Финансовый рынок в РФ: становление, этапы развития и современное состояние

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 29 Марта 2013 в 22:53, курсовая работа

Краткое описание

Прямым следствие существенных изменений, происшедших в последние десятилетие двадцатого века в общественной системе России, стало появление финансового рынка. Благодаря финансовым рынкам осуществляется перелив капиталов между предприятиями и отраслями, обеспечивается финансирование приоритетных производственных, научно-технических и социальных программ.
Финансовые рынки играют важную рать в воспроизводственном процессе, обеспечивая свободное движение финансовых ресурсов. С их помощью осуществляется сбор средств от внутренних и внешних сберегателей и передача их для инвестирования предприятиям, фирмам, государственной власти.

Содержание работы

Введение
1. Бюджетный процесс
1.1 Понятие и организация бюджетного процесса
1.2 Характеристика стадий бюджетного процесса
1.3 Характеристика участников бюджетного процесса
2. Бюджетное планирование и прогнозирование
2.1 Финансово-бюджетная политика
2.2 Финансовое планирование и бюджетное прогнозирование
2.3 Организация планирования доходов
3. Реформирование бюджетного процесса в Российской Федерации
3.1 Концепция реформирования бюджетного процесса в РФ
3.2 Схема правового регулирования бюджетного процесса в свете бюджетной реформы
Заключение
Список использованной литературы

Содержимое работы - 1 файл

Финансовый рынок РФ ( по финансам).docx Курсовая.docx

— 104.93 Кб (Скачать файл)



 

Срочный рынок (рынок производных  финансовых инструментов)

             Срочный рынок (рынок деривативов,  производных финансовых инструментов) – рынок, предметом которого  являются соглашения о будущей  поставке некоего актива –  базового инструмента. 
             В качестве базового инструмента могут выступать валютные и фондовые ценности, индексы фондового и денежного рынков, процентные ставки, любые товары. 
             Основные функции срочного рынка: 
• позволяет согласовать планы на будущее, застраховать ценовые риски участникам финансовых рынков; 
• предоставляет возможность увеличить капитал ввиду высокой доходности рынка. 
              Участники рынки - те же, что и на рынках базисных активов, однако, их цели определяются спецификой рынка в целом. 
              Инструменты рынка: 
• Форвардные и фьючерсные контракты 
• Опционные контракты 
• Свопы 
• Соглашения РЕПО






 

 

Страховой рынок

             Лицо, субъект предпринимательской  деятельности, должен выбрать одну  из альтернатив, тем самым определить  свое отношение к риску: 
• сохранить риск и, соответственно, самостоятельно нести возможные убытки; 
• отказаться от риска и, соответственно, от этого вида деятельности; 
• передать риск за некоторое вознаграждение третьему лицу или организации. 
              Страхование является одним из способов управления риском. 
              Страхование – это отношения по защите интересов физических и юридических лиц, Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований при наступлении определенных страховых случаев за счет денежных фондов, формируемых страховщиками из уплаченных страховых премий (страховых взносов), а также за счет иных средств страховщиков. 
               При этом имеют место следующие особенности: 
• Деньги собираются специально организованными страховщиками, которые и осуществляют выплаты пострадавшим лицам; 
• Защита имущественных интересов предоставляется только ограниченной группе лиц, то есть тем, кто предварительно оплатил страховой взнос или страховую премию; 
• Выплаты получают не все участники фонда, а только лица, пострадавшие в результате неблагоприятных событий или выгодоприобретатели, перечень которых строго оговорен в страховом контракте; 
• Выплаты, превышающие суммы внесенных премий, предполагают эквивалентные отношения между страхователем и страховщиком в среднем за определенный период времени. При увеличении числа страхователей (на руку компании) увеличивается страховой фонд. 
             Функции страхования: 
• компенсирующая (возмещает убытки от понесенного ущерба); 
• гарантирующая (возмещает ущерб пострадавшим); 
• превентивная (предотвращает ущерб); 
• контролирующая (контролирует деятельность субъекта с целью избежания возникновения ущерба); 
• инвестиционная (мобилизует средства страховых взносов с целью их вложения). 
              Объекты страхования, имущественные интересы которых защищаются с помощью страхователя, делятся на две группы: 
• интересы, связанные с личностью страхователя (жизнь, здоровье, смерть) – личное страхование, связанное с трудоспособностью, пенсионной обеспеченностью страхователя и застрахованных лиц; 
• интересы, связанные с имуществом, – имущественное страхование, страхование ответственности, страхование предпринимательских рисков. 
              Формы страхования: 
• Обязательное (социальное и медицинское страхование – обеспечивается работодателем, ОСАГО и т.п.); 
• Добровольное.


 

Денежный рынок

            Денежный рынок – рынок краткосрочных (сроком обращения не более 1 года) финансовых инструментов. Характеристики рынка: • Инструменты краткосрочны, ликвидны и, следовательно, им присущ относительно небольшой риск. Ими торгуют на объективных рынках, т.е. где движение средств зависит только от цены и риска; • Данный рынок – оптовый, его участники проводят операции с крупными суммами денег и от лица крупных финансовых институтов; • Процентные ставки очень чувствительны к спросу и предложению и находятся под сильным влиянием экономических факторов и даже новостей; • Средства переводятся по электронным сетям, следовательно, сделки совершаются быстро, отсюда высоки показатели емкости и оборачиваемости рынка; • Динамика процентных ставок денежного рынка меняет динамику процентных ставок других рынков, например, рынка долговых обязательств; • Основная характеристика рынка – высокая ликвидность инструментов. Инструменты денежного рынка служат в первую очередь для обеспечения ликвидными средствами государственных организаций и различных сфер: • Денежные средства в наличной и безналичной формах; • Краткосрочные кредитные инструменты для различных сфер небанковского бизнеса; • Векселя; • Чеки и расписки; • Депозитные банковские сертификаты, представляющие собой денежные обязательства, свидетельства банка-эмитента о вкладе денежных средств, устанавливающие право вкладчика по истечению определенного срока получить сумму депозита и проценты по нему; • Межбанковские кредиты (МБК) и т.п.;


 

Рынок долевых инструментов (акций)

             Сегмент долевых инструментов представляет собой механизм привлечения денежных средств посредством размещения ценных бумаг, дающих владельцам право собственности.  
             Одним из таких инструментов являются акции. 
             Акцией является ценная бумага, удостоверяющая долю участия акционера в капитале компании и предоставляющая ему право на: участие в управлении компанией путем голосования на собрании акционеров; получение дивидендов и получение части имущества общества при его ликвидации после всех остальных кредиторов. 
Капитализация представляет собой произведения рыночной цены акции на их количество. 
             Фундаментальные свойства акций: удостоверение участия в капитале; отсутствие конечного срока погашения; выплата дивидендов; право на управление компанией; право на получение части имущества общества при его ликвидации; эмиссионная ценная бумага; ограниченная ответственность акционеров; неделимость имущества общества.


 

Рынок долговых инструментов (облигаций)

Сегмент долговых обязательств представляет собой механизм привлечения денежных средств посредством размещения облигационных займов. В настоящее время корпоративные облигации являются одним из наиболее стремительно развивающихся сегментов российского финансового рынка. Быстрый рост биржевых оборотов, появление широкого круга инвесторов, а также промышленных компаний, для которых облигации становятся важным источником заемного финансирования, свидетельствуют о том, что российский рынок корпоративных облигаций ожидает большое будущее.

Основные  характеристики облигаций как класса финансовых инструментов:

Облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Фундаментальные свойства облигаций: удостоверение займа; конечный срок погашения; старшинство перед акциями в выплате процентов и при ликвидации; не дают право на управление; обязательные выплаты процентов.


 

 

1.3 Функции и значение финансового  рынка.

 

              Финансовые рынки выполняют ряд  важных функции:

              1.   Обеспечивают   такое   взаимодействие   покупателей  и продавцов финансовых   активов,   в  результате   которого  устанавливаются   цены   на  финансовые активы, которые уравновешивают  спрос и предложение на них.

            На финансовом рынке каждый  из инвесторов имеет определенные  соображения относительно доходности  и риска своих будущих вложений  в финансовые активы. При этом, конечно, им учитывается существующая  на финансовом рынке ситуация: минимальные процентные ставки  и уровни процентных ставок, которые  отвечают разным уровням риска.  Эмитенты финансовых  активов,   для  того  чтобы   быть  конкурентоспособными на финансовом  рынке, стремятся обеспечить инвесторам  необходимый уровень доходности   их   финансовых   вложений.   Таким   образом,   на   эффективно действующем финансовом  рынке формируется равновесная  цена на финансовый актив, которая  удовлетворяет и инвесторов,  эмитентов,  и финансовых

посредников.

              2.Финзнсовые   рынки   вводят   механизм   выкупа   у инвесторов  надлежащих им финансовых активов  и тем самым повышают ликвидность  этих активов.

              Выкуп у инвесторов финансовых  активов обеспечивают финансовые  посредники — дилеры рынка,  которые в любой момент, если  это нужно инвесторам, готовы  выкупить финансовые активы, которыми  они владеют. Чем эффективнее  функционирует финансовый рынок,  тем выше ликвидность он обеспечивает  финансовым активам, которые находятся  в обороте на нем, поскольку  любой инвестор может быстро  и практически без потерь в  любой момент превратить финансовые  активы на денежную наличность.

              Финансовые посредники всегда  готовые не только выкупить  финансовые активы, а и продать  их инвесторам в случае необходимости,  Осуществляя на постоянной  основе  выкуп  и продажу финансовых  активов,  финансовые посредники  не только обеспечивают ликвидность  финансовых активов, которые находятся  в обращении на рынке, а и  стабилизируют рынок, противодействуют  значительным колебаниям цен,  которые не связаны с изменениями  в реальной стоимости финансовых  активов и изменениями в деятельности  эмитентов этих активов.

               З.Финансовые рынки оказывают  содействие нахождению для любого  и кредиторов (заемщиков) контрагента  соглашения, а также существенно  снижают затраты на проведение  операций и информационные затраты.

                 Финансовые посредники, осуществляя  большие объемы операций пс  инвестированию и привлечению  средства, уменьшают для участников  рынке затраты и соответствующие  риски от проведения операций  с финансовыми активами. Как на  рынке акций и облигаций, так  и на кредитном рынке имение  посредники играют решающую роль  в перемещении капиталов. В  оробенности заметная эта роль  при финансировании посредниками  корпораций, которые имеют не  высочайший кредитный рейтинг,  и количеств значительной во  всех странах мира. Финансовые  посредники уменьшают затраты  через осуществление экономии  на масштабе операции и усовершенствования  процедуру оценивания ценных  бумаг, эмитентов и заемщиков  на кредитном рынке.

                  В странах с развитой рыночной  экономикой функционируют высокоэффективные  финансовые рынки, которые обеспечивают  механизм перераспределения финансовых  ресурсов среди участников рынка  и оказывают содействие эффективному  размещению сбережений среди  областей экономики. В России  и странах, которые вступили  на путь рыночных превращений  в экономике, финансовые рынки  находятся на разных стадиях  формирования и развития. На развитие  финансовых рынков в таких  странах оказывают содействие  массовая приватизация, преодоление  кризисных явлений и положительные  сдвиги в экономике. Параллельно  с этим, как правило, происходит  формирование соответствующей законодательной  базы и механизма, который гарантирует  ее выполнение.

                  Таким образом, роль финансового  рынка заключается в том, что  он:

-      мобилизует временно свободный  капитал из многообразных источников;

- эффективно распределяет, аккумулированный свободный капитал между многочисленными конечными его потребителями;

- определяет  наиболее эффективные направления  использования капитала в инвестиционной  сфере;

-  формирует  рыночные цены на отдельные  финансовые инструменты и услуги, объективно отражающие складывающееся  соотношение между предложением  и спросом;

-  осуществляет  квалифицированное посредничество  между продавцом и покупателем  финансовых инструментов;

-     формирует условия для минимизации  финансового и коммерческого  риска;

-      ускоряет оборот капитала, т.е>. способствует активизации, экономических

процессов.

                 Роль финансовых рынков в рыночной  экономике можно проиллюстрировать  упрощенной блок-схемой, приведенной  ниже (рис.3).

 

Рынок

долговых

ценных

бумаг




Рынок долевых ценных бумаг




Рынок производственных и вторичных  ценных бумаг




 

 

 

 

Государственный сектор





Рис.3 Роль финансовых рынков в рыночной экономике.

 

 

    1. Основные характеристики финансового рынка.

 

               Основные характеристики финансового  рынка - это его количественные  и качественные показатели. Количественным  показателям посвящено немало  публикаций (например, рубрика «Финансовые  рынки» в ежедневной деловой  газете «Ведомости»). Для каждого  сегмента финансового рынка установлены  свои количественные показатели (см. таблицу 2).

 

 

Таблица 2 Количественные показатели финансового  рынка

Сегмент

финансового рынка

Количественные показатели

Денежный рынок

Ставки   по   кредитам,   ставки по   депозитам,   ставка рефинансирования ЦБ

Кредитный рынок

Ставки   по   кредитам, ставки по депозитам,   ставка  рефинансирования ЦБ

Фондовый рынок

                                     

Фондовые индексы, курсы ценных бумаг, доходность ценных бумаг

Страховой рынок

Стоимость страховых полисов, сумма страховых выплат

Валютный рынок

Курсы валют, кросс-курсы

Информация о работе Финансовый рынок в РФ: становление, этапы развития и современное состояние