Принятие управленческого решения на основе анализа деятельности предприятия

 

По данной таблице можно  сказать, что выручка от реализации продукции в 2009 году значительно  выросла и составила на 14942219 тыс. руб. больше чем в 2008 году, и на 105682 тыс. руб. чем в 2010 году, что связано с увеличением объема реализованной продукции.

Себестоимость данной продукции  выросла в 2009 году на 160969 тыс. руб. чем  в 2008 году, и на 89058 тыс. руб. в 2010 году по сравнению с предыдущим причиной может быть рост затрат на производство, реализацию данной продукции.

Рассматривая показатель чистой прибыль, можно сказать, что он резко снизился на протяжении всего периода (2008-2010 гг.). Причинами такого снижения может быть увеличение цены на оборудование, сырье и затрат на производство в целом.

Информационной базой  для проведения комплексного анализа  финансового состояния ОАО «Белгородская теплосетевая компания» является финансовая отчетность предприятия за 2008–2010 гг. в приложении представлены основные виды финансовой отчетности не обходимые для анализа финансового состояния предприятия.  Рассмотрим горизонтальный анализ баланса (приложение)  за 2008, 2009 и 2010 года предприятия ОАО «Белгородская теплосетевая компания» (см. приложение).

Основные средства  в  течение периода с 2008 – 2010 гг. не значительно уменьшились на 1 %. Это  связано с устареванием техники, оборудования, машин. Незавершенное производство в 2010 году значительно уменьшилось на 33474 тыс. руб. чем в 2008 году, и на 12610 тыс. руб. , чем в 2009 году. Причиной этому является завершение капитального строительства на данном предприятии. Запасы уменьшились в 2010 году на 728 тыс. руб. , по сравнению с 2009 годом, и на 5353 чем в 2008 году. Уменьшение отложенных налоговых активов с 2008 года по 2010 год на 23171 тыс. руб., показывает частичное уменьшение налогооблагаемых временных разниц за счет снижения предоплаты, также это специфика учетной политики предприятия. Уменьшение внеоборотных активов произошло за счет уменьшения основных средств и незавершенного строительства. Запасы сырья и материалов в 2010 году уменьшились на 728 тыс. руб. (96,2 %) по сравнению с предыдущим годом, и на 5353 тыс. руб. (77,4 %) уменьшились чем 2008 году. Дебиторская задолжность (более чем через 12 мес) в 2008 году отсутствует, а в 2010 году уменьшилась в 2 раза чем в 2009 году краткосрочная дебиторская задолжность в 2010 году незначительно увеличилась по сравнению с 2009 годом, и на 89972 тыс. руб. чем 2008 голу. Это может быть связано с увеличением спроса на тепловую энергию, поэтому увеличиваются объемы реализации, а также с увеличением выданных авансов в счет будущего поступления. Краткосрочные финансовые вложения в 2010 году увеличились в 2 раза по сравнению с 2009 годом и в 1,5 раза с2008 годом. Связанно это с увеличением объема инвестиций сроком менее года в ценные бумаги  других организаций. Денежные средства уменьшились на период 2009-2010 гг. на 14% и на 22,4 на период 2008-2010 гг. Данное уменьшение произошло за счет незначительного уменьшения наличности в кассе, уменьшение денежных средств на счетах кредитных организаций. Уставной капитал на протяжении 3-х лет остался неизменным и составляет 3084430 тыс. руб. Кредиты банков подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты в 2008 году составляли 156238 тыс. руб. , а в последующих годах отсутствует. Это значит что данное предприятие не нуждалось в дополнительном привлечении средств. Кредиторская задолжность увеличилась по отношению 2010 к 2009 году на 39359 тыс. руб., а в отношении 2010 – 2008 годах на 106903 тыс. руб. это непосредственно связано с увеличением задолжности перед персоналом по оплате заработной платы, задолжность по государственным внебюджетным фондам, задолжности по налогам и сборам. Задолженность перед участниками уменьшилась за три года за счет выплаты дивидендов по акциям. Таким образом, общее состояние предприятия ОАО «Белгородская теплосетевая компания» можно считать удовлетворительным.

 

 

2.2 Анализ  показателей платежеспособности  и ликвидности

 

Ликвидность — это необходимое  и обязательное условие платежеспособности, но термин «платежеспособность» несколько  шире. Платежеспособность означает наличие  у предприятия денежных средств  и их эквивалентов, достаточных для  расчетов по задолженности, требующей  немедленного погашения. В то же время  платежеспособность является внешним  проявлением финансовой устойчивости организации. От степени ликвидности  баланса, т.е. от степени покрытия долговых обязательств активами, срок превращения  которых в денежную наличность соответствует  сроку погашения платежных обязательств, зависит платежеспособность.

 Основная часть оценки ликвидности баланса - установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для осуществления анализа  активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности оплаты обязательств.

Такая группировка статей актива и пассива баланса представлена на рис. 2.

Для определения ликвидности  баланса группы актива и пассива  сравниваются между собой.

Условия абсолютной ликвидности  следующие:

А₁≥П₁;

А₂≥П₂;

А₃≥П₃;

А₄≤П₄.

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (капитал и резервы - внеоборотные активы).

Теоретически дефицит  средств по одной группе активов  компенсируется избытком по другой. Однако на практике, менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Группировка активов и  пассивов представлена в приложении

Балан считается абсолютно  ликвидным если выполняются все выше изложенные неравенства. В данном случае ликвидность баланса предприятия ОАО «Белгородская телосетевая компания» отличается от абсолютной. Минимальное необходимое условие для признания структуры баланса удовлетворительной соблюдается А₄ ≤П_4. Только в 2010 году неравенство представляется в таком виде А₄ >П₄. В данном году предприятие осуществляло рисковую политику.

Сопоставление групп А и обязательств позволяет установить уровень ликвидности по составлению на отчетную дату, а также спрогнозировать ее на перспективу.

Текущая ликвидность свидетельствует  о наличии у предприятия ОАО  «Белгородская теплосетевая компания» избыточной величины ликвидных активов (А₁ + А₂) для погашения краткосрочных обязательств (П₁ + П₂) в ближайшее время.

2008 год 223787 < 338940

2009 год 276157 > 7204

2010 год 302620 > 289269

Из этих неравенств можно  сделать вывод, что активы на предприятии ОАО «Белгородская теплосетевая компания»  были неликвидно в 2008 г., так как были меньше величины краткосрочных обязательств.

Перспективная ликвидность  прогнозирует платежеспособность организации  на более длительный срок, который  будет обеспечена при условии, что поступления денежных средств с учетом МПЗ и долгосрочной задолжности превысит все внешние обязательства.

А₁ + А₂ + А₃ > П₁ + П₂ + П₃;

2008 год 101519 + 122268 + 25022  <  182666 + 156238 + 2320

2009 год 89155 + 187002 + 19252 >  249930 + 7204

2010 год 90385 + 212235 + 18456  >  289269 + 16286

Для анализа ликвидности  используется также ряд относительных  показателей т. е. коэффициентов характеризующих качество структуры данного баланса. Рассеет показателей ликвидности представлении в приложении

Общий показатель ликвидности  увеличился в 2009 году на 6,428 по сравнению  с 2008 годом за счет уменьшения краткосрочной  кредиторской задолжности, и в 2010 году составляет на 6,383 меньше чем в предыдущем году в связи с увеличением  денежных средств.

Коэффициент текущей ликвидности  дает общую оценку ликвидности оборотных  активов. Так как, краткосрочные  обязательства в 2008 году меньше оборотных  активов, а в 2009-2010 годах вообще отсутствует, можно сказать, что теоретические организация может погасить свои обязательства.

В 2008 году коэффициент критической  ликвидности не соответствует нормативному значению, это значит, что организация была не платежеспособна при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами резко снизился в 2009 году по сравнению с предыдущим на 5,416 за счет увеличения долгосрочных обязательств организации. В 2009 и 2010 годах коэффициент примерно одинаковый соответствует нормативному значению > 0,1.

Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие: 

                OA > КО,                                       (2.1)

где OA - оборотные активы (раздел II баланса); КО - краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

На примере ОАО «  Белгородская теплосетевая компания»  это неравенство будет выгладить  следующим образом:

2008 год 248804 < 338924

2009 год 296772 >249930

2010 год 321786 > 289269

В 2008 год неравенство не соответствует данной формуле. Это  значит что предприятие функционировало не эффективно. В 2008 - 2010 годах величина оборотных активов превышает величину краткосрочных обязательств.

Более частный случай платежеспособности: если собственные оборотные средства покрывают наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность)

           СОС>СО,                                           (2.2)

где СОС — собственные  оборотные средства (OA - КО); СО - наиболее срочные обязательства П1 (статьи из раздела V баланса).

2008 год 248804 – 338924 < 182686

2009 год 296772 – 249930 < 249930

2010 год 321786 – 289269 < 289269

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность  его баланса.

При анализе баланса на ликвидность необходимо обратит  внимание на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (свободные  средства, находящиеся в обороте  предприятия). Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела 2 «Оборотные активы» и раздела 5 « Краткосрочные обязательства».

Изменение уровня ликвидности  устанавливается по динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму средств ОАО «Белгородская теплосетевая компания», остающуюся погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия.

Таблица 2.2

Расчет оборотного капитала на 2009 год, тыс. руб.

Показатели	На начало года 2009	На конец года 2009	Изменение (+ или -)
Оборотные активы	248804	296772	+ 47968
Краткосрочны обязательства	338906	249930	- 88976
Чистый оборотный капитал (п. 1-2)	- 90102	46842	+ 136944
Чистый оборотный капитал, отнесенный к оборотным активам, %	- 36,214	15,784	-

 

Таблица 2.3

Расчет оборотного капитала на 2010 год, тыс. руб.

Показатели	На начало года 2010	На конец года 2010	Изменение (+ или -)
Оборотные активы	296772	321786	+ 25014
Краткосрочны обязательства	249930	289269	+ 39339
Чистый оборотный капитал (п. 1-2)	46842	32517	- 14325
Чистый оборотный капитал, отнесенный к оборотным активам, %	15,784	10,105	-

 

Данный показатель нужен  для того, что бы рассчитать коэффициент  собственной платежеспособности ОАО  «Белгородская теплосетевая компания».

 

где ЧОК – чистый оборотный капитал, КО – краткосрочные обязательства;

В 2009 году данный показатель равен 0,187, а в 2010 году 0,101

2.3 Анализ и  диагностика финансовой устойчивости  предприятия

Финансовая устойчивость предприятия служит характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными  средствами и эффективном их использовании  в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Она формируется  в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости ОАО «Белгородская теплосетевая компания» необходимо провести анализ структуры капитала. Для этого необходимо рассчитать следующие показатели. Расчеты представлены в приложении.

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю активов организации, сформированы за счет собственных средств.. Рекомендованное значение для этого показателя более или равно 0.5. На протяжение 3-х лет этот показатель увеличивается, за счет уменьшения величины активов.