Сущность валютной политики, её проблемы. Валютные операции банка

Валютный контроль и валютное регулирование влияют на формирование мировой хозяйственной конъюнктуры, валютно-финансовые отношения, распределение  финансовых ресурсов в мире и перспективы развития международной торговли в целом.

Специфической особенностью валютного регулирования является то, что с его помощью обеспечивается взаимодействие внутренних монетарных и финансовых процессов с международными валютными и фондовыми рынками.

Через систему валютного  регулирования национальная экономика  находится под влиянием мировой  экономики, в связи с чем, целесообразно  обратиться к международному и зарубежному  опыту регулирования валютной сферы.

Сейчас происходит активное международное сотрудничество в сфере валютного регулирования, как на мировом уровне (например, Международный валютный фонд), так и на региональном уровне (Европейский валютный союз).

Поэтому совершенствование  системы государственного регулирования  валютной сферы является фактором активного участия Украины в международных хозяйственных связях.

Зарубежный опыт регулирования  валютных операций свидетельствует, что  развитие национальных валютных законодательств  в большинстве стран строился в условиях укрепления международных связей, создания и развития международных валютно-финансовых институтов.

С развитием масштабов  международной торговли увеличивалась  и роль мировых валютных рынков. Однако их развитие происходило волнообразно, и с каждой новой волной менялась роль и место валютного регулирования в системе мирового хозяйства, а также динамика, объем и структуравалютных потоков между странами.

Как отмечает М.Г. Кальней, можно  выделить три режима национального  валютного регулирования в зависимости  от степени государственного вмешательства:

−валютная монополия государства, при которой национальная денежная единица не подлежит конвертации  и является замкнутой валютой;

−наличие системы валютных ограничений при проведении определенных операций, когда национальная денежная единица имеет тенденцию к выходу за пределы внутреннего денежного рынка и становится ограниченно конвертируемой;

−отсутствие валютных ограничений, когда национальная денежная единица  выходит на мировой валютный рынок  и становится свободно конвертируемой.

В настоящее время наличие  валютных ограничений является характерной  чертой большинства развивающихся  стран и стран с переходной экономикой. Так, законодательное требование обязательной продажи экспортной валютной выручки существует в 75 странах-членах МВФ. Из которых в 42 странах экспортеры обязаны продавать 100% валютной выручки, а в 33 –действует требование частичной продажи валютной выручки в объемах от 80% до 25% Крупнейшими представителями в данном списке является Китай, Бразилия и Индия.

В Китае существует жесткое требование 100% продажи валютной выручки. Только уполномоченные национальные предприятия могут оставлять в своем распоряжении 15% объема внешнеторгового оборота предыдущего года. Следует отметить, что такие жесткие требования, не препятствуют экономическому развитию страны.

В Бразилии требование обязательной продажи валютной выручки  связанос высокой стоимостью обслуживания внешнего долга и необходимостью восстановления уровня золотовалютных резервов.Правительством Индии разрешено оставлять экспортерам в своем распоряжении не более 50% валютной выручки и зачислять их на валютные счета в банках Индии. Только предприятия, полностью ориентированные на экспорт, и производители электронных компонентов и программного обеспечения могут оставлять до 70% валютной выручки. Таким образом, как свидетельствует международный опыт, валютные ограничения могут рассматриваться как целесообразные даже необходимые меры в определенных экономических условиях. Особое значение имеет применение валютных ограничений и валютного контроля в странах, экономика которых находится на стадии рыночной трансформации, поскольку рыночные инструменты валютного регулирования в этих странах еще только формируются. В таких странах экономические и политические условия нестабильны, поэтому у экспортеров возникает желание не возвращать валютные средства в страну, а оставлять их за рубежом, что негативно отражается на экономике страны в целом, в частности приводит к дефіциту платежного баланса, резкому повышению спроса на национальную валюту на внутреннем валютном рынке, снижению стоимости национальной валюты. Поэтому государство должно устанавливать такие валютные ограничения, которые бы препятствовали оттоку капиталов. Например, законодательно устанавливать сроки возвращения в страну выручки от экспортных операций, а также товаров (работ, услуг) по импорту при условии предварительной оплаты, ограничения вывоза валютных ценностей гражданами, запрет проведения расчетов в иностранной валюте на территории страны. Итак, валютные ограничения в период рыночной трансформации экономики являются объективной необходимостью и применяются с целью защиты национальной экономики страны, регулирование платежного баланса .В настоящее время большинство промышленно развитых стран мираимеют свободно функционирующие валютные рынки и свободно конвертируемую валюту. Однако для достижения этой цели,в свое время,они проводили политику твердых валютных ограничений в отношении текущих валютных операций и операций, связанных с движением капитала. Большинство стран Западной Европы применяли валютные ограничения в той или иной форме до 80-х годов. В США валютные ограничения были отменены раньше. Сейчас регулирование движения капитала в этих странах осуществляется с помощью рыночного механизма и инструментов денежно-кредитной политики.Административным методомобеспечения соблюдения правил и норм регулирования валютных отношений является валютный контроль. Мировой опыт свидетельствует, что валютные отношения и внутренний валютный рынок успешно развиваются при активном участии государства и эффективном контроле уполномоченных органов за валютными операциями.Задачей валютного контроля является защита экономики страныот резких колебаний денежно-кредитной системы и уменьшения валютных резервов, связанных с движением капитала, а также обеспечение национальной безопасности.Надо отметить, что даже в случае формальной отмены валютного контроля, как правило, в стране осуществляется статистическое наблюдение за процессами, происходящими при движении капиталов, при этом используются механизмы валютного контроля (Германия, Япония). Эти же механизмы используются и для реализации задач, связанных с борьбой с «отмыванием грязных денег».

Следовательно, механизм валютного регулирования  и контроля в промышленно развитых странах исторически формировался с учетом специфических условий развития каждой из этих стран. Он активно использовался абсолютным большинством государств в критические для их экономики периоды, с целью защиты финансовой самостоятельности, стабильности денежной системы, укрепления курса национальной валюты, мобилизации валютных ресурсов.

3 Раздел. Проблемы  и перспективы развития валютных  операций в банковской системе.

3.1 Валютный курс и  методы управления рисками.

Необходимость валютного  курса определяется тем, что национальные деньги за пределами внутреннего рынка не могут выступать законным платежным средством. При осуществлении внешнеэкономических операций они должны быть обменены на валюту другой страны или международные расчетные единицы (ЭКЮ, СДР и другие). правильное определение валютного курса имеет решающее значение для обеспечения эквивалентности, взаимной выгоды в отношениях екномичних субъектов разных стран. Через концепцию курса национальной валюты центральный банк влияет на состояние платежного баланса страны, а также использует его как инструментарий монетарной политики.

Валютный курс - это  соотношение, по которому одна валюта обменивается на другую, или цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны.

Валютный курс отражает взаимодействие сред национальной и мировой экономики. Он используется при покупке и продаже валюты в связи с экспортом и импортом товаров или услуг, поступлении в страну или вывозе за границу капиталов, кредитов, доходов и т.д..

Функции валютного курса.

Теория денег определяет такие функции валютного курса:

Во-первых, с его помощью  преодолевается экономическая ограниченность национальной денежной единицы. Происходит превращение ее локальной ценности в интернациональную. Согласно этому  валютный курс выступает как средство интернационализации денежных отношений, образования мировой денежной системы.

Во-вторых, на основе валютных курсов осуществляется сравнение стоимостных  показателей отдельных стран, условий  и результатов производственного  воспроизведения - производительности труда, заработной платы, темпов экономического роста, а также платежного баланса страны.

В-третьих, с помощью  валютных курсов сравниваются национальные цены с мировыми ценами и интернациональной  стоимости. Валютный курс - это механизм реализации интернациональной стоимости товаров и услуг.

В-четвертых, через механизм валютных курсов перераспределяется национальный продукт между странами-участницами  международных экономических связей.

В экономической теории рассматривается два основных вида валютных курсов: фиксированный и плавающий. Кроме этих двух существует несколько вариантов, которые в зависимости от конкретно выбранных параметров их реализации, могут рассматриваться как модификация фиксированного или плавающего курса. Речь идет об установлении так называемого диапазона колебаний (band) между верхней и нижней точками интервенции, что в украинском языке получило название "валютный коридор". Кроме этого, есть так называемая модель переменно-фиксированного (ползучего с привязкой к фиксированной) курса (на английском - crawling ред).

Разнообразные варианты валютных курсов могут быть представлены в таблице 1.1

На практике применяют  также гибридные варианты фиксированного или плавающего курса - это официальный, рыночный, биржевой и т.д..

После второй мировой  войны в соответствии с Бреттон-Вудской  соглашения был введен режим фиксированных  паритетов и курсов. Фиксированные  курсы играли решающую роль до 1976 года, когда они определялись на основе золотого паритета или на договорной основе. В результате крушения Бреттонвудской валютной системы фиксированных валютных курсах и паритеты были отменены и установлен режим плавающих курсов валют. Однако, свободно "плавают" только ведущие валюты ¾ доллар США, евро, английский фунт стерлингов, японская иена и другие. Они самостоятельно формируются на рынке под воздействием спроса и предложения. Государства могут по взаимному соглашению определить границы их плавания. Большинство стран установили управляемый плавающий курс по которому сейчас существует несколько вариантов фиксации курса: привязка его к корзине валют; привязка к одной ведущей валюты; постепенная девальвация курса в пределах валютного коридора.

Таблица 1.1

Модели валютных курсов

Валютный курс является одним из ключевых параметров международных валютных отношений. Размер валютного курса и режим его функционирования влияет практически на всю систему макро и микроэкономических показателей страны, на ее конкурентные позиции в мировой экономике, перераспределение ресурсов, сбалансированность платежного баланса и т.д.. Поэтому определение валютного курса и управление им является важным элементом экономической политики каждого государства.

3.2 Пути совершенствования  осуществления валютных операций.

В процессе управления валютным риском банк может применить две альтернативные стратегии, удерживая валютную позицию открытой (стратегия максимизации прибыли) или закрытой. Стратегия управления активами и пассивами, которая предусматривает выравнивание валютной структуры баланса в направлении закрытой валютной позиции, называется валютным метчингом. Применение этой стратегии позволяет банку избежать части валютного риска. Однако и эта стратегия не исключает его полностью, так как остается риск, связанный с репатриа-цией доходов от международной деятельности или выплатой дивидендов в иностранной валюте. Выравнивание структуры активов и пассивов в иностранной валюте для снижение валютного риска банка на практике не всегда возможно. На региональных рынках отдельные валюты иногда оказываются недостаточно популярными и доступными и участники рынка не всегда имеют возможности для полного согласования всех поступлений и платежей во всех иностранных валютах. Особенно это касается банков, ведь они оперируют большими объемами многих валют, а также потому, что их валютная позиция существенно зависит от потребностей клиентов. Итак, выбирая стратегию управления валютным риском, важно учесть, что возможность полного согласования всех поступлений и платежей в иностранной валюте является скорее теоретической и на практике достичь такого соответствия практически невозможно.

Банки имеют возможность остановить выбор на альтернативной стратегии - максимизации прибыли. Суть ее сводится к тому, что участники рынка "играют" на валютных курсах для получения прибыли спекулятивного характера, кото-оставляя валютную позицию открытой и сознательно подвергаясь повышенному риску. В таком случае управление валютной позицией осуществляется учитывая закономерность: длинная валютная позиция приносит прибыль в случае повышения курса иностранной валюты и наносит ущерб в случае его снижения, а короткая - наоборот. Чем выше риск берет на себя участник, тем больше прибыль он может получить от "игры" на валютных курсах, но при неблагоприятных изменений на валютном рынке потери из-за взят валютный риск также будут существенными.