Финансовый анализ деятельности предприятия

 

Таблиця 4.1.  Значення показників фінансової стійкості

Показники	На початок року	На кінець року	Зміна
			різн	Темп зростання,%
Коефіціент фінансової автономії	0,45	0,47	0,02	104,44
Коефіціент фінансової залежності	0,53	0,52	-0,01	98,11
Коефіціент фінансового ризику	1,16	1,08	-0,08	93,10

 

Поряд з  показниками фінансової стійкості  розраховуються також наступні коефіцієнти  ринкової стійкості.

1. Коефіцієнт маневреності власного капіталу:

.                                             (4.10)

 

На початок року:

К_ман=-507840/497967=-1,02;

на кінець року:   

К_ман=-488523/512707=-0,95.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власних засобів підприємства перебуває в мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими засобами. Значення коефіцієнта маневреності більш 0,5 позитивно характеризує фінансовий стан підприємства. В нашому випадку цей коефіцієнт менше позитивного, тож негативно характеризує фінансовий стан.

2. Коефіцієнт  забезпеченості власними оборотними коштами запасів:

.                                              (4.11)

На початок року:

К_о.с.с.=-507840/92881=-5,47;

на кінець року:

К_о.с.с.=-488523/85718=-5,7.

 

Цей коефіцієнт повинен бути більше або дорівнювати 0,6-0,8,  тобто запаси підприємства не забезпечені власними оборотними коштами, що негативно впливає на фінансовий стан.

3. Коефіцієнт виробничих фондів:

          

              (4.12)

 

де ОЗ – основні засоби, тис. грн.;

ВЗ - виробничі запаси, тис. грн.;

НЗВ –  незавершене виробництво, тис. грн.;

ВБ –  валюта балансу, тис. грн.

 

На початок  року:

К_ВФ=(451822+92874+23)/1102267=0,494;

        на кінець  року:

К_ВФ=(441628+85716+34)/1096527=0,481

 

Так як цей  показник менше, ніж 0,5, то доцільно залучення  довгострокових позикових коштів для  збільшення майна виробничого призначення.

4. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів:

 

                                                                                      (4.13)

На початок  року:

К_д.з.п.к.=245694/(497967+245694)=0,33

        на кінець  року:

К_д.з.п.к.=133910/(512707+133910)=0,21

 

Цей показник дозволяє приблизно оцінити частку позикових коштів при фінансуванні капітальних вкладень. Його зменшення говорить про послаблення фінансової залежності від зовнішніх інвесторів, а виходить, про деяке покращення фінансового стану.

        5. Коефіцієнт автономії  джерел формування запасів:

 

                              (4.14)

  

На початок  року:

К_{авт.д.ф.з.}= -507840/(497967+245694+0)= -0,683;

на кінець року:

К_{авт.д.ф.з.}= -488523/(512707+133910+59016)=-0,692.

 

     

  6. Коефіцієнт кредиторської заборгованості:

                                    (4.15)

 

На початок року:

К_кз=345803/591497=0,585;

 

на кінець року:

К_кз=376457/569383=0,66

 

7. Коефіцієнт співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості.

                                         (4.16)

На початок року:

К_дз/кз=3376/591497=0,006;

на кінець року:   

К_дз/кз=3764/569383=0,007.

 

 

8. Коефіцієнт структури довгострокових вкладень:

                                                                                       (4.17)

На початок  року:

К_сдв=245694/1005807=0,244

на кінець року:   

К_сдв=133910/1001230=0,134

Таким чином, частка довгострокових зобов’язань  структурі довгострокових вкладень зменшилась протягом року.

Отримані  значення коефіцієнтів ринкової стійкості  на початок і на кінець року зводяться  в таблицю 4.2.

Таблиця 4.2 – Коефіцієнти ринкової стійкості

Показники	На початок року	На кінець року	Зміна
			+, -	темп зростання, %
1. Коефіцієнт маневреності власного  капіталу (Кман.)	-1,02	-0,95	0,07	93,14
2. Коефіцієнт забезпеченості власними  оборотними коштами запасів (Кзвз.)	-5,47	-5,7	-0,23	104,20
3. Коефіцієнт виробничих фондів (Кв.ф.)	0,494	0,481	-0,013	97,37
4. Коефіцієнт довгострокового залучення  позикових засобів (Кд.з.п.к.)	0,33	0,21	-0,12	63,64
5. Коефіцієнт автономії джерел  формування запасів (Кавт.дж.ф.з.)	-0,683	-0,692	-0,009	101,32
6. Коефіцієнт кредиторської заборгованості (Ккз)	0,585	0,66	0,075	112,82
7. Коефіцієнт співвідношення дебіторської  і кредиторської заборгованості (Кдз/кз)	0,006	0,007	0,001	116,67
8. Коефіцієнт структури довгострокових  вкладень (Кс.д.в.)	0,244	0,134	-0,11	54,92

 

Коефіцієнт  маневреності показує, яка частина  власного капіталу підприємства знаходиться  в мобільній формі. На початок  року в підприємства маневреність власного капіталу склала -1,02, на кінець року цей коефіцієнт знизився до -0,95, позначивши цим, збільшення маневреності власного капіталу. Низьке значення цього показника свідчить про те, що значна частина власних коштів підприємства закріплена в цінностях іммобілізованого характеру, які є менш ліквідними, тобто не можуть бути досить швидко перетворені в грошову готівку. Підвищення коефіцієнта маневреності і його високий рівень з фінансової точки зору позитивно характеризують підприємство,  оскільки показують збільшення мобільних коштів у складі власного капіталу. Проте значення цього показника може істотно змінюватися залежно від виду діяльності підприємства і структури його активів: чим вище частка необоротних активів, тим нижче рівень коефіцієнта і, навпаки, якщо підприємство орендує основні засоби і його майно в основному виражено оборотними активами, рівень коефіцієнта буде достатньо високим. Таким чином, у фондомістких виробництвах рівень коефіцієнта маневреності буде нижчий, ніж в матеріаломістких.

           Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами запасів показує, якою мірою  матеріальні запаси покриті власними оборотними коштами. Матеріальні запаси були не покриті власними оборотними коштами, як на початок, так і на кінець року, при чому, значення розрахованого коефіцієнта, на початок року склало -5,47, а на кінець року      -5,7, тобто забезпеченість власними оборотними коштами запасів зменшилась. На початок року значення коефіцієнта виробничих фондів склало 0,494, а на кінець року він зріс до 0,481.

Коефіцієнт  кредиторської заборгованості показує  частку кредиторської заборгованості в загальній заборгованості підприємства. Збільшення даного показника з 0,585 до 0,66 говорить про підвищення кредиторської заборгованості підприємства, що є негативним явищем. Коефіцієнт співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості показує покриття кредиторської заборгованості дебіторської. В нашому випадку дебіторська заборгованість не покриває кредиторську, коефіцієнт склав 0,006 і 0,007 на початок і кінець року відповідно.

Для  забезпечення  фінансової  стійкості  у  підприємства  повинна бути гнучка структура капіталу, здатність  організувати його рух таким чином, щоб забезпечити постійне перевищення  доходів над витратами з метою  збереження платоспроможності і  створення умов для самофінансування. Фінансова стійкість  підприємства  може  бути  відновлена шляхом:

• обґрунтованого зниження суми запасів і витрат;
• прискорення оборотності капіталу в поточних активах, внаслідок чого відбудеться відносне його скорочення на одиницю виручки;
• поповнення  власного  оборотного  капіталу за  рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел.

5 АНАЛІЗ ЛІКВІДНОСТІ БАЛАНСУ ПІДПРИЄМСТВА

 

 

Ліквідність балансу - ступінь покриття зобов’язань підприємства його активами, строк перетворення яких у грошову форму відповідає строку погашення зобов’язань. Для аналізу ліквідності балансу порівнюються кошти по активах, що згруповані по ступеню ліквідності із зобов’язаннями по пасивах, що згруповані по строках їхнього погашення.

Активи  по ступеню ліквідності групуються на такі групи:

А₁ - найбільш ліквідні активи (грошові кошти і їхні еквіваленти, поточні фінансові інвестиції) Ф№1(р.220+р.230+р.240);

А₂ - швидкореалізовувані активи (дебіторська заборгованість зі строком погашення протягом 12 місяців і інші оборотні активи) Ф№1(р.150+р.160+ +р.170+р.180+р.190+р.200+р.210+р.250);

А₃ - повільно реалізовувані активи Ф№1(р.100+р.110+р.120+р.140+р.270);

А₄ - важкореалізовувані активи (нематеріальні активи, незавершене будівництво, основні засоби, довгострокові фінансові інвестиції, довгострокова дебіторська заборгованість і інші необоротні активи) Ф№1(р.080).

Пасиви  групуються по ступеню терміновості на такі групи:

П₁ - найбільш термінові зобов’язання (кредиторська заборгованість і інші поточні зобов’язання) Ф№1(р.520+р.530+р.540+р.550+р.560+р.570+р.580+ +р.590+р.600+р.610);

П₂ - короткострокові пасиви (короткострокові кредити та поточна заборгованість по довгострокових кредитах) Ф№1(р.500+р.510);

П₃ - довгострокові пасиви (довгострокові зобов’язання) Ф№1(р.480);

П₄ - постійні пасиви (власний капітал, забезпечення майбутніх витрат і платежів, доходи майбутніх періодів) Ф№1(р.380+р.430+р.630).

Згруповані активи і пасиви зведемо  в таблицю 5.1.

 

 

Таблиця 5.1 – Аналіз ліквідності балансу

Активи	На початок року	На кінець року	Пасиви	На початок року	На кінець року	Надлишок (+), нестача (-)
						На початок року	На кінець року
А1	40	42	П1	345803	376457	345763	376415
А2	3516	9501	П2	0	59016	-3516	49515
АЗ	92904	85752	П3	245694	133910	152790	48158
А4	1005807	1001230	П4	510770	527144	-495037	-474086
Баланс	1102267	1096527	Баланс	1102267	1096527	-	-

 

Для оцінки ліквідності балансу зіставимо  підсумки розглянутих груп активів  і пасивів. Баланс вважається абсолютно  ліквідним, якщо виконуються співвідношення:

А1 > П1;        А2 > П2;         А3 > П3;          А4 < П4.

Виконання перших трьох нерівностей спричиняє   виконання і четвертої нерівності, тому практично необхідним є зіставлення  підсумків перших трьох груп по активу і пасиву. Четверта нерівність носить балансуючий характер, у той же час воно має глибокий економічний  зміст: його виконання свідчить про  дотримання мінімальної умови фінансової стійкості – наявності в підприємства власних оборотних коштів. Розбивши активи і пасиви по групах і провівши порівняльний аналіз, маємо:

 

На початок року	На кінець року
A1 < П1 A2 > П2 A3 < П3 A4 > П4	A1 < П1 A2 < П2  A3 < П3 A4 > П4

 

На початок  року найбільш ліквідні активи майже  зовсім не покривають найбільш термінові  зобов’язання (тільки 0,01 %). Активи, що швидко реалізуються, на початок року більше короткострокових зобов'язань на 3516  тис. грн.,а на кiнець року менше на 49515 тис.грн. Зміна ситуації відбулася за рахунок того, що протягом року з'явилась поточна заборгованість по довгостроковим зобов’язанням. Активи, що повільно реалізуються значно менше довгострокових пасивів, як на початок, так і на кінець року,  на 152790 тис. грн. i на 48158 тис.грн. вiдповiдно. Причинами нестачі ліквідних оборотних засобів може бути збитковість діяльності підприємства, що веде до нестачі власних джерел для самофінансування, а також відволікання коштів у дебіторську заборгованість.

На початок  року активи, що важко реалізуються більше постійних пасивів на 495037 тис. грн., а на кінець року  на 474086 тис. грн. Таким чином, як на початок, так і на кінець року баланс не є абсолютно ліквідним.

Далі   для   аналізу   ліквідності   балансу   розраховуються   наступні коефіцієнти:

1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності:

 

К_а.л.=А1/П1+П4                                                 (5.1)

      На початок року:

К_а.л.=40/(345803+510770)=0,000047;

      На кінець року:

К_а.л.=42/(376457+527144)=0,000046.

Діапазон  значень, що рекомендуються, дорівнює (0,2;0,35)