Государственный внутренний долг РФ. Анализ динамики и структуры государственного внутреннего долга за период 2005-2007 гг

Государственное образовательное учреждение

среднего  профессионального образования

Тольяттинский социально-экономический колледж 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Государственный внутренний долг РФ. Анализ динамики и  структуры государственного внутреннего  долга за период 2005-2007 гг. 

КУРСОВАЯ  РАБОТА. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Исполнитель             Д.В.Алехин 

Руководитель              Т.И.Нестерова 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2008

Государственное образовательное учреждение

среднего  профессионального образования

Тольяттинский социально-экономический колледж 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Государственный внутренний долг РФ. Анализ динамики и  структуры государственного внутреннего  долга за период 2005-2007 г.г. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2008

СОДЕРЖАНИЕ: 

Введение..…………………………………………………………………….........3

1. Теоретические основы государственного внутреннего долга РФ

• Основные понятия и сущность государственного долга……….….........5

• История государственного долга России………………………………....9
• Понятие рынка внутреннего долга РФ…………………………………..13
• Управление государственным внутренним долгом…………………….16
• Принципы управления государственным долгом………………………19
• Обслуживание государственного внутреннего долга РФ………….…..21
• Государственный долг РФ. Анализ динамики и структуры государственного долга за 2005 – 2007 гг.
• Обслуживание государственного внутреннего долга за 2005г………...23
• Обслуживание государственного внутреннего долга за 2006г………...25
• Обслуживание государственного внутреннего долга за 2007г………...27
• Государственный долг РФ. Анализ динамики и структуры государственного долга за 2005 – 2007 гг. …………………………......28
• Государственный внутренний долг РФ, выраженный в     государственных ценных бумагах за 2005-2007 гг.……. ...………..…..32

Заключение……………………………………………………………………….37

Список использованной литературы…………………………………………...41

Приложения 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ВВЕДЕНИЕ

    Государственные заимствования являются важнейшим  инструментом экономической политики государства, формирующим государственный долг.

    Политика  в области государственных заимствований, управления суверенными долгами для большинства стран является важной составляющей государственной финансовой политики. От ее эффективности зависят международный имидж государства, отношение политиков,    инвесторов,    потенциальных    партнеров    по    совместным    крупным международным бизнес-проектам, международных финансовых организаций, а также международный суверенный рейтинг.

    На  современном этапе проблема бюджетного дефицита в России не является главной проблемой экономики Российской Федерации, но сохраняет свою актуальность, поскольку большинство экономических проблем ведут именно к ней.

    Быстро  растущая задолженность государства  перед внутренними и внешними кредиторами служит очень большой проблемой даже в прогнозах самых оптимистично настроенных аналитиков.

    Бюджетная, долговая и валютная политика государства  неразрывно связаны между собой: государственный долг влияет на экономический рост, денежное обращение, уровень инфляции, ставки рефинансирования, занятости, объема инвестиций в экономику страны в целом и реальный сектор экономики, приводит к сокращению инвестиционных ресурсов в экономике, нарушению воспроизводственных процессов, снижению экономического роста.

    Необоснованная  бюджетная, денежно-кредитная и курсовая политика государства вызывает неуверенность  на финансовых рынках в отношении  инвестиционного климата, побуждая инвесторов к выдвижению требований более высокой премии за риск. Это особенно касается стран, развивающих и формирующих рынки ценных бумаг, где заемщики и кредиторы могут воздержаться от принятия долгосрочных обязательств, что может негативно отразиться на развитии финансовых рынков и экономическом росте.

    Для урегулирования задолженности на общегосударственном  уровне необходим серьезный анализ структуры долга, возможностей по его погашению, срочности и целесообразности ведения переговоров по его реструктуризации. При решении проблемы госдолга необходимо активно использовать теоретические наработки в этой области.

    Актуальность  исследования обусловлена и тем, что до сих пор не теряет своего значения вопрос об отраслевой принадлежности государственного долга.

    Цель  курсовой работы проанализировать   изменения   государственного   внутреннего долга за период 2005 – 2007 гг.  С поставленной целью будут  рассмотрены следующие задачи:

1. Понять   сущность   государственного   внутреннего долга;
2. Рассмотреть историю государственного долга России;
3. Изучить рынок внутреннего долга РФ;
4. Понять сущность управления государственным внутренним                     долгом;
5. Изучить принципы управления государственным долгом;
6. Исследовать обслуживание государственного внутреннего долга    РФ.

    Объектом  изучения данной работы является динамика государственного внутреннего долга, так как одной из наиболее актуальных проблем современности является именно задолженность России перед внутренними и внешними кредиторами.

    В курсовой работе были использованы следующие методы проведения анализа: сравнительный, анализ. 
 
 

    1.Теоретические основы государственного внутреннего долга РФ

    1.1.Основные понятия и сущность государственного долга

    Госдолгом считаются долговые обязательства России перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным РФ. Бюджетный кодекс РФ предусматривает разделение государственного долга на внутренний и внешний. Классификация государственного долга была актуальной для России, так как не было конкретного определения деления на внутренний и внешний долг и из-за этого принимались необоснованные решения и возникали курьезные ситуации. Согласно Закону РФ «О государственном внутреннем долге Российской Федерации» № 3877-1 от 13 ноября 1992 г все рублевые гарантии и обязательства государства являются внутренним долгом.  Согласно же Закону РФ «О государственных внешних заимствованиях Российской Федерации и государственных кредитах, предоставляемых Российской Федерацией иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям» № 76-ФЗ от 26 декабря 1994 года, внешним долгом являются заимствования из иностранных источников, по которым возникают финансовые обязательства Российской Федерации как заемщика или гаранта погашения внешних заимствований другого заемщика.

    Получается, что эти два закона положили в  основу классификации внешнего и  внутреннего долга два разных признака – валюта и источник заимствований.  Самым ярким примером можно считать внутренний валютный займ, который до 1997 года не был включен ни во внешний, ни во внутренний долг, так как удовлетворял сразу двум признакам. Он был номинирован в долларах США, но размещался среди резидентов.

    Классификация долга по типу долгового обязательства имеет важное аналитическое значение, так как она выявляет типы долговых активов и характеризует типы активов, которым располагают кредиторы:

    Внутренний  долг – это долг физическим и юридическим лицам, являющихся резидентами данного государства,  иностранным государствам, международным финансово-кредитным организациям в валюте Российской Федерации.

    Здесь выделяются его виды по следующим  признакам: вид займа, вид государственной ценной бумаги, причина появления задолженности (дефицит бюджета, признание долгов СССР и т.д.), источник заимствований (ценные бумаги, средства Банка России) В основном, денежные средства внутри страны привлекаются за счет выпуска займов, которые выпускаются в национальной валюте, ценных бумагах.

    Внешний долг – это долг физическим и  юридическим лицам, иностранным  государствам, международным финансово-кредитным  организациям в иностранной  валюте.

    В категорию "государственный долг" включаются все признанные долги Российской Федерации.

    Здесь денежные средства привлекаются  путем  займов в виде долговых ценных бумаг, но  размещенных на иностранных  фондовых рынках, в иностранной валюте или же получением кредитов у специализированных финансово – кредитных институтов. Порядок выпуска и размещения долговых ценных бумаг содержится в Федеральном законе «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29 июля 1998 года.

    Государственный внешний долг и государственные  внешние активы Российской Федерации согласно Закону № 115 – ФЗ от 15 августа 1996 года «О бюджетной классификации Российской Федерации» классифицируются по трем признакам: характер государственной кредитной деятельности, субъект кредитной деятельности, тип кредитора или заемщика.

    В соответствии с этими признаками внешний государственный долг делится  на следующие виды: внешний долг СССР, внешний долг перед СССР, внешний  долг перед Российской Федерацией, чистая внешняя задолженность Российской Федерации.

    Все внешние долги Российской Федерации и перед Российской Федерации учитываются в разрезе международных финансовых организаций, правительств иностранных государств, иностранных коммерческих банков и фирм, а внешние долги СССР и перед СССР учитываются только правительствами иностранных государств, банков и фирм, так как СССР не имел никаких отношений с международными финансовыми организациями.

    Согласно  приказу Министерства Финансов Российской Федерации № 1н от 6 января 1998 года «О бюджетной классификации Российской Федерации» государственный внешний долг Российской Федерации с 1 января 1998 года классифицируется по единственному признаку – типу кредитора. В соответствии с этим приказом Министерство Финансов  выделяет долги по кредитам, полученным от правительств иностранных государств, иностранных коммерческих банков и фирм, международных финансовых организаций.

    Государственный долг — неизбежное порождение дефицита бюджета, причины которого связаны со спадом производства, ростом предельных издержек, необеспеченной эмиссией денег, возрастанием затрат по финансированию военно-промышленного комплекса, ростом объемов теневой экономики, непроизводственных расходов, потерь, хищений и т. д.

    Погашение накопленного долга может происходить различными способами: денежными выплатами, обменом долгового обязательства на налоговые освобождения, отказом от уплаты, аннулированием задолженности кредиторов, принятием задолженности другим органом и др.

    Государственный долг, как внешний, так и внутренний, возникает вследствие займов. В основе классификации государственных займов лежит ряд признаков:

1. по эмитентам – займы, размещаемые федеральными и территориальными органами управления;
2. в зависимости от места размещения – внешние и внутренние займы;
3. в зависимости от обращения на рынке – рыночные и не рыночные займы; Рыночные займы свободно продаются и покупаются, а нерыночные не могут менять своих владельцев и не подлежат обращению на рынке.
4. в зависимости от срока привлечения средств – краткосрочные (со сроком до одного года), среднесрочные (со сроком погашения от одного до пяти лет) и долгосрочные (от пяти лет и выше);
5. в зависимости от обеспеченности долговых обязательств – закладные и беззакладные займы. Закладные обеспечиваются конкретным залогом, а беззакладные обеспечиваются всем имуществом государства;
6. по выплачиваемому доходу – выигрышные, процентные, с нулевым купоном;
7. в зависимости от метода определения дохода – займы с твердым и плавающим доходом;
8. в зависимости от соблюдения срока погашения займа – с правом и без права досрочного погашения.