Финансовые ресурсы и капитал предприятий

     Структура капитала в денежной форме включает:

     - средства, авансированные в основные средства;

     - нематериальные активы;

     - оборотные производственные фонды  и фонды обращения [7, c. 146].

     Таким образом, можно сделать следующий  вывод: финансовые ресурсы предприятия представляют собой денежные накопления, фонды и другие источники денежных средств, аккумулируемые предприятием; по сути, это совокупность денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Финансовые ресурсы, которые предприятие использует для покупки сырья, материалов, товаров, орудий труда, рабочей силы и других элементов производства, представляют капитал в его денежной форме. Ресурсы, направляемые на финансирование объектов непроизводственной сферы, числящихся на балансе предприятия, на создание резервных фондов, фондов потребления, капиталом не являются, так как не создают прибавочной стоимости.

2. Состав и структура финансовых ресурсов и капитала предприятий Республики Беларусь

 
 

     Структура финансовых ресурсов определяется источниками  их поступления. На предприятиях РБ существует следующая группировка финансовых ресурсов:

1. образуемые за счет собственных средств:

     -   прибыль от основной деятельности;

-   прибыль от реализации выбывшего  имущества;

-   прибыль от внереализационных  операций;

-   амортизация;

     - экономия от снижения стоимости  строительно-монтажных работ, выполняемых  хозяйственным способом, мобилизация внутренних ресурсов;

     -   устойчивые пассивы;

     -   целевые поступления;

     -   паевые и иные взносы работников  трудового коллектива и др.

     2) мобилизуемые на финансовом рынке:

     -   продажа собственных ценных бумаг  (акций, облигаций и др.);

     -   дивиденды и проценты по ценным  бумагам других эмитентов;

     -   кредит;

     - доходы по операциям с иностранной  валютой и драгоценными металлами;

     3) поступающие в порядке перераспределения:

     -   страховые возмещения по наступившим  рискам;

     - финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций и отраслевых структур;

     -   финансовые ресурсы, формируемые  на паевых (долевых) началах;

     -   бюджетные субсидии и т.п. 

     Собственные средства хозяйствующих субъектов  являются основным источником формирования финансовых ресурсов. В составе этой группы основным источником являются амортизационные отчисления, за счет которых восстанавливаются изношенные основные фонды и приобретаются новые.

     Сумма амортизационных отчислений включается в стоимость продукции и тем  самым переходит в цену продукции (товаров). Предприятия обязаны накапливать суммы амортизационных отчислений, откладывая их из выручки за проданную продукцию в амортизационный фонд. Величина годовых амортизационных отчислений предприятия определяется по нормам от стоимости объекта основных фондов.

     Амортизация начисляется ежемесячно, т.е. имеет  постоянный и непрерывный характер. Расходуются средства амортизационного фонда на возмещение износа (восстановление, обновление) основных фондов периодически, т.е. расход средств осуществляется в процессе их воспроизводства по истечении нормативных сроков службы. До этого момента они относительно свободны и могут быть использованы как дополнительный источник финансовых ресурсов предприятия.

     Важным  источником формирования финансовых ресурсов является прибыль от основной и других видов деятельности. Величина прибыли зависит от объема выручки и себестоимости реализованной продукции. Часть ее направляется в бюджет, а другая ее часть, остающаяся в распоряжении предприятий, используется на собственные нужды. Чистая прибыль может направляться в фонды, из которых финансируется расширение и развитие производства, в фонды потребления – для материального поощрения работников, выплаты доли прибыли учредителям и удовлетворения различных социальных потребностей, образования резервного  фонда и на иные цели.  Доля прибыли в общей сумме источников формирования финансовых ресурсов предприятий, к сожалению, незначительны. Это объясняется  тем, что многие предприятия имеют низкую рентабельность или являются убыточными.

     В Республике Беларусь выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг организаций за январь-сентябрь 2010 г. в текущих ценах составила 239,1 трлн. рублей, или на 26,9% больше, чем за январь-сентябрь 2009 г. при росте потребительских цен за этот период на 7%. За сентябрь выручка от реализации составила 29,3 трлн. рублей, или на 0,6% больше, чем за август. Темпы роста выручки от реализации, себестоимости реализованной продукции, прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг по основным отраслям экономики характеризуются данными, представленными в приложении А.

     Таким образом, прибыль от реализации товаров, продукции, работ, услуг за январь-сентябрь 2010 г. составила 15,3 трлн. рублей, что на 23,1% больше, чем за январь-сентябрь 2009 г. при росте потребительских цен за этот период на 7%. За сентябрь прибыль от реализации составила 2,1 трлн. рублей, или на 12,8% больше, чем за август. За январь-сентябрь 2010 г. организациями республики было получено 14,8 трлн. рублей прибыли до налогообложения, или на 22,1% больше, чем за январь-сентябрь 2009 г. Чистая прибыль составила 10,2 трлн. рублей, что на 23,7% больше, чем за январь-сентябрь 2009 г. За сентябрь чистая прибыль составила 1,1 трлн. рублей, или на 2,2% меньше, чем за август (Приложение Б).

     По  основным отраслям экономики прибыль  до налогообложения и чистая прибыль организаций характеризуются данными, приведенными в приложении В.

     За  январь-сентябрь 2010 г. убыточной была 631 организация, или 7% от общего числа организаций, учитываемых в текущем порядке. Сумма чистого убытка убыточных организаций составила 981 млрд. рублей, или на 12,9% меньше, чем за январь-сентябрь 2009 года [14].

     В последние годы важным источником формирования финансовых ресурсов субъектов хозяйствования стали денежные средства, мобилизуемые на финансовом рынке. Среди этой группы особенно важнее место занимают кредиты коммерческих банков. Кредиты (краткосрочные и долгосрочные) привлекают практически все предприятия. Они предоставляются банками на условиях платности, срочности и возвратности.

     По  состоянию на 1 октября требования белорусских банков к предприятиям достигли рекордных 82,88 трлн рублей, увеличившись на 36% по сравнению с прошлым годом. Таким образом, банковская система выполняет поручение Президента по масштабному кредитованию. Перед банками на будущую пятилетку планируется поставить новое задание по кредитованию экономики. Предполагается, что за 2011-2015 годы требования банков к экономике должны вырасти в три раза. Ожидается, что к концу 2015 года их размер превысит 65% ВВП.

     По  данным Министерства финансов, бюджетные  ссуды и займы составили более  половины (678,5 млрд. рублей) из общего объема господдержки в 2009 году. Также 238 млрд. рублей предприятия получили для  возмещения процентов по выданным банковским кредитам. Кроме того, финансовая помощь составила 86,4 млрд. рублей, и почти на 57 млрд. рублей предприятиям дана отсрочка по уплате задолженности в бюджет и Фонд соцзащиты населения.

     Немаловажным  источником формирования финансовых ресурсов являются и денежные средства, поступающие предприятиям в порядке перераспределения.

     В условиях развития рыночных отношений  в стране более широкое, чем прежде, использование получили выплаты  страхового возмещения, поступающие от страховых организаций. В перспективе указанный источник будет возрастать, это диктуется необходимостью обеспечить сохранность имущества в связи с ростом риска непредвиденных обстоятельств.

     Важное  место в составе источников формирования финансовых ресурсов, поступающих в порядке перераспределения,  занимают денежные средства, поступающие от концернов, ассоциаций и страховых структур. В бытность существования СССР этот источник имел широкое применение. Министерства и ведомства довольно часто изымали у хорошо работающих, рентабельных предприятий часть прибыли, излишек оборотных средств и направляли их слабым, убыточным предприятия. В настоящее время, когда широкое развитие получили рыночные отношения и повсеместно внедряется принцип ведения хозяйства на условиях самоокупаемости, такой источник резко сокращен.

     К числу источников формирования финансовых ресурсов предприятий, поступающих  в порядке перераспределения, относятся  бюджетные ассигнования и субсидии, удельный вес которых в последние  годы постоянно снижается. Они выделяются предприятиям строго на определенный перечень затрат, в частности, на финансирование государственных заказов, на производство продукции, имеющей общегосударственное значение, на строительство объектов социального характера (детских учреждений и др.) [8, c.49].

     В последние годы в Республике Беларусь наблюдается активизация инвестиционной деятельности. В составе финансовых ресурсов предприятий увеличивается доля иностранных инвестиций.

     В соответствии с постановлением правительства  от 10 февраля текущего года №169 "Об инвестиционной деятельности в Республике Беларусь в 2010 году" органами государственного управления осуществляется реализация 542 инвестиционных проектов с объемом привлечения около $5 млрд. иностранных инвестиций. Создание условий для увеличения притока прямых иностранных инвестиций является приоритетом в ближайшие годы [16].

     Теории  структуры капитала в современной науке о финансах являются наиболее спорными и не дают конкретных количественных пропорций. Однако концепцию структуры капитала считают одной из ключевых и самых сложных при управлении финансами предприятий. Капитал классифицируют по следующим признакам:

1. по источникам формирования:

          - собственный;

          - заемный;

     2)  по целям использования:

          - производительный;

          - ссудный;

          - спекулятивный;

     3) по формам инвестирования:

          - в денежной форме;

          - в материальной форме;

          - в нематериальной форме;

     4) по объектам инвестирования:

          - основной;

          - оборотный;

     5) в зависимости от форм нахождения  в процессе кругооборота:

          - в денежной форме;

          - в производительной форме;

          - в товарной форме;

     6) в зависимости от форм собственности:

          - государственный;

          - муниципальный;

          - частный;

     7) по характеру использования собственниками:

          - потребляемый;

          - накапливаемый;

     8) по организационно-правовым формам деятельности:

          - акционерный;

          - паевой;

          - индивидуальный;

     9) по характеру участия в производственном  процессе:

          - функционирующий;

          - нефункционирующий;

     10) по источникам привлечения: