Планирование и управление денежными потоками сельскохозяйственных предприятий

    План  поступления и расходования денежных средств (баланс денежных расходов и  поступлений) разрабатывается на предстоящий год помесячно с тем, чтобы обеспечить учет сезонных  колебаний денежных потоков предприятия. Он составляется по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом.

    Основной  целью разработки плана поступления  и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия и обеспечения постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.

    План  поступления и расходования денежных средств разрабатывается в такой последовательности:

1. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия осуществляется исходя из планируемого объема реализации продукции.

    При прогнозировании поступления и  расходования денежных средств отдельные показатели плана рассчитываются в такой последовательности:

• определение планового объема реализации продукции базируется на разработанной производственной программе (плане производства продукции), учитывающей потенциал соответствующего товарного рынка;
• расчет планового коэффициента инкассации дебиторской задолженности;
• расчет плановой суммы поступлений денежных средств от реализации продукции;
• расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции), осуществляется исходя из планируемого объема реализации отдельных видов продукции и соответствующих ставок НДС, акцизов и других аналогичных налогов;
• расчет плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности производится по формуле

    ВПп = ОРп – ОЗп – НП,                                                 (3.1)

    где ВПп – плановая сумма валовой  прибыли предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

    ОРп – плановый объем реализации продукции  в рассматриваемом периоде;

    ОЗп – плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

    НП  – плановая сумма налоговых платежей, уплачиваемых за счет доходов (выручки).

• расчет плановой сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;
• расчет плановой суммы чистой прибыли организации;
• расчет плановой суммы расходования денежных средств в целом по операционной деятельности предприятия;
• расчет плановой суммы чистого денежного потока.

    Все денежные поступления, к которым  прибавляются остатки средств на счетах в банке, сравнивается с планируемыми платежами. Если сумма платежей превышает денежные поступления, то в данный период финансовой положение предприятия ухудшается, появляется просроченная задолженность. Финансовая служба должна принять все меры для сбалансирования поступлений с платежами в каждый период.

2. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности осуществляется методом прямого счета. Основой осуществления этих расчетов являются: программа реального инвестирования; проектируемый к формированию портфель долгосрочных финансовых инвестиций; предполагаемая сумма денежных поступлений от реализации основных средств и нематериальных активов; прогнозируемый размер инвестиционной прибыли;
3. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности осуществляется методом прямого счета на основе потребности предприятия во внешнем финансировании. Основой осуществления этих расчетов являются: намечаемый объем дополнительной эмиссии собственных акций или привлечения дополнительного паевого капитала; намечаемый объем привлечения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов; сумма ожидаемых поступлений денежных средств в порядке целевого финансирования; сумма предусмотренного к выплате в плановом периоде основного долга по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам; предполагаемый объем дивидендных выплат акционерам (процентов на паевой капитал).

    Что касается РСКУП «Волковысское», то на предприятии не составляется план поступления и расходования денежных средств. Некоторые из перечисленных выше показателей находят отражение в бизнес-плане экономического и социального развития предприятий. Однако основное внимание при планировании движения денежных средств уделяется операционной деятельности предприятия, в то время как инвестиционная и финансовая деятельность зачастую остаются без внимания.

    Обобщение прогнозных показателей движения денежных средств на РСКУП «Волковысское» происходит в финансовом плане предприятия. Он состоит из двух разделов:

1. Доходы и поступления денежных средств;
2. Расходы и отчисления.

    В данном документе планируется общая сумма поступлений и расходов предприятия за год, а также по кварталам. Однако прогнозирование доходов и расходов в разрезе видов деятельности хозяйства отсутствует, кроме того при составлении финансового плана на РСКУП «Волковысское» не используются научные методы прогнозирования и планирования, в результате зачастую на предприятии возникает превышение расходования денежных средств над их поступлением.

    Особая  важность синхронизации денежных потоков  предполагает разработку не только годового баланса денежных расходов и поступлений, но и краткосрочный прогноз (на месяц, декаду). Таким документом является платежный календарь. Это основной оперативный финансовый план. Основной целью его разработки является установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей предприятия. Как правило, он состоит из двух разделов:

• предстоящие расходы и платежи;
• предстоящие доходы и поступления денежных средств.

    Если  планируемые в календаре расходы  превышают ожидаемые денежные поступления, то в платежном календаре отражается недостаток денежных средств. В таком случае необходимо изыскать дополнительные источники средств или перенести часть непервоочередных платежей на следующий календарный период.

    Кассовый  план – это план оборота наличных денежных средств, определяющий поступления и выплаты наличных денег через кассу организации.

    Он  составляется на квартал и состоит  из четырех разделов. В первом разделе  указывается поступление наличных денег в кассу организации, кроме средств, получаемых в банке (например, торговая выручка). Во втором разделе указываются все расходы наличными деньгами (на заработную плату, выплату пособий по социальной защите и т.д.). В третье разделе кассового плана приводится расчет суммы наличных денег, планируемых к получению в банке для выплаты заработной платы и на другие цели. В четвертом разделе – сроки и суммы выплат наличными деньгами, согласованные с банком.

    Отметим что на РСКУП «Волковысское» составление  кассового плана не нашло применения, что является существенным недостатком организации управления денежными потоками предприятия. 
 
 

    3.2 Использование предприятием моделей  управления денежными потоками 

    Управление  денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Эффективное управление денежными потоками требует формирования специальной политики, как части общей финансовой стратегии компании. Процесс реализации данной политики разрабатывается в соответствии со следующими основными этапами:

• анализом денежных потоков компании в предшествующем периоде;
• исследованием факторов, влияющих на формирование денежных потоков компании;
• обоснованием типа политики управления денежными потоками компании;
• выбором направлений и методов оптимизации денежных потоков компании, обеспечивающих реализацию избранной политики управления им;
• планированием денежных потоков компании в разрезе отдельных их видов;
• обеспечением эффективного контроля реализации избранной политики управления денежными потоками компании.

    Основная  цель анализа денежных потоков состоит  в определении причин дефицита (избытка) денежных средств, источников их поступления  и направлений расходования для  контроля текущей платежеспособности компании.

    Для расчета оптимального остатка денежных средств на расчетном счете используются модели, позволяющие оценить общий объем денежных средств и их эквивалентов, долю, которую следует держать на расчетном счете, долю, которую нужно держать в виде быстрореализуемых ценных бумаг, а также оценить моменты трансформации денежных средств и быстрореализуемых активов.

    Если  организация имеет большой запас  денежных средств, превышающий сумму  прогнозных платежей, то она терпит определенные убытки, так как не использует их для покупки государственных ценных бумаг, приносящих доход в виде процента. Государственные ценные бумаги являются бездисковыми, поэтому альтернативой свободным денежным средствам на банковских счетах является вложение избыточных средств в ликвидные ценные бумаги, то есть активы, близкие к абсолютно ликвидным.

    Таким образом, типовая политика компании в области наличия денежных средств  такова: компания должна поддерживать оптимальный уровень свободных  денежных средств, который дополняется  некоторой суммой денежных средств, вложенных в ликвидные ценные бумаги или срочные вклады.

    Для определения оптимального уровня денежных средств в западной практике применяются модели Баумоля и Миллера - Орра.

    В модели Баумоля предполагается, что  предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств, а затем постепенно расходует их в течение некоторого периода. Как только запас денежных средств истощается, то есть становится равным нулю или достигает уровня безопасности, то предприятие продает свои краткосрочные ценные бумаги и пополняет запас денежных средств до первоначальной суммы. Эта модель приемлема только для компаний, денежные доходы которых стабильны и прогнозируемы.  

    Логика  модели Миллера – Орра следующая: остаток денежных средств на расчетном  счете меняется хаотически до тех пор, пока не достигает некоего верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать ценные бумаги для того, чтобы вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному состоянию, называемому точкой возврата. 

    Если  запас денежных средств достигает  нижнего предела, то в этом случае предприятие продает свои ценные бумаги и получает денежные средства, доведя их запас до нормального предела [19, c. 386].

    Таким образом, модели управления денежными  потоками должны быть адаптированы и внедрены на предприятия Республики Беларусь, в том числе и на РСКУП «Волковысское». Так, упрощенный метод расчета можно применить в белорусской практике следующим образом. Например, за отчетный период рассчитываются среднедневные остатки денежных средств на расчетном счете и в кассе. Затем рассчитываются среднедневные платежи и поступления. Разница между остатками средств и платежами или поступлениями и платежами образует суммы излишних денежных средств, которые могут быть положены на депозитный счет или инвестированы в ликвидные ценные бумаги.

      Кроме того, для эффективного управления финансовыми потоками большую роль  играет определение оптимального  размера  оборотного  капитала,  так  как  денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток  наличных  средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее  темпы  ее  развития,  тем больше риск остаться без денег.  С  другой  стороны,  чрезмерное  накопление денежных средств не является показателем благополучия, так  как  предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате  инвестирования  этих денег. Это приводит к "омертвлению" капитала  и  снижает  эффективность  его использования.