Оценка и анализ рентабельности коммерческого банка (на примере КБ ОАО «Россельхозбанк»)

 я_рентабельность  (1)

где : - дивиденды на конец года; - цена покупки ценных бумаг; - цена продажи акций.

Таким образом, общая рентабельность банка в виде доходности его ценных бумаг состоит из рентабельности его акций и прироста дохода, возникающего при их продаже.

Третьим способом расчета рентабельности, используемым в зарубежной банковской практике, является модель Шарпа[9,328]:

(2)

где E(R) - ожидаемая  ставка доходности (расчетная величина);

R_r - безрисковая процентная ставка (например, по государственным ценным бумагам);

R_m - рыночная ставка доходности, складывающаяся из безрисковой ставки и рисковой премии;

(E(R_m) - Rr) -риск-премия;

E(R_m) - ожидаемая рыночная ставка;

b - поправочный коэффициент рыночного риска.

С помощью  данного метода рассчитывается рентабельность банка как ожидаемая ставка доходности его ценных бумаг на начало отчетного периода.

Считается, что  цена акций и уровень выплачиваемых  банком дивидендов (лежащие в основе расчета рентабельности в модели Гордона) являются наиболее объективными рыночными показателями оценки эффективности деятельности банка. Однако нельзя не учитывать тот факт, что и величина дивидендов, и, следовательно, цена акций банка определяются как уровнем прибыльности самого кредитного учреждения, так ив значительной мере воздействием на данные показатели решений, принимаемых его акционерами.

Анализируя  применение модели Шарпа, следует отметить, что показатель рентабельности банка определяется в ней прогнозной ставкой доходности его ценных бумаг. Значение ее рассчитывают с учетом возможных планируемых рисков, формализация которых осуществляется в дифференциации видов процентной ставки, а также в поправочном коэффициенте, характеризующем рыночный риск. Эта модель относится к числу экономических, в отличие от предыдущих, бухгалтерских.

В практике российских коммерческих банков приведённые модели расчёта рентабельности и ее анализа используются крайне редко. Основной причиной этого, наряду с кризисным состоянием отечественной банковской системы, является недостаточная проработка вопросов информационного и особенно методического обеспечения анализа рентабельности.

Согласно  методике ЦБ РФ рентабельность рассчитывается следующим образом[1]:

1. Показатель рентабельности активов (ПД1) определяется как процентное отношение финансового результата к средней величине активов и рассчитывается по следующей формуле:

ПД1 =ФР/Аср  * 100% , (3)

Где:ФР - финансовый результат банка, представляющий собой показатель "Прибыль до налогообложения",

Аср - средняя величина активов.

Показатель  рентабельности капитала (ПД2) определяется как процентное отношение финансового результата к средней величине капитала и рассчитывается по следующей формуле[1]:

ПД2 = ФР/Кср * 100%.   (4)

где Кср - средняя величина капитала.

Показатели  рентабельности имеют нормативно допустимые значения и влияют в итоге на рейтинг  банка. В табл.3 Приложения 1 приведена выдержка из справочника нормативных значений показателей и их бальной оценки при формировании рейтинга банка.

При анализе  рентабельности необходимо определить изменения отношений к средней  величине активов таких составляющих прибыли, как операционные доходы и  расходы, хозяйственные расходы  банка, расходы по содержанию персонала, налоги, прочие доходы и расходы. Сравнивая полученные результаты с аналогичными показателями других банков или с предыдущими периодами, можно выявить, насколько эффективно осуществлялись в банке те или иные активные операции.

Таким образом, существующие способы определения  рентабельности деятельности банков позволяют анализировать и оценивать ее уровень с различных позиций.

1.3 Факторный анализ рентабельности банка как основа принятия управленческих решений

 

Любой факторный  анализ показателей начинается с  моделирования многофакторной модели. Сущность построения модели заключается  в создании конкретной математической зависимости между факторами.

При моделировании  функциональных факторных систем необходимо соблюдать ряд требований[8,129].

1. Факторы,  включаемые в модель, должны реально  существовать и иметь конкретное  физическое значение.

2. Факторы,  которые входят в систему факторного  анализа показателей, должны иметь  причинно-следственную связь с  изучаемым показателем. 

3. Факторная  модель должна обеспечивать измерение  влияния конкретного фактора  на общий результат. 

Рассмотрим модель рентабельности активов:

Ra = P/A = (N-S)/A = (N/S-1) / (A/OA * OA/Q * Q/S) =

 = (N/S – 1 ) * OA/A * Q/OA * S/Q; (X – 1) * Y *Z * L  (7)

где X = N/S –  доля выручки, приходящейся на 1 рубль  полной себестоимости продукции,

Y = OA/A – доля  оборотных активов в формировании  активов, 

Z = Q/OA – доля  запасов в формировании оборотных  активов, 

L = S/Q – оборачиваемость  запасов[7,125].

Первый фактор этой модели говорит о ценовой  политике организации, он показывает ту базовую наценку, которая заложена непосредственно в цене реализуемой  продукции.

Второй и  третий факторы показывают структуру  активов и оборотных активов, оптимальная величина которых дает возможность экономить оборотный капитал.

Четвертый фактор обусловлен величиной выпуска и реализации продукции и говорит о эффективности использования производственных запасов, физически он выражает количество оборотов, которое запасы совершают за отчетный год.

Для проведения исследования влияния факторов на конечный результат проведем факторный анализ этой четырехфакторной модели методом цепных подстановок с использованием абсолютных разностей. Математически это выглядит следующим образом[18]:

 (8)

 (9)

 (10)

 (11)

где Ri – влияние i-го фактора на общее изменение рентабельности активов, факторы с индексом 1 относятся к отчетному году, факторы с индексом 0 – к базовому (предыдущему).

В теории экономического анализа существует огромное количество экономических коэффициентов, характеризующих  финансовое состояние организации, устойчивость его развития, платежеспособность, ликвидность, структуру пассивов и активов, эффективность использования ресурсов. Широкий набор показателей экономической деятельности организации позволяет проанализировать деятельность с различных точек зрения, используя для этого различные факторы.

Для более  глубокого исследования влияния  показателей устойчивости возьмем за исследуемый показатель рентабельность чистых активов. Показатель чистых активов определяется как разница суммы активов, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету. Заметим, что величина чистых активов организации по существу равняется реальному собственному капиталу, его динамика и абсолютное значение характеризует устойчивость финансового состояния организации, а для акционерных обществ является одним из основных показателей деятельности организации.

Произведем преобразование показателя рентабельности чистых активов:

 

R_sa =   (12)

где: a = P/N – рентабельность продаж, данный коэффициент характеризует эффективность продаж организации. Этот показатель характеризует влияние ценовой политики и показателя объема продаж.

b = N/OA – оборачиваемость  оборотных активов в оборотах, данный фактор показывает, сколько  оборотов в течение отчетного года совершает оборотный капитал в процессе производственно–сбытовой и заготовительной деятельности. Он характеризует эффективность использования оборотных активов.

c = OA/KO – данный  фактор называется коэффициентом  текущей ликвидности. Он характеризует  платежеспособность организации при условии реализации всех запасов и возврата дебиторской задолженности. Следует заметить, что нормальное ограничение, принятое в экономической литературе, равно 2.

d = KO/DZ – отношение  краткосрочных обязательств организации  к дебиторской задолженности.  Данный коэффициент характеризует  степень покрытия краткосрочных  обязательств организации дебиторской  задолженностью. Он характеризует  финансовую устойчивость организации.

k = DZ/KZ – коэффициент  отношения дебиторской задолженности  к кредиторской задолженности.  Этот фактор показывает степень  покрытия кредиторской задолженности  дебиторской. Он характеризует  зависимость организации от кредиторов  и дебиторов. Этот показатель  также может служить оценкой  защищенности организации от инфляции: чем меньше данный показатель, тем степень защиты больше.

I = KZ/ZK – коэффициент  отношения кредиторской задолженности  организации к заемному капиталу. Этот фактор характеризует структуру пассивов. Кредиторская задолженность – это не весь заемный капитал, хотя, как правило, она является главной его составляющей.

m = ZK/SA – коэффициент  отношения заемного капитал к чистым активам организации. Этот фактор глобально характеризует финансовую устойчивость деятельности организации. Он показывает соотношение собственных и заемных источников финансирования деятельности организации.

Таким образом, получена семифакторная мультипликативная модель рентабельности чистых активов организации, состоящая из достаточно разносторонних и разнообразных факторов, характеризующих как степень использования активов организации, так и степень его финансовой устойчивости.

Полученную  факторную модель следует решать методом цепных подстановок с использованием абсолютных разностей. В Приложении 2 даны формулы расчета. Данные формулы показывают степень влияния факторов на изменение уровня рентабельности основной деятельности организации.  

Глава 2. Анализ рентабельности ОАО «Россельхозбанк»

2.1. Анализ и оценка финансового состояния ОАО «Россельхозбанк»

 

ОАО «Российский  Сельскохозяйственный банк» — один из крупнейших банков в России. Созданный в 2000 году в целях развития национальной кредитно-финансовой системы агропромышленного сектора и сельских территорий Российской Федерации, сегодня это универсальный коммерческий банк, предоставляющий все виды банковских услуг и занимающий лидирующие позиции в финансировании агропромышленного комплекса России. 100% акций банка находится в собственности государства.

Россельхозбанк занимает четвертое место в банковской системе России по объему активов, входит в тройку лидеров рейтинга надежности крупнейших российских банков. Кредитный портфель банка на 1 июля 2011 года — 742,5 млрд. рублей.

Россельхозбанк занимает второе место в России по размеру филиальной сети. Свыше 1600 отделений работают во всех регионах страны, в том числе более половины в малых городах и сельских населенных пунктах. Представительства Банка открыты в Белоруссии, Казахстане, Таджикистане и Азербайджане.

Следует сказать, что миссия компании: Обеспечение  доступного, качественного и эффективного удовлетворения потребностей сельскохозяйственных товаропроизводителей и сельского  населения Российской Федерации  в банковских продуктах и услугах, всемерное содействие формированию и функционированию современной национальной кредитно-финансовой системы агропромышленного сектора России, поддержка развития агропромышленного комплекса и сельских территорий Российской Федерации.

Выполним  общий финансовый анализ деятельности предприятия на основании данных финансовой публикуемой отчётности. В качестве хронологического диапазона  выберем ближайший : 01.01.2009 – 01.01.2011 гг. Согласно рекомендациям ведущих экономистов-аналитиков (Г.В. Савицкая, А.И. Гинсбург, В.Я. Поздняков и др.) целесообразно рассматривать период в 3 года.

В Приложении 3 приведены документы бухгалтерской  отчётности банка за анализируемый  период.

Анализ валюты баланса.

По состоянию  на 1 января 2011 года валюта баланса Банка составила 1 031,3 млрд. рублей, увеличившись с 1 января 2010 года на 80,7 млрд. рублей или на 8,5%. Собственные средства (капитал) Банка по состоянию на 1 января 2011 года составили 156,8 млрд. рублей, увеличившись в 1,4 раза по сравнению с размером собственных средств (капитала) Банка по состоянию на 1 января 2009 года.

За 2009 год  валюта баланса Банка увеличилась в 1,17 раза и по состоянию на 1 января 2010 года составила 950,6 млрд. рублей. Собственные средства (капитал) Банка по состоянию на 1 января 2010 года составили 156,81 млрд. рублей, увеличившись в 1,4 раза по сравнению с размером собственных средств (капитала) Банка по состоянию на 1 января 2009 года.

За 2008 год  валюта баланса Банка увеличилась в 1,7 раз и по состоянию на 1 января 2009 года составила 810,1 млрд. рублей. Собственные средства (капитал) Банка по состоянию на 1 января 2009 года составили 111,11 млрд. рублей, увеличившись в 2,2 раза по сравнению с размером собственных средств (капитала) Банка по состоянию на 1 января 2008 года.

Диаграмма рис.1 наглядно иллюстрирует произошедшие изменения.

Рис.1 Динамика валюты баланса и собственного капитала банка

Анализ  активов банка

По размеру  чистых активов Банк на 01.01.2011 г. сохранил 4-е место в банковской системе Российской Федерации.

В структуре  капитала на 01.01.2010 период произошли  следующие изменения: дополнительный капитал вырос с 47,4 млрд. рублей до 47,7 млрд. рублей или на 0,3 млрд. руб., основной капитал с 63,8 млрд. рублей до 109,2 млрд. рублей или на 45,4 млрд. руб. Увеличение основного капитала связано  с выделением по решению Правительства  РФ в 2009 году 45 млрд. рублей в уставный капитал Банка.

В структуре  капитала на 01.01.2010 произошли следующие  изменения: дополнительный капитал  вырос с 19,2 млрд. рублей до 47,4 млрд. рублей или в 2,5 раза, основной капитал с 31,1 млрд. рублей до 63,8 млрд. рублей или  в 2,1 раза. Увеличение основного капитала связано с выделением по решению Правительства РФ в 2008 году 33,5 млрд. рублей в уставный капитал Банка, прирост дополнительного капитала произошел за счет субординированного кредита, привлеченного от государственной корпорации, в сумме 25 млрд. рублей.

На 01.01.2011 в структуре активов Банка устойчиво преобладает чистая судная задолженность, доля которой по состоянию на 1 января 2011 года составляет 83,2% (на 1 января 2010 года: 82,0%) от общего объема активов Банка. Рост чистой ссудной задолженности составил 10,1% за 2010 год, увеличившись с 779,6 млрд. рублей по состоянию на 1 января 2010 года до 858,1 млрд. рублей по состоянию на 1 января 2011 года. Доля средств в кредитных организациях снизилась с 6,6% по состоянию на 1 января 2010 года до 2,1% по состоянию на 1 января 2011 года.