Финансовые ресурсы и капитал предприятий

     Одной из главных причин слабой работы предприятий  по модернизации и повышению эффективности  является сложившаяся система государственной  поддержки реального сектора  экономики. Многолетняя государственная  помощь неэффективным предприятия  создала своеобразную «инновационную ловушку» в сознании их руководителей: пока есть дотации – нет мотивов для модернизации, а без финансовой помощи требовать инновационного развития и модернизации не следует. Понятно, что в условиях кризиса тотально прекращать господдержку нельзя, поэтому Академия наук предложила Правительству перейти к селективным мерам поддержки. Все предприятия, нуждающиеся в дотациях, согласно этим предложениям, рекомендуется разбить на три группы:

1. высокотехнологичные, в том числе находящиеся в стадии становления. Их следует поддерживать в первоочередном порядке путем субсидирования ставок по кредитам, помощи в продвижении продукции на межгосударственном уровне, включения проектов по их модернизации в инвестиционные и другие государственные программы;
2. средне- и невысокого технологического уровня, с высоким числом занятых и низкой импортоемкостью, сохраняющие достаточные объемы продаж. Благодаря их деятельности в основном обеспечивается накопление бюджета и занятость. Для них должны быть созданы комфортные условия работы;
3. убыточные, с высоким уровнем материало- и энергоемкости и низким качеством продукции. Полагается, что они могут быть постепенно устранены из сферы ответственности государства путем модернизации за деньги инвестора, перепрофилирования. Исключение составляют градообразующие субъекты хозяйствования, предприятия агропромышленного комплекса – для них следует разработать спецпрограммы развития

     По  мнению сотрудников академии наук, поддержку вправе получать производства с высокой добавленной стоимостью, экспортным потенциалом и низкой импортной составляющей[18].

     Таким образом, сохраняя господдержку, приоритет  необходимо отдавать двум группам предприятий. К первой относятся те, которые  в условиях кризиса не допустили  снижения объемов производства и  сохранили спрос на свою продукцию. Основным видом их поддержки должно стать увеличение объемов кредитования в целях возможного наращивания выпуска и реализации продукции, а также пополнения бюджета.

     Во  вторую группу необходимо выделить крупные (вало- и градообразующие) предприятия, результаты работы которых оказывают значительный мультипликативный эффект на деятельность смежных производств. Стимулирование спроса на внутреннем рынке не позволит компенсировать падение спроса на внешних рынках для этих предприятий. В течении периода, пока конъюнктура рынков сбыта их видов продукции будет находиться в стадии депрессии, помощь этим предприятия в первую очередь нужна будет для сохранения их производственного потенциала. При этом целесообразно использовать следующие методы:

1. преимущественное кредитование на цели проведения модернизации и технического перевооружения, в том числе предоставление беспроцентных налоговых кредитов;
2. предоставление государственных гарантий по кредитам под инвестиционные проекты технического перевооружения этих предприятий;
3. расширение перечня комплектующих и материалов, импортируемых предприятиями-производителями с нулевой ставкой таможенной пошлины;
4. проведение (с учетом снижения стоимости энергоресурсов и материалов) уценки части товарных запасов, произведенных из закупленных ранее по более высоким ценам сырья и материалов.

     На  период кризиса необходимо отказаться от установления предприятиям целевых  значений показателей объемов и  индексов производства промышленной продукции, что приостановит процесс накапливания оборотных средств в товарных запасах и создаст возможность их использования на проведение модернизации технологического оборудования.

     Для улучшению финансового состояния  белорусских предприятий необходимо также осуществлять снижение производственных издержек посредством экономии ресурсов, технического перевооружения, внедрения ресурс- и энергосберегающих технологий и достижения, таким образом, ценовых конкурентных преимуществ [19].

     Банковская  система могла бы более оперативно организовывать экспортное финансирование – целевое кредитование экспортеров под расчеты за поставленную продукцию (форфейтинг), создание благоприятного режима рефинансирования для банков, обслуживающих экспортеров по принципу полного факторинга, экспорт с рассрочкой платежа [18].

     Кредитные ресурсы необходимо выделять в приоритетном порядке на восполнение оборотных  средств валообразующих экспортоориентированных  предприятий, на которых сосредоточен созданный десятилетиями технологический  и интеллектуальный потенциал. При этом в условиях высокого уровня процентных ставок по кредитам банков необходимо проработать механизмы льготирования кредитов, выделяемых в рамках государственной поддержки, поскольку тяжелое финансовое состояние большинства предприятий, столкнувшихся с сокращением сбыта своей продукции на традиционных внешних рынках, объективно не позволяет гарантировать погашение столь дорогих заемных средств. В частности, государство может осуществлять частичное возмещение процентных ставок по этим кредитам за счет средств республиканского бюджета.

     Кроме того, если сбыт продукции конкретного  предприятия бесперспективен, кредиты  можно выделять только на выплату  определенной доли от заработной платы. Такой подход позволит, во-первых, сэкономить на дорогостоящих промежуточных ресурсах и, во-вторых, поддерживать минимальный спрос на рынке продовольственных товаров.

     Кредитная поддержка должна оказываться строго избирательно, с жестким отслеживанием целевого использования и эффективности выделяемых средств [19].

     Одним из основных элементов системы антикризисных мер является изменение инвестиционной стратегии и тактики привлечения иностранных инвестиций. В последние годы Беларусь активно наращивала объем инвестиций. Однако инвестиционный портфель у нас во многом социальный, затратный: больше половины капитальных вложений идет в жилье и на социальные нужды, удельный вес машин,   оборудования, транспортных средств – менее 40% инвестиций. Необходимо отметить, что основой поступательного развития белорусской экономики выступает рост капитальных инвестиций. Согласно оценкам, их рост на 1% обеспечивает в настоящее время увеличение производимого ВВП на 0,3-0,4%. По-прежнему около 70% капитальных инвестиций осуществляется за счет собственных средств предприятий [20].

     В первую очередь новые инвестиции целесообразно направить на воспроизводство, создание мощностей по производству продукции с высокой добавленной стоимостью. Сессия Общего собрания Национальной академии наук Беларуси 9 октября 2009 г. утвердила очень важный документ – Стратегию проведения научных исследований на период до 2015 г., направленную на инновационное развитие страны, создание научной продукции, конкурентоспособной на международных рынках.

     Важнейшим условием ускорения этих разработок определено совершенствование инновационного законодательства и инновационной системы в целом, повышение степени интернационализации белорусской экономики. Для этого нужна ускоренная промышленная интеграция с глобальными транснациональными корпорациями. Развитие специализации в конкретных сферах технологической компетентности при одновременной интеграции с транснациональными корпорациями позволит обеспечить доступ отечественных предприятий к технологиям, информации, рынкам и финансовым ресурсам.

     Для обеспечения экономической безопасности страны необходимо привлекать инвестиции, прежде всего в создание новых современных предприятий с высокой долей экспорта в структуре реализации продукции.

     В целом главным приоритетом должны быть развитие, экономический рост. В этих целях недостаток внутренних источников следует дополнить внешними заимствованиями. Нужно предоставить кредиты реальному сектору экономики, но в первую очередь тем, кто работает на растущих рынках [19].

     Кроме традиционных форм поступлений  в  виде выручки от реализации товаров, работ и услуг важное значение для предприятий приобретают доходы от операций с ценными бумагами и других трансакций на финансовом рынке. В настоящее время в развитых странах ЕС доля этих средств в общем объеме финансовых ресурсов достигает более 30%.

     Как показывают исследование бухгалтерской отчетности крупных промышленных и строительных организаций Беларуси, доля доходов от проведения финансовых операций составляет от 5% до 20% [17]. В настоящее время в стране насчитывается около 4.400 акционерных обществ. Общий объем эмиссии акций обществ на 1 ноября составил около 55 трлн. BYR. За январь - октябрь текущего года на бирже было совершено около 7 тыс. сделок с акциями белорусских ОАО.

     Увеличить финансовые ресурсы предприятия  позволяет также процесс проведения приватизации. В Республике Беларусь законодательство о приватизации предусматривает возможность участия инвестора, в том числе и иностранного, как непосредственно в процедуре преобразования государственного унитарного предприятия в открытое акционерное общество, так и последующее приобретении им акций созданного акционерного общества.

     Отмена  ограничений на отчуждение акций  акционерных обществ с 1 января 2011 года может ускорить темпы приватизации в Беларуси.  
Отсутствие каких-либо ограничений на отчуждение акций в некоторой степени может повлиять и на темпы приватизации. Повышается заинтересованность потенциального инвестора в участии в приватизации, так как он получает дополнительную возможность для последующего наращивания своей доли в акционерном обществе путем приобретения акций на рынке.  
          Акции могут приобретаться гражданами, как у государства, так и у иных участников акционерных обществ. На участие в конкурсах и аукционах по продаже принадлежащих государству акций никаких ограничений нет. На вторичном рынке сегодня акции можно приобрести через биржу. Однако до конца текущего года акции отдельных обществ граждане еще не могут свободно продавать[21].

     Одним из способов привлечения финансовых ресурсов предприятиями является  размещение акций на мировых биржах. Однако этот процесс является достаточно трудоемким и требует соответствия предприятия различным критериям и стандартам. Правительство Беларуси приняло решение о подготовке ОАО "БелАЗ" к выходу на рынок IPO (публичное размещение акций). Таким образом, ОАО «БелАЗ» может стать первым белорусским предприятием, акции которого будут размещены на бирже.  
Консультантом Беларуси в этом вопросе может стать Дойче Банк. Такая договоренность достигнута на недавнем инвестиционном форуме в Германии.  
Акции БелАЗа будут представлены, скорее всего, на франкфуртской бирже.  
На организацию IPO и подготовку предприятия может понадобиться не меньше года. Необходимо также осуществить комплексный переход на международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) [22].

     Подводя итог данному разделу, можно выделить следующие проблемы формирования финансовых ресурсов и капитала на белорусских предприятиях:

1. недостаточное обеспечение денежными средствами предприятий, организаций и государства в условиях обострения финансовой ситуации в мире;
2. опережающий в сравнении с реализацией промышленной продукции рост производства;
3. увеличение объема займов;
4. государственная помощь неэффективным предприятиям;
5. недостаток собственных средств финансирования;
6. высокие производственные издержки;
7. ограниченные возможности в получении банковских кредитов;
8. социальный и затратный характер инвестиционного портфеля;
9. незначительная доля доходов от участия на финансовых рынках.

     Для решения вышеперечисленных проблем  существуют соответствующие меры по их решению:

1. переход к селективным мерам государственной поддержки предприятий;
2. отказ на период кризиса от установления предприятиям целевых значений показателей объемов и индексов производства промышленной продукции;
3. осуществление снижения производственных издержек;
4. оперативная организация банковской системой процесса экспортного финансирования;
5. оказание кредитной поддержки строго избирательно, с жестким отслеживанием целевого использования и эффективности выделяемых средств;
6. изменение инвестиционной стратегии и тактики привлечения иностранных инвестиций;
7. привлечение инвестиций, прежде всего в создание новых современных предприятий с высокой долей экспорта в структуре реализации продукции;
8. проведение приватизации предприятий.

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 
 

     Финансовые ресурсы предприятия — это денежные  доходы  и  поступления, находящиеся в распоряжении субъекта  хозяйствования  и  предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому  стимулированию  работающих. Структура финансовых ресурсов определяется источниками их поступления. На предприятиях РБ выделяют финансовые ресурсы, образуемые за счет собственных средств, мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения.