Международные финансовые фонды в системе реализации мировой финансовой политики (на примере МВФ)

В последние годы в России были созданы базовые предпосылки  для того, чтобы рубль стал международной  валютой, играя значимую роль в обслуживании внешнеторговых и инвестиционных связей страны, обороте глобальных валютных и финансовых рынков. По размеру реального ВВП и экспорта товарной продукции Россия уверенно входит в десятку ведущих стран мира. Была введена свободная конвертируемость рубля, сформирован емкий внутренний валютный рынок. В течение длительного времени (с 2002 г. по сентябрь 2008 г.) укреплялся реальный курс рубля.

В частности, расширялись объемы торговли рублем на зарубежных валютных площадках, объемы выпуска рублевых еврооблигаций российскими и иностранными финансовыми институтами. Ряд государств СНГ заявил о планах использования рубля для хранения своих официальных резервов.

Глобальный кризис резко остановил  эти процессы, вызвав быстрое снижение курса рубля и общее падение спроса со стороны международных инвесторов на финансовые активы развивающихся стран, включая Россию. Это явление, однако, носит временный характер, и по мере стабилизации ситуации в глобальных финансах и российской экономике можно ожидать возобновления роста интереса к рублю в мире.

В качестве одного из приоритетов  стратегического развития России, направленного на усиление ее позиций в мировых финансах, следует назвать решение правительства о создании в Москве Международного финансового центра (МФЦ). Формирование такого центра позволило бы увеличить приток иностранного капитала в отечественную экономику, нарастить емкость внутренних финансовых рынков, ощутимо снизить издержки привлечения финансовых ресурсов для российского бизнеса, существенно расширить масштабы использования национальной валюты нерезидентами, создать современную финансовую систему, соответствующую лучшим международным стандартам, что, в конечном итоге, окажет позитивное влияние на все сектора экономики.

Для превращения Москвы в крупный  международный финансовый центр  сегодня имеется множество предпосылок. Российская столица является главным центром концентрации капитала не только на постсоветском пространстве, но и в Центральной и Восточной Европе. На Москву приходится около 80% финансовых потоков страны и свыше половины национального банковского капитала. На московских биржах сосредоточен основной оборот акций и облигаций российских компаний и банков. В Москве расположено более половины региональных штаб-квартир транснациональных корпораций, работающих в Восточной Европе и на постсоветском пространстве.

      В феврале 2009 г. правительство одобрило концепцию по созданию в Москве МФЦ3. Формирование МФЦ в Москве предполагает принятие государством мер, стимулирующих приток долгосрочных инвестиций на фондовый рынок, в том числе за счет снижения налогов на операции с ценными бумагами и дальнейшего упрощения к нему доступа зарубежных участников.

К задачам, требующим первоочередного  решения, отнесены институциональное развитие финансового центра (усовершенствование системы торгов, расчетов и др.), в т.ч. развитие инфраструктуры фондового рынка, отвечающей международным стандартам; привлечение иностранных профучастников, институциональных инвесторов для работы в финансовом центре; ужесточение требований по раскрытию информации; и, конечно, усиление роли рубля в международных расчетах.

Активное вовлечение рубля в  международный оборот будет способствовать увеличению притока иностранного капитала в национальный финансовый сектор благодаря повышению привлекательности инвестиций в рублевые активы для нерезидентов; укреплению доверия к российской валюте внутри страны и к снижению долларизации национальной экономики; получению дополнительных доходов от наращивания объема обращающихся за рубежом наличных рублей, представляющих, по сути, беспроцентное кредитование экономики России; в перспективе — финансированию дефицита текущего баланса за счет выпуска рублевых долговых обязательств.

В настоящее время готовится  реформа глобальной финансовой системы. Важное значение для укрепления стратегических позиций России приобретает активизация ее работы в основных международных финансовых организациях (МФО) и международных экономических форумах (МЭФ).

Одной из ключевых задач, которую Россия должна решить в рамках своего участия в деятельности саммита «большой двадцатки», других значимых МФО и МЭФ, — это пересмотр существующих механизмов ценообразования на глобальных рынках сырья, направленный на ограничение чрезмерного колебания мировых цен на сырьевые товары. В последние годы усиление ценовой нестабильности негативно сказывается на экспортирующих сырье государствах, включая Россию, и на мировой экономике в целом.

Стремление России усилить свою роль в глобальных финансах, а также  меры, предпринимаемые государством для предотвращения коллапса отечественной экономики, должны вывести страну из затяжного экономического кризиса с наименьшими потерями и усилить ее позиции на международной арене. Реализация данных задач позволит России снова занять достойное место в мировых финансах, подобающее ее статусу одной из ведущих экономических держав.⁹

 

2. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ФОНДЫ  В СИСТЕМЕ РЕАЛИЗАЦИИ МИРОВОЙ  ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ (НА ПРИМЕРЕ  МВФ)

2.1 Создание  и основные направления деятельности МВФ

    Международный валютный фонд, МВФ (англ. International Monetary Fund, IMF) — специализированное учреждение ООН, со штаб-квартирой в Вашингтоне, США.

    Окончательный вариант соглашения первые 22 государства подписали 27 декабря 1945 года — официальная дата создания МВФ. МВФ начал свою деятельность 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской системы. В этом же году Франция взяла первый кредит.^[2] В настоящее время МВФ объединяет 188 государств, а в его структурах работают 2500 человек из 133 стран.

    МВФ является ведущей мировой организацией  по международному сотрудничеству в валютной сфере. Международный валютный фонд создан в соответствии с решениями Бреттон-Вудсской конференции 1944 г. и призван играть одну из центральных ролей в Бреттон-Вудсской валютной системе и в финансовом устройстве послевоенного мира. 27 декабря 1945 года — официальная дата создания МВФ. МВФ начал свою деятельность 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской системы. В этом же году Франция взяла первый кредит.^[2] В настоящее время МВФ объединяет 188 государств, а в его структурах работают 2500 человек из 133 стран.¹⁰ Ее главная цель состоит в сохранении стабильности международной валютной системы — системы обменных курсов и международных платежей, позволяющей странам (и их гражданам) покупать друг у друга товары и услуги. Это необходимо для обеспечения устойчивого экономического роста и повышения уровня жизни.

    Все  государства-члены МВФ представлены в его исполнительном совете,

который служит форумом для обсуждения национальных, региональных и

глобальных  последствий их экономической политики. В Годовом отчете освещается деятельность исполнительного совета, руководства, а также персонала МВФ в течение финансового года с1мая 2009 года по 30 апреля 2010 года.

    Основные направления деятельности МВФ включают:

• консультирование государств-членов относительно внедрения мер политики, которые могут помочь им предотвратить или урегулировать финансовый кризис, добиться макроэкономической стабильности, ускорить экономический рост и снизить уровень бедности;
• временное предоставление финансирования государствам-членам с целью помочь им в урегулировании проблем платежного баланса, то есть ситуации недостатка иностранной валюты вследствие того, что их платежи другим странам превышают их собственные валютные доходы. (МВФ кредитует только страны, испытывающие трудности с осуществлением платежей, то есть страны, которые не имеют достаточных поступлений в иностранной валюте для оплаты закупок у других стран);
• оказание странам, по их просьбе, технической помощи и содействия в подготовке кадров с целью помочь им сформировать базу знаний институты, необходимые для проведения обоснованной экономической политики.

    Хотя МВФ создавался как для сотрудничества в области надзора за международной валютной системой, он также обеспечивает функционирование этой системы, выпуская в нее время от времени определенные денежные средства, иногда весьма значительные, в виде кредитов государствам-членам. Так МВФ известен широкой общественности операциями по накачке миллиардов долларов в систему во время кризиса задолженности 80-х годов. Например, в 1983 и 1984 гг. МВФ выделил кредиты на общую сумму около 28 млрд долл. США странам-членам, испытывавшим трудности в выполнении финансовых обязательств перед другими членами организации. МВФ был и остается преимущественно контролирующей организацией, занимающейся координацией усилий по расширению сотрудничества в разработке экономической политики, тем не менее финансовая функция является важным направлением деятельности МВФ.

    Основные направления деятельности МВФ включают также регулирование платежных балансов стран-членов и внешней задолженности. Усиливается взаимодействие с МВФ, МБРР, ОЭСР, ПРООН, Парижским и Лондонским клубами и т.д.

    В области регулирования платежных балансов и внешней задолженности МВФ предоставляет кредиты странам-членам при условии проведения ими определенных изменений в своей экономической политике.

Перед получением кредитов страна-заемщик согласует  с Фондом программу финансово- экономической стабилизации. Предоставление валютных средств осуществляется в зависимости от выполнения этой программы. Наличие подобной программы и соглашения с МВФ обычно рассматривается как международное свидетельство платежеспособности страны.

    В сфере долгового регулирования МВФ активно взаимодействует с Всемирным банком Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне, округ Колумбия, и, ввиду его глобального охвата и тесных связей с государствами-членами, МВФ имеет также представительства в странах по всему миру.

Основными источниками  финансирования МВФ являются взносы (квоты) государств-членов и займы МВФ у своих членов. Как правило, МВФ предоставляет средства своим членам равными кредитными траншами, каждый из которых соответствует 25 процентам квоты государства-члена.

    В рамках программы расширенного финансирования членам МВФ может предоставляться среднесрочный кредит (обычно на 3 года) для устранения внутри- и внешнеэкономических перекосов. ¹¹

    Из  всего вышесказанного, можно сделать  вывод: Международный  Валютный  Фонд – это межправительственная  организация,  предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между 

государствами–членами  и оказания им финансовой помощи при  валютных затруднениях, вызываемых дефицитом  платежного баланса, путем предоставления кратко– и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд - специализированное учреждение ООН - практически служит институциональной основой мировой валютной системы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Роль МВФ в регулировании  международных валютно-кредитных  отношений.

 

     В мировом хозяйстве невозможно обойтись без налаженной системы валютных (денежных) и кредитных отношений между странами.

Развитие международных валютных отношений обусловлено формированием мировой системы хозяйства. Экономические отношения между государствами по поводу обмена товарами на мировом рынке объективно приводят к международным валютным отношениям.

Валютно-кредитные отношения —  это экономические отношения  между кредитором и заемщиком  при использовании кредита (ссуды) в денежной или товарной форме  на условиях возвратности и обычно с выплатой процента.

    В выполнении кредитно-финансовых  операций и в поддержании стабильности международных расчетов важнейшая роль принадлежит международным кредитным и финансовым институтам (организациям). Крупнейшей специализированной международной кредитно-финансовой организацией является Международный валютный фонд (МВФ).

Осуществляя регулирование, МВФ периодически вносит изменения в мировую валютную систему, осуществляет  контроль  за соблюдением странами-членами  его устава, который фиксирует  структурные принципы мировой валютной системы, согласованных правил поведения  в мировом сообществе.

    Регулирующая  роль МВФ заключается в том,  что он обеспечивает странам  гарантированную возможность приобретения  необходимой им валюты в обмен  на СДР (международные платежные средства, предназначенные для использования в строго определенных целях странами — членами Международного валютного фонда (МВФ) на сегодняшний день таковыми являются более 150 государств) путем «назначения» стран, которые ее предоставляют. ¹²

  МВФ осуществляет межгосударственное регулирование режима валютных курсов стран-членов. При Бреттонвудской валютной системе МВФ контролировал соблюдение странами-членами принятых ими и утвержденных Фондом официальных золотых и долларовых паритетов, а также санкционировал их изменения. Ямайские поправки к уставу МВФ предоставили странам возможность выбора любого режима валютного курса (Ста­тья IV, раздел 2, в): либо плавающий с теми или иными ограничениями курс валюты (в эту группу входит российский рубль), либо жестко фиксированный (центральный) валютный курс, который, в свою очередь, может быть «привязан» к одной из национальных валют (в основном доллару США и французскому франку) или к СДР, или к избранной валютной корзине. При этом выражение стоимости валюты в золоте исключается.

    Следовательно, обязательства стран-членов по регулированию валютных курсов в ныне действующем уставе МВФ (по сравнению с предыдущим) носят расплывчатый характер. Это дает странам возможность различных толкований тех или иных положений, предоставляя им относительную свободу для принятия собственных решений в данной области. Однако легализация плавающих валютных курсов не означает, что Фонд вообще устранился от воздействия на валютную политику стран-членов. В Статье IV (раздел 1) устава МВФ зафиксирована обязанность каждой страны «сотрудничать с Фондом и с другими странами-членами в целях обеспечения упорядоченных валютных механизмов и содействия поддержанию стабильной системы валютных курсов».

    МВФ постоянно (особенно энергично с начала 1993 г.) добивается от стран-членов устранения валютных ограничений и множественности валютных курсов. Однако значительная часть развивающихся стран еще не имеет возможности ввести свободную конвертируемость своих валют по текущим операциям платежного баланса. Тем не менее в 1978 г. обязательства по Статье VIII о недопущении валютных ограничений приняли на себя 46 стран (1/3 членов МВФ), а в апреле 1999 г. — 147 стран (4/5 членов). Россия ввела единый официальный валютный курс с июня 1992 г. и приняла на себя в полном объеме обязательства по Статье VIII с июня 1996 г.