Теоретические аспекты лизинга

       Для оперативного лизинга характерны  следующие признаки¹⁴:

• срок договора лизинга значительно меньше нормативного срока службы имущества, вследствие чего лизингодатель не рассчитывает возместить стоимость имущества за счет поступлений от одного договора;
• имущество в лизинг сдается многократно;
• в лизинг сдается не специально приобретаемое по заявке лизингополучателя имущество, а имеющееся в лизинговой компании. Иными словами, лизинговая компания, приобретая имущество, не знает его конкретного пользователя. В связи с этим лизинговые компании, специализирующиеся на оперативном лизинге, должны хорошо знать конъюнктуру рынка лизингового имущества – как нового, так и бывшего в употреблении;
• обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании;
• лизингополучатель может расторгнуть договор, если имущество в силу непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии, непригодном для использования;
• риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества лежит на лизингодателе;
• размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом лизинге, поскольку лизингодатель должен учитывать дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, возможной порчей или гибелью имущества;
• по окончании срока договора имущество, как правило, возвращается лизингодателю.

       По желанию лизингополучатель  имеет право продлить договор  на новых условиях и даже  приобрести его в собственность.  Если финансовый лизинг по  своей экономической сущности можно сравнить с долгосрочным финансированием капитальных вложений, то при оперативном лизинге арендные платежи сравнимы с текущими оперативными расходами.

       Формирование и развитие данного  вида лизинга становится возможным  с появлением вторичного рынка лизингуемого оборудования, поскольку у арендодателя появляется проблема реализации имущества по окончании срока лизинга. Эта новая проблема вызывает необходимость работы в области управления имуществом и перепродажи имущества, вернувшегося к лизингодателю.

       Лизингодатель вынужден сдавать  лизингуемое оборудование во  временное пользование несколько  раз и для него возрастает  риск по возмещению остаточной  стоимости объекта лизинга при  отсутствии спроса на него. Риск, связанный с управлением имуществом, не ограничивается проблемой, что делать с имуществом по окончании срока лизинга – при оперативной аренде срок договора редко бывает соизмерим со сроком «жизни» имущества.

       Рост рынка оперативной аренды  вызван тем, что арендодатели  ищут новых возможностей в  области внебалансового финансирования, защиты против рисков, связанных с остаточной стоимостью и уменьшением периодических платежей. Арендодатели под давлением конкуренции вынуждены рассчитывать объемы платежей на базе прибыли после налогообложения и переносить налоговые льготы владения имуществом на арендатора в форме уменьшения лизинговых платежей. Имущество, сдаваемое в оперативную аренду, разнообразно: от автомобилей (именно этот вид имущества в первую очередь диктует необходимость создания «вторичного» рынка) до компьютеров, с которыми связан риск технологического устаревания.

       Несмотря на то, что уже появилась  практика оперативного лизинга,  остаются сомнения относительно  соответствия этого понятия российской  нормативно-правовой базе. По мнению  многих экспертов, согласно ст. ст. 665-670 ГК РФ, лизинговая сделка может быть заключена в отношении того или иного оборудования только один раз – в момент его приобретения лизингодателем для лизингополучателя. В случае, когда предмет оперативного лизинга возвращается арендодателем (либо затребуется им до истечения срока окончания договора финансового лизинга), этот предмет, вновь переданный в аренду, будет являться предметом текущей аренды. При этом происходит превращение лизинговых отношений в отношения по поводу текущей аренды. Таким образом, оперативный лизинг есть хорошо известная всем аренда.

     Мокрый  и чистый лизинг.¹⁵ По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на «чистый» и «мокрый».

       Мокрый лизинг (wet leasing ) предполагает  обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др. Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и др. лежат на лизингодателе, то говорят о «лизинге, включающем дополнительные обязательства» (wet leasing ). Предметом такого вида лизинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование. Wet leasing обычно используют либо изготовители этого оборудования, либо оптовые организации; финансовые учреждения и банки редко обращаются к этому виду лизинга, поскольку в их распоряжении отсутствует необходимая техническая база.

       В связи с тем, что в России  пока еще не сложился рынок  лизинговых услуг и практически  нет лизинговых компаний, которые  могли бы обеспечить качественное  техническое обслуживание объектов  лизинга, наиболее распространенным видом лизинга является чистый. Чистый лизинг (net leasing ) – это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. В отношениях «чистого лизинга» участвуют банки, страховые компании и иные финансовые организации, занимающиеся лизинговым бизнесом.

     2. В зависимости от страны пребывания  лизингополучателя и лизингодателя  лизинг подразделяется на внутренний  и международный.

     Внутренний лизинг -  это вид лизинга, при котором лизингополучатель и лизингодатель являются резидентами одного государства.

     Международный лизинг – когда лизингодатель  и лизингополучатель являются резидентами  различных государств.

     3. В зависимости от сроков лизинговые сделки можно разделить на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Поскольку градация по срокам в нынешнем законодательстве не установлена, мы приводим шкалу, установленную в старом законе, хотя в различных источниках Вы можете встретиться с другими критериями. Но данный факт не столь существенен.

• долгосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;
• среднесрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;
• краткосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

     4. По типу имущества различают: лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили), в том числе нового и бывшего в употреблении, и лизинг недвижимости (здания, сооружения, суда, самолеты).

     Таким образом в настоящее время существует разные виды лизинга, но рынок лизинга постоянно развивается и их перечень неустанно растёт, что способствует лизингополучателю выбрать тот вид, который ему необходим. 
 

3 Развития рынка  лизинга в России  на современном  этапе

     Актуальность  развития лизинга в РФ обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования. Лизинг- это один из наиболее эффективных инструментов обновления основных средств российских предприятий.

     Активность  на рынке лизинга в 2011г. снизилась  по сравнению с 2010 г.. Объём нового бизнеса в 2011 г. составил 530 млрд. руб., совокупный портфель лизинговых компаний увеличился до 1360 млрд. руб. Быстрому росту рынка лизинга прежде всего способствовали:

• стабилизация финансового состояния лизингополучателей;
• агрессивная политика лизинга получателей с госучастием;
• смягчение критериев риск-менеджмента лизинговыми компаниями.

 Сумма  стоимости оборудования по новым   сделкам без учёта НДС составила  310 млрд. руб.¹⁶( Табл.1)

Таблица 2 - Индикаторы развития рынка лизинга.

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.	1-е полугод. 2011 г.)	2011 г. (прогноз
Объем нового бизнеса (млрд руб.)	720	315	725	530	1100–1300
Объем полученных лизинговых платежей (млрд руб.)	402,8	320	350	210	450–500
Объем профинансированных средств (млрд руб.)	442	154	450	310	–
Совокупный портфель лизинговых компаний (млрд руб.)	1390	960	1180	1360	1600
Номинальный ВВП  России (млрд руб., по данным Росстата)	41540,4	39016,1	44 491,40	–	50 389*
Доля лизинга в ВВП (%)	1,73	0,81	1,63	–	2,1–2,5

     Более того, процентные ставки по договору лизинга  снизились с 12 до 9 процентов в  валюте и с 18 до 14 процентов в рублях (см. таблицу 3)¹⁷. О восстановлении рынка говорит и то, что многие лизинговые компании разморозили проекты, связанные с развитием собственной сети в регионах, приостановленные в кризис. Количество филиалов за прошлый год суммарно увеличилось на 16 процентов.

Таблица.3- Сравнение основных параметров лизинговых предложений.¹⁸

     Поменялись  и приоритеты предприятий в части предмета лизинга. Наибольший объем сделок за 2011 год по видам оборудования сохранил за собой сегмент железнодорожной техники – 33,2%. Вторым по объему сегментом стала авиатехника (15%), сегменты грузового и легкового автотранспорта заняли почти одинаковые доли в структуре новых сделок – 9,9% и 9,4% соответственно.¹⁹ (Диаграмма.1)

     Диаграмма.1- Структура рынка лизинга за 9 месяцев 2010 года по новым контрактам, %.²⁰