Современный финансовый кризис

12 октября 2008 года  лидеры 15 стран Евросоюза на встрече,  прошедшей в Париже, договорились  ввести систему государственных  гарантий для кредитов, привлекаемых  банками, а также обеспечить  поддержку финансовым институтам, которые столкнулись с проблемами: гарантии должны предоставляться  по межбанковским кредитам на  срок до 5 лет; правительства получат  право поддерживать банки, покупая  их привилегированные акции; системообразующие банки, столкнувшиеся с трудностями, будут рекапитализироваться за счёт бюджетных средств.

13 октября 2008 года  Европейский центробанк (ЕЦБ), Банк Англии и ЦБ Швейцарии пообещали, что по договору о валютном свопе с Федеральной резервной системой (ФРС) США предоставят «долларовое фондирование в размере, необходимом для удовлетворения спроса» в 2008 и 2009 годы.

14 октября 2008 года  правительство США объявило «план  спасения», предусматривающий выделение  250 миллиардов долларов на стабилизацию  финансовой системы, часть которых,  а именно 125 миллиардов, пойдёт на  покупку долей в девяти крупнейших  американских банках, в частности:  Bank of America Corp, Wells Fargo, Citigroup, JPMorgan Chase & Co, Goldman Sachs, Morgan Stanley и Bank of New York Mellon Corp. План предусматривает беспрецедентную в истории США частичную национализацию частных банков, что сам Генри Полсон назвал «предосудительным», но необходимым для оживления экономики.

14 ноября 2008 года лидеры  стран Группы двадцати (G20) собрались  на антикризисный саммит. По итогам рабочего заседания участники саммита приняли декларацию, содержащую, в частности, общие принципы реформирования финансовых рынков, реорганизации международных финансовых институтов, обязательство воздерживаться от применения протекционистских мер в последующие 12 месяцев (пункт 13 Декларации саммита). По мнению газеты «Ведомости» от 17 ноября 2008 года конкретные меры, содержащиеся в приложении к декларации и направленные на укрепление прозрачности финансовых систем и продуктов и унификацию регулирования в разных странах к 31 марта 2009 года, суть «высокоприоритетные пожелания, не имеющие прямого действия».

23 ноября 2008 года в  Лиме завершился саммит лидеров  стран-членов организации Азиатско-Тихоокеанского  экономического сотрудничества, которые  признали, что в ближайшей перспективе  снижение темпов роста мировой  экономики является «неизбежным»  Теория архитектуры // Ведомости  . 2008. 17 ноября.

25 ноября 2008 года было  объявлено о намерении ФРС  влить дополнительные $800 млрд. в  банковскую систему США, что,  как заявил Генри Полсон, направлено на стимулирование розничного кредитования потребителей. Объявленная программа, предусматривающая, в частности, выкуп ФРС на $600 млрд кредитов, выданных и гарантированных ипотечными агентствами Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae и федеральными банками жилищного кредита, вызвала недоумение у экспертов в части, касающейся источников средств и последствий такой эмиссии денег, которая может привести к девальвации валюты США.

4 декабря 2008 года  ЕЦБ и Банк Англии значительно  понизили базовые процентные  ставки: руководство ЕЦБ снизило  ставку до 2,5 % с 3,25 %, хотя ожидалось  сокращение до 2,75 %; Банк Англии  снизил базовую ставку на 1 процентный  пункт -- ставка опустилась до 2 %, самого низкого уровня за  всю историю существования Банка  Англии с 1694 года. Мера была предпринята перед лицом назревающей угрозы дефляции.

2 апреля 2009 г. состоялся  саммит большой двадцатки в  Лондоне, на котором был принят  План действий по выходу из  глобального финансового кризиса.  В частности, одной из наиболее  серьёзных мер стало решение  о значительном увеличение ресурсов  МВФ -- до 750 млрд долларов США, поддержка новых ассигнований СПЗ в размере 250 млрд долларов США.

Начало экономического спада в Европе

Во Франции в  начале января 2008 года возник скандал  вокруг банка Sociйtй Gйnйrale, трейдер которого в течение 2007 года с использованием механизма маржинальной торговли открыл позиции на индексы европейских бирж на общую сумму около 50 млрд евро, что примерно в 1,5 раза больше капитализации банка. В результате резкого падения фондовых рынков, по открытым позициям возникли убытки около 5 млрд. евро. 18 января 2008 года операции объявили мошенническими и все позиции были закрыты, что спровоцировало волну распродаж на фондовых рынках.

В Дании спад ВВП  составил 0,6 % в первом квартале 2008 года. Эстония показала спад 0,9 % во втором квартале после 0,5 % в первом, в результате страну поглотила рецессия http://www.ft.com/cms/s/0/d5d98922-539a-11dd-8dd2-000077b07658.html. В Латвии падение на 0,2 % во втором квартале после 0,3 % в первом, в результате также произошла рецессия http://www.ft.com/cms/s/0/21c3db62-69a3-11dd-91bd-0000779fd18c.html?nclick_check=1.

В еврозоне в целом  промышленное производство упало на 1,9% в мае 2008 г., это самое большое  падение со времен кризиса 1992. Объём  розничных продаж упал на 3,1 % по сравнению  с предыдущим годом. Германия была единственной страной из четырёх самых больших  экономических систем в еврозоне, которая зарегистрировала увеличение производства в июле, хотя размер прироста и резко снизился.

Ирландия в течение  первого квартала 2008 года сообщила о сокращении ВВП на 1,5 %, это был  рекордный спад с 1983 года. Однако Центральный  статистический офис Ирландии сообщил  о росте ВНП около 0,8 %, в Ирландии правительство считает ВНП более  точным признаком определения состояния  экономики. ВВП Ирландии сократился во втором квартале на 0,5 %, в результате Ирландия первый член еврозоны, который  вошёл в рецессию http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/07/15/ccspain115.xml.

Во втором квартале 2008 г. цены на недвижимость в Испании  упали на 20 процентов http://news.bbc.co.uk/2/hi/business/7635426.stm. В регионе Кастилия -- Ла-Манча все ещё не проданы приблизительно 69 % всех зданий, построенных за прошлые три года. Deutsche Bank ожидает 35-процентное падение цен на недвижимость в Испании к 2011. Премьер-министр Испании, Хосе Луис Сапатеро, обвинил Европейский центральный банк в усугублении ситуации из-за поднятия процентных ставок.

28 сентября, нидерландско-бельгийский  банк Fortis был частично национализирован с наличным вливанием от стран Бенилюкса, составляющих €11,2 миллиардов. В июне, компания объявила о распродаже со скидкой активов, чтобы получить €5 миллиардов, для улучшения ликвидности организации. Однако, этого оказалось недостаточно http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/07/21/ccview121.xml.

9 октября 2008 года  министр финансов Соединённого  Королевства А. Дарлинг использовал  полномочия, предоставляемые правительству  антитеррористическим законом Anti-Terrorism, Crime and Security Act 2001 для замораживания активов исландского банка Landsbanki Islands hf на территории страны http://news.bbc.co.uk/2/hi/business/7640247.stm. Кризис в Великобритании, по мнению политических обозревателей, способствовал осенью 2008 года значительному росту рейтинга премьер-министра Г. Брауна, действия которого, направленные на спасение банковской системы, стимулирование бизнеса и спроса получили одобрение как в Британии, так у руководства иных стран. 23 января 2009 года национальное статистическое ведомство Великобритании сообщило о том, что в четвёртом квартале 2008 года ВВП Великобритании сократился на 1,5 % по сравнению с предыдущим кварталом, что означало официальное вхождение британской экономики Великобритании в рецессию: падение ВВП в четвёртом квартале 2008 года составило 1,5 %, в третьем квартале того же года снижение составило 0,6 %.

В начале декабря 2008 года Статистическое управление Евросоюза  сообщило, что ВВП еврозоны в третьем  квартале 2008 года снизился на 0,2 %, как  и в предыдущем квартале: европейская  экономика вошла в период рецессии впервые за 15 лет Рецессия движется вверх по Темзе // Коммерсантъ. 2008. 24 ноября..

По данным Евростата, опубликованным в феврале 2009 года, промышленное производство в Евросоюзе в декабре 2008 года снизилось на 11,5 % в годовом выражении и на 2,3 % по сравнению с ноябрем, в еврозоне -- на 12 % и 2,6 % соответственно, что является абсолютным рекордом: подобного не наблюдалось с 1986 года, когда начала вестись общеевропейская статистика.

Первым признаком  начинающегося кризиса в России стал понижающий тренд на российских фондовых рынках в конце мая 2008 года, который перешёл в обвал котировок  в конце июля, вследствие, как  полагают некоторые эксперты Картина  мира: Кризис без паники // Ведомости. 2008. № 192 (2214). 10 октября., заявлений председателя правительства РФ Владимира Путина в адрес руководства компании «Мечел» в июле и военно-политических действий руководства страны в начале августа (Вооружённый конфликт в Южной Осетии) Слова Путина о «Мечеле» обрушили рынок российских акций // NEWSru. 2008. 26 июля.

Особенностью российской экономики перед кризисом являлся  большой объём внешних корпоративных  долгов при незначительном государственном  долге, и третьих в мире по величине золотовалютных резервах государства.

18 сентября 2008 года  Председатель Правительства В.В.  Путин на встрече в Сочи  с иностранными предпринимателями,  приехавшими на экономический  форум, заявил: «Мы видим напряжение  на наших торговых площадках,  но считаем, что это не связано  с нашими проблемами, у нас  нет системных проблем. Все  капитальные показатели российской  экономики -- в норме». 28 января 2009 года в Давосе В. Путин в своём выступлении сказал, в частности, что кризис «буквально висел в воздухе. Однако большинство не желало замечать поднимающуюся волну» Владимир Путин признал кризис закончившимся // Коммерсантъ. 2009. 20 сентября.

Кризис ликвидности  в российских банках, резкое падение  биржевых индексов РТС и ММВБ, падение  цен на экспортную продукцию (сырьё  и металл) начали в октябре -- ноябре 2008 года сказываться на реальном секторе  экономики: начался резкий спад промышленного  производства, первая волна сокращений рабочих мест. 12 декабря 2008 заместитель  главы МЭРТ Андрей Клепач признал, что в IV квартале 2008 экономика России вошла в рецессию. 15 декабря 2008 года заявление Клепача было опровергнуто министром финансов Алексеем Кудриным, предсказавшим рост ВВП в России в 2009 году на 3 %.

Попытки правительства  сдержать падение курса российского  рубля привели к потерям до четверти золотовалютных резервов Российской Федерации; с конца ноября 2008 финансовые власти приступили к политике «мягкой  девальвации» рубля, которая, по мнению журналиста «Независимой газеты», значительно  ускорила спад в промышленности в  ноябре -- декабре 2008 года, вынуждая предприятия  свёртывать производство и выводить оборотные средства на валютный рынок.

4 декабря 2008 председатель  правительства Владимир Путин  в ходе «прямой линии» с  населением объявил о сокращении  квоты на привлечение в Россию  трудовых мигрантов в два раза (ранее в 2008 году она была  увеличена в два раза) Производство попало под обвал // Независимая газета. 2009. 26 января.

По заявлению министра финансов Алексея Кудрина 27 декабря 2008 года, в 2009 году госбюджет РФ ожидает  дефицит в 1,5-2 трлн рублей, который будет покрыт из резервных фондов.

Согласно данным, обнародованным 23 января 2009 года Росстатом, в декабре 2008 года падение промышленного производства в России достигло 10,3 % по отношению  к декабрю 2007 года, что стало самым  глубоким спадом производства за последнее  десятилетие.

2.2 Последствия современного  финансового кризиса  и пути выхода  из него

С самого начала кризиса  всех волнует вопрос о том, как  долго он будет продолжаться и  какими будут его последствия. Что  станет с мировой финансовой системой? Какие страны и отрасли смогут пережить кризис с наименьшими потерями? Наконец, как изменится жизнь  простого человека?

В целом, последствия  кризиса можно разделить на две  большие группы:

1. Первая группа - это  текущие последствия. Они являются  оперативной реакцией на кризис. Их анализ позволяет оценить  состояние экономики и общества  в краткосрочной перспективе.  Наиболее ощутимыми из таких  последствий являются безработица,  инфляция, темпы падения экономических  показателей

2. Вторая группа  последствий - это те изменения,  которые ожидают нас в долгосрочной  перспективе. На данной стадии  оценка таких последствий мирового  финансового кризиса относится  скорее к области прогнозов.  Но именно от того, в какой  мере кризис отразится на мировой  экономике, как изменит ее содержание будет зависеть все ее будущее.

Глобальный характер кризиса не означает, однако, что  его последствия будут одинаковы  для всех стран и всех секторов экономики. Как и в случае с  причинами возникновения кризиса, его последствия сильно различаются  в зависимости от уровня промышленного  развития государств и антикризисных  мер, которые предпринимаются властями. Это хорошо видно на примерах текущих  последствий - темпы падения ВВП  в разных странах за сравнимые  периоды отличаются весьма существенно, естественно предположить, что долгосрочные последствия у них также вряд ли будут одинаковыми.

Мировой кризис привел к различным последствиям в различных  странах. Причем в некоторых странах  он вызвал финансовый кризис, в некоторых - экономический, а в некоторых - финансово-экономический  кризис. Чем именно они отличаются друг от друга?

Финансовый кризис - это начальная фаза кризиса, при  которой в основном пострадала финансовая система - банки, заемные ассоциации, страховые компании и т.д. А промышленность, сфера услуг еще практически  не пострадала.

Экономический кризис возник в результате мирового кризиса  в тех странах, которые сильно зависят от импорта. Банковская система  практически не затронута финансовым кризисом.

Ну и самая тяжелая  форма - финансово-экономический кризис, то есть кризис, затронувший все  отрасли экономики.