Оценка финансового состояния предприятия

 

В результате анализа движения денежных средств  были выявлены следующие результаты. Сумма средств, полученных от покупателей и заказчиков за реализованную продукцию, возросла почти в 2,6 раза, сумма прочих доходов – в 5,5 раз. Сумма бюджетных субсидий в 2011 г. увеличилась на 47,4%. Сумма средств, направленных на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, также увеличилась на 75%, на оплату труда – на 45%. Однако на 50% сократилась сумма расчетов с бюджетом. Также ООО «АгроСтимул» стало уделять много внимания вложениям в приобретение основных фондов, доходные вложения и т.д. Это говорит о том, что предприятие имеет хорошие возможности к росту производства, а также своей платежеспособности и рентабельности. 

Из раздела 7 «Информация о средствах финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений» формы № 6-АПК «Отчет об отраслевых показателях деятельности организаций АПК» можно выяснить информацию о собственных и привлеченных средствах предприятия, об их составе и структуре, а также о направлениях их использования. Такая информация дает возможность детально рассмотреть финансовые потоки организации и попытаться найти новые источники финансирования для производства.

 

Таблица 7 – Информация о средствах финансирования долгосрочных

инвестиций и финансовых вложений, тыс.р.

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2011 г. к 2009 г., %
Начислено:
Собственные средства	4025	3841	5718	142,1
в том  числе за счет амортизации	4025	3841	5718	142,1
Привлеченные  средства	-	5622	15209	-
в том числе  заемные средства других организаций	-	5622	-	-
Итого	4025	9463	20927	520,0
Использовано:
На приобретение основных средств	4025	9463	20927	520,0

 

Из результатов  анализа средств финансирования долгосрочных  инвестиций и финансовых вложений выяснено, что собственные средства предприятия за анализируемый период увеличились на 42,1%, сумма привлеченных средств составила в отчетном 2011 г. 15209 тыс.р. Общая сумма денежных средств предприятия за 3 года возросла в 5 раз.

В целом пока финансовое состояние ООО «АгроСтимул» можно оценить как достаточно положительное и  устойчивое. Прибыль предприятия растет довольно быстрыми темпами, однако также растет и себестоимость, что влечет за собой снижение темпов роста доходов. Балансовые показатели хозяйства также растут. Предприятие выгодно продает свою продукцию, а также получает бюджетные субсидии на развитие и поддержание производства, что дает возможность обновлять основные фонды и техническое оснащение предприятия. Увеличивают свою сумму и собственные средства ООО «АгроСтимул», однако они составляют лишь 27% общей суммы средств предприятия по сравнению с заемными.

 

2.3 Расчет  основных показателей финансового  состояния

 организации

 

 Методика определения финансового состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:

• платежеспособности;
• кредитоспособности;
• финансовой устойчивости.

 Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами.

Коэффициент абсолютной ликвидности Kra показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

К_ла = ДС/КП                               (1)

где ДС- денежные средства и их эквиваленты ; КП- краткосрочные пассивы.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

К_лп = (ДС+ДБ)/КП,                        (2)

где ДБ - расчеты с дебиторами.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Н_ло показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

                         (3)                                   

 

где IIА - итог второго раздела актива баланса.

Для оценки кредитоспособности предприятия применяются различные методы. Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

                              

                       

 

где а _щ   — оборотные активы; N_p — объем реализации.

Коэффициент К показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого - затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

2. Отношение объема реализации к собственному капиталу:

К₂ = N_p/CK                                  (5)

где СК - собственный капитал.

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств.

3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:

                                                                      (6)

 

где Д_к — краткосрочная задолженность.

Данный коэффициент  показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью.

4.  Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

K₄ = ДЗ/N_p               (7)

где ДЗ - дебиторская задолженность.

Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег.

Рассчитанные по данной методике показатели ООО «АгроСтимул» представлены в таблице 8:

 

Таблица 8 –  Значения коэффициентов финансовой устойчивости

предприятия

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2011 г. к 2009 г., %
Платежеспособность
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,73	0,50	0,36	49,3
Коэффициент промежуточного покрытия	1,25	0,98	0,77	61,6
Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	7,32	6,02	2,60	35,5
Кредитоспособность
Отношение объема реализации к чистым текущим активам	0,67	0,84	1,07	159,7
Отношение объема реализации к собственному капиталу	0,87	1,95	2,24	257,4
Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу	0,17	0,38	0,81	476,5
Отношение дебиторской задолженности  к выручке от реализации	0,11	0,09	0,15	136,4

Проанализируем  полученные коэффициенты. Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03 — 0,08. В данном случае коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,36, что означает возможное покрытие 36% краткосрочной задолженности денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Однако в динамике данный показатель снижается, что может привести к кризису неплатежеспособности предприятия в дальнейшем. Об этом же свидетельствует снижение коэффициента быстрой ликвидности. Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7. Показатель ООО «АгроСтимул» равен примерно 0,8. Это означает, что покрыть краткосрочные задолженности еще быстрее предприятие может, используя задолженность своих дебиторов.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5 — 3 и не должен опускаться ниже 1. Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. Для исследуемого предприятия этот коэффициент равен 2,6, что свидетельствует о достаточном уровне его платежеспособности, несмотря на резкое падение величины коэффициента в 2011 г. на 65%.

Значение  коэффициента отношения объема реализации к чистым текущим активам, равное 1,07, означает, что ООО «АгроСтимул» эффективно использует свои оборотные средства, причем данный показатель увеличился на 60%. Оборачиваемость собственных источников средств предприятия довольно высока, чему свидетельствует значение коэффициента отношение объема реализации продукции к собственному капиталу, равное 2,24, что на 157% больше уровня 2009 г. Доля краткосрочной задолженности в собственном капитале ООО «АгроСтимул» составляет 81%. Величина среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег, для данного предприятия составляет 15% от величины общего времени ожидания расчета, причем время ожидания увеличилось на 4% с 2009 г.

Существует  еще одна методика, оценивающая характеристику финансового состояния организации – методика коэффициентов финансовой устойчивости. Рассмотрим эти коэффициенты в сравнительной таблице:

Таблица 9 – Сравнительная  характеристика коэффициентов 

финансовой устойчивости предприятия

 

Показатель	Характеристика показателя	Формула расчета показателя
Коэффициент автономии	Соизмеряет собственный  капитал со всеми источниками финансирования.
Коэффициент маневренности	Показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные активы.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Характеризует структуру  баланса (удовлетворительной или неудовлетворительной), а предприятие - платежеспособным или нет.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	Показывает достаточность  собственных оборотных средств для покрытия запасов.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Соизмеряет собственные  и заемные средства
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций.	Определяет, какая доля инвестированного капитала иммобилизована в постоянные активы.
Коэффициент иммобилизации	Характеризует соотношение  внеоборотных и оборотных активов.
Коэффициент Альтмана (Z)	Характеризует вероятность  банкротства

 

Проведем  оценку финансовой устойчивости ООО  «АгроСтимул» по данной методике на период отчетного 2011 г.:

 

Таблица 10 – Сравнительная характеристика коэффициентов

финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент	Расчетное значение	Нормативное значение
Коэффициент автономии	0,2
Коэффициент маневренности	2,1	-
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	1,0	-
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	1,4	-
Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	2,7
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций.	1,7
Коэффициент иммобилизации	2,3	-
Коэффициент Альтмана (Z)	1,6	Менее 1,8 - очень высокая; -от 1,81 до 2,7 - высокая; -от 2,71 до 2,99 - средняя; -от 3,0 и выше - низкая.

 

Итак, по полученным коэффициентам  можно сделать следующие выводы о финансовой устойчивости ООО «АгроСтимул». Коэффициент автономии показывает, что доля владельцев ООО «АгроСтимул» в общей сумме средств, авансированных в его деятельность, составляет всего 21%, что является невысоким показателем для данного предприятия. Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Необходимо увеличить собственный капитал предприятия, чтобы повысить данный показатель. Часть собственного капитала, используемая для финансирования текущей деятельности, в 2 раза больше части, которая капитализирована. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что структура баланса удовлетворительна, предприятие в целом платежеспособно. Достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов у предприятия находится на уровне 140%.  Соотношение заемных и собственных средств предприятия показало, что заемных средств у предприятия больше, чем собственных, что ставит под угрозу платежеспособность предприятия. Доля инвестированного капитала, иммобилизованная в постоянные активы предприятия, составляет 170%, что еще раз доказывает, что у предприятия существенный дефицит собственных средств, которыми оно смогло бы оплатить свои обязательства. Соотношение внеоборотных и оборотных активов  показывает, что  у предприятия больше внеоборотных, чем оборотных активов. Это означает, что оборотные средства предприятия имеют малый цикл обращения, то есть производственный цикл предприятия идет гораздо медленнее, чем мог бы, что существенно сокращает получение возможной прибыли. Коэффициент Альтмана, равный для данного предприятия 1,6, показывает очень высокий риск банкротства ООО «АгроСтимул». Необходимо принять необходимые меры по повышению платежеспособности организации.