Роль и значение коммерческих банков на фондовом рынке

Сберегательные сертификаты  выдаются гражданам, а депозитные –  юридическим лицам. Сертификаты  могут быть приобретены в любое  время в течение периода их действия. Проценты по сертификатам начисляют  с момента приобретения. Сертификаты  так же могут быть на предъявителя и именными.

Сроки депозитных сертификатов варьируются в большом диапазоне  – от 10 дней до 8 лет, а сумма –  от 500 долларов до 5 млн. долларов

В России сертификаты коммерческого  банка являются ценными бумагами, но процедура их выпуска и движения отлична от акций и облигаций. Депозитный и сберегательный сертификат представляет собой письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, которое утверждают право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему.

Любой документ, по которому право может уступаться от одного лица другому, служащий обязательством банка по выплате размещенных у него вкладов должен называться депозитным сертификатом, а аналогичный документ, который выступает в качестве обязательства банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов – сберегательным сертификатом.

Сертификаты, выпущенные коммерческими  банками, являются срочными, так как  эмиссии данных ценных бумаг по востребования  законодательством запрещено.

Производя выпуск сертификатов, банки заранее предусматривают  вероятность досрочного их предъявления к оплате. В таком случае банк выплачивает владельцу сертификата  сумму его депозита и проценты, но по заниженной ставке, которая установлена  банком при выдаче сертификата. Независимо от времени покупки эмитент по истечении срока обращения сертификатов обязан выплатить владельцу сертификата  проценты, рассчитанные по первоначально  указанной ставке. Сертификаты выпускают в обращение в виде бланков, содержащих все необходимые реквизиты.

В России, прежде чем выпустить  сертификат, эмитент обязан утвердить  условия их выпуска и обращения  в Главном территориальном управлении Центробанка России или в том  национальном банке республики в  составе России, где находится  корреспондентский счет банка. Условия  должны отражать полный порядок эмиссии  и обращения сертификатов, описание их дизайна, которые затем представляются в регистрирующий орган. Регистрирующий орган рассматривает представленные банком условия эмиссии и обращения  сертификатов на их соответствие законодательству и правилам банка. Если претензии  отсутствуют, регистрирующий орган  выдает эмитенту письмо об утверждении  условий выпуска и обращения  сертификатов. Получив такое письмо, банка может приступить к выпуску  и реализации сертификатов.

Банк распространяет сертификаты  через свои отделения и через  брокерские организации за комиссионное вознаграждение.

Сберегательные и депозитные сертификаты пользуются постоянным спросом у юридических и физических лиц. Они используются большинством коммерческих банков для скорейшей  мобилизации дополнительных финансовых ресурсов.

 

3. Выпуск банками векселей

 

Банковские векселя в  России появились в августе 1992 году. Широкие распространение стали  получать с начала 1993 года.

Российское законодательство не устанавливает для выпуска  векселей банками особых правил и  исключений. Правовой режим выпуска  и обращения векселей соответствует  режиму всех векселей и установлен. Положением о переводном и простом  векселе (1937 год).

Банковский вексель выписывается банком-эмитентом на основе депонирования  клиентом в банке определенной суммы  финансовых средств. Для банка вексель  является источником привлечения дополнительных денежных средств. Для покупателя он является возможностью разместить временно свободные средства для получения прибыли.

Банковские векселя сходны с депозитными сертификатами, но правое обеспечение совпадает с  режимом всех других эмитентов векселей.

Выпуск векселей не связан с оплатой уставного капитала банка или с его финансовым положением, а так же не связан с  отсутствием взысканий и санкций. Так как собственные векселя  приравниваются к привлеченным финансовым ресурсам, они включаются в расчет собственных резервов. Есть определённые ограничения по порядку размещения и обращения банковских векселей: запрещается их продажа физическим лицам и реклама банковских векселей, так как это есть форма долгового  обязательства.

Среди банковских векселей наибольшее распространение имеют  простые векселя, которые являются односторонним, ничем не обусловленным  обязательством банка заплатить  названному в векселе лицу определенную денежную сумму в определенные сроки. Но многие банки эмитируют переводные векселя, а по ним плательщиками будут третьи лица, которыми являются должники или гаранты банка. Зачастую плательщиком по переводному векселю банк назначает самого себя, то есть получается, что это тот же самый простой вексель, только выписанный в форме переводного. Допускается и такой вариант выписывания банкам переводного векселя, при котором банк является получателем средств.

Банки  могут эмитировать  свои векселя, как сериями, так и  разово. Особенность единичного векселя  в том, что условия его выпуска  и обращения определяется с учетом интересов вкладчика. Банки отдают предпочтение серийному выпуску  векселя, так как в таком случае обеспечивается привлечение значительного  количества интересов и большого объема финансов.

Банковский вексель является ордерной ценной бумагой. Иногда возможен выпуск, как векселей предъявителя, так и именных.

По векселям срок платежа  устанавливает банк. Банки используют все различные способы назначения сроков платежа: на определенную дату, на определенное время от составления, по предъявлении, на определенное время  от предъявления.

Вначале банки стали эмитировать большую часть векселей с дисконтом. Доход покупателя в этом случае составляет разницу между номиналом векселя и ценой его покупки. Однако вскоре выяснилось, что более удобным и выгодным как для банков, так и для клиентов являются процентные векселя. Привлекая ресурсы в ходе выпуска векселей, банки должны перечислять определенный процент в Фонд обязательных резервов Центробанка России. Выпуская процентный вексель, банк получает в сумму номинала векселя, от которой и производится резервирование. При выпуске дисконтного векселя банк получал сумму, меньшую номинала векселя, однако был обязан выполнять резервирование полной суммы своего обязательства. Кроме этого, доход по дисконтным векселям облагается налогом на прибыль по общей процентной ставке, а на процентный доход по векселю распространяется льготная ставка налогообложения.

Сейчас на рынке наиболее распространены краткосрочные банковские векселя, так как инвесторов привлекает возможность досрочно их продать в банке-эмитенте. Банки, выпускающие векселя заранее объявляют курс скупки векселей у них держателей на определенные даты. Это значительно повышает ликвидность банковских векселей.

Часто банки при реализации векселей прибегают к услугам  посредников, производящих собственную  котировку векселей. Посредники работают и на вторичном рынке векселей, где получают хорошую прибыль.

В основе успеха такой формы  привлечения денежных ресурсов лежит  привлекательность банковского  векселя и для эмитента, и для  инвестора. Банковские векселя восполняют недостаток краткосрочных высоколиквидных  финансовых инструментов.

Еще одно преимущество банковских векселей лежит в том, что они  в отличие от депозитных сертификатов могут быть использованы в качестве платежного средства. Банки используют такую особенность векселя. Существует множество способов расчетов между  организациями с применением  банковских векселей. Они, например, могут  быть основаны на системе прямых корреспондентских  отношений между банками и  сводят расчеты к обычному клирингу. Так производится более быстрый  порядок расчетов, уменьшаются риски  клиентов от обесценивания денег  во время расчетов.

 

4. Выпуск банком облигаций

 

Облигация – эмиссионная  долговая ценная бумага, которая закрепляет право владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать право владельца на получение указанного в ней процента от номинальной стоимости облигации, либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент или дисконт.

Облигации служат дополнительным источником средства для коммерческих банков. Часто их выпуск носит целевой  характер – для финансирования конкретных программ.

Экономическая суть облигаций  очень похожа на кредитование, но не требует оформления залога и упрощает процедуру перехода права требования к новому кредитору.

Доход по облигациям обычно белее высокий, чем при размещении аналогичных средств в виде банковского  депозита. Сопоставление доходности облигации и ссудного процента служит  основной для формирования цен облигаций  на вторичном рынке ценных бумаг.

Облигации выпускаются сериями, состоящими из однородных ценных бумаг  с одинаковой номинальной стоимостью и равными условиями выпуска  и погашения. Облигации выпускаются  под залог имущества с согласия собственника или уполномоченного им органа.

Реквизиты облигаций: наименование ценной бумаги – «облигации», номер  государственной регистрации, серия, порядковый номер, полное наименование и юридический адрес эмитировавшего субъекта, дата выпуска облигации, полное наименование (имя покупателя) либо указание, что облигация на предъявителя, величина процентов, если они предусмотрены, порядок, сроки погашения и выплаты  процентов, факсимиле эмитента и  права, вытекающие из облигации, номинальная  стоимость облигации.

Акционерное общество может  выпустить облигации только после  оплаты акционерами стоимости всех акций.

В решении о выпуске  облигаций должны быть следующие  сведения:

- в какой срок возвращаются  финансовые ресурсы при отказе  от выпуска облигаций;

- порядок по размещению  облигаций;

- наименование и юридический  адрес эмитировавшего субъекта;

- данные о размещение  уже эмитированных финансовых  инструментов;

- указание вида облигаций  с целью выпуска облигаций;

- номинальную стоимость,  порядок выплаты дохода, общую  сумму выпуска и количество  облигаций;

- когда и где уплачиваются  средства для покупки облигаций;

- уставный фонд эмитировавшего  субъекта, условия обеспеченности  займов, наименование документа,  регулирующего хозяйственную деятельность, перечень руководящих лиц выпустившего облигацию лица;

- порядок оплаты облигаций.

 

3.3. Инвестиции банков  в ценные бумаги

 

Инвестиции – это денежные средства, которые вкладываются в  объекты предпринимательской и  других видов деятельности в целях  получения прибыли.

Инвестиционной деятельностью  является деятельность по вложению инвестиций. Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, как граждане, так и организации, в том числе  банки. Объектами инвестиционной деятельности служат основные и оборотные средства, научно-техническая продукция, финансовые инструменты, целевые денежные вклады и иные объекты собственности.

Инвестиционная деятельность банков осуществляется за счет собственных  и привлеченных средств.

К банковским инвестициям  относятся финансовые инструменты  со сроком погашения больше одного года. Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, стремятся достичь следующих целей: безопасность вложений, доходность, рост и ликвидность вложений.

Рациональное сочетание  безопасности и доходности может  быть достигнуто путем подбора и  постоянным контролем за инвестиционным портфелем.

Инвестиционный портфель – это набор ценных бумаг, которые  покупаются с целью получения  дохода и обеспечения ликвидности  вкладов. Управление портфелем состоит  в поддержании равновесия между  ликвидностью и прибыльностью. Сумма  принадлежащих банку финансовых инструментов тесно связана со способностью банка управлять инвестиционными бумагами.

Основные принципы эффективной  инвестиционной деятельности  банка:

- чем больше банку удается  распределить инвестиции между  различными типами фондовых ценностей,  тем эффективнее действуют банки,  то есть необходима диверсификация  вкладов. Вложения разумно ограничивать  по видам финансовых инструментов, отраслям народного хозяйства,  регионам и срокам погашения;

- в банке должны работать  опытные специалисты, которые  составляют портфель ценных бумаг  и управляют этим портфелем.  Результат функционирования банка  в главной степени зависит  от эффективности принимаемых  инвестиционных решений;

- инвестиции должны обладать  высокой ликвидностью, тогда их  можно быстро переправить в  инструменты, которые из-за смены  конъюнктуры рынка более доходными, а так же, чтобы банк мог быстро получить обратно вложенные им финансовые ресурсы.

Инвестиционный портфель банка состоит из различных финансовых инструментов, которые выпускаются  рядом учреждений и ведомств.

Корпоративные бумагами  сложнее всего оценить в плане  рациональности покупки. Есть два главных  подхода к формированию портфеля корпоративных ценных бумаг. Большая  часть крупных банков проводит фундаментальный  и технический анализ рынкой.