Лекции по "Финансы и кредит"

6. Расчётно-клиринговые организации

РКО – это специализированные организации банковского типа, которые осуществляют расчётное обслуживание участников организованного рынка ценных бумаг. 

Основные  задачи РКО: 

• минимизация издержек по расчётному обслуживанию участников рынка ценных бумаг
• сокращение времени расчётов
• снижение до минимума уровня всех видов риска, которые имеют место при расчётах

Расчётно-кассовая деятельность включает:

• Проведение расчётных операций между членами РКО
• Сбор, сверку и корректировку информации по сделкам, совершенным на рынках, которые обслуживаются данной организации
• Контроль за перемещением ценных бумаг в результате исполнения контрактов
• Бухгалтерское и документарное оформление производственных расчётов

Источники получения прибыли  РКО:

• плата за регистрацию сделок
• доход от продажи информации
• доход от обращения денежных средств, находящихся в распределении организации

Взаимоотношения между РКО и её членами строятся на основании договоров.

7. Инвестиционные фонды

Это, с  одной стороны, институт кредитно-финансового  рынка, с другой – юридическое  лицо, продающее свои акции и инвестирующее средства в различные ценные бумаги, а также управляющие коллективными инвестициями владельцев капитала фонда. По Российскому Законодательству, инвестиционный фонд, привлекающий средства населения может быть только в форме АО, а также не может по закону направлять на покупку одного эмитента больше 5 % капитала, без права покупки – более 10% ценных бумаг одного эмитента.

Инвестиционные  фонды могут быть либо открытыми, продающими собственные акции всем желающим, либо закрытыми, занимающимися размещением средств ограниченного круга инвесторов и не выкупающими свои акции обратно.

Исходя  из механизмов распределения дохода, инвестиционные фонды делятся на:

• накопительные (распределяют свой доход, реинвестируя его в новые активы)
• распределительные (большую часть дохода направляют на выплату дивидендов по своим акциям).

Деятельность  инвестиционных фондов регулируется Советом  Директоров, который контролирует работу компании по оставлению и обновлению портфелей и консультационным услугам. 

15.3. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК.

     Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в иностранной валюте на основе спроса и предложения и определяется курс иностранной валюты относительно денежной единицы данной страны.

     Особенности валютного  рынка:

1. он не имеет четких географических границ;
2. он не имеет определенного места расположения;
3. он функционирует круглосуточно;
4. на нем может действовать неограниченное число участников;
5. он обладает высокой степенью ликвидности.

     Основными участниками валютного рынка являются:

1. банки и другие финансовые учреждения

осуществляют  валютные операции, как в собственных  целях, так и в интересах своих  клиентов.

2. брокерские участники

специализированные  брокерские и дилерские организации, которые, кроме проведения собственно валютных операций, осуществляют информационную и посредническую функцию.

3. другие участники

финансовые  небанковские учреждения, юридические  и физические лица, лично не осуществляющие валютные операции, а пользующиеся услугами банков.

     Различают:

1. мировые валютные рынки

на них  осуществляются сделки с валютами, широко используемыми в мировом  платежном обороте.

2. региональные валютные рынки

осуществляются  операции с определенными конвертируемыми  валютами.

3. национальные валютные рынки

осуществляется  ограниченный объем сделок с определенными  валютами.

     Основные операции, осуществляемые на  валютном рынке:

1. кассовые операции (спот)

операции  с немедленной поставкой валюты. При этом дата валютирования отличается от даты заключения сделки не более чем на два рабочих дня со дня заключения сделки.

2. срочные операции (форвард)

это сделки на любой срок свыше двух рабочих  дней.

3. валютные фьючерсы

они предоставляют  владельцу право и налагают на него обязательства по поставке некоторого количества валюты к определенному сроку в будущем по согласованному валютному курсу.

4. валютные опционы

они предоставляют  владельцу право, но не налагают на него обязательства по покупке (опцион покупателя), по продаже (опцион продавца) или по покупке либо продаже (двойной опцион). 

15.4. СТРАХОВОЙ РЫНОК.

     Страховой рынок – это особая социально-экономическая среда, где объектом купли-продажи выступает страховая защита, формируется спрос и предложение на нее.

     Обязательным условием  его существования является наличие общественной потребности на страховые услуги и наличие страховщиков, способных удовлетворить эти потребности.

     Первичным звеном страхового рынка является страховая компания – исторически определенная общественная форма функционирования страхового рынка.

    В институциональном аспекте структура страхового рынка представлена акционерными, корпоративными, взаимными и государственными страховыми компаниями.

    В территориальном  аспекте – местными, национальными и мировыми страховыми рынками. 

     Выделяют:

1. внешний страховой рынок
2. внутренний страховой рынок.

     Внутренняя система страхового рынка включает в себя:

• страховые продукты (договора данного вида);
• систему организации продаж страховых полисов;
• гибкую систему тарифов;
• собственную инфраструктуру страховщика.

     Внешнее окружение страхового рынка – это система взаимодействующих сил, которые окружают внутреннюю систему и оказывают на нее воздействие. 

   Вопросы для самоконтроля:

1. Структура  современного финансового рынка.

2. Рынок ценных бумаг.

3. Валютный рынок.

3. Страховой рынок.

 

   Вопросы для самостоятельной  работы:

1. Структура современного финансового рынка.
2. Рынок ценных бумаг: структура и функции.
3. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
4. Валютный рынок.
5. Страховой рынок.
6. Страховые компании.

 

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс РФ. Часть первая: Федеральный закон от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ.
2. Гражданский кодекс РФ. Часть вторая: Федеральный закон от 26 ноября 1996 г. № 14-ФЗ.
3. Бюджетный кодекс РФ: Федеральный закон от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ.
4. Налоговый кодекс РФ. Часть первая: Федеральный закон от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ. Часть вторая: Федеральный закон от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ.
5. Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ.
6. О банках и банковской деятельности: Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. № 395-I.
7. О бюджетной классификации Российской Федерации: Федеральный закон от 15 августа 1996 г. № 115-ФЗ.
8. О рынке ценных бумаг:  Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ.
9. О страховании: Федеральный закон от 27 ноября 1992 г. № 4015-1.
10. О федеральном бюджете на 2005 год: Федеральный закон от 23 декабря 2004 г. № 173-ФЗ.
11. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России):  Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ.

 

ТЕМА 16. КРЕДИТ, КРЕДИТНЫЙ РЫНОК И КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА.  

16.1. СУЩНОСТЬ И РОЛЬ  КРЕДИТА. СУБЪЕКТЫ  КРЕДИТА.

     Возникновение кредита вызвано закономерностями воспроизводственного процесса: у одних субъектов деньги высвобождаются, а другие субъекты испытывают нужду в них. В результате выстраивается система взаимоотношений между ними – кредитная система, т.е. совокупность финансово-кредитных отношений и организаций. Таким образом, кредит выступает как купля-продажа временно свободных денежных средств.

     Выделяют функции кредита:

1. перераспределение денежных средств для эффективного использования;
2. ускорение оборачиваемости средств, производственных фондов;
3. замещение части наличных денег банковскими;
4. стимулирование и контроль рационального использования денежных

средств и приобретенных на них материальных ресурсов.

     Стимулирующая роль кредита проявляется  только при соблюдении законов  кредитования (целевая направленность, срочность, платность, дифференцированность, обеспеченность, возвратность).

       Банковский кредит является основной формой кредита в рыночных условиях хозяйствования. Банковский кредит – это кредит, предоставляемый коммерческими банками разных типов и видов.         

Субъектами  кредитных отношений  в области банковского  кредита являются: 

• хозорганы
• население
• государство
• банки.

     В кредитной сделке субъекты  кредитных отношений всегда выступают  в качестве кредиторов и заемщиков.

     Кредиторами являются физические и юридические лица, предоставившие свои временно свободные средства в распоряжение заемщика на определенный срок.

     Заемщик – сторона кредитных отношений, получающая средства в пользование (в ссуду) и обязанная их возвратить в установленный срок.

     У коммерческих банков главным субъектом кредитных отношений выступает рыночное хозяйство.

     Классификация хозяйствующих субъектов кредитования:

• коммерческие предприятия и организации;
• некоммерческие предприятия и организации;
• финансовые организации;
• нерезиденты – юридические лица;
• предприниматели.

     Субъекты кредитования первых  трех групп, находящиеся в различных организационно-правовых формах, дополнительно подразделяются банками в зависимости от их формы собственности на три подгруппы: