Роль и значение коммерческих банков на фондовом рынке

Таблица 1 Соотношение ёмкости  отдельных секторов финансового  рынка и ВВП, %.

Период							2000	2001	2002	2003	2004
Капитализация рынка акций							17,2	27,6	33,7	44	41,5
Стоим корпоративных облигаций  в обращении							0,5	0,8	1	1,2	1,6
Страховые премии							2,3	3,3	3	3,3	2,8
Пенсионные резервы негос. пенсионных фонд.							0,2	0,4	0,5	0,7	0,7

Особенно значительно  увеличились инвестиции, привлеченные российскими предприятиями в 2004 году на внутренних рынках. Корпоративных  облигаций в 2004 году было размещено  на 74% больше, чем в предыдущем году. Объем размещения акций на внутренних рынках с привлечением нового капитала вырос в 2004 году более чем в 20 раз  по сравнению с 2003 годом.

По-прежнему, несмотря на менее  благоприятные, чем в предыдущие годы, условия развития, быстро увеличивалась  ёмкость всех секторов рынка ценных бумаг (таблица 2).

Таблица 2 Ёмкость основных секторов рынка ценных бумаг (млрд. рублей)

Период	31.12.2000	31.12.2001	31.12.2002	31.12.2003	31.12.2004
Капитализация рынка акций	1211	2499	3650	5807	6867
Стоим корпоративных облигаций  в обращении	39	67	109	160	267
Стоим. открытых позиций на срочном рын цен. бум.	0	0,5	1,2	2,2	7,9

 

1.2. Понятие и функции фондовой биржи

 

Формой организованного  фондового рынка выступает фондовая биржа – регулярно функционирующий  рынок ценных бумаг, один из регуляторов  финансового рынка, который обслуживает  движение денежных средств.

Предмет деятельность фондовой биржи – обеспечение необходимых  условий для обращения ценных бумаг. Главным принципом работы биржи является принцип ликвидности  рынка, который характеризуется  большой частотой сделок, малой разницей курса покупки и продажи и  относительно небольшими колебаниями  цен в разных сделках на одни и  те же ценные бумаги.

Такая биржа должна работать ровно, без резких падений и всплесков. Для реализации данной цели в ходе развития фондовых бирж стала необходима жесткая регламентация деятельности биржи, то есть действия всех ее участников жестко регламентированы. Этот принцип фондовой биржи стал естественным результатом хода развития биржи, так как в противном случае фондовая биржа не сможет нормально функционировать. Биржа представляет собой бесприбыльную, то есть некоммерческую организацию. Это значит, что членам биржи на законодательном уровне запрещено получать прибыль от своего членства. Свой же финансовый интерес члены фондовой биржи воплощают в жизнь иным образом. Право торговли на фондовой бирже получают только ее члены. Все остальные физические и юридические лица, которые хотят совершать сделки на фондовой бирже, могут это сделать через членов биржи, которые являются посредниками сделок купли и продажи ценных бумаг и получают за это комиссионное вознаграждение в виде процента от суммы произведённых сделок. Такое вознаграждение является главным источником их дохода.

Иначе говоря, члены фондовой биржи являются профессиональными  участниками рынка ценных бумаг  и реализуют в этом рынке или  несколько видов деятельности. Однако не все они могут быть такими посредниками, а только те профессиональные участники фондового рынка, которые осуществляют  брокерскую и дилерскую деятельность. Они весьма заинтересованы в желающих торговать на бирже, и учитывая жесткую конкуренцию между собой, стараются выполнять поручения клиента наилучшим образом. Списки таких организаций в настоящее время обширны и есть практически в каждом городе. Поручения же клиентов могут происходить путём телефонных переговоров с брокером, либо через электронный торговый терминал, сделки через который в настоящее время осуществляются мгновенно.

Наибольшее распространение  фондовые биржи получили в США, наиболее крупными из них являются GLOBEX (Глобальная электронная торговая платформа), NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа),  NASDAQ (Национальная электронная фондовая биржа США), NYMEX (Нью-Йоркская товарная биржа), CME (Чикагская товарная биржа).

В Российской Федерации насчитывается 11 фондовых бирж, но реальные торги  ценными бумагами происходят только на пяти из них: Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), Российская Торговая Система (РТС), Уральская региональная валютная биржа, Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ), Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб).

Особенностью российских бирж является то обстоятельство, что  собственниками акций и других ценных бумаг в нашей стране является около 4 процента населения. Для сравнения, в Европе и США примерно у 90 процентов  населения есть эти финансовые инструменты.

 

 

 

 

 

3. Государственное регулирование фондовых бирж и рынка ценных бумаг

Фондовой биржей признается организатор торговли на рынке ценных бумаг, отвечающий требованиям, установленным  Законом Российской Федерации от 28.12.2002 года №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Юридическое лицо может осуществлять деятельность фондовой биржи, если оно  является некоммерческим партнерством или акционерным обществом.

Для организации биржевой торговли ценными бумагами необходимо наличие лицензии фондовой биржи.

Цель государственного регулирования  рынка ценных бумаг необходимо для  обеспечения защиты прав и законных интересов субъектов, действующих  на рынке и создания единых правил функционирования данного вида рынка.

   Регулирования фондового рынка – это процесс дисциплинированности всех его участников и упорядочение их операций, действий и динамического развития между ними со стороны организаций уполномоченных обществом на эти действия. Главным принципом регулирования фондового рынка есть охватывание всех его участников в частности: • Эмитентов • Инвесторов • профессиональных фондовых посредников • организаций инфраструктуры рынка. Такое регуляторное действие может быть как внешним, так и внутренним. Под понятием внутреннего регулирования принято понимать – подчиненность регламентируемой организации ее нормативным документам (уставу, правилам, внутренним документам, определяющим деятельность этой организации в целом, ее подразделений и ее работников).

Внешнее регулирование фондового  рынка - это беспрекословное подчинение нормативным актам государства, иным организациям и международным  соглашениям. Право на регулирование  участников фондового рынка имеют  право только органами или организациями, получившими полномочия на выполнение данной функции регулирования. Исходя из этого, регулирование можно поделить на такие позиции: • регулирование  рынка, которое осуществляется компетентными  государственными органами регулирования и назевается государственным регулированием фондового рынка. Оно осуществляется путем принятия законодательных и других нормативных актов, лицензирование и контроля деятельности фондового рынка. Его цель - обеспечения единой государственной политики в этой сфере. • регулировкой рынка может быть и процесс самоконтроля и исполнения принципов самими участниками рынка, так называемое саморегулирование фондового рынка • регулирование фондового рынка через общественное мнение или.

Общественно регулирование. Именно оно, с помощью реакции  широких слоев общества, реагирует  на какие либо действия со стороны  рынка, и являются его первопричиной. Все последующие изменения на рынке регулируются с помощью  государственных или независимых  профессионалов рынка. Процесс регулирования  на фондовом ринке можно разделить  на: 1. профессиональный отбор участников рынка, ведь деятельность современного фондового рынка не может функционировать  без квалифицированных посредников. 2. создание базы нормативных документов для нормального функционирования фондового рынка. Сюда можно отнести разработку законов, постановлений, инструкций, правил методологических положений и других нормативных актов, от которых зависит нормальное функционирование рынка. 3. систему санкций за отклонение от норм и правил, установленных на рынке. Санкции могут применяться как в устной, так и письменной форме предупреждений. Могут накладываться в виде штрафов, уголовного наказания или исключения из ряда участников фондового рынка. Роль государства на фондовом рынке заключается в том, чтобы быть: • верховным арбитром при возникновении споров между участниками рынка решающихся через систему судебных органов • регулятором в написании для фондовых рынков законодательства и подзаконных документов • одним из профессиональных участников при торговле акциями на приватизационных аукционах • эмитентом при выпуске ценных государственных бумаг • инвестором при управлении крупными портфелями акций промышленных организаций Всякое государственное управление фондовым рынком осуществляется через экономические рычаги и капитали, что находились в его распоряжении. Среди них: • система налогообложения - разнообразные ставки по налогам и льготам, а также освобождение от них • денежная политика – минимальная заработная плата, процентных ставок и другого • капиталы государства – финансовые ресурсы, внебюджетные фонды, государственный бюджет и др. • Государственную собственность и ресурсы – природные ресурсы и предприятия.

 

Осуществление регулирования  государственного фондового рынка  осуществляется с помощью двух концепций: 1. рыночное регулирование, сосредоточенное  в органах государственной власти и лишь небольшая их часть отдается под контроль и надзор так называемым саморегулирующимся организациям. Главным  примером является Франция. 2. саморегулирующимся организациям передается максимально  возможный объем действий и полномочий. А значительное место в их контроле занимают не жесткие предписания, а  процесс проведения переговоров. Учитываются  индивидуальные согласования с учасниками рынка, а государство при этом, сохраняет за собой право контролировать основные позиции и имеет возможность в любой момент вмешаться в процесс саморегулирования. В пример можно привести – Великобританию. Исходя из практики развитых зарубежных рынков, степень централизации и жесткое регулирование фондовых ринков колеблются между этими двумя концепциями. Организационная структура регулирования российского фондового рынка на данный момент еще не сложилась. К высшим уполномоченным органам государственной власти относятся - государственная дума, президент и правительство. Уполномоченными органами регулирования фондового рынка относятся: - Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, - Министерство финансов РФ, - Центральный банк РФ, - Государственный комитет по антимонопольной политике, - Госстрахнадзор. Саморегулируемые организации – это некоммерческие и негосударственные организации контроля фондовых рынков, которые создаются профессиональными участниками фондового рынка на добровольной основе. Их цель регулирования определенных аспектов фондового рынка на основе поддержки и гарантий государственных органов регулирования, выражающихся в присвоении им государственного статуса саморгулируемой организации. Согласно российских правовых норм и положений - все саморегулирующие организации, могут принимать форму ассоциаций, профессиональных союзов и общественных организаций. Прекрасным примером подобных саморегулирующихся организаций в нашей стране является Национальная ассоциация участников фондового рынка.

 

Глава 2. Коммерческий банк как элемент банковской системы

 

Коммерческий банк является организацией основной деятельностью, которой служит выдача кредитов и  принятие вкладов (депозитов) клиентов. Размер процентных ставок по выданным банком кредитам выше, чем процентные ставки по вкладам. Разница между  этими процентными ставками является прибылью банка, то есть «маржой».

Эпитет «коммерческий» в  отношении банка достаточно условен, так как означает, что главной  целью деятельности данной организации  является извлечение прибыли. В то же время встречаются банки, которые  специализируются более глубоко  на отдельных банковских услугах.

К таким банковским услугам  относятся следующие: обмен вышедших из строя денежных знаков (рваные, обожжённые, постиранные купюры) на новые, операции по различным видам вкладов, кредитование физических и юридических лиц, валютные операции, выход на фондовый рынок и рынок FOREX, ведение расчётных счётов хозяйствующих субъектов, ипотечное кредитование, выдача автокредитов, операции с драгоценными металлами и ряд других.

 

1. Развитие банковской системы

 

В настоящее время банки  являются важнейшим звеном кредитной  системы. Банковским законодательством  в 1988-1991 годах одноуровневая структура  банковской системы была изменена на двухуровневую систему. В нее  вошли Центральный банк Российской Федерации и филиалы иностранных  банков. Первый уровень представлял  Центральный банк РФ, второй уровень  составили коммерческие банки.

Была создана целая  сеть коммерческих банков: как региональных, так и отраслевых, как универсальных, так и специализированных. Центробанк России стал основным звеном системы банков. На протяжении конца 80-х годов ХХ века в России появилось больше 150 коммерческих и кооперативных банков. Они были созданы главным образом за счет финансовых накоплений от дельных отраслей народного хозяйства. К 1996 году количество коммерческих банков нашей стране было уже двух тысяч.

Однако с 1996 г. их число стало уменьшаться. Это происходило из-за банкротств, вызванных ухудшающимся финансовым положением. Особенно резко стало сокращаться число мелких банков и банков с иностранным участием. К концу 1997 года число коммерческих банков уменьшилось примерно до полутора тысяч.

По данным Центробанка  России, число действующих банков и кредитных организаций в  России по состоянию на 27 ноября 2009 года снизилось до 1184.

Банки расположены на территории России неравномерным образом. В  Москве действует почти 50% от общего числа банков и кредитных организаций. В пятёрку лидеров по наполненностью банками входят: Москва – 527, Санкт-Петербург  – 42, Республика Дагестан – 32, Татарстан  – 26, Свердловская область – 23.