Формирование и использование собственного капитала в акционерных обществах

Требования, касающиеся размера уставного капитала, предусмотрены законом о хозяйственных  обществах для акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью и обществ с дополнительной ответственностью. Для других организационно-правовых форм предприятий законодательством не предусмотрен минимальный или фиксированный размер уставного капитала и не определены порядок и сроки внесения средств для его формирования. Собственник самостоятельно может определить размер уставного капитала, который регистрируется в учредительных документах. Сумма объявленного уставного капитала вносится в размере и сроки, определенные собственником. 
 
 
 
 

1.3. Структура собственного  капитала  акционерного  общества 

     Собственный капитал предприятия представляет собой финансовые ресурсы, вложенные им для организации и финансирования хозяйственной деятельности. Нормой для успешной, рентабельной работы предприятия, его высокой конкурентоспособности на рынке и финансовой устойчивости является ситуация, при которой собственный капитал составляет большую часть его финансовых ресурсов.

     Собственный капитал находит выражение в  первом разделе пассива бухгалтерского баланса и состоит из:

• Уставного капитала;
• Паевого (долевого) капитала;
• Дополнительно вложенного капитала;
• Другого дополнительного капитала;
• Резервного капитала;
• Нераспределенной прибыли;
• Неоплаченного капитала;
• Изъятого капитала.

     Финансово-хозяйственная  деятельность акционерного общества начинается с формирования уставного капитала.

     Уставный  капитал – это зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, которые являются взносами собственников в капитал предприятия. Уставный капитал акционерного общества делится на определенное количество акций равной номинальной стоимости (минимальный размер уставного капитала 1250 минимальных заработных плат).

     АО  может создаваться в виде открытого  акционерного общества (ОАО) или закрытого  акционерного общества (ЗАО).

     Размер  уставного капитала ОАО должен быть не менее суммы, эквивалентной 50 тыс. евро, закрытого общества – не менее суммы, эквивалентной 5 тыс. евро по официальному курсу гривны к иностранной валюте, установленному Национальным банком Украины в день государственной регистрации общества.

     При создании  АО выпуск акций осуществляется в размере его уставного фонда.

     Акция – это ценная бумага без установленного срока обращения, что подтверждает паевое участие в уставном фонде  акционерного общества, подтверждает членство в акционерном обществе и право на участие в управлении им, дает право ее владельцу на получение части прибыли в виде дивидендов, а также на участие в распределении имущества при ликвидации акционерного общества (ст. 4 Закона о ценных бумагах и фондовой бирже).

     Эмиссия акций при создании ОАО включает в себя их размещение, как среди учредителей, так и путем открытой подписки среди неопределенного круга людей. А при создании ЗАО все акции создаваемого общества распределяются только среди его учредителей и ко дню созыва учредительного собрания учредители должны внести не меньше 50 % номинальной стоимости акций.

     Другой  формой собственного капитала является паевой капитал. Он отображает  сумму  паевых взносов членов объединений  и других предприятий. То есть паевой капитал – это совокупность средств  физических и юридических лиц, добровольно вложенных для совершения совместной  финансово-хозяйственной деятельности.

     Источником  формирования паевого капитала являются обязательные и дополнительные паевые взносы, поступающие от членов АО. Для  обеспечения развития хозяйственной  деятельности предприятия участниками могут вноситься дополнительные паевые взносы на добровольных началах. При ежегодном распределении прибыли по решению участников на обязательные и дополнительные паевые взносы начисляются дивиденды, которые могут быть зачислены на пополнение пая.

     Дополнительный  вложенный капитал отображает наличие  и движение в акционерных предприятиях так называемого эмиссионного дохода, т.е. разницы между стоимостью реализации выпущенных акций и их номинальной  стоимостью.

     Номинальная стоимость акций -  это та стоимость, которая отображается в сертификате акции и в условиях его выпуска и берется во внимание при определении количества голосов на собраниях и реализации других прав собственников.

     Другой  дополнительный капитал – это  сумма дооценки необоротных активов, стоимость активов, бесплатно полученных предприятием от других физических и юридических лиц, а также взносов основателей и участников, превышающих размер уставного капитала без решения об его увеличении и перерегистрации.

     Резервный капитал создается на предприятиях за счет чистой нераспределенной прибыли на условиях, зафиксированных в учредительных документах.

     Размер  резервного капитала  ОАО не может  превышать 25% от уставного капитала. При этом ежегодно предприятия должны производить отчисления в резервный капитал не менее  5% от чистой прибыли до того периода пока его размер не достигнет размера, определенного  обществом. Резервный капитал направляют на покрытие убытков в отчетном периоде, на погашение облигаций и выкупа акций акционерного общества, если других источников нет. Резервный капитал создается предприятием и на случай ликвидации предприятия для покрытия кредиторской задолженности.

     Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток) – это сумма прибыли, реинвестированная в предприятие. Нераспределенная прибыль делится на часть, которая имеет определенное целевое назначение и на часть, которая не имеет конкретного назначения. На  этой позиции баланса отображается или сумма прибыли, которая реинвестирована в предприятие, или сумма непокрытого убытка. В этой статье показывается прибыль (убыток), которая остается у предприятия после уплаты всех налогов, выплаты дивидендов и отчислений в резервный фонд. Нераспределенная прибыль (убыток) может включать реинвестированную в предприятие прибыль отчетного и прошлых периодов.

     Неоплаченный  капитал – это сумма задолженности  собственников (акционеров, участников) хозяйственных обществ любого типа по взносам в уставный капитал. Эта  сумма учитывается при определении  итога собственного капитала; ее динамика характеризует покрытие уставного капитала предприятия реальными финансовыми ресурсами, поступившими от собственников.  В соответствии со ст.33  Закона «О хозяйственных обществах» акционер в сроки, установленные учредительным собранием, но не позже года после регистрации АО, обязан оплатить полную стоимость акции, если этого не происходит, то, если иное не предусмотрено уставом предприятия, акционер уплачивает за время просрочки 10% годовых суммы просроченного платежа.

     Изъятый капитал – это элемент собственного капитала, который имеет место при уменьшении хозяйственными обществами своих уставных капиталов и представляет собой себестоимость акций собственной эмиссии или долей, выкупленных обществом у его участников. Акционеры ОАО могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров и общества. А акционеры закрытого общества имеют преимущественное право на приобретение акций, которые продаются другими акционерами общества 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.4 Направления использования  собственного капитала акционерного общества 

За счет уставного капитала предприятие  формирует свои собственные (основные и оборотные)  средства.

Чистая  прибыль, полученная после уплаты налогов, остается в распоряжении общества, которое согласно учредительным  документам определяет направления его использования.

В процессе распределения чистой прибыли формируются  денежные фонды целевого назначения:

• Фонд средств на развитие и усовершенствование производства;
• Фонд средств на социальные нужды;
• Фонд средств  материального поощрения;
• Резервный капитал;
• Фонд средств, направленных на другие цели.

Фонд  средств на развитие и усовершенствование производства используется на удовлетворение потребностей, связанных с ростом объемов производства, техническим  переоснащением, усовершенствованием  технологии производства и других нужд, которые обеспечивают рост и совершенствование материально-технической базы предприятия.

Конкретно эти расходы представляют собой  капитальные вложения в строительство  новых производственных площадей, реконструкцию  предприятий, приобретение и монтаж нового оборудования, другие расходы капитального характера, включая природоохранные и такие, которые направлены на улучшение условий труда и техники безопасности.

Одной из потребностей производства, связанной  с его расширением, является увеличение собственных финансовых ресурсов, которые вкладываются в запасы сырья, материалов, запасы готовой продукции, товаров, т.е. увеличение фонда собственных оборотных средств. Поэтому предприятия периодически направляют часть прибыли непосредственно в уставный капитал на прирост норматива собственных оборотных средств.

Фонд  средств на социальные нужды используется на расходы, которые способствуют социальному  развитию коллектива предприятия, а  именно: строительство, реконструкция, другие формы улучшения объектов основных средств социально-культурной среды, другие расходы в данном направлении.

Фонд  средств  материального поощрения  в акционерных обществах используется с целью стимулирования держателей акций вкладывать средства в капитал  предприятия, поддержки принятого курса акций на фондовом рынке через выплату дивидендов; часть чистой прибыли может, если это обусловлено в коллективном договоре, направляться на выплату вознаграждения работникам за общие результаты работы по итогам года и другие формы повышения материальной заинтересованности работников  в достижении высоких конечных результатов работы.

В акционерных обществах создание резервного фонда за счет прибыли  является обязательным в порядке  и размерах, установленных учредительными документами.

Резервный капитал используется в случаях  резкого ухудшения финансового  состояния в результате временного изменения рыночной конъюнктуры, стихийного бедствия и т.п.

Прибыль, оставшаяся в предприятии после  уплаты налога на прибыль, должна учитываться  как источник и других расходов его собственниками или трудовыми коллективами. В частности, предприятия  могут перечислять средства на специально открытые счета благотворительных фондов, совершать взносы  в учреждения культуры, образования, охраны здоровья, физкультуры и спорта, гражданским организациям инвалидов и т.п.

Также предприятия имеют право вложить  свой финансовые ресурсы в создание совместных предприятий, в том числе  с участием иностранных инвесторов, приобретать акции, облигации, другие ценные бумаги юридических лиц. Но следует иметь в виду, что спектр рисков инвестирования в ценные бумаги очень широкий, он включает в себя как полную или частичную потерю вложенных средств, так и неуплату полностью или частично ожидаемого дохода, обесценивания вложенных в ценные бумаги средств при сохранении их номинальной величины.

  РАЗДЕЛ 2 

 Оценка формирования и использования собственного капитала на предприятии ЗАО «Гостиница «Ореанда» 

2.1. Анализ формирования собственного капитала на предприятии ЗАО «Гостиница «Ореанда» 

       Информация, отображенная в первом разделе пассива  баланса «Собственный капитал», отображает общую картину состояния собственного капитала и его отдельных позиций  на начало и конец отчетного периода. На основании этой информации можно  провести поверхностный анализ показателей, в основе расчета которых лежит собственный капитал. Анализ пассива баланса позволяет определить, какие изменения произошли в структуре собственного капитала.

Финансовое  состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

       При анализе источников формирования имущества  предприятия должны быть рассмотрены  абсолютные и относительные изменения  в собственных средствах предприятия.