Государственная инвестиционная и инновационная политика

     Реальные  инвестиции включают вложения средств  в материальные активы (вещественный капитал: здания, оборудование, товарно-материальные запасы и др.) и нематериальные активы (патенты, лицензии, «ноу-хау» и др.).

     Под финансовыми инвестициями понимаются вложения в ценные бумаги (акции, векселя, облигации и др.), целевые банковские вклады, депозиты и т.д.

     Интеллектуальные  инвестиции – это вложения средств в творческий потенциал общества, объекты интеллектуальной собственности, вытекающие из авторского, изобретательского и патентного права.

     По  характеру участия в инвестировании выделяют прямые, непрямые и портфельные  инвестиции.

     Под прямыми инвестициями понимается непосредственное участие инвестора в выборе объекта  инвестирования и вложении средств  без посредников.

     Непрямые  инвестиции – это инвестирование через посредников. Например, приобретение лицами инвестиционных сертификатов инвестиционного  фонда, который размещает полученные средства в объекты инвестирования по своему усмотрению, участвует в  управлении ими и распределяет часть  прибыли среди клиентов.

     Портфельные инвестиции – это вложения капитала в различные ценные бумаги

     Инвестиции  в воспроизводство основных фондов осуществляются в форме капитальных  вложений. Это лишь один из видов  инвестиционных ресурсов, направляемых на создание новых, техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих  основных фондов производственного  и непроизводственного назначения. Инвестиции же кроме основных фондов могут вкладываться в оборотные  фонды, различные финансовые активы и отдельные виды нематериальных активов.

     Капитальные вложения различаются по назначению, отраслевому и территориальному направлению, характеру воспроизводства, технологической структуре и  по источникам финансирования.

     Отраслевая  структура характеризуется распределением капитальных вложений между отраслями  народного хозяйства страны. Территориальная  структура характеризует соотношение  капитальных вложений по регионам страны.

     Технологическая структура – это соотношение  доли капитальных вложений, направляемых на строительно-монтажные работы, оборудование, инструмент, проектно-изыскательские работы, прочие работы и затраты.

     Воспроизводственная структура основных производственных фондов характеризует распределение  капитальных вложений между различными видами воспроизводства: новое строительство, реконструкция, расширение, техническое  перевооружение действующих предприятий.

     При директивном планировании объемы и  структура капитальных вложений формировались централизованно. В  рыночных условиях основной регулятор  объема и структуры инвестиций –  рынок. Кроме него капитальные вложения в отдельные отрасли экономики  и социальной сферы (инфраструктура, наука, экология и др.) регулируются государством.

     Источниками капитальных вложений, а, следовательно, инвестиционной активности, являются ВВП (та часть, которая используется на накопление), отечественные и  зарубежные займы. Указанные источники  являются первичными. Посредством финансово-кредитной  системы страны ресурсы распределяются, перераспределяются и выступают  в виде: собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов; заемных, привлеченных средств инвесторов; бюджетных ассигнований; поступлений  от благотворительных мероприятий  и денежных средств населения.

     Инвестиционную  деятельность можно определить как  совокупность практических действий по реализации всевозможных видов инвестиций.

     Инвестиционная  политика зависит от внутренней и  внешней конъюнктуры – состояния  экономики, уровня инвестиционной активности, тенденций роста и спада. Поэтому  различают краткосрочную и долгосрочную инвестиционные политики, которые отличаются друг от друга временными факторами  действия, продолжительностью периода, на который рассчитаны проводимые мероприятия. Долгосрочная политика намечает линию  экономического поведения на много  лет вперед, краткосрочная же –  на год или несколько месяцев.

     В России, несмотря на периодическое  оживление инвестиционного процесса, начиная с начала девяностых годов  ХХ века, продолжается «инвестиционный  голод». Опыт реформирования отечественной  экономики показал, что основным источником инвестиций являлись и продолжают оставаться собственные средства предприятий. За годы реформ не стали достаточно надежными и стабильными ресурсами  ни кредиты коммерческих банков, ни бюджетные средства, ни портфельные инвестиции, ни средства населения. Поэтому при фактически огромном дефиците внутренних средств, стремительном старении промышленно-производственного потенциала страны, необходимости обеспечения технологического перевооружения промышленных отраслей национальная экономика испытывает значительные потребности в инвестициях.

     Для решения проблемы привлечения инвестиций в экономику страны необходима серьезная  государственная инвестиционная политика, представляющая собой комплекс народнохозяйственных подходов и решений, определяющих объем, структуру и направления использования  инвестиций в сферах и отраслях экономики.

     Главной задачей государственной инвестиционной политики является формирование благоприятной  среды, способствующей привлечению  и повышению эффективности использования  инвестиционных ресурсов в развитии экономики и социальной среды.

     Инвестиционная  политика должна быть ориентирована  на:

• определение целесообразных для каждого периода времени объемов инвестиций и их структуры: отраслевой, воспроизводственной, технологической, территориальной и по формам собственности;
• выбор приоритетов;
• повышение эффективности инвестиций.

     Данное  определение обрисовывает все составляющие инвестиционной политики, но можно  дать и более широкое трактование. Инвестиционная политика государства – комплекс взаимосвязанных целей и мероприятий по обеспечению необходимого уровня и структуры капиталовложений в экономику страны и отдельные ее сферы и отрасли, повышению инвестиционной активности всех основных агентов воспроизводственной деятельности: населения, предпринимателей и государства. Проще говоря, инвестиционная политика – это деятельность государства, направленная на изыскание источников инвестиций и установление рациональных областей их использования.

     Цель  инвестиционной политики государства  заключается в:

• обеспечении структурной перестройки экономики;
• стимулировании предпринимательства и частных инвестиций;
• создании дополнительных рабочих мест;
• привлечении инвестиционных ресурсов из различных источников, включая иностранные инвестиции;
• стимулировании создания негосударственных структур, для аккумулирования денежных сбережений населения на инвестиционные цели;
• создании правовых условий и гарантий для развития ипотечного кредитования;
• развитии лизинга в инвестиционной деятельности;
• поддержке малого и среднего предпринимательства;
• совершенствовании системы льгот и санкций при осуществлении инвестиционного процесса;
• создании условий для становления и развития венчурного инвестирования.

     Следует отметить, что государственное регулирование  инвестиций и инвестиционная политика - не однозначные термины. Во-первых, инвестиционная политика может иметь  направленность невмешательства, тогда  как понятие «государственное регулирование  инвестиционной деятельности» говорит  само за себя; во-вторых, государственное  регулирование инвестиционной деятельности содержит инструменты, не относящиеся  непосредственно к инвестиционной политике. 

     Государство регулирует инвестиционную активность посредством законодательства, через  государственное планирование, программирование, через государственные инвестиции, субсидии, льготы, кредитование, осуществление  социальных и экономических программ. Для государственного регулирования  особенно важно найти оптимальное  сочетание рыночной свободы и  государственного регулирования.

     Содержание  государственного регулирования инвестиционной деятельности определяется целями, стоящими перед государственными органами, а  также средствами и инструментами, которыми располагает государство  при проведении инвестиционной политики.

     Государственное регулирование инвестиционной деятельности представляет собой совокупность государственных  подходов и решений, закрепленных законодательством, организационно-правовых форм, в рамках которых инвестор осуществляет свою деятельность. Регулирование выражается в прямом управлении государственными инвестициями: системе налогов с  дифференцированием налоговых ставок и налоговых льгот, финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных  ссуд, льготных кредитов, в финансовой и кредитной политике, ценообразовании, выпуске в обращение ценных бумаг, амортизационной политике.

     До  недавнего времени политика в  области инвестиций была прерогативой федерального центра, принимающего решения  о «горизонтальном» и «вертикальном» перераспределении инвестиций. Инвестиционные кризисы доказали неэффективность  такой системы, и регулирование  инвестиционной деятельности постепенно смещается на региональный уровень, на котором лучше видны текущие  задачи развития, возможные к применению методы стимулирования.

     К основным принципам инвестиционной политики государства на современном  этапе можно отнести:

• снижение реальных процентных ставок до уровня, соответствующего эффективности инвестиций в реальный сектор экономики на основе обеспечения сбалансированного бюджета и дальнейшего снижения инфляции;
• проведение налоговой реформы, предполагающей рассмотрение инвестиционных возможностей субъектов рынка на основе упорядочения, упрощения и структурной перестройки существующей налоговой системы, а также совершенствования амортизационной политики;осуществления процесса реформирования предприятий с целью повышения их инвестиционной привлекательности;
• формирование организационно-правовых предпосылок снижения инвестиционных рисков с целью стимулирования сбережений населения, прямых инвестиций внутренних и внешних инвесторов;
• повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов на основе их конкурсного размещения, смешанного государственно-коммерческого финансирования приоритетных инвестиционных проектов, представления государственных гарантий по частным инвестициям и усиления государственного контроля за целевым использованием бюджетных средств.

     В условиях глобализации экономики и  интернационализации инвестиций еще  одним важным принципом инвестиционной политики государства является создание условий для совершенствования  корпоративных отношений, приведения уровня корпоративного управления в  отечественных компаниях к международным  стандартам.

     Не  меньшее значение на современном  этапе развития российской экономики  приобрела региональная инвестиционная политика.

     Инвестиционная  политика и страны, и региона зависит  от того, каким образом протекает  инвестиционный процесс, то есть многосторонняя деятельность участников воспроизводственного процесса по наращиванию ВВП и  ВРП. В результате инвестиционной деятельности многообразных участников осуществляются практические действия по реализации всевозможных видов инвестиций: реальных и финансовых; долгосрочных и краткосрочных; государственных, частных и иностранных.

     В инвестиционной деятельности государство  выступает в нескольких лицах:

• организатора инвестиционно-финансового рынка;
• участника инвестиционно-финансового рынка;
• менеджера инвестиционных процессов.

     Инвестиционный  климат в России

     В настоящее время возникла потребность  устанавливать реально осуществимые темпы развития инвестиционной сферы, определять плановые показатели инвестиций, формировать их структуру, перечень целевых программ и инвестиционных проектов, подлежащих практической реализации в плановом периоде на основе многовариантных прогнозных расчетов. Прогнозирование инвестиций – сложный, многоступенчатый процесс изучения вероятностных сторон вложения капитала в ту или иную сферу экономики в будущем.

     Прогнозирование инвестиций предполагает: осуществление  количественного и качественного  анализа тенденций инвестиционных процессов, существующих проблем и  новых явлений; альтернативное предвидение  будущего развития отраслей народного  хозяйства как возможных объектов вложения капитала; оценку возможностей и последствий вложения средств в ту или иную сферу экономики.

     Разрабатываются краткосрочные, среднесрочные и  долгосрочные прогнозы инвестиционной деятельности.

     Краткосрочный прогноз служит для выработки  тактики инвестирования и оценки возможных вложений в краткосрочные  финансовые инструменты. Он разрабатывается  с учетом влияния кратковременных  факторов, выявленных в процессе анализа  краткосрочных колебаний на рынке  инвестиций.