Шпаргалки по "Финансам организаций"

ПV- пятый раздел пассива баланса  «Долгосрочные пассивы»,

ПVI- шестой раздел пассива баланса  «Краткосрочные пассивы»,

ДБП - строка «Доходы будущих периодов»  из шестого раздела пассива баланса,

ФП - строка «Фонд потребления» из шестого раздела пассива баланса.

Активы, которые исключаются из расчета: нематериальные активы, не используемые обществом в основной деятельности и не приносящие доход, не имеющие  документального подтверждения (патента, лицензии, акта, договора) права на их владение, собственные акции, купленные  у акционеров по балансовой стоимости, задолженность участников (учредителей) по их вкладам в уставной капитал.

Таким образом, стоимость чистых активов  показывает относительно реальную сумму  собственных средств предприятия, организации, АО.

Чистые активы как показатель можно использовать в достаточно широком диапазоне  для аналитического обоснования  управленческого решения: при определении  финансовой устойчивости предприятия, оценке его инвестиционной привлекательности, определении дивидендной политики, подготовке проспекта эмиссии, для  регулирования соотношения между  собственным и заемным капиталом  и т.д.

Практическое  использование чистых активов изначально предполагает выяснение их экономической  природы, принципов и правил оценки как специфической процедуры, предшествующей принятию решения, касающегося, например, регулирования.

Основные  направления анализа чистых активов  являются:

• анализ динамики чистых активов. Для этого необходимо рассчитать их величину на начало и конец года, сравнить полученные значения, выявить причины изменения этого показателя;
• оценка реальности динамики чистых активов, так как значительное их увеличение на конец года может оказаться не существенным по сравнению с ростом совокупных активов. Для этого необходимо рассчитать отношение чистых и совокупных активов на начало и конец года;
• оценка соотношения чистых активов и уставного капитала. Такое исследование позволяет выявить степень близости организации к банкротству. Об этом свидетельствует ситуация, когда чистые активы по своей величине оказываются меньше или равны уставному капиталу. ГК РФ установлено, что если стоимость чистых активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, то общество подлежит ликвидации;
• оценка эффективности использования чистых активов. Для этого рассчитываются и анализируются в динамике показатели «оборачиваемость чистых активов» и «рентабельность чистых активов», проводится их факторное исследование.

При создании общества с ограниченной ответственностью (ООО), акционерного общества (АО) либо реорганизации уже существующего  предприятия возникает необходимость  в формировании уставного капитала компании. Это очень важный и ответственный  этап, требующий точных расчетов.

 Оценка  уставного капитала необходима  для:

• правильного распределения процентов акции между учредителями;
• совершения сделок купли-продажи доли компании;
• оценка уставного капитала обязательна при внесении какого-либо имущества в УК предприятия;
• для задачи увеличения уставного капитала при помощи внесения активов предприятия необходимо подтверждать рыночную стоимость данных активов Отчетом об оценке, который создается независимой оценочной компанией.

Чистые активы АО оцениваются в  законодательном порядке на основании  данных бухгалтерского учета. Для определения  величины чистых активов из общей  суммы активов АО исключаются  его обязательства, кроме обязательств по акциям.

От соотношения величины чистых активов и уставного капитала зависит состояние АО. Если по прошествии второго и последующих финансовых лет будет выявлено, что сумма  чистых активов общества окажется меньше его уставного капитала, общество обязано объявить о соответствующем  уменьшении своего уставного капитала.

9. Финансовая структура капитала организации и ее оптимизация. Эффект финансового рычага.

Структура капитала - это совокупность финансовых средств  предприятия из различных источников долгосрочного финансирования, а  если говорить точнее - соотношение  краткосрочных обязательств, долгосрочных обязательств и собственного капитала организации.

Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования  собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между  коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, т.е. максимизируется его  рыночная стоимость.

Основными этапами процесса оптимизации  структуры капитала, являются:

1. Анализ капитала предприятия,  основной целью которого является  выявление тенденций динамики  объема и состава капитала  в предплановом периоде и их  влияния на финансовую устойчивость  и эффективность использования  капитала.

2. Оценка основных факторов, определяющих  формирование структуры капитала, к которым относятся:

3. Оптимизация структуры капитала  по критерию максимизации уровня  финансовой рентабельности.

4. Оптимизация структуры капитала  по критерию минимизации его  стоимости. Процесс этой оптимизации  основан на предварительной оценке  стоимости собственного и заемного  капитала при разных условиях  его привлечения и осуществлении  многовариантных расчетов средневзвешенной  стоимости капитала.

5. Оптимизация структуры капитала  по критерию минимизации уровня  финансовых рисков.

6. Формирование показателя целевой  структуры капитала. Предельные  границы максимально рентабельной  и минимально рискованной структуры  капитала позволяют определить  поле выбора конкретных его  значений на плановый период.

Согласно  концепции управления затратами  на прибыль предприятия возможно влиять путем изменения объема и  структуры обязательств предприятия. Данная зависимость называется эффектом финансового рычага.

Эффект финансового  рычага – приращение рентабельности собственных средств, получаемое благодаря  использованию кредита, несмотря на платность последнего.

Методика  определения эффективности привлечения  заемных средств посредством  выявления эффекта финансового  рычага включает следующие этапы:

1. определение рентабельности всего капитала (заемного и собственного);
2. нахождение плеча финансового рычага:

,

где ПФР –  плечо финансового рычага;

ЗС – заемные  средства;

СС – собственные  средства.

Возрастание плеча финансового рычага, с одной  стороны, увеличивает величину эффекта  финансового рычага, с другой стороны, - при большом плече (ПФР > 2) возрастает риск кредитора, могущий привести к  увеличению им ставки процента по кредитам, что снизит значение дифференциала.

3. определение дифференциала:

где Д –  дифференциал;

СНП – ставка налога на прибыль;

ЭР – средняя  расчетная ставка процента по кредитам;

Следует заметить, что риск кредитора выражен именно величиной дифференциала: чем больше дифференциал, тем меньше риск, и  наоборот. Значение дифференциала не должно быть отрицательным. Отрицательное  значение дифференциала означает, что  предприятие несет убытки от использования  заемных средств;

4. определение эффекта финансового рычага:

где ЭФР - эффект финансового рычага.

Если новое  заимствование приносит увеличение ЭФР, то оно выгодно;

5. нахождение рентабельности собственных средств и доли эффекта финансового рычага в рентабельности собственных средств:

где РСС –  рентабельность собственных средств.

где ДЭФР –  доля эффекта финансового рычага в рентабельности собственных средств.

6) расчет  отношения экономической рентабельности  собственных средств к средней  ставке процента. Чем больше эта  величина, тем лучше. 

Величина  силы воздействия финансового рычага достаточно точно показывает степень  финансового риска, связанного с фирмой. Чем больше сила воздействия финансового рычага, тем больше и риск, связанный с предприятием, риск невозвращения кредита банку и риск снижения курса акций и падения дивиденда по ним.

10. Доходы и расходы организации: нормативно-установленная трактовка и классификация.

Доходами  организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств  и иного имущества) или погашения  обязательств, приводящее к увеличению капитала организации (сюда не включаются вклады участников в уставный капитал).

Доходы классифицируются на четыре группы:

• доходы от обычных видов деятельности: выручка от продаж товаров, продукции (работ, услуг);
• операционные доходы включают поступления от: предоставления за плату во временное пользование активов и прав организации; продажи основных средств и иных активов; участия в уставных капиталах других организаций; а также проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств (по облигациям, депозитам, векселям) и использование банком денежных средств на счете организации;
• внереализационные доходы: полученные штрафы, пени, неустойки за нарушение договоров; поступления от возмещения убытков; прибыль прошлых лет; кредиторская и дебиторская задолженность с истекшим сроком исковой давности; сумма дооценки активов;
• чрезвычайные доходы: страховое возмещение; стоимость материальных ценностей, остающихся от списанных активов. Не признаются доходами организации такие поступления от других юридических и физических лиц: суммы НДС, акцизов, налога с продаж, экспортных пошлин и пр.; авансы в счет оплаты продукции, товаров и услуг; задатки; залоги и т. д.

Расходами организации  признается уменьшение экономических  выгод в результате выбытия активов (имущества, денежных средств) или возникновения  обязательств, уменьшающих капитал  организации, за исключением уменьшения вкладов в уставный капитал собственников  имущества по их решению.

Не признается расходами организации выбытие  активов, связанное с приобретением  внеоборотных активов; вложениями в  уставный капитал других организаций; приобретением акций АО и иных ценных бумаг; перечислением средств  и взносов, связанных с благотворительной  деятельностью; предварительной оплатой  материально-производственных запасов  и иных ценностей (работ и услуг); погашением кредита, займа и т. п.

Расходы также  классифицируются на четыре группы:

• расходы по обычным видам деятельности: себестоимость произведенных товаров, продукции (работ, услуг) и произведенные расходы, сопутствующие поступлению выручки;
• операционные расходы: расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов и прав организации; расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов; расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций; проценты, уплаченные за пользование денежными средствами и пр.;
• внереализационные расходы: уплаченные штрафы, пени, неустойки за нарушение договоров; возмещение причиненных убытков; убытки прошлых лет; суммы дебиторской задолженности с истекшим сроком исковой давности, но реальных для взыскания; сумма уценки активов; убытки от списания долгов по недостачам и хищениям (на основе актов о несостоятельности ответчика);
• чрезвычайные расходы: по страховому возмещению, восстановлению разрушенного имущества, приобретению утраченного имущества.

Правила для  признания расходов в отчете о  прибылях и убытках:

1. Соответствие расходов полученным доходам.
2. Необходимость обоснованного распределения расходов между отчетными периодами.
3. Подлежат признанию независимо от предыдущих правил расходы, признанные в отчетном периоде, если по ним можно определенно утверждать о неполучении экономических выгод (доходов) или поступлении активов.
11. Выручка от реализации продукции как основной источник доходов организации

В  процессе  осуществления  своей  экономической  деятельности  организация (предприятие) получает доход. Доход  в виде денежного  потока классифицируется в зависимости от направлений деятельности  организации  (предприятия):  основной  (обычной),  инвестиционной и финансовой.  Выручка от основной деятельности — это выручка от реализации  (продажи) продукции (выполненных работ, оказанных услуг).  Выручка от инвестиционной деятельности — это финансовый результат от продажи внеоборотных активов, реализации ценных бумаг.  Выручка от финансовой деятельности включает в себя результат  от размещения среди инвесторов облигаций и акций предприятия.  Выручка от реализации включает  суммы денежных средств, поступившие в счет оплаты продукции, товаров, выполненных работ, оказанных услуг. Выручка от реализации продукции (товаров, работ, ус- луг) служит основным источником денежных потоков на предприятии.  Понятие «выручка от реализации* и методы определения момента реализации имеют существенное значение для расчета финансовых показателей.