Финансы предприятия

    Определение платежеспособности Сергеева В.Н. либо также является наиболее требовательным, либо просто не уточняет срочность  обязательств, подлежащих погашению. Поэтому  в данной ситуации сложно отдать предпочтение какому-либо из рассматриваемых авторов.

    Суть  оценки финансовой устойчивости предприятия  состоит в проблеме оценки способности  предприятия отвечать по своим долгосрочным обязательствам. В основе соответствующей  методики оценки – расчет показателей, характеризующих структуру капитала (долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру.

    Прежде  всего, необходимо четко сформулировать условия, в которых эта методика может применяться. Дело в том, что  многие показатели данного аналитического блока могут иметь различное наполнение в зависимости от того, какие источники средств и в какой градации выбраны аналитиком для оценки. В наиболее общем случае возможны три варианта, когда для расчетов используются данные: а) о всех источниках (Ковалев В.В. и  Сергеев В.Н.); б) о долгосрочных источниках (Ковалев В.В.); в) об источниках финансового характера, под которыми понимается собственный капитал, банковские кредиты и займы (Колчина И.С.).Схема обособления различных источников средств представлена на рисунке 1.

    Рассматривая  расчетный аспект финансовой устойчивости можно заметить, что Ковалев В.В. предлагает большее количество показателей, причем подразделяя их на коэффициенты капитализации и коэффициенты покрытия.

    Колчина И.С. не выделяет отдельно показатели финансовой устойчивости и платежеспособности, и в ее методике анализа присутствуют абсолютные показатели.

    

    

    

    

      

    

      
 

    Рисунок 1.1. - Классификация источников средств  для анализа финансовой устойчивости предприятия

    Методика  анализа финансовой устойчивости Сергеева В.Н. самая короткая и представлена лишь тремя показателями – коэффициентами.

    Можно также заметить, что имеют место  показатели одинаково называемые, но отличающиеся нюансами расчета и  наоборот, рассчитываемые по одной  методике, но имеющие различные названия.

    Что касается рекомендуемых к расчету  показателей, в Методических указаниях  по проведению анализа финансового  состояния организаций от 23 января 2001 г. №16 предусмотрены следующие  показатели оценки финансовой устойчивости и платежеспособности:

    -степень  платежеспособности общая определяется  как частное от деления суммы  заемных средств (обязательств) организации  на среднемесячную выручку; данный  показатель характеризует общую  ситуацию с платежеспособностью  организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами;

    -коэффициент  задолженности по кредитам банков  и займам вычисляется как частное  от деления суммы долгосрочных  пассивов и краткосрочных кредитов  банков и займов на среднемесячную выручку;

    -коэффициент  задолженности другим организациям  вычисляется как частное от  деления суммы обязательств по  строкам “поставщики и подрядчики”,  “векселя к уплате”,  “задолженность  перед дочерними и зависимыми  обществами”,  “авансы полученные” и  “прочие кредиторы” на среднемесячную выручку;

    -коэффициент  задолженности фискальной системе  определяется как частное от  деления суммы обязательств по  строкам “задолженность перед  государственными внебюджетными  фондами” и  “задолженность перед бюджетом” на среднемесячную выручку;

    -коэффициент  внутреннего долга определяется  как частное от деления суммы  обязательств по строкам “задолженность  перед персоналом организации”,  “задолженность участникам (учредителям)  по выплате доходов”,  “доходы будущих периодов”,  “резервы предстоящих расходов”,  “прочие краткосрочные обязательства” на среднемесячную выручку;

    - степень платежеспособности по  текущим обязательствам определяется  как отношение текущих заемных  средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке;

    -коэффициент  покрытия текущих обязательств  оборотными активами определяется  как отношение стоимости всех  оборотных средств в виде запасов,  дебиторской задолженности, краткосрочных  финансовых вложений, денежных средств  и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации;

    -собственный  капитал в обороте вычисляется  как разность между собственным  капиталом организации и ее  внеоборотными активами;

    -доля  собственного капитала в оборотных  средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств;

    -коэффициент  автономии (финансовой независимости)  вычисляется как частное от  деления собственного капитала  на сумму активов организации.

    Таким образом, исходя из выше сказанного, можно  сделать следующие выводы:

- Финансовая  устойчивость – это экономическая  категория, выражающая такую систему  экономических отношений, при  которых предприятие формирует  платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать в формировании бюджета.

- Финансовая  устойчивость имеет ряд классификационных признаков и следующие функции обеспечения: целевая, побудительная и регулирующая.

- Платежеспособность  отражает способность хозяйствующего  субъекта платить по своим  долгам и обязательствам в  данный конкретный период времени. 

- На  финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия оказывают влияние группы внешних и внутренних факторов, воздействие которых может ослаблять финансовую устойчивость предприятия и понижать его платежеспособность, особенно, если влияние внутренних дополняется взаимодействием с внешними и наоборот. Однако данная взаимосвязь факторов может оказывать и благотворное влияние на финансовое состояние организации, в т.ч. и на ее финансовую устойчивость и платежеспособность, в силу возможного регулирования факторов самим предприятием.

- В силу  своего экономического происхождения,  понятия финансовой устойчивости  и платежеспособности, как и большинство  экономических категорий, различными  авторами интерпретируются по-разному,  что приводит к затруднениям  в проведении их анализа.

- Существуют Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций от 23 января 2001 г. №16, регламентирующие систему показателей для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

 

      2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ

       ОАО «ГИДРОГЕНЕРИРУЮЩАЯ КОМПАНИЯ»

     2.1. Анализ абсолютных  показателей финансовой  устойчивости

    Высшей  формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для  этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заёмные средства.

    Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие  степень обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования. К абсолютным показателям финансовой устойчивости относятся такие группы показателей:

    I группа показателей: источники формирования запасов и затрат, которые отображают разную степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС),   как   разница   между собственным капиталом (I раздел пассива баланса) и необоротными  активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал.   Его   увеличение   по   сравнению   с   предыдущим    периодом свидетельствует о дальнейшем  развитии  деятельности   предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать.

     СОС = IрП – IрА = стр. 490 – стр. 190,

       где IрП – I раздел пассива  баланса;

              IрА – I раздел актива баланса.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

     СД = СОС + ДО = стр. 490 ф.1 – стр. 190 ф.1 +стр. 590 ф.1

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС):

    ОИ = СД + КЗС,

    II группа показателей: показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):

    ∆СОС = СОС—ЗЗ,

    где ЗЗ – запасы и затраты (сумма рядов 100–140 раздела II актива баланса).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (∆СД):

    ∆СД=СД – ЗЗ,

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

    ∆ОИ = ОИ — ЗЗ.

Таблица 1

Анализ    абсолютных показателей финансовой устойчивости