Лизинг как метод инвестирования средств в основной капитал предприятия

       2. Условия кредита:

• срок кредита - 40 месяцев;
• стоимость кредитных ресурсов - 15%;
• выплата долга и процентов равными суммами ежемесячно;
• сумма долга - 960000 у.е. (20% стоимости оборудования уплачивается поставщику оборудования в форме аванса из собственных средств).

       3. Возмещение НДС:

• и при лизинге, и при кредите предприятие имеет возможность возмещать уплаченный НДС ежемесячно в размере НДС, начисленного в составе лизинговых платежей. Следует отметить, что у каждого предприятия данная величина индивидуальна и зависит от размера НДС, подлежащего к уплате в бюджет, а также других налогов, зачисляемых в бюджет федерального уровня.

       4. Прибыльность деятельности  предприятия:

• у предприятия прибыли достаточно, чтобы полностью покрывать затраты (и по лизингу, и по кредиту).

       В таблице 1 приложения 1 представлены совокупные затраты предприятия за 10 лет (за срок полной амортизации имущества) при финансировании капитальных вложений через кредитную схему. Выбран нелинейный метод амортизации, поскольку он является более выгодным с точки зрения минимизации налоговых отчислений (налога на прибыль в первые годы после приобретения имущества, налога на имущество).

       Из  таблицы 1 приложения 1 видно, что совокупные дисконтированные затраты предприятия при кредитной сделке составят 857601 у.е. На значение данного показателя серьезное влияние оказали потоки НДС. Как видно из столбца "Возмещение НДС", в пятом месяце был произведён возврат налога из бюджета в размере 179699 у.е.. Уплаченный в составе стоимости оборудования НДС в размере 200000 у.е., превышает возможности предприятия по зачёту НДС, поэтому не возмещённая в течение 3-х месяцев сумма НДС подлежит возврату из бюджета через 1 месяц, что и отражено в Таблице в пятом месяце¹⁶.

       В таблице 2 приложения 1 определены лизинговые платежи и построены потоки денежных средств предприятия таким образом, чтобы совокупные расходы при лизинге за 40 месяцев составили величину, равную сумме дисконтированных расходов по кредиту 857601 у.е. Таким образом, мы сможем определить, какая возможна максимальная стоимость лизинговых услуг при заданной ставке кредитования 15%, чтобы лизинг был равнозначен кредиту с экономической точки зрения¹⁷.

       Из  таблицы видно, что дисконтированные денежные потоки при лизинге равны дисконтированным денежным потокам при кредите, если сумма лизинговых платежей составляет 1624086 у.е. с НДС (лизинговые платежи 1 353405 у.е. + НДС 270681 у.е.), что соответствует удорожанию стоимости оборудования на 35% за срок лизинга. При обозначенных ранее предпосылках данная стоимость лизинговых услуг является максимальной, чтобы по финансовым соображениям выбор предприятием внешнего источника финансирования был осуществлен в пользу лизинга. При этом, явная сумма затрат при кредитной схеме финансирования составляла 1465782 у.е. (стоимость оборудования - 1200000 у.е. и проценты по кредиту - 265782 у.е.)¹⁸.

       При приобретении оборудования за счёт кредита  выплата всей суммы НДС по оборудованию будет осуществлена в составе  платежа поставщику. В данном случае у предприятия, скорее всего, будет  возникать ситуация, когда уплаченный НДС существенно больше, чем величина налогов для проведения зачёта. Если будут происходить задержки с  возвратом НДС из бюджета, или  налоговые органы будут отказывать в возврате сумм уплаченного налога (а такие ситуации не редкость для российской экономики), расходы предприятия будут возрастать.

       Проведенный анализ был построен на ряде предпосылок, изменение которых может повлиять как в пользу лизинга, так и  в пользу кредита.

       Возможность выбирать метод учёта имущества - на балансе лизингодателя или лизингополучателя - также является преимуществом лизинга, хотя на первый взгляд и не явным. Выбрав метод учёта имущества на балансе лизинговой компании, предприятие, финансируя свои капитальные вложения посредством лизинга, не меняет структуру баланса - соотношение собственного и заёмного капитала компании. Если предприятие имеет льготы по уплате налога на имущество, метод учёта имущества на балансе лизингополучателя ведёт к уменьшению стоимости лизинга.

2.3. Расчет лизинговой  сделки компании  IBS Platformix с телекоммуникационной компанией ООО «Таксофон»

 

       Условия лизинговой сделки в компании IBS Platformix:

       Требования  к заказчику:

• Организационно-правовая форма не менее ООО
• Опыт работы на рынке не менее 2 лет
• История продаж в IBS Platformix
• Возможность предоставить имущество для договора залога
• Возможность оперативного предоставления документов по перечню лизинговой компании (см. Перечень необходимых документов)
• Квартальный оборот не менее суммы запрашиваемой сделки
• Отсутствие убытков по результатам хозяйственной деятельности¹⁹

       Условия заключения сделки:

• Минимальная сумма первой сделки - не менее 30000 USD. С возникновением истории продаж у лизинговой компании минимальная сумма сделки может быть уменьшена.
• Сумма первого взноса - не менее 30% от суммы сделки
• Срок заключения договора лизинга - от 13 до 24 месяцев
• Коэффициент удорожания оборудования - от 1,12 (12%)
• Обязательное страхование сделки - от 0,5% от суммы сделки
• Срок принятия решения по заключению сделки - не менее 5 рабочих дней после предоставления документов по перечню необходимых документов для принятия лизинговой компанией предварительного решения

       Перечень  документов для принятия предварительного решения:

1. Копии учредительных документов в действующей редакции:
1. Устав и учредительный договор;
2. Регистрационное свидетельство;
3. Свидетельство о постановке на учет в налоговом органе;
4. Приказ о назначении Генерального директора и Главного бухгалтера.
2. Бухгалтерские балансы:
1. За предшествующие сделке отчетные даты и год (баланс и отчет о прибылях и убытках);
2. Расшифровка кредиторской и дебиторской задолженности за три последние отчетные даты²⁰.

 

Расчет  лизинговой сделки:

       Телекоммуникационная  компания ООО «Таксофон»²¹  занимается развитием сети таксофонов. В связи с перемещением бизнеса в регионы возникла необходимость открытия филиала в городе Набережные Челны. Перед ИТ - отделом компании поставлена задача оборудования офиса: создания сетевой и информационной инфраструктуры, подготовки рабочих мест.

       Для обеспечения деятельности в указанном  регионе ООО «Таксофон» необходим сервер баз данных, используемый биллинговой системой оператора, сетевая система хранения данных и коммутатор для построения локальной сети. Кроме того, для работы сотрудников необходимо оборудовать 14 стационарных рабочих мест и два мобильных рабочих места для руководителя и коммерческого директора нового офиса.

       В качестве поставщика оборудования ООО  «Таксофон» выбрала компанию IBS Platformix. Составленный с учетом требований клиента заказ включает следующее оборудование:

• 1 сервер Dell™
• 1 система хранения данных Dell™
• 1 коммутатор Gigabit Ethernet Dell™
• 14 настольных ПК Dell™
• 2 ноутбука Dell™

       Изначальная стоимость оборудования составляет $30 000 = 900000 руб.

       Компания  ООО «Таксофон» является небольшой  компанией, уже вложившей значительные средства собственно в развитие бизнеса в регионе, единовременные затраты в $30000 (= 900000 руб.) представляют серьезное затруднение. Руководство компании решает обратиться в банк за предоставлением кредита. Менеджер DellSystems предлагает компании ООО «Таксофон» рассмотреть вариант лизинговой сделки²².

       Для полного расчета построим таблицу состава лизингового платежа и порядка его расчета:

       Таблица 1: Состав лизингового платежа и  порядок его расчета²³

       

       Первоначальная  задача найти общую сумму лизингового  платежа и затем итоговую стоимость  за все оборудование компании IBS Platformix

       БС  объекта: 900000 руб. (30000 $) (приобретается  полностью за счет кредитных средств)

       Срок  эксплуатации: 5 лет

       Срок  договора: 2 года

       Ставка  по кредиту: 15 %

       Комиссия  лизингодателя: 10%

       Ставка  НДС: 18 %

       Для начала найдем сумму амортизационных  отчислений: 900000 руб. / 5лет = 180000 руб. (6000$)

       Далее найдем плату за кредит: 900000 руб. + (900000 руб. – 180000  руб.)*15% / 100% = 243000 руб. (8100 $)

       Высчитаем комиссию: (900000 + 720000)*12% / 100% = 194400 руб. (5400 $)

       Найдем  выручку и выcчитаем НДС: 180000 руб. + 243000 руб. + 194400 руб. = 617400 руб.*0,18 (18/100) = 111132 руб. (3704 $)

       В итоге найдем совокупный лизинговый платеж: 180000 руб. + 243000 руб. + 194400 руб. + 111132 руб. =  728532 руб. (24284 $)

       Сумма итоговых лизинговых платежей составила  728532 руб. (24284 $)

       Итого стоимость оборудования:  728532 руб. + 270000 руб. (9000$ авансовый платеж) = 998532 руб. или 33284 $

       Схема лизинговой сделки представлена на рис.1

       Рисунок 1: Схема лизинговой сделки

       

       Таким образом, коэффициент удорожания оборудования составляет около 10,9 %, а ежемесячные платежи по договору позволяют компании ООО «Таксофон» уложиться в выделенный на автоматизацию офиса бюджет, избежав крупных единовременных выплат.

       По  сравнению с кредитом, лизинговая схема имеет также ряд дополнительных преимуществ: экономия по налогу на прибыль (лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость, что позволяет существенно сократить сумму налога на прибыль.), а также экономия по налогу на имущество.

       По  окончании договора лизинга заказчик ООО «Таксофон» получает на свой баланс оборудование с нулевой остаточной стоимостью. В результате удается приблизить срок амортизации оборудования (Амортизация – исчисленный в денежном выражении износ оборудования, инструмента в процессе их применения.) к сроку морального устаревания компьютерной техники. Компания ООО «Таксофон» сможет начать расширение или обновление своего компьютерного парка уже через год.