нецелесообразным, и будет дожидаться
времени, когда цены на рынке опустятся.
У ПИФов же такой возможности нет.
При
покупке пая вам приходится соглашаться
с тем инвестиционным планом, который
утвержден для конкретного
своих денег или купленных на них ценных бумаг».
Впрочем, не следует полагать, будто доверительное управление-территория, на которой последнее слово всегда и безоговорочно принадлежит тому, кто управляет активами. На самом деле действия и учредителя управления, и управляющего довольно жестко регламентируются инвестиционной декларацией. «Инвестиционная декларация является неотъемлемой частью договора доверительного управления, а ее положения обязательны для исполнения.
Конкурс управляющих
Какой бы вариант управления своими средствами вы ни избрали, ключевым всегда оказывается выбор управляющего, и если в случае с ПИФами речь идет об управляющих компаниях, то в сегменте доверительного управления эта фигура именуется «доверительным управляющим», хотя суть-та же. Следует иметь в виду: доверительный управляющий-это всегда юридическое лицо с лицензией, которую можно получить лишь при выполнении квалификационных требований. В том числе и при выборе банка-кандидата в управляющие, полезно выяснить максимум дополнительной информации о нём. Следует обращать внимание на квалификацию сотрудников банка, доходность за предыдущие периоды времени, наличие крупных клиентов и, в целом, надежность (присутствие в рейтингах и отсутствие текучести кадров, отвечающих за управление активами).
Впрочем, в вопросах определения надежности управляющих компаний профессионалы рынка порой не согласны друг с другом, и камнем преткновения стал, как и следовало ожидать, вопрос о степени доверия к рейтингам. В конце концов, все мы хорошо понимаем, по каким принципам, как и зачем публикуются «рейтинги» многими отраслевыми и деловыми изданиями. Разброс широк-от стремления заработать на рекламе до прямого взимания значительных сумм за строчку в рейтинге. В любом случае главное-собрать как можно больше информации. Но если сайта у того или иного банка нет-это повод задуматься. На мой взгляд, рейтинги, оценивающие сами компании, мало информативны для инвесторов. Я бы верила только рейтингам результатов управления за длительный период, например за несколько лет, оцененных с точки зрения качества управления. Но пока в СМИ я их практически не встречала. А те, что видела, не известны широкой аудитории. Доступные же рейтинги составляются по результатам работы компании, которые она предоставляет по запросу составителя рейтинга, а здесь могут иметь место манипуляции данными, с тем, чтобы занять в рейтинге более высокое место. Так что я бы рекомендовал обязательно встретиться с самими управляющими и выяснить, насколько они профессиональны, открыты.
Стратегия
В управлении любыми активами стратегия-это главное. Управляющие компании и доверительные управляющие зачастую формируют несколько типов портфелей, которым соответствуют определенные инвестиционные стратегии. И здесь есть варианты.
Казначейская
Облигационная
Сбалансированная
Акции
Соответственно, доверительными управляющими персонально для каждого клиента составляется инвестиционная декларация, где учитываются индивидуальные склонности человека к риску. Одни предпочитают действовать осторожно, не претендуя на большой доход. Другие же могут идти на очень большой риск ради получения высокого дохода. Собственно говоря, и самих инвесторов принято делить на консервативных, умеренно-агрессивных и агрессивных. Консервативный тип характеризуется склонностью к минимизации риска, к надежности вложений. Умеренно-агрессивному инвестору присущи такие черты, как склонность к риску, но не очень высокому, предпочтение высокой доходности вложений, но с определенным уровнем защищенности. И, наконец, агрессивный инвестор готов идти на риск ради получения высокой доходности.
Может показаться, что у доверительного управления практически нет ощутимых минусов. Выбор управляющих компаний широк, причем многие из них работают на рынке давно и приобрели хорошую репутацию. Активы можно как сохранять (в случае применения консервативной стратегии), так и приумножать, идя на осознанный риск. Наконец, по сравнению с ПИФами доверительное управление выглядит куда более персонифицированным инструментом.
Плата за доверие
Понятно, что доверительные управляющие занимаются своим делом вовсе не
из любви к искусству. А значит, следует учитывать как размеры комиссии, так и налоги. Комиссия за управление в индивидуальном доверительном управлении, взимаемая управляющим, обычно — 1–2% от стоимости активов. Помимо этого, существует премия за успешное управление, которая составляет в среднем 15% от полученного инвестиционного дохода. Налоги платятся инвестором в процентном отношении от приобретенного им в результате управления инвестиционного дохода. Вознаграждение управляющей компании состоит из двух частей. Это плата за управление (как правило, 1–3% от стоимости активов, или комиссия при совершении операций — зависит от стратегии, находится в пределах 0,01%–0,2%) и «плата за успех», которая взимается по окончании инвестиционного периода и колеблется в диапазоне от 10 до 30% от доходов.
Кроме того, учтем, что с физических лиц удерживается подоходный налог в размере 13% по результатам календарного года (эта операция ложится на плечи управляющей компании). Для юридических лиц налог на прибыль составляет 24%, и уплачивают они его сами.
Риски
По сравнению с самостоятельной работой на фондовом рынке, риск от применения доверительного управления можно оценить как меньший. Ведь в данном случае активами управляет профессионал, опирающийся на значительный опыт и мощный штат аналитиков. Для опытных инвесторов более выгодным может быть консультационное управление или использование специальных программ, так называемых «торговых сигналов».
Необходимо напомнить о том, что доход находится в прямой зависимости от риска: чем выше доходность, тем выше риск (см. таблицу 2.3). Передавая свои средства в доверительное управление, клиент может настоять на страховании их. Однако в этом нет смысла, так как в таком случае страховая компания возьмет на себя риски клиента, за что и заберет почти всю его прибыль.
Информация о работе Трастовые операции в деятельности коммерческого банка