Лекции по "Финансы и кредит"

• должник
• кредитор
• прокурор

Банкротство, инициируемое должником

     На  основании решения уполномоченного  органа должник – юридическое  лицо или ИП обращаются в  арбитражный суд с заявлением  о признании ею банкротом. Это  так называемое добровольное объявление банкротства. Его и ликвидацию должник может осуществить только при условии получения письменного согласия всех кредиторов.

     Должник  рассматривает требования кредиторов, включает их в реестр требования  кредиторов и осуществляет расчеты  с кредиторами.

     Иногда  по тем или иным причинам  должник подает в арбитражный  суд заявление о банкротстве,  когда есть возможность удовлетворить  требования 

кредиторов в  полном объеме. Тогда имеет место  фиктивное банкротство. Здесь должник несет перед кредитором ответственность за ущерб, причиненный подачей такого заявления.

     Банкротство является  преднамеренным, если оно вызвано по вине лиц, которые имеют право давать обязательные для должника указания, либо имеют возможность определить его действия.

Банкротство, инициируемое кредитором

     Правом  на подачу заявления кредитора  о признании должника банкротом  обладают конкурсные кредиторы,  т.е. кредиторы по денежным  обязательствам за исключением  физических лиц, перед которыми  должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, а также учредители должника.

    При  проведении процедур банкротства  интересы всех кредиторов представляют  собрание и комитет кредиторов. С момента принятия арбитражным  судом к производству заявления  о признании должника банкротства, кредиторы не могут обращаться к должнику в целях удовлетворения своих требований в индивидуальном порядке. Все действия в отношении должника от имени кредиторов осуществляется собранием и комитетом кредиторов.

     Участники  собрания с правом голосовать – это конкурсные кредиторы. А в части требований по обязательным платежам – налоговые и другие уполномоченные органы. Организация и проведение собрания кредиторов осуществляется арбитражным управляющим, т.е. лицом, назначенным арбитражным судом для проведения процедуры банкротства (на основании соответствующей лицензии).

     Решения собрания  кредиторов:

1. о введении и продлении внешнего управления;
2. о заключении мирового соглашения;
3. об обращении в арбитражный суд;
4. о признании должника банкротом;
5. об открытии конкурсного производства;
6. об избрании членов комитета кредиторов (состав, численность).

     Арбитражный  управляющий ведет реестр требований  кредиторов. Комитет кредиторов  представляет интересы конкурсных  кредиторов и осуществляет контроль за действиями внешнего и конкурсного управляющих. Арбитражный суд принимает меры для обеспечения требований кредиторов. Дело о банкротстве рассматривается в суде в срок, не более 3х месяцев со дня поступления заявлений (рассмотрение может быть отложено на срок не более 2х месяцев). По результатам рассмотрения дела о банкротстве, арбитражный суд принимает одно решение из следующих:

1. признание должника банкротом и открытие конкурсного производства;
2. об отказе в признании должника банкротом;
3. определение о введение внешнего управления;
4. определение о прекращении производства по делу о банкротстве.

     Решение  о признании должника банкротом  и об открытии конкурсного  производства принимается в случае  установления признаков банкротства  должника при отсутствии оснований для введения внешнего управления.

     Решение  принимается на основаниях прекращения  действия обстоятельств, являющихся  следствием принятия заявления  о признании должника банкротом  и введение наблюдения.

     Наблюдение – это процедура банкротства, применяемая к должнику в целях соблюдения и обеспечения сохранности его имущества и проведение финансового анализа состояния должника.

     Арбитражный  суд прекращает производство  по делу о банкротстве в  следующих случаях:

• восстановление платежеспособности должника в ходе внешнего управления;
• в случае заключения мирового соглашения.

     План  внешнего управления предусматривает  меры и срок восстановления  платежеспособности должника.

     Конкурсное производство – это процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом в целях соразмерного удовлетворения требования кредиторов. Открывается после признания должника банкротом по решению арбитражного суда.

     Срок  конкурсного производства не  превышает 1 год (иногда продляется  на 6 месяцев арбитражным судом).

     Последствия конкурсного  производства:

1. прекращается начисление финансовых и экономических санкций по всем видам задолженности должника;
2. снижается ранее наложенные аресты на имущество;
3. срок исполнения всех денежных обязательств и отсроченных платежей считается наступившим.

 
 

14.3. КРИТЕРИИ БАНКРОТСТВА.

     Для определения  неудовлетворительной  структуры банкротства  рассчитывается ряд  показателей:

1. коэффициент текущей ликвидности

он определяет общую обеспеченность предприятия  оборотными средствами для ведения предпринимательской деятельности и своевременного погашения кредиторской задолженности.

2. коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами

К_обесп. = собственные средства / всего средств

     Коэффициент  ликвидности должен быть менее 2, а коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами менее 0,1.

    После  определения критического значения  этих коэффициентов или одного  из них, рассчитывают коэффициент  восстановления платежеспособности. 

   Вопросы для самоконтроля:

1. Государственное регулирование банкротства предприятия.

2. Процедура  банкротства предприятия.

3. Критерии банкротства предприятия.

 

   Вопросы для самостоятельной  работы:

1. Государственное регулирование банкротства предприятия.
2. Наблюдение как процедура банкротства.
3. Внешнее управление.
4. Конкурсное управление.
5. Мировое соглашение.
6. Критерии банкротства предприятия.

 
 
 
 

    СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ

1. Балабанов И.Т. Деньги и финансовые институты / И.Т. Балабанов. – СПб. "Питер", 2004. – 224 с.
2. Бюджетная система России: Учебник для вузов / Под ред. проф. Поляка Г.Б. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 540 с.
3. Воронин В.П. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие / Воронин В.П., Федосова С.П. – М.: Юрайт-Издат, 2002. – 269 с.
4. Денежное обращение и банки: Учебное пособие / Под ред. Белоглазовой Г.Н., Толоконцевой Г.В. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 272 с.
5. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. Лаврушина О.И. – 2 изд. перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 464 с.
6. Трускова Л.В. Финансы и кредит / Трускова Л.В. – Ростов н/Д: Феникс, 2001. – 384 с. (Серия «Учебники ХХI века»)
7. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. проф. Самсонова Н.Ф.. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 448 с. – (Серия «Высшее образование»).
8. Финансы. Кредитование. Инвестиции: Учебное пособие / Журавлев Ю.В. – Воронеж: ВГТА, 2002. – 202 с.

 

ТЕМА 15. ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК  

15.1. СТРУКТУРА СОВРЕМЕННОГО  ФИНАНСОВОГО РЫНКА.

     Для нормального развития экономики постоянно требуется мобилизация временно свободных денежных средств физических и юридических лиц и их распределение и перераспределение на коммерческой основе между различными секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых рынках.

    Финансовый  рынок – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике представляет совокупность кредитно-финансовых институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заёмщикам и обратно.

      Главная функция финансового рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал.

    Финансовый  рынок разделяется  на:

1. денежный рынок

под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется обычно на учетный, межбанковский и валютный рынки. К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги). Таким образом, на учетном рынке обращается огромная масса краткосрочных ценных бумаг, главная характеристика которых – высокая ликвидность и мобильность. Межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки. Наиболее распространенные сроки депозитов – 1, 3 и 6 месяцев, предельные сроки – от 1 дня до 2 лет (иногда 5 лет). Средства межбанковского рынка используются банками не только для краткосрочных, но и для средне- и долгосрочных активных операций, регулирования балансов, выполнения требований государственных регулирующих органов. Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки – официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения.

2. рынок капиталов

  Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг (средне- и долгосрочных) и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоко ликвидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей в финансовых ресурсах.

    Финансовый  рынок представляет собой организованную  или неформальную систему торговли финансовыми  инструментами.  На  этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые  инструменты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают деньги и ценные бумаги. Финансовый рынок  предназначен  для  установления  непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

      
 

 

 
 
 
 
 
 
 
 

15.2. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ.

       Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, представляет собой сложную систему организационно-правовых отношений с определенной технологией проведения операций.

    Рынок ценных бумаг отличается от всех других рынков прежде всего товаром, который  на нем обращается – ценными бумагами.

    Рынок ценных бумаг является сегментом  как денежного рынка, так и  рынка капиталов. На денежном рынке  осуществляется движение краткосрочных (до 1 года), на рынке капиталов осуществляется движение средне- и долгосрочных накоплений (свыше 1 года).

     Понятие рынка ценных бумаг и  фондового рынка совпадают. Функция  рынка ценных бумаг состоит в  перераспределении денежных накоплений (капиталов) в наиболее эффективные  отрасли хозяйствования. Крупнейшими  рынками ценных бумаг являются рынки  США Японии. 

    Структура рынка ценных бумаг: