Финансовые проблемы формирования, функционирования и финансирования воспроизводства активов (имущества) предприятия

- расходы будущих периодов (невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде, но относятся на продукцию будущего периода; например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования).

   К фондам обращения относятся:

- средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные;

- средства в расчетах;

- денежные средства в кассе и на счетах.

   Величина оборотных средств, занятых в производстве, определяется в основном длительностью производственных циклов изготовления изделий, уровнем развития техники, совершенством технологии и организации труда. Сумма средств обращения зависит главным образом от условий реализации продукции и уровня организации системы снабжения и сбыта продукции. Оборотные средства представляют собой более подвижную часть активов. 

Источники формирования оборотных средств

   Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен с позиции того, что конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Привлекательность работы предприятия за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

   В зависимости от источников формирования оборотные средства предприятия подразделяются на собственные, являющиеся частью материально – технической базы предприятия, заемные и привлеченные

Схема 4. Источники формирования оборотных  средств и направления их использования

   Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников.

   К заемным источникам формирования оборотных средств относятся в основном краткосрочные кредиты и займы.

   Кроме прибыли как собственного источника пополнения оборотных средств на каждом предприятии имеются средства, приравненные к собственным. Это дополнительно привлекаемые средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте. К дополнительно привлекаемым и приравненным к собственным средствам относятся:

-  кредиторская  задолженность;

- резервы предстоящих платежей

- устойчивые пассивы.

   Устойчивые пассивы – это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях. К ним относятся:

- задолженность  заказчикам по авансам и частичной  оплате (предоплате) продукции

- задолженность  бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа и т.д.

1.7. Кругооборот оборотных средств предприятия

   Непременным условием непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы - средств производства. В свою очередь, это предопределяет непрерывность движения самих средств производства, происходящего в виде их кругооборота. 
 
 
 

 

 

Схема 5. Кругооборот оборотных средств предприятия в режиме реального времени.

1. В  качестве финансовых источников  формирования оборотных средств  используются собственные, заемные и привлеченные ресурсы (краткосрочные займы и кредиторская задолженность)

2. Предприятие  авансирует из этих источников  определенные суммы денежных  средств на приобретение сырья  и материалов.

3. Запасы  поступают в переработку и  превращаются в объекты незавершенного  производства.

4. Пройдя форму незавершенного производства и полуфабрикатов, превращаются в готовую продукцию.

5а. После изготовления, готовая продукция поступает на склад предприятия.

5б. Со складов продукция отгружается потребителям.

6. В результате этого образуется дебиторская задолженность, т.е товар отгружен, но деньги на счет предприятия за него еще не поступили.

7. Потребители рассчитываются за полученную продукцию, т.е поступают денежные средства и начинает формироваться выручка от продажи.

8. Из полученной выручки предприятие рассчитывается с кредиторами.

9. Таким же образом рассчитывается с коммерческими банками, за предоставленные ему ранее кредиты.

10. За счет оставшихся средств предприятие восполняет ранее израсходованные собственные источники.

11. Рассчитавшись с кредиторами за предыдущие месяцы, предприятие начинает накапливать кредиторскую задолженность текущего периода.

12. По мере необходимости предприятие снова обращается в коммерческие банки.

   Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.

   Анализ кругооборота фондов предприятий показывает, что авансируемая стоимость не только последовательно принимает различные формы, но и постоянно в определенных размерах пребывает в этих формах. Иными словами, авансируемая стоимость на каждый данный момент кругооборота различными частями одновременно находится в денежной, производительной и товарной формах.

   Оборотные средства предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

1.8. Циклы оборотного капитала

   Любое промышленное предприятие проходит через цикл операционной деятельности, в течение которого закупаются материально-производственные запасы, производится готовая продукция и реализуется за наличные денежные средства или в кредит и, наконец, дебиторская задолженность погашается за счет поступления денежных средств от потребителей. Этот цикл называется операционным. Операционный цикл отражает промежуток времени, в течение которого оборотные активы совершают полный оборот.

   В составе операционного цикла выделяют несколько компонентов:

- цикл  оборота материально – производственных  запасов (производственный цикл) – среднее время (в днях), необходимое  для перевода материально –  производственных запасов из  формы материалов (сырья) в готовую  продукцию и ее реализации. Таким  образом, производственный цикл  – это период времени, который  начинается с момента поступления  материалов на склад и заканчивается  с момента отгрузки покупателю  готовой продукции, которая была  изготовлена из данных материалов.

- цикл  оборота дебиторской задолженности  – среднее время, необходимое  для погашения покупателями дебиторской  задолженности, возникшей в результате  осуществления продаж в кредит.

- цикл  оборота кредиторской задолженности  – среднее время, проходящее  с момента закупки материально  – производственных запасов предприятием  до момента оплаты счетов кредиторов.

   На основе вышеприведенных компонентов рассчитывается финансовый цикл. Финансовый цикл – это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов). Иными словами, он характеризует отрезок времени, в течение которого полный оборот совершают собственные оборотные средства.

Финансовый  цикл = Производственный цикл + Период оборота дебиторской задолженности – Период оборота кредиторской задолженности.

   Сокращение операционного и финансового  циклов в динамике рассматривается  как положительная тенденция.  Она может произойти за счет  ускорения производственного процесса (периода хранения материально  – производственных запасов,  снижение длительности изготовления  готовой продукции и периода  ее хранения на складе), ускорения  оборачиваемости дебиторской задолженности,  замедления оборачиваемости кредиторской  задолженности.

1.9. Финансовые проблемы формирования, финансирования воспроизводства активов предприятия.

   Финансовые проблемы улучшения использования основных средств - актуальная тема для всех предприятий, так как для улучшения использования основных средств предприятий необходимы капитальные вложения, которые в свою очередь способствуют обеспечению высоких темпов производства общественного продукта и росту национального дохода.

   Как известно, производственные основные фонды - это здания, сооружения, машины и оборудование, транспортные средства, инструменты, производственный и хозяйственный инвентарь и некоторые другие виды.

   Любое предприятие независимо от формы образования и вида деятельности должно постоянно рассматривать движение своих основных производственных фондов, их состав и состояние, эффективность использования. Данная информация позволяет предприятию выявить пути и резервы повышения эффективности использования основных фондов, а кроме того вовремя обнаружить и скорректировать негативные отклонения, которые в дальнейшем могут повлечь серьезные последствия для успешной деятельности предприятия.

   Именно поэтому проблема повышения эффективности использования основных фондов является столь важной для любой организации. Ведь неэффективное их использование приводит к сокращению объемов производства или реализации, что в свою очередь уменьшает доходы предприятия, а, соответственно, отражается и на прибыли. Несмотря на различия в основных фондах по характеру производимой продукции очевидно, что именно они являются движущей силой производства, торговли и т.д.