Государственный кредит

       Благодаря этим нововведениям до октября 1926 года частные капиталисты купили у  государства облигаций на сумму 18 млн. руб., при этом Наркомфин затратил на реализацию программы около 30 млн. руб. На руках у населения оказались облигации общей стоимостью 50 млн. руб., которые к тому же были еще и освобождены от всех налогов. Таким образом, нэпманам даже выгоднее было заниматься махинациями с облигациями, чем обзаводиться, к примеру, магазином. Государству займы стали обходиться слишком дорого, идеи Сокольникова подверглись резкой критике. К IV Съезду Советов СССР Наркомфин в своем печатном органе "Финансы и народное хозяйство" подвел печальные итоги политики, которая позволила частным капиталистам снять пенки с госзаймов: "Нам не приходится строить наши займы в сколько-нибудь значительных размерах в расчете на частный торгово-промышленный капитал. Для этой группы держателей ценные бумаги являются объектом торговли, интересным только с точки зрения размеров извлекаемой при этом выгоды, между тем как мы не можем, конечно, давать по нашим займам такую высокую доходность, какую дают торговые операции".(20)

       Выход на экраны в 1927 году "Девушки с  коробкой" был приурочен к моменту  перехода к политике индустриализации и свертыванию всех финансовых свобод НЭПа. Облигации вновь стали практически единственной ценной бумагой в СССР. После 1930 года подписка в рассрочку, де-юре добровольная, но де-факто принудительная, стала основной формой размещения займов. Она проводилась следующим образом: на предприятия, в организации и в колхозы из сберкасс поступали инструкции о порядке размещения займа, бланки для его учета и оформления и авансовая сумма облигаций. Работники выстраивались в очередь и вписывали в так называемый подписной лист свои фамилии и сумму, на которую приобретались облигации. Особой формой геройства тогда считалось отдать свой месячный заработок или хотя бы две трети его. Потом подписные листы сдавали в бухгалтерию, где и занимались вычетом денег на облигации из зарплаты с учетом 10-месячной рассрочки.

       В 1930-х годах каждый гражданин СССР хранил дома гособлигации, на них подписывались также и юридические лица – предприятия и колхозы. Но важно было не только распределить ценные бумаги среди населения, но и сделать так, чтобы держатели не бросились гасить облигации сразу после истечения срока их действия. В этом случае государство вновь осталось бы без денег. Поэтому 22 февраля 1930 года вышло постановление, запрещавшее любые операции с государственными бумагами без разрешения специальных комитетов содействия реализации займов (комсодов).

       Часть своих долгов перед держателями  облигаций государство списало  уже тогда – с учетом огосударствления экономики правительство опубликовало решение о ликвидации резервных  капиталов трестов и запрете  государственным учреждениям, акционерным обществам и кооперативным предприятиям иметь облигации займов. Чтобы частично списать долг перед гражданами, в 1930 – 1941 годах была проведена унификация всех облигаций. Срок всех займов теперь составлял 20 лет, погашение было отложено на срок до 19 лет, а доходность была снижена до 3 – 4% годовых.(20)

       2.2 Годы ВОВ Конечно, нельзя отрицать того, что многие советские люди действительно вызывались помочь государству рублем совершенно добровольно. Особенно ярко их энтузиазм проявился в годы Великой Отечественной войны. Тогда были выпущены четыре 20-летних займа под 4% годовых, которые позволили собрать 72 млрд. руб., на 25,97% больше, чем рассчитывали экономисты. Займы военных лет осуществлялись по уже обкатанной схеме – каждый имел два выпуска: выигрышные 4-процентные облигации распространялись по подписке на предприятиях, в организациях и среди колхозников, 2-процентные облигации выпускались для колхозов, артелей, кооперативов и так далее. 551 млрд. руб. составили прямые расходы Советского правительства на ведение войны, и 13% этой суммы было вложено в копилку победы покупателями займов. В целом же за годы войны обязательные и добровольные взносы населения достигли 270 млрд. руб., или 26% всех доходов государственного бюджета. В благодарность за это советские граждане получили очередную конверсию. В 1948 году вышел конверсионный 2-процентный заем для обмена практически всех облигаций, выпущенных до 1947 года. Старые облигации обменивались на новые в пропорции 3:1.

       После окончания войны система займов уже не могла держаться на голом энтузиазме граждан. Население обнищало, накоплений практически не осталось, частные хозяйства были разорены. Кроме того, конверсии подорвали доверие держателей к гособязательствам. Разноцветными облигациями они оклеивали стены туалетов или отдавали их детям в качестве игрушек. Никто уже не верил, что советское государство когда-нибудь выполнит свои обязательства. Руководству страны снова пришлось вернуться к принудительному размещению займов.

       С 1946 по 1957 год было выпущено пять тиражей 20-летних облигаций, целью которых было восстановление и развитие народного хозяйства. Доход по ним выплачивался лишь в виде выигрышей. Еще два займа сроком на 26 лет были выпущены в 1947 году. Все они имели фактически принудительный характер, хотя официозные публикации и продолжали утверждать обратное.

       "Дружной  подпиской на государственные  займы трудящиеся СССР демонстрировали  свое морально-политическое единство, сплоченность вокруг Коммунистической  партии и готовность активно  участвовать своими средствами в строительстве коммунизма", – гласил выпущенный в 1961 году кредитный словарь.

       Несмотря  на регулярные конверсии и постоянное несоблюдение сроков гашения облигаций  и порядка выплаты процентов  по ним, в конце 1950-х годов сложилась  ситуация, когда текущие расходы по обслуживанию всех выпущенных государственных займов превысили поступления в казну от размещения новых ценных бумаг. Тогда в 1957 году ЦК КПСС и Совет Министров СССР приняли постановление "О государственных займах, размещаемых по подписке среди трудящихся Советского Союза", согласно которому выпуск новых займов практически прекращался, ранее обещанные платежи вновь были отсрочены на 20 лет, и выигрышные тиражи проводиться перестали. Всем спасибо, все свободны!

       Случались времена, когда граждане вполне добровольно отдавали свои деньги государству, как, например, в годы Великой Отечественной войны. Были периоды, когда советские люди свято верили в то, что, покупая облигации, они обогатятся. Но с течением времени все больше и больше граждан стали воспринимать подписку на займы так же, как крепостные крестьяне воспринимали оброк и барщину. Партийное начальство, в чьи обязанности входила пропаганда помощи государству, талантами современных пиарщиков не обладало. Секретарь партячейки одного советского предприятия как-то пригрозил подписать на заем всех работников, которые прогуляли субботник. В итоге его сняли с руководящей должности.

       Отказ от выпуска государством обязательных займов вызван боязнью за озлобленность  граждан, которых неоднократно обманывало «заботливое» государство. Негодования обнищавшего народа после ВОВ не было бы предела. 

       3. Современное управление государственным  долгом. 

       3.1.Государственный долг Российской Федерации. К государственному долгу Российской Федерации относятся долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами Российской Федерации, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате государственных заимствований Российской Федерации, а также долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией, и долговые обязательства, возникшие в результате принятия законодательных актов Российской Федерации об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц, возникших до введения в действие настоящего Кодекса.(ст. 97 БК РФ)

       Структура государственного долга Российской Федерации, виды и срочность долговых обязательств Российской Федерации  
1. Структура государственного долга Российской Федерации представляет собой группировку долговых обязательств Российской Федерации по установленным настоящей статьей видам долговых обязательств.

       2. Долговые обязательства Российской  Федерации могут существовать  в виде обязательств по: 
1) кредитам, привлеченным от имени Российской Федерации как заемщика от кредитных организаций, иностранных государств, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям) международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц; 
2) государственным ценным бумагам, выпущенным от имени Российской Федерации; 
3) бюджетным кредитам, привлеченным в федеральный бюджет из других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации; 
4) государственным гарантиям Российской Федерации; 
5) иным долговым обязательствам, ранее отнесенным в соответствии с законодательством Российской Федерации на государственный долг Российской Федерации.3. Долговые обязательства Российской Федерации могут быть краткосрочными (менее одного года), среднесрочными (от одного года до пяти лет) и долгосрочными (от пяти до 30 лет включительно).

       4. В объем государственного внутреннего  долга Российской Федерации включаются: 
1) номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации; 
2) объем основного долга по кредитам, которые получены Российской Федерацией и обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации; 
3) объем основного долга по бюджетным кредитам, полученным Российской Федерацией; 
4) объем обязательств по государственным гарантиям, выраженным в валюте Российской Федерации; 
5) объем иных (за исключением указанных) долговых обязательств Российской Федерации, оплата которых в валюте Российской Федерации предусмотрена федеральными законами до введения в действие настоящего Кодекса.

       5. В объем государственного внешнего  долга Российской Федерации включаются: 
1) номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации, обязательства по которым выражены в иностранной валюте; 
2) объем основного долга по кредитам, которые получены Российской Федерацией и обязательства по которым выражены в иностранной валюте, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям), привлеченным под государственные гарантии Российской Федерации; 
3) объем обязательств по государственным гарантиям Российской Федерации, выраженным в иностранной валюте. ( ст. 98 БК РФ)

       Для государства на федеральном и  региональном уровнях возможно применение двух видов долговых обязательств: внутреннего или внешнего долга. Для муниципалитетов называется возможность применения только одного вида - внутреннего долга. Критерием разграничения долговых обязательств на внутренние и внешние вступает валюта займа. Если деньги берутся взаймы у российских или иностранных субъектов в иностранной валюте, то возникают отношения внешнего долга. Если деньги берутся в валюте России, то возникают отношения внутреннего долга. Любое государство в выборе форм долговых обязательств стремится к тому, чтобы основным кредитором было население своей страны и чтобы как можно меньше зависеть от иностранных кредиторов, поскольку это ослабляет не только экономическую самостоятельность страны, но и его суверенитет.

       Оценка  кредитоспособности органов власти по экспресс-методике(31)

       В данной статье представлена экспресс-методика оценки кредитоспособности органов  власти субъектов федерации и  муниципалитетов. Методика разработана с целью облегчить профучастнику принятие оперативного решения, связанного с региональными финансами, например – об инвестировании в ценные бумаги субъекта федерации. Ее появление вызвано также и тем, что до сих пор в стране существует колоссальный информационный голод на сведения о финансовом положении органов власти.

       Положение Бюджетного кодекса РФ о гласности  в бюджетной сфере на практике трактуется достаточно примитивно –  как публикация отчета об исполнении бюджета. При этом такие принципиально важные сведения как, например о сроках возврата долга и платежей по нему, процентных ставках и сопутствующих условиях займа, сознательно не афишируются.

       Методика  позволяет дать принципиальные ответы на два вопроса:

• можно ли предоставить органу власти заем, не ведущий к увеличению госдолга (на рефинансирование госдолга);
• можно ли предоставить органу власти заем, ведущий к увеличению госдолга (в том числе на новые инвестиции).

       Несколько обязательных предупреждений относительно базовых основ методики.

       Принципиальная  особенность методики заключается  не в анализе размеров и структуры  госдолга, а в исследовании сложившейся  за последний год тенденции изменения  доходов и расходов бюджета.