Финансы предприятия

 

      Теперь  проанализируем данную таблицу:

      Как видно из таблицы в конце отчетного периода по сравнению с его началом собственные оборотные средства увеличились на 3344,4 тыс.руб. или 10,07 %. В начале периода они составляли у предприятия +33195,4 тыс.руб., а в конце составили +36539,8 тыс.руб. Это обусловлено в основном ростом собственного капитала на 7442,85 тыс.руб. или 8,23 % (в начале = 90462,25 тыс.руб., в конце = 97905,1 тыс.руб.). Внеоборотный капитал также вырос. В конце отчетного периода он равен 61365,3 тыс.руб., а в начале был равен 57266,85 тыс.руб., т.е. их рост составил 4098,45 тыс.руб. или 7,16 % .

      Наличие собственных и долгосрочных заёмных  источников формирования средств в конце отчетного периода составило +43162,95 тыс.руб., а в начале периода соответственно +33195,4 тыс.руб. Это говорит о росте показателя на 9967,55тыс.руб. или 30,03 %. Это обусловлено тем, что в начале периода предприятием не привлекались долгосрочные заёмные средства, а в конце периода они привлеклись в размере 6623,15 тыс.руб., вследствие чего и произошел такой скачёк показателя.

      Общая величина основных источников в конце периода составила +43162,95 тыс.руб., в начале - +33195,4 тыс.руб. Рост этого показателя составил 9967,55 тыс.руб. или 30,03 %. Его размер не отличается от суммы показателя наличия собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств ни в конце периода, ни в начале из-за того, что ни в одном из периодов предприятием не привлекались краткосрочные заёмные средства.

      Сумма запасов и затрат в отчётном и базисном периодах соответственно составили 6773,6 тыс.руб. и 5957,5 тыс.руб., т.е. они выросли на 815,8 тыс.грн. или 13,69 %.

      Таким образом, собственные оборотные  средства у предприятия и в  конце , и в начале периода находятся в излишке, соответственно они составляют +29766,2 тыс. руб. и +27237,6 тыс.руб. Рост произошёл на сумму 2528,6 тыс. руб. или 9,28% . Это говорит о том, что предприятию хватает собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат, и оно не нуждается в заёмных средствах.

      Что касается наличия собственных и  долгосрочных заёмных источников формирования средств, то они также находятся  у предприятия в излишке. В  конце периода они составили +36389,35 тыс. руб., в начале - +27237,6 тыс.руб., т.е. они выросли на 9151,75 тыс.руб. или 33,6 %. Это говорит о том, что для покрытия запасов и затрат предприятие использует не только собственные и заёмные средства.

      Общая величина основных источников также  находится в излишке в размере +36389,35 тыс. руб. и +27237,6 тыс. руб. соответсвенно в конце и начале периода. Изменение составило +9151,75 тыс. руб. или +33,6 %. Это свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

      Таким образом, финансовая устойчивость предприятия  в целом улучшилась к концу отчетного периода. Оно обеспечено всеми предусмотренными источниками формирования запасов. Из анализа видно, что предприятие имеет возможность при необходимости привлекать заёмные средства и своевременно их возвращать, что характеризует его как платёжеспособного и кредитоспособного.

      2.2. Определение типа  финансовой устойчивости

      Для нормальной жизнедеятельности предприятие  должно обязательно иметь собственные  оборотные средства. Возможны четыре типа финансовой устойчивости в соответствии с обеспеченностью запасов следующими вариантами финансирования:

• Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС);
• Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (∆СД);
• Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ).

      С помощью этих показателей можно  определить трёхфакторный показатель типа финансовой ситуации (S):

      S = {∆СОС; ∆СД; ∆ОИ}. 

      1.Абсолютная  устойчивость финансового состояния фирмы показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, так как означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

      ∆СОС > 0, ∆СД > 0, ∆ОИ > 0,  тогда   S {1; 1; 1}.

      2.Нормальная  устойчивость финансового состояния (гарантирует платёжеспособность предприятия, такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов и затрат различные источники средств – собственные и привлечённые), при условии

      ∆СОС < 0, ∆СД > 0, ∆ОИ > 0,  тогда   S {0; 1; 1}.

      3.Неустойчивое  финансовое состояние  (характеризуемое нарушением платёжеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счёт пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов, данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными», т.е. обоснованными), при условии

      ∆СОС < 0, ∆СД <0, ∆ОИ > 0,  тогда   S {0; 0; 1}.

      4.Кризисное  финансовое состояние  (при котором предприятие является неплатёжеспособным и находится на грани банкротства), ибо основной элемент оборотного капитала – запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое состояние характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом, при условии

      ∆СОС < 0, ∆СД < 0, ∆ОИ < 0,  тогда   S {0; 0; 0}.

      С помощью показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, рассчитанных в предыдущей главе, установим тип финансовой устойчивости «Гидрогенерирующая компания».

      Таблица 2

      Установление  типа финансовой устойчивости, тыс.руб.

 

      По  данным таблицы видно, что как  в конце, так и в начале периода собственные оборотные средства (∆СОС) находятся в излишке, и они соответственно составили +29766,2 тыс.руб., и +27237,6 тыс.руб.

      Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств (∆СД) также находится у предприятия в излишке. В конце отчетного периода они составили +36389,35 тыс.руб., а в начале они составили +27237,6 тыс.руб.

      Что касается общей величины основных источников (∆ОИ), то в конце и начале периода они соответственно составили +36389,35 тыс.руб. и +27237,6 тыс.руб., т.е. у предприятия они находятся в излишке.

      Таким образом, как в конце отчетного периода, так и в его конце   ∆СОС > 0, ∆СД > 0, ∆ОИ > 0, поэтому трёхфакторная модель имеет вид:   S {1; 1; 1}. Это означает, что «Гидрогенерирующая  компания» обладает абсолютной финансовой устойчивостью. Это свидетельствует о том, что предприятие обеспечено всеми предусмотренными источниками формирования запасов и все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами.

    2.3. Анализ относительных  показателей финансовой  устойчивости

      Наряду  с абсолютными показателями финансовой устойчивости целесообразно рассчитать также совокупность относительных  аналитических показателей – коэффициентов финансовой устойчивости.

      1.Коэффициент  автономии показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

      КА = ,

      где КА – коэффициент автономии;

      СК – собственный капитал;

      ВБ  – валюта баланса.

        Чем больше у предприятия собственных  средств, тем легче ему справиться  с экономическими неурядицами.  Нормативное значение >0,5 и считается,  что все обязательства предприятия  могут быть покрыты его собственными  средствами. Рост этого показателя свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

      2.Коэффициент  обеспечения запасов  собственными средствами рассчитывается отношением суммы собственных оборотных средств к материальным запасам.

      По  форме баланса в числителе  будет разница между разделом II актива баланса и разделом IV пассива баланса, в знаменателе – сумма строк 100 – 140 раздела актива баланса, т.е.:

      КМЗ = ,

      где: КМЗ – коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами;

      ∑СОС – сумма собственных оборотных средств;

      ЗЗ – запасы и затраты.

      КМЗ  показывает,в какой степени запасы и затраты покрыты собственными средствами и не требуют привлечения заёмных.

      При условии недостатка запасов для проведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности предприятия коэффициент будет больше единицы, но это не говорит об устойчивости финансового состояния. Нормальным явлением является уровень коэффициента 0,6-0,8. Некоторые авторы называют нижнюю критическую величину – 0,5.

      3.Коэффициент  маневренности собственного  капитала рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу: в числителе будет разница между разделом II актива баланса и разделом IV пассива баланса, в знаменателе – итог раздела I пассива баланса, т.е:

      КМСК = ,

      где КМСК - коэффициент маневренности собственного капитала;

      С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше. Он характеризует  степень мобилизации собственного капитала, показывает, какая часть собственного капитала находится в обращении для финансирования текущей деятельности предприятия, т.е. в той форме, которая даёт возможность свободно маневрировать этими средствами. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, обеспечивается более достаточная гибкость в использовании собственных средств хозяйствующего субъекта. Оптимальное значение равняется 0,5, по мнению некоторых авторов, – более 0,3.

     4.Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств рассчитывается как отношение суммы долгосрочных привлечённых средств к величине долгосрочного капитала: 

      КДПЗС = ,

      где КДПЗС – коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств;