Финансовые отношение в нефтегазовой промышленности и в частности компании ОАО «Лукойл»

ЛУКОЙЛ  является второй крупнейшей частной  нефтегазовой компанией в мире по размеру доказанных запасов углеводородов. Доля Компании в общемировых запасах  нефти составляет около 1,1%, в общемировой  добыче нефти - около 2,3%. Компания играет ключевую роль в энергетическом секторе  России, на ее долю приходится 18% общероссийской добычи и 19% общероссийской переработки  нефти.

По состоянию  на начало 2009 года доказанные запасы нефти  Компании составляли 14 458 млн. барр., газа – 29 253 млрд. фут3, что в совокупности составляет 19 334 млн. барр. н.э.

В секторе  разведки и добычи ЛУКОЙЛ располагает  качественным диверсифицированным  портфелем активов. Основным регионом нефтедобычи Компании является Западная Сибирь. ЛУКОЙЛ также реализует проекты  по разведке и добыче нефти и газа за пределами России: в Казахстане, Египте, Азербайджане, Узбекистане, Саудовской Аравии, Колумбии, Венесуэле, Кот-д’Ивуаре, Гане, Ираке.

В 2005 году с введением в эксплуатацию Находкинского  месторождения Компания начала реализацию газовой программы, в соответствии с которой добыча газа будет расти  ускоренными темпами, как в России, так и за рубежом, а доля газа будет доведена до трети от суммарной добычи углеводородов. Ресурсной базой для реализации этой программы являются месторождения Большехетской впадины, Каспийского моря и Центрально-Астраханское месторождение в России, а также международные газовые проекты: Кандым – Хаузак – Шады в Узбекистане (на котором в 2007 году была начата добыча) и Шах-Дениз в Азербайджане.

ЛУКОЙЛ  владеет нефтеперерабатывающими мощностями в России и за рубежом. В России Компании принадлежат четыре крупных  НПЗ - в Перми, Волгограде, Ухте и  Нижнем Новгороде, и два мини-НПЗ. Совокупная мощность российских НПЗ  составляет 44,7 млн. т/год нефти. Зарубежные НПЗ Компании расположены на Украине, в Болгарии и Румынии, также ей принадлежит 49%-ая доля в нефтеперерабатывающем комплексе ISAB (о. Сицилия, Италия), их совокупная мощность составляет 21,8 млн. т/год нефти. В 2008 году на собственных заводах Компании и комплексе ISAB было переработано 56,28 млн. т нефти, в том числе на российских – 44,18 млн. т.

В 2008 году в рамках реализации Программы стратегического  развития на 2008–2017 годы в ОАО «ЛУКОЙЛ» был создан новый бизнес-сектор –  «Электроэнергетика». В него, помимо приобретенного в 2008 году ОАО «ЮГК ТГК-8»  и собственных электростанциях  на месторождении в России, входят также предприятия, генерирующие электроэнергию и тепло-энергию в Болгарии, Румынии и на Украине. Общая выработка электрической энергии компаниями сектора составила 16,2 млрд. кВт/ч, выработка тепловой энергии превысила 18,1 млн. Гкал (доля ОАО «ЮГК ТГК-8» в общей выработке составила 90% и 85%, соответственно). В долгосрочной перспективе бизнес-сектор «Электроэнергетика» станет важным фактором роста капитализации Компании.

По состоянию  на начало 2009 года сбытовая сеть Компании охватывала 25 стран мира, включая  Россию, страны ближнего зарубежья  и государства Европы (Азербайджан, Беларусь, Грузия, Молдова, Украина, Болгария, Венгрия, Финляндия, Эстония, Латвия, Литва, Польша, Сербия, Черногория, Румыния, Македония, Кипр, Турция, Бельгия, Люксембург, Чехия, Словакия, Хорватия), а также США, и насчитывала 204 объекта нефтегазового хозяйства с общей резервуарной емкостью 3,06 млн. м3 и 6 748 автозаправочных станций (включая франчайзинговые). 
 
 
 

▪Динамика развития компании.

Чтобы проследить как развивалась компания ОАО «ЛУКОЙЛ» необходима, проследить динамику основных факторов влияющих на развитие компании: ▪Рыночная стоимость компании

▪оборота  активов

▪объема капитальных затрат

▪выручки

▪долговых обязательств

▪FCF

▪EBIT  
 

Таблица 2.5. Сводная таблица факторов влияющих на развитие компании.

  Для  наглядного анализа факторов  влияющих на развитие компании  я использую графический метод,  на котором будет четко прослеживаться  динамика изменений основных  факторов в период с 2000 года  по 2008 год.

График 17. Отражение стоимости компании ОАО "ЛУКОЙЛ" в период с 2000 года по 2008 го 

На графике 17 видно, что стоимость компании росла с 2000 года по 2006 год, в 2007 году стоимость компании оценивалась немного меньше оценочной стоимости 2006 года, в 2008 году наблюдался резкий спад в оценочной стоимости компании. Стоимость компании сократилась в 2,3 раза. Этот факт объясняется мировым экономическим кризисом, который существенно уменьшил номинальную стоимость акций компании,  т.е. капитализацию компании. 

График  18. Отражение динамики изменения активов компании.

На графике 18. Четко отслеживается тенденция  к увеличению активов компании. Данный факт свидетельствует о постоянном расширении компании и увеличении ее спектра деятельности.

График 19. График динамики изменения  капитальных затрат.

Увеличение капитальных  затрат отраженное на графике 19. Говорит  о том, что ОАО «ЛУКОЙЛ» ежегодно отчисляет значительные средства на инвестиционною деятельность, а так же расширение и модернизацию основных фондов, и улучшение материально-технической базы.  

График 20. Динамика изменения  объема выручки.

На графике 20. Очевидна тенденция к увеличению объемов выручки. Тем самым можно  сделать вывод, что ОАО «ЛУКОЙЛ» грамотно распоряжается своими ресурсами. 
 
 
 

График  21. Динамика изменения обязательств компании.

Естественно, что с развитием компании происходит и увеличение ее обязательств. Этот факт свидетельствует о постоянном расширении компании 

График 22. Динамика изменения  показателя EBIT.

Увеличение данного  показателя свидетельствует о прибыльности основной деятельности компании. Уменьшение данного показателя в 2008 году  является последствием мирового кризиса. 

График 23. Динамика изменения  свободного денежного  потока.

На графике 23. Видна тенденция увеличения свободного денежного потока.  Этот факт свидетельствует о том, что компания ОАО «ЛУКОЙЛ» становится все более выгодной для инвесторов. Так как именно значение большого сводного денежного потока является заинтересовывающим фактором для инвесторов

Итак, основные показатели деятельности компании ОАО  «ЛУКОЙЛ»  показали, что компания на протяжении рассматриваемого периода  времени имела стабильный рост основных параметров влияющих на развитие компании. Очень важным показателем является рыночная стоимость компании, высокая и постоянно растущая рыночная стоимость является очень привлекательным показателем для вложения различных акционеров. Рыночная стоимость компании имеет постоянный рост с 2000 года по 2007 год, в 2008 году наблюдался спад рыночной стоимости в 2,3 раза, это объясняется мировым экономическим кризисом, так же можно предположить, что уже в следующем году рыночная стоимость компании начнет расти. Таким образом, через некоторое количество времени ОАО «ЛУКОЙЛ» может стать одним из лидеров мировой нефтегазовой промышленности. 

2.3. Анализ деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ»  в мировой нефтегазовой промышленности, сравнение с зарубежными аналогами.

Для анализа  деятельности «ЛУКОЙЛ» на мировом рынке рассмотрим и проанализируем таблицу 6, в которой отражена доля ОАО «ЛУКОЙЛ» в основных показателях мировой нефтегазовой промышленности.

 

Рисунок 24. Динамика доли добычи нефти компанией ОАО «ЛУКОЙЛ» в мировой добыче нефти за период с 2004 года по 2008 год.

Из таблицы 6 видно, что в период с 2004 года по 2008 год доля группы «ЛУКОЙЛ» в основных показателях мировой нефтегазовой промышленности является стабильной и достаточно высокой. Хотелось бы отметить, что доля добычи нефти компанией «ЛУКОЙЛ» в среднем за рассматриваемый период составляет 2,2% от мировой добычи (график 24), этот показатель является хорошем, так как, к примеру, непререкаемый лидер в мировой нефтегазовой промышленности компания ExxonMobile имеет около 5% в мировой добыче нефти.

Далее для определения состоятельности  ОАО «ЛУКОЙЛ» на мировом рынке  я сравниваю основные показатели компании «ЛУКОЙЛ» с основными показателями ведущей компании нефтегазового  сектора ExxonMobile⁶. 
 

Таблица 2.6. Сравнительная таблица компаний ОАО "ЛУКОЙЛ" и ExxonMobil.

 

Гистограмма 2. Сравнительная гистограмма показателей компании ОАО «ЛУКОЙЛ» и ExxonMobil

На гистограмме 2.  Видно, что зарубежная компания ExxonMobil имеет значительно более высокую выручку, прибыль и стоимость компании. Но у «ЛУКОЙЛ» в свою очередь выше доказанные запасы сырью тем самым возможен рост в будущем.