Особливості формування та напрямки використання позикових фінансових ресурсів підприємства

     Повний  термін використання позикових засобів є періодом часу з початку їх надходження до остаточного погашення всієї суми боргу. Він містить у собі три тимчасових періоди:

     1. Термін корисного використання  – це період часу, протягом  якого підприємство безпосередньо  використовує надані позикові засоби у своїй господарській діяльності;

     2.  Пільговий (граціонний) період –  це період часу з моменту  закінчення корисного використання  позикових засобів до початку  погашення боргу. Він служить  резервом часу для акумуляції  необхідних фінансових засобів;

     3.  Термін погашення – це період  часу, протягом якого відбувається  повна виплата основного боргу  та відсотків за використання  позикових засобів. 

     Розрахунок  повного терміну використання позикових  засобів здійснюється в розрізі  перерахованих елементів, виходячи з цілей їх використання і сформованої на фінансовому ринку практики встановлення пільгового періоду і терміну погашення.

     Середній  термін використання позикових засобів  є середнім розрахунковим періодом, протягом якого вони використовуються підприємством. Він визначається за кожним цільовим напрямом залучення цих засобів; за обсягом їх залучення на коротко- і довгостроковій основі; за сумою позикових засобів, що залучається в цілому.

     Співвідношення  позикових засобів, що залучаються  на коротко- і довгостроковій основі, може бути оптимізовано також з урахуванням вартості їх залучення.

     6. Визначення форм залучення позикових  засобів.

     Дані  форми диференціюються в розрізі  фінансового кредиту; товарного  кредиту; інших форм. Вибір форм залучення  позикових засобів підприємство здійснює виходячи з цілей і специфіки своєї господарської діяльності.

     7. Визначення складу основних кредиторів.

     Даний склад визначається формами залучення  позикових засобів. Основними кредиторами  підприємства є звичайно його постійні постачальники, з якими встановлені тривалі комерційні зв’язки, а також комерційний банк, що здійснює його розрахунково-касове обслуговування.

     8. Формування ефективних умов залучення  кредитів.

     До  числа найважливіших із цих умов належать:

     а) термін надання кредиту;

     б) ставка відсотка за кредит;

     в) умови виплати суми відсотка;

     г) умови виплати основної суми боргу;

     д) інші умови, пов’язані з одержанням кредиту.

     Термін  надання кредиту є одним із визначальних умов його залучення. Оптимальним  вважається термін надання кредиту, протягом якого цілком реалізується мета його залучення. Наприклад, іпотечний кредит – на термін реалізації інвестиційного проекту; товарний кредит – на період повної реалізації закуплених товарів тощо.

     Ставка  відсотка за кредит характеризується трьома основними параметрами: її формою, видом і розміром [1, 69].

     За  формами розрізняють процентну  ставку (для нарощування суми боргу) і дисконтну ставку (для дисконтування  суми боргу). Якщо розмір даних ставок однаковий, то перевага повинна бути віддана процентній ставці, тому що в цьому випадку витрати щодо обслуговування боргу будуть меншими.

     За  видами розрізняють фіксовану ставку відсотка, що установлюється на весь термін кредиту, і плаваючу ставку відсотка з періодичним переглядом її розміру  залежно від зміни облікової ставки центрального банку, темпів інфляції і кон’юнктури фінансового ринку. Час, протягом якого ставка відсотка залишається незмінною, називається процентним періодом. В умовах інфляції для підприємства кращою є фіксована або плаваюча ставка з високим процентним періодом.

     Розмір  ставки відсотка за кредит є визначальною умовою при оцінці його вартості. За товарним кредитом він приймається  при оцінці в розмірі цінової  знижки продавця за здійснення негайного  розрахунку за поставлені товари, вираженої в річному обчисленні.

     Умови виплати суми відсотка характеризуються порядком виплати його суми. Цей  порядок зводиться до трьох принципових  варіантів: виплаті всієї суми відсотка в момент надання кредиту; виплаті  суми відсотка рівномірними частинами; виплаті всієї суми відсотка в момент сплати основної суми боргу при погашенні кредиту. За інших рівних умов кращим є третій варіант. Умови виплати основної суми боргу характеризуються передбаченими періодами його повернення. Дані умови також зводяться до трьох принципових варіантів: часткового повернення основної суми боргу протягом загального періоду функціонування кредиту; повного повернення всієї суми боргу після закінчення терміну використання кредиту; повернення основної або частини суми боргу з наданням пільгового періоду після закінчення терміну корисного використання кредиту. За інших рівних умов кращим є третій варіант [2, 55].

     9. Забезпечення ефективного використання  залучених кредитів.

     Критерієм такої ефективності виступають показники  оборотності та рентабельності позикового капіталу.

     10. Забезпечення своєчасних розрахунків  за отримані кредити. 

     З метою цього забезпечення за найбільш значними кредитами може заздалегідь  резервуватися спеціальний поворотний фонд. Платежі щодо обслуговування кредитів включаються в платіжний календар і контролюються в процесі моніторингу поточної фінансової діяльності.

 

1.3 Особливості використання  позикових фінансових ресурсів

     Позикові  ресурси класифікуються за наступними ознаками:

     За  складом кредиту, який залучається

     - кредит у формі грошових коштів;

     - кредит у формі товарів, які  призначені для реалізації;

     - кредит у формі обладнання, яке  надається для використання (фінансовий  лізинг);

     За  джерелами формування

     - цільовий державний кредит (сфера  застосування є різко обмежена);

     - банківський кредит;

     - комерційний кредит;

     - кредит, що формується на ринку  цінних паперів (випуск облігацій);

     - інші види;

     За  напрямками використання (за призначенням)

     - кредит для поповнення оборотних  коштів;

     - інвестиційний кредит;

     - експортний кредит;

     - кредит під формування сезонних  матеріальних виробничих запасів;

     - кредит на тимчасові потреби;

     - кредит для робітників (позики);

     За  строками повертання

     - онкольний кредит (вид кредиту,  строк повернення якого не  визначений, але який повертається за першою вимогою кредитора);

     - короткостроковий кредит (до 1 року);

     - середньостроковий кредит (1-5 років);

     - довгостроковий кредит (6-Ю років);

     За  ступенем забезпечення кредиту

     - незабезпечений кредит (видається  позичальнику, який добре зарекомендував себе щодо виконання умов кредиту – першокласний позичальник);

     - забезпечений кредит (позика або  гарантія - зобов'язання іншої організації  оплатити позику, коли настане  гарантійний строк);

     - кредит під заставу - спосіб  забезпечення, при якому кредитор набуває права задоволення кредитного зобов'язання за рахунок заставленого майна;

     - кредит під заклад - спосіб забезпечення, при якому майно до повернення  кредиту передається кредитору; 

     За  характером гарантії кредиту 

     - кредит, виданий під персональні гарантії (поручительство юридичної або фізичної особи страхування);

     - кредит, виданий під реальні майнові  гарантії (рухоме та нерухоме  майно, цінні папери, матеріальні  запаси, заставні права на майно);

     За  ставкою, яка застосовується

     - безпроцентний кредит;

     - кредит з розрахунком платежів  за процентною ставкою, % до теперішньої  вартості кредиту;

     - кредит з розрахунком платежів  за обліковою (дисконтною ставкою), % до майнової вартості кредиту; 

     За  видом процента, що встановлюється

     - кредит з фіксованою ставкою процента;

     - кредит з плаваючою ставкою  відсотків (розмір ставки не  фіксується, а переглядається через  певний період залежно від  ситуації на кредитному ринку  або встановлюється у деякій  залежності від облікової ставки  НБУ);

     За  строком стягнення платежів за кредит

     - кредит із виплатою всієї суми  відсотків у момент його надання;

     - кредит з виплатою суми відсотків  частинами;

     - кредит із виплатою всієї суми  відсотків у момент його погашення; 

     За  строком повернення суми боргу 

     - кредит, який повертається наприкінці строку позики;

     - кредит, погашення якого починається  протягом строку позики з певного  часу, рівномірними або нерівномірними  сумами.

     Після проведення аналізу діючої політики залучення позик переходять до розробки політики залучення на наступний період.

     Для цього необхідно:

     - визначити потребу підприємства  в позикових ресурсах;

     - оцінити необхідний термін залучення  позики;

     - прогнозувати умови отримання  позики;

     - визначити форму та суб'єкт  отримання позики.

Розмір  потреби в позикових ресурсах обумовлюється наступними факторами

 

Визначення  максимальних розмірів залучення позикових ресурсів пов'язане з оцінкою ефективності діючої структури капіталу підприємства та визначенням її впливу на кінцеві результати господарювання підприємства та інтереси його власників.