Розробка політики запобігання банкрутства

Комплексна оцінка фінансової стійкості ПВОП "Відродження" проводиться шляхом розрахунку відносних показників [див. дод. Г].

Коефіцієнт автономії (коефіцієнт концентрації власного капіталу) характеризує питому вагу власного капіталу у загальній  сумі балансу. Питома вага має бути достатньо високою, так як ним  мають покриватися всі необоротні активи ПВОП "Відродження" й ті оборотні активи, які забезпечують безперебійну діяльність підприємства. Чим вищий цей показник, тим  дане підприємство більш фінансово  стійке і стабільніше.

 На 01.01.2011 р.. значення показника  складає 0,344; на 01.01.2012 р. – 0,372, що на 0,028 пункти більше, порівняно  з 2010 р. Обчислені показники  не перевищують  нормативного значення <0,5. Тобто, ПВОП "Відродження"  має низьку частку власного капіталу - він складається з  прибутку від господарської діяльності . Але це співвідношення дуже ризикове. Фінансову стабільність ПВОВ "Відродження", в майбутньому, може забезпечити лише часткове розширення господарсько-фінансової діяльності, менш залежної від зовнішніх джерел фінансування.

Коефіцієнт фінансової залежності показує, яка сума загальної вартості майна ПВОП "Відродження" припадає на 1 грн. власних коштів. Спостерігається  зменшення значення цього показника  – з 2,906 на 01.01.2011 р. до 2,685 на 01.01.2012 р. Причиною зміни є зменшення частки позичених коштів у фінансуванні ПВОП "Відродження". Так , на 01.01.2012 р. в кожній 2,685 грн., вкладений в  активи підприємства 1,69 копійок –  позичені, тоді як на 01.01.2011 р. ця сума була 1,91 копійок. Розрахунки показують, що ПВОП "Відродження" мобілізує власні резерви і можливості для поліпшення фінансового стану.

Коефіцієнт співвідношення залученого та власного капіталу показує  частку власного капіталу, яка вкладена в поточну діяльність. Отже значення цього показника на 01.01.2011 р.- 1,906, на 01.01.2012 р. – 1,685. Це означає, що на гривню власних коштів припадає 1,91 копійок  позичених. Зменшення цього показника  до 1,69 копійок свідчить про зменшення  залежності ПВОП "Відродження" від  кредиторів, тобто про певне зростання  фінансової стійкості підприємства.

Коефіцієнт стійкості  фінансування показує частину майна  ПВОП     "Відродження", яка фінансується за рахунок стійких джерел (прибуток підприємства, довгострокові кредити). Критичне значення коефіцієнта – 0,995. Обчислені показники за 2010 р. – 0,992; за 2011р. – 0,995, показують, що на підприємстві є мінімальний запас стійких джерел фінансування. Керівництву ПВОП "Відродження" треба звернути увагу на вирішення цього питання у найближчий час.

Коефіцієнт концентрації залученого капіталу залежить від галузевих  особливостей і становить на 01.01.2011 р. 0,656, на 01.01.2012 р. 0,628. Керівництву треба  прийняти певні заходи, щоб знизити  частку залученого капіталу до показника <0,5 Показник характеризує частку залученого капіталу в загальній сумі капіталу ПВОП "Відродження".

Коефіцієнт структури фінансування необоротних активів показує  частку необоротних активів, яка  фінансується за рахунок довгострокових залучених коштів. В 2010 р. за рахунок  довгострокових залучених коштів фінансувалось 34,4% необоротних активів, а в 2011 р. – 37,2%. ПВОП "Відродження" використовує кредити банків для подальшого свого  існування.

Коефіцієнт довгострокового залучення  позикових коштів характеризує частку довгострокових позик в загальному обсязі джерел формування, які можна  спрямувати на реалізацію довготермінових  програм (оновлення складу основних фондів, підвищення конкурентоспроможності продукції підприємства). Ця частка становить: в 2010 р. – 65,3 %, в 2011 р. – 62,6 %. Наведені дані показують, що підприємство поступово зменшує свою залежність від довгострокового кредитування.

Коефіцієнт забезпечення власними оборотними засобами показує, яка частина оборотних активів  забезпечується власними джерелами  фінансування. Отже, у ПП ПВОП "Відродження" він становить в 2011 році 0,0006, що на 0,0001 пункти більше, порівняно з 2010 роком. Тобто, в 2011 р. 0,06% оборотних активів  фінансується за рахунок власних  оборотних коштів. Як бачимо, підприємство  на протязі двох років покращило  свій фінансовий стан.

Коефіцієнт довгострокових зобов’язань визначає частину довгострокових зобов’язань в загальній сумі джерел формування. В 2010р. – 98,8 %, в 2011р. – 99,2 %.

Проведений аналіз фінансової стабільності дає можливість оцінити готовність ПВОП "Відродження" до погашення  своїх боргів, його фінансову незалежність, тенденції зміни рівні цієї незалежності, відповідність стану активів і пасивів підприємства основним завданням його фінансово-господарської діяльності.

Причини коливань у діяльності ПВОП "Відродження" спостерігається  як дія  факторів – зовнішніх  і внутрішніх. Найбільший вплив на діяльність підприємства спричиняють  зовнішні фактори й серед них  головний – політична, економічна та фінансова нестабільність, що призводить до ризикованості ведення діяльності та й взагалі до неплатоспроможності  суб’єктів господарювання.

Засоби господарюючого суб’єкта розташовані у постійному русі, переходячи з однієї стадії в іншу. Але в  даному сільськогосподарському підприємстві збір урожаю відбувається сезонно. Низький  рівень оборотності потребує додаткових фінансовий вкладень та може спричинити погіршення фінансового стану с/г  підприємства.

Оцінити наскільки ефективно  підприємство використовує свої ресурси (засоби) дозволяє аналіз ділової активності, оскільки саме цей показник зумовлює платоспроможність, фінансову стійкість  та стабільність діяльності господарюючого суб’єкта. Аналіз ділової активності полягає у дослідженні рівнів і динаміки різноманітних фінансових коефіцієнтів – показників оборотності. Основні показники ділової активності ПВОП "Відродження" показані  у додатку Д.

Коефіцієнт оборотності активів  показує, скільки разів за період обертається капітал, що вкладений  в активи ПВОП "Відродження", тобто, вимірює інтенсивність використання активів (як грошових, так і матеріальних) і дозволяє проаналізувати можливість вивільнення їх з господарської  діяльності та визначити напрямки більш  ефективного використання.  Характеризує розмір виручки (прибутку) від реалізації в розрахунку на одну гривню оборотних  коштів. В 2010 р. ця сума склала 0,42 1,42 грн., в 2011 р. – 1,46 грн. Тобто, оборотні активи ПВОП "Відродження" увесь час знаходяться в обороті, що підтверджує активну участь керівництва у діловому житті підприємства.

Коефіцієнт оборотності оборотних  активів показує суму доходу, яка  от римується з кожної гривні активів. Як свідчать показники таблиці 3,2, ця сума доходу зростає: від 2 грн. на 01.01.2011 р. до 2,32 грн. на 01.01.2012р. Показник дає  гарну оцінку роботи керівництву  ПВОП "Відродження".

Коефіцієнт оборотності запасів  зростає: в 2010 р. – 3,516; в 2011 р. – 4,514. Запаси підприємство використовує в повному  обсязі.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу характеризує швидкість обороту  власного капіталу, збільшення коефіцієнту  свідчить про підвищення оборотності, зростання ділової активності. Зростання  значення показника має свою межу. Якщо показник надто високий, це означає  значне перевищення рівня реалізації послуг над власним капіталом  і призводить до залучення додаткових (кредитних) коштів, що, в свою чергу, може сильно підірвати позиції ПВОП "Відродження" і надати кредиторам можливість більшою мірою брати  участь у формуванні фінансової політики сільськогосподарського підприємства. Оборотність власного капіталу показує  ефективність використання активів, які  формуються за рахунок власного капіталу. Підтвердження цього показано в  таблиці 3,2. Коефіцієнт оборотності  власного капіталу безперервно зростає: на 01.01. 2011 р. – 3,812; на 01.01. 2012 р. – 3,915. Але  ці показники занадто високі, власних  коштів замало. Тому дане підприємство вимушене залучати кредити банків у  свою господарську діяльність

Коефіцієнт дебіторської заборгованості показує кількість разів обороту  суми заборгованості за встановлений проміжок часу. Тобто ця сума, при  умові погашення її по строку позивної давності боржниками, прийняла би активну  участь у господарській діяльності ПВОП "Відродження", сприяла би збільшенню прибутку  від його комерційної  діяльності. Проте, як відомо, для зовнішніх  користувачів інформації (банків, інвесторів, партнерів тощо) важливо знати  про стан дебіторської заборгованості установи, адже зростання її завжди свідчить про фінансову нестабільність, зниження ліквідності поточних активів, про погіршення фінансового стану  підприємства. Дані табл. 3,2 підтверджують зроблені висновки - коефіцієнт дебіторської заборгованості стрімко зростає: в 2010 р – 5,093; в 2011 р. – 8,742. Керівництву ПВОП "Відродження" треба звернути увагу на причини зростання цього показника і вжити заходів для покращення становища, яке склалося.

Коефіцієнт оборотності кредиторської  заборгованості характеризує збільшення або зменшення комерційного кредиту, що надається підприємству контрагентами. Вигідність кредиторської заборгованості полягає в тому, що заощаджуються  кошти у випадку, коли в обігу  підприємства немає коштів або треба  використовувати свій власний капітал. На зростання коефіцієнта оборотності  кредиторської заборгованості від 173,784 – в 2010 р. до 305,263 в 2011 р. вплинуло зростання заборгованості по кредитним  позикам, тобто ПВОП "Відродження" має докласти всіх зусиль, щоб знизити  собівартість продукції і налагодити канали збуту продукції, для отримання  максимального прибутку. Це дозволить  зменшити залежність даного підприємства від банківських кредитів.

Також, існує такий  ряд показників, який дає оцінку ліквідності та платоспроможності ПВОП "Відродження». В табл. 2.1 проведено економічний аналіз цих показників.

Таблиця 2.1

Показники оцінки ліквідності ПВОП "Відродження" за 2010-2011 рр.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності  характеризує негайну готовність установи погасити поточні зобов’язання. Рівень показника зростає з 0 в 2010 р. до 28,947 в 2011 р. Як бачимо, відбулося різке  зростання коефіцієнта. Це для підприємства є дуже вигідним, бо на коефіцієнт абсолютної ліквідності в основному повинні  звертати увагу банки при видачі короткострокових кредитів в незначній  сумі на короткий термін, які зацікавлені  у поверненні кредитів та відсотків  за ними в грошовій формі та своєчасно. Значення показника може бути достатнім, коли він дорівнює 0,20 – 0,25. На підприємстві ПВОВ "Відродження" значення показника  більше нормативного (рекомендованого) в 2011 році.. Тобто, у підприємства є  кошти, які змогли би погасити усі  борги ПВОВ "Відродження"  у розмірі 0,4 % – в 2009 р.; 0,0 % – в 2010 р.; 2894,7% – в 2011 р.

Коефіцієнт швидкої ліквідності (коефіцієнт “критичної оцінки”) показує, яка частина поточних зобов’язань  може бути погашена не тільки за рахунок  грошових коштів, але й за рахунок  очікуваних фінансових надходжень. Проводячи  аналіз за допомогою цього коефіцієнту, слід звернути увагу не тільки на числове  значення показника, але і на якість дебіторської заборгованості. Значна питома вага сумнівної дебіторської заборгованості може створити умови  для загрози фінансової стійкості  підприємства. Зростання дебіторської заборгованості вплинуло на зміну коефіцієнту  швидкої ліквідності ПВОВ "Відродження". В 2009 р. – 7,773; в 2010р. – 26,4; в 2011р. – 63,868., що свідчить про серйозні фінансові  проблеми даного підприємства. Порівняно  з  рекомендованим значенням - 0,7-1,0- показники зросли в декілька раз.

Коефіцієнт покриття (загальний  коефіцієнт ліквідності) дає загальну оцінку платоспроможності підприємства. Він характеризує достатність оборотних  засобів для покриття боргів. Логіка застосування цього показника заснована на тому факті, що підприємство погашає короткострокові зобов’язання переважно за рахунок поточних активів. Отже, якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов’язання, підприємство вважається ліквідним.  Збільшення показника в 2011 р. до 131,5 підтверджує думку, що ПВОП «Відродження" має реальну можливість покриття поточних зобов’язань за рахунок оборотних засобів.

Наступною групою основних показників у діагностиці фінансового стану  є показники рентабельності підприємства. Дані показники представлені в додатоку Е.

Як бачимо рентабельність активів  на даному підприємстві має позитивний напрямок. В 2010 році  0,285, а в 2011 році становить 0,308. Це є сприятливим для  даного підприємства, адже воно на даному етапі намагається розширити  своє підприємство.

Рентабельність власного капіталу, показує скільки припадає чистого прибутку на одиницю власного капіталу. В 2010 році цей показник становив 0,043, а в 2011 році – 0,828. Ця тенденція  є несприятливою, адже не відповідає нормативним показникам. Тому , керівництву  треба вжити певних заходів, щоб  досягти позитивних значень.

Рентабельних необоротних  активів, характеризує рівень прибутковості  від використання необоротних активів  підприємства. Станом на 01.01.2011 показник становить 0,044, а на 01.01.2012 – 0,829. Тут  простежується різке зростання  і підтвердження нормативних  показників.

Рентабельність основних засобів, представляє собою рівень прибутковості від  використання основних засобів. Так, в 2010 році цей  показник становить 0,06, а в 2011 році – 1,141. Ми бачимо різке зростання цього  показника в декілька десятків раз, це свідчить про те, основні засоби використовуються раціонально.