Государственное финансирование инвестиционных проектов

ВВЕДЕНИЕ 

Глава 1. Сущность и значение государственного финансирования инвестиционных проектов

1.1.Экономическая сущность и значение государственного финансирования инвестиций…………………………………………………………………………4

1.2. Виды и формы государственного финансирования инвестиционных проектов………………………………………………………………………………7

1.3. Возвратный и безвозвратный характер финансирования, смешанное финансирование…………………………………………………………………….12

Глава 2. Применение государственного финансирования инвестиций в Российской Федерации и в Республике Башкортостан

2.1. Государственное финансирование инвестиций в Российской Федерации...16

2.2. Государственное финансирование инвестиций в Республике Башкортостан……………………………………………………………………….22

Глава 3. Проблемы финансирования инвестиционных проектов из государственного бюджета………………………………………………………31

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционная сфера  в последние годы становится все  более актуальной темой для руководителей  государств, деловых кругов и общества в целом. Одним из наиболее важных факторов развития экономики являются инвестиции, то есть долгосрочные вложения капитала для создания нового или  совершенствования и модернизации действующего производственного аппарата с целью получения прибыли.

Исследование проблем  инвестирования всегда находилось в  центре экономической науки. Это  обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные  основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом.

        В настоящее время на инвестиционном рынке выделяют достаточно много методов финансирования инвестиций.  Первым следует отметить государственное финансирование инвестиционных проектов. Государственное финансирование представляет собой систему предоставления денежных средств предприятиям, организациям, учреждениям на проведение мероприятий, предусмотренных бюджетом. Как правило, государственное бюджетное финансирование получают бюджетные организации и учреждения. Однако и другие организации имеют право претендовать на бюджетное финансирование.

Актуальность выбранной  темы обусловлена тем, что на сегодняшний  день  инвестиции затрагивают многие сферы жизни. В экономике рыночного типа, к которой относят и Россию, хозяйствующие субъекты сами принимают решения об осуществлении инвестиций. Однако в настоящее время все большее значение приобретает финансирование инвестиций и за счет государственных средств.

Целью курсовой работы является рассмотрение государственного финансирования инвестиционных проектов, а также  применение государственного финансирования на практике в Российской Федерации и Республике Башкортостан.

В соответствии с поставленной целью необходимо решить ряд следующих  задач:

-изучить значение и  важность государственного финансирования  инвестиций;

-рассмотреть государственную  финансовую поддержку высокоэффективных  инвестиционных проектов;

-рассмотреть финансирование  в рамках целевых программ  и в рамках государственных  внешних заимствований;

-рассмотреть возвратный  и безвозвратный характер финансирования, а также смешанное финансирование;

- проанализировать практику применения государственного финансирования инвестиций в Российской Федерации и Республике Башкортостан.

В процессе работы и анализе  специальной и учебной литературы выявилось, что большая ее часть содержит констатацию (описание) действующего порядка государственного финансирования инвестиций без размышлений авторов и практически не содержит критики действующего порядка или собственных предложений и разработок.

Вместе с тем, в современной литературе многообразные определения государственных инвестиций часто трактуют недостаточно четко или чрезмерно узко, акцентируя внимание лишь на отдельные аспекты, характеризующие их сущность.

В процессе работы были  использованы: учебники, учебные пособия, научные работы по инвестициям, периодическая литература, нормативные документы по данной теме и другие источники информации.

 

Глава 1. Сущность и значение государственного финансирования инвестиционных проектов

 

1.1.Экономическая сущность и значение государственного финансирования инвестиций

Интерес экономистов к  изучению инвестиций как экономической  категории проявился давно. Эволюция понятия «инвестиции» происходила  в рамках теории финансов и общей  теории экономического роста. При этом особое внимание уделялось изучению роли инвестиций в экономическом  процессе, а также созданию необходимых  условий и механизмов для осуществления  инвестиционной деятельности на уровне государства.

Государственные капитальные  вложения осуществляются в процессе выполнения государством своих функций: экономической, оборонной, правоохранительной, созидательной, экологической, социальной и др. Посредством капитальных  вложений государство может реально  влиять на структурную перестройку  экономики, обеспечивая повышение  эффективности народнохозяйственного  комплекса, ликвидацию имеющихся диспропорций в развитии отдельных отраслей и  регионов, сохранение единого экономического пространства.

Получателями государственных  инвестиций могут быть предприятия, находящиеся в государственной  собственности, а также юридические  лица, участвующие в реализации государственных  программ. Финансирование государственных  инвестиций осуществляется в соответствии с уровнем принятия решений. На федеральном  уровне финансируются федеральные  программы и объекты, находящиеся  в федеральной собственности, на региональном — региональные программы  и объекты, находящиеся в собственности  отдельных конкретных территорий[6,c.45].

Государственному финансированию средств из бюджета присущ ряд принципов:

-получение максимального экономического и социального эффекта при минимуме затрат;

-целевой характер использования бюджетных ресурсов;

-предоставление бюджетных средств стройкам и подрядным организациям в меру выполнения плана и с учетом использования ранее выделенных ассигнований.

Достижение максимального  эффекта при минимальных затратах выражается в том, что бюджетные  средства должны предоставляться лишь в том случае, если соответствующий  проект обеспечивает наибольшую результативность. Принципиально новым в инвестиционной политике последних лет является переход от распределения бюджетных  ассигнований на капитальное строительство  между отраслями и регионами  к избирательному частичному финансированию конкретных объектов и формированию состава таких объектов на конкурсной основе, что в значительной степени  способствует реализации отмеченного  принципа.

Критерии конкурсного  отбора инвестиционных проектов:

- срок окупаемости инвестиционного  проекта не более трех лет;

- количество создаваемых  рабочих мест;

- больший относительно  других инвестиционных проектов  объем средств, возвращаемых в  областной бюджет и государственные  внебюджетные фонды с каждого  рубля предоставленной государственной  поддержки;

- более высокая относительно  других инвестиционных проектов  рентабельность инвестиционного  проекта, его общественная значимость;

- обеспечение своевременного  внесения текущих налоговых платежей  в бюджеты всех уровней и  государственные внебюджетные фонды[9,c.16].

       Комплексная оценка экономической эффективности любого инвестиционного проекта, в финансировании которого используются средства федерального бюджета, выполняется по системе различных критериев и показателей эффективности, отражающей интересы каждого участника. Так, для государства в качестве такого критерия выступают макроэкономические показатели: прирост валового и чистого национального продукта, национального дохода; для предприятия — размер увеличения прибыли. В том случае, если реализация инвестиционного проекта не обеспечивает увеличения отмеченных макроэкономических показателей, государство не имеет прямой экономической заинтересованности в его осуществлении. Мотивами для финансирования такого мероприятия могут выступать политические, оборонные, социальные, экологические и другие преимущества, которые при этом обеспечиваются.

Целевой характер использования  бюджетных ресурсов заключается  в том, что финансирование конкретных строек и объектов осуществляется после  утверждения бюджета на соответствующий  год, тем самым обеспечивается контроль за расходованием ресурсов по ранее  определенным направлениям. Так, коммерческие банки, осуществляющие финансирование объектов, сооружаемых для федеральных  нужд, не могут зачислять бюджетные  средства на депозитные счета, использовать их для предоставления межбанковских  кредитов, покупки свободно конвертируемой валюты, отвлекать их по другим направлениям [9,с.15].

Что касается возвратного  финансирования, то оно чаще всего  сориентировано на коммерческий эффект от осуществляемого инвестиционного  проекта. Как показывает практика, любая  поддержка со стороны государства  наиболее важна на ранних стадиях  реализации проекта. Поэтому возвратное бюджетное финансирование, как правило, дополняется системой льгот, например налоговых, кредитных, носящих временный  характер.

Безвозвратное финансирование за счет средств федерального бюджета  осуществляется при включении данного  объекта строительства в утверждаемый перечень строек и объектов для федеральных  государственных нужд. Такой перечень включает объекты, которым обеспечивается приоритетная государственная поддержка  ввиду их высокой значимости и  необходимости, а также отсутствия других источников их финансирования.

Средства федерального бюджета, выделяемые на возвратной основе, возвращаются заемщиком (застройщиком) в сроки, определенные в трехстороннем договоре. Минфин РФ возвращает кредит ЦБ РФ в сроки, установленные законодательством  Российской Федерации. Проценты за пользование  ссудами федерального бюджета, полученными  на возвратной основе, начисляются  с даты их предоставления, а уплата процентов производится начиная  с момента возврата этих ссуд. При  этом процентная ставка за пользование  кредитами не может превышать  размера ставки, установленного договором  между Центральным банком РФ и  Министерством финансов РФ.

Итак, на основе вышеизложенного можно сделать вывод, что государственные инвестиции – это вложения денежных средств из бюджетных и внебюджетных источников в объекты экономики, инфраструктуры, как принадлежащие государству, так и принадлежащие иным субъектам. Прямые инвестиции государства, как правило, направлены на поддержание объектов важных для государства (инфраструктура, оборонная отрасль). Но, кроме того, государство может на правах долевого участия или на возвратной основе финансировать определенные проекты, отобранные по конкурсу и имеющие достаточный бюджетный эффект.

 

1.2. Виды и формы государственного финансирования инвестиционных проектов

Государственное финансирование осуществляется чаще всего в рамках государственных программ поддержки предпринимательства на федеральном и региональном уровнях. Выделяют четыре основных вида государственного финансирования инвестиций: дотации и гранты, долевое участие, прямое (целевое) кредитование, предоставление гарантий по кредитам[7,с.71].

При финансировании путем  предоставления грантов и дотаций денежные средства обычно выделяются под конкретный проект на безвозмездной основе.

Долевое участие государства предполагает, что оно через свои структуры выступает в качестве долевого вкладчика, остальная часть необходимых инвестиционных вложений осуществляется коммерческими структурами.

Прямые (целевые) кредиты предоставляются, как правило, конкретному предприятию (или под определенный инвестиционный проект) на льготной основе. Вместе с тем государство устанавливает величину процентных ставок, срок и порядок возврата кредита.

При предоставлении гарантий по кредитам предприятие получает кредит от коммерческой структуры, а правительство через определенные институты выступает гарантом возврата данного кредита, выплачивая сумму кредита в случае невыполнения своих обязательств предприятием.

К основным формам государственного финансирования относят:

1.Финансирование в рамках целевых программ;

2.Финансирование проектов в рамках государственных внешних заимствований;

3.Финансовая поддержка высокоэффективных инвестиционных проектов.

1. Финансирование в рамках  целевых программ.

Целевая инвестиционная программа - увязанный по финансовому обеспечению, ресурсам, исполнителям и срокам осуществления комплекс производственных, научно-исследовательских, социально- экономических, организационно- хозяйственных и других мероприятий, обеспечивающих эффективное решение проблем по приоритетным вправлениям социально-экономического развития.

Разработка и утверждение  целевых программ осуществляются в  соответствии с областным законодательством.

Финансирование всех целевых  инвестиционных программ за счет средств  бюджета осуществляется только в  рамках адресной инвестиционной программы.

Адресная инвестиционная программа - перечень объектов, мероприятий целевых программ и инвестиционных проектов, намеченных к финансированию или оказанию определенных форм государственной финансовой поддержки за счет средств областного бюджета на очередной финансовый год.