Лизинг как метод инвестирования средств в основной капитал предприятия

       Логическим  результатом развития интеграционного  направления стало решение в 2006 году упорядочить ресурсы «Деловых систем» и IBS в рамках инфраструктурного  блока. Это решение было обусловлено  необходимостью:

       • более четко позиционировать  компетенции компаний в глазах партнеров  и заказчиков,

       • повысить эффективность работы с  заказчиками,

       • увеличить темпы роста инфраструктурного  бизнеса.

       В итоге преобразований часть экспертизы в области инфраструктурной интеграции IBS была консолидирована с ресурсами  «Деловых систем» для продвижения  нового класса тиражируемых решений  и повышения эффективности и  темпов роста бизнеса в области  инфраструктурной интеграции в целом.

       Новый класс так называемых «тиражируемых» решений создан на основе опыта масштабных проектов и уникальной экспертизы IBS, накопленной по итогам многолетней  практики на рынке инфраструктурной интеграции. Эти решения предоставляются  клиентам посредством быстрой и  гибкой системы обслуживания клиентов компании IBS Platformix. Объединение экспертизы IBS и гибкости «Деловых систем» позволило компании выйти на новое качество и масштаб бизнеса. При этом консолидация двух структур с различным подходом и опытом в рамках одной компании позволит более качественно координировать действия в области обслуживания заказчиков.

       Новый этап развития компании и новое качество бизнеса, связанное с расширением  портфеля решений, как в области  продуктов, так и в области  услуг, повлекли за собой изменения  в позиционировании компании и ее переименование. Было выбрано двойное название - IBS Platformix, что, с одной стороны, отражает общие цели компаний и консолидацию их усилий, направленных на максимально эффективное удовлетворение потребностей заказчиков, а с другой - подчеркивает различия в компетенциях.

       По  словам Георгия Полихрониди, Генерального директора компании IBS Platformix, название «Platformix» как нельзя лучше отражает суть того, чем занимается компания: созданием платформ для бизнеса, каковыми и являются инфраструктурные решения. Эффективная ИТ-инфраструктура для бизнес-приложений является основой и критическим фактором успешной реализации стратегических бизнес-целей организации¹³.

       Помимо  реализации проектов различного масштаба и сложности - от IT решений для  малого и среднего бизнеса до крупных  информационных систем федерального уровня, - включая новый класс «типовых»  решений, в сферу деятельности компании также входит дистрибуция компьютерного  и телекоммуникационного оборудования международного класса.

       Высокая квалификация и богатый опыт сотрудников  позволяют компании успешно выполнять  проекты, реализуя полный жизненный  цикл работ - от технического аудита до сервисной поддержки программно-аппаратных решений и обучения пользователей.

       Статус  инфраструктурного интегратора  означает реализацию всех стадий проекта, включая:

       • Технический аудит ИТ-ифраструктуры

       • Проектирование информационной системы

       • Реализацию проекта

       • Поддержку внедренного решения

       Специалисты компании IBS Platformix обладают уникальной для России и Восточной Европы экспертизой по построению решений на основе техники мировых лидеров компьютерного и коммуникационного рынка: Dell, Fujitsu-Siemens Computers, Avaya, EMC, Huawei-3Com, IBM, Lenovo, Cisco, Nortel, Neumann и других.

       Бесценный практический опыт позволяет специалистам компании провести анализ и всестороннее обследование ИТ- инфраструктуры заказчиков, помочь в формулировании требований, провести GAP-анализ и разработать решение, полностью соответствующее бизнес - задачам наших клиентов. После тщательного тестирования, компания IBS Platformix осуществляет весь комплекс работ, связанных с поставкой, установкой и настройкой необходимого оборудования и программного обеспечения; реализацию кабельных работ. В завершении этого этапа проводится опытная эксплуатация и приемо-сдаточные испытания, устраняются выявленные недостатки. По завершению проекта, компания IBS Platformix предлагает своим клиентам сервисную поддержку, услуги ИТ- аутсорсинга, гарантийный, постгарантийный ремонт, расширенное техническое обслуживание, обучение пользователей.

       Постоянными заказчиками компании уже являются свыше 2000 предприятий и организаций  на территории России, среди которых  представлены промышленные предприятия, государственные учреждения, коммерческие организации, банки, представительства  иностранных компаний.

2.2. Сравнительный анализ экономической эффективности

лизинга и кредита

       Что выбрать – лизинг или кредит? Множество компаний после анализа  эффективности лизинга и кредита  выбирают лизинг. Эффективность финансовой аренды доказана многолетней практикой  и точными расчетами. Когда необходимо провести сравнение кредита и  лизинга, чаще всего специалисты  обращают внимание на налоговые льготы, предусмотренные российским законодательством  при финансовой аренде.

       1. Лизинг позволяет  проводить ускоренную  амортизацию, уменьшая  налог на имущество:

       Закон разрешает отражать полученное в  лизинг оборудование, недвижимость, транспорт  и другое имущество на балансе  лизингодателя или лизингополучателя. В первом случае лизингополучатель  не платит налог на имущество, так  как имущество находится на балансе  лизинговой компании. Во втором случае, когда объект лизинга находится  на балансе лизингополучателя, предприятие  уменьшает налог на имущество  за счет проведения ускоренной амортизации.

       В российском законодательстве для имущества, взятого в лизинг, предусмотрен механизм ускоренной амортизации с коэффициентом  до 3. Если оборудование эксплуатируется  в агрессивных средах, то разрешается  вводить дополнительный коэффициент (максимум 2). Единственное ограничение: механизм ускоренной амортизации не распространяется на основные средства, входящие в первую, вторую и третью группы, если амортизация по ним  начисляется нелинейным методом¹⁴.

       В случае кредита налоговых льгот  не предусмотрено.

       2. Лизинг уменьшает  налог на прибыль:

       Сравнивая кредит и лизинг, важно отметить, что лизингополучатель имеет  право относить на расходы все  лизинговые платежи. Таким образом, уменьшается налогооблагаемая база по налогу на прибыль. В случае кредита  на расходы относятся суммы, направленные на погашение основного долга  и процентов по нему.

       3. Лизинговые платежи  включают НДС:

       В случае кредита и лизинга по-разному  происходит начисление НДС. Сумма кредита  не включает НДС. Однако данный налог  уплачивается при покупке оборудования на кредитные средства. В случае финансовой аренды все лизинговые платежи изначально включают НДС.

       4. Лизинг получить  проще и быстрее,  чем кредит:

       Многие  лизинговые компании предъявляют меньше требований к клиентам. Поэтому взять  имущество в лизинг проще и  быстрее, нежели кредит в банке. И если необходимо получить средства максимально быстро, оптимальный вариант - воспользоваться лизингом.

       5. Удобный график  выплаты лизинговых  платежей:

       Обращаясь в лизинговую компанию, предприятие  получает удобный график выплаты  лизинговых платежей. Многие лизинговые компании учитывают особенности  бизнеса клиента и всегда готовы пересмотреть условия соглашения в  пользу лизингополучателя.

       6. Имущество переходит  в собственность  лизингополучателя:

       В отличие от простой аренды, при  лизинге имущество переходит  в собственность лизингополучателя  после выполнения им условий договора. В случае кредита имущество сразу  становится собственностью заемщика, но, как правило, он не может им распоряжаться  до полного погашения кредита¹⁵.

       Прежде  чем сравнивать два альтернативных для предприятия источника финансирования капитальных вложений, необходимо выбрать  критерий, по которому будет проводиться  сравнение.

       В качестве критерия сравнения возьмем  сумму дисконтированных денежных потоков  предприятия, связанных с финансированием  инвестиций за счёт кредита или лизинга.

       Льготное  налогообложение лизинга является одним из его существенных преимуществ  и ведёт в результате к сокращению реальных затрат по обслуживанию лизинговой сделки.

       К льготному налогообложению относится, в первую очередь, право сторон договора лизинга применять к предмету лизинга амортизацию с коэффициентом ускорения до 3.

       Кроме того, следует учитывать все расходы, которые предприятие будет нести при каждом способе финансирования.

       Поток денежных средств, возникающий при  финансировании капитальных вложений через схему лизинга, можно определить следующим образом:

       Совокупный  поток денежных средств при лизинге = – лизинговые платежи с НДС + возмещение НДС, уплаченного в составе лизинговых платежей + экономия налога на прибыль.

       Экономия налога на прибыль (Э_л) возникает при лизинге за счёт отнесения на расходы, уменьшающие налогооблагаемую базу, лизинговых платежей в полном объеме. Ее можно рассчитать следующим образом:

       Э_л = ЛП * НП;

       где:

       ЛП - это лизинговый платёж.

       НП - ставка налога на прибыль.

       Поток денежных средств, возникающий у  предприятия вследствие привлечения  банковского кредита на финансирование покупки оборудования, будет выглядеть  следующим образом:

       Совокупный  поток денежных средств при кредите = - стоимость оборудования с НДС + привлечение кредита - выплата суммы долга - выплат процентов по кредиту + возмещение НДС, уплаченного в составе стоимости оборудования - налог на имущество + экономия налога на прибыль

       Экономия налога на прибыль при кредите (Э_к) может быть определена следующим образом:

       Э_к = (А + НИ + П) * НП,

       где:

       А - амортизационные отчисления,

       НИ - размер налога на имущество,

       П - проценты по кредиту,

       НП - ставка налога на прибыль.

       Поскольку денежные потоки при различных источниках финансирования капитальных вложений будут по-разному распределены во времени, то для корректного сравнения суммарных затрат необходимо учитывать фактор времени. Следовательно, при сравнении кредита и лизинга необходимо сопоставлять дисконтированные расходы предприятия, т.е. расходы, приведённые к начальному моменту времени.

       Определим на конкретном примере экономическую эффективность лизинговой сделки в сравнении с банковским кредитованием.

       Но  проведём анализ, не сравнивая конкретные условия лизинговой компании и банка, а определим, какая возможна максимальная стоимость лизинговых услуг при  сложившейся в настоящее время  средней ставке кредитования 15% годовых  в валюте в условиях нового налогового окружения.

       Предположим, предприятие решило прибрести оборудование стоимостью 1200000 у.е. (включая НДС), срок полезного использования которого составляет 10 лет (120 месяцев).

       Ежемесячная норма амортизации при линейном методе составит 0,83% (= 1/120), при нелинейном методе - 1,67% (= 2/120).

       Введём  следующие предпосылки для проведения анализа.

       1. Условия лизинга:

• лизинговые платежи ежемесячные и равномерные;
• аванс - 20% стоимости оборудования (уплачивается из собственных средств в счёт лизинговых платежей, т.е. списывается на расходы у лизингополучателя равномерно в течение договора лизинга);
• коэффициент ускорения амортизационных отчислений - 3;
• срок лизинга - 40 месяцев (соответствует сроку полной амортизации предмета лизинга при использовании линейного метода начисления амортизации с коэффициентом ускорения 3);
• предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя, по окончании договора лизинга имущество передается лизингополучателю по условной оценке в 1 руб.