Автор работы: Пользователь скрыл имя, 02 Декабря 2011 в 17:24, курсовая работа
Целью курсовой работы является освоение таких понятий, как показатели финансовой работы предприятия, целесообразность финансирования инвестиций, показатели эффектив-ности инвестиционных проектов. В процессе выполнения работы студенты углубляют пони-мание особенностей инвестирования в реальные активы; овладевают навыками финансово-экономического анализа инвестиционных проектов, а также выбора способов их финансиро-вания с использованием соответствующих методов оценки.
Общая цель и задачи курсовой работы
Задание на курсовую работу
Последовательность выполнения расчетов
1.Распределение капитальных вложений по годам расчётного периода. Определение суммы кредита
2.Расчет стоимости основных средств, зачисляемых на баланс, и амортизации
3.Расчет денежных потоков от операционной деятельности
3.1.Выручка от реализации продукции по годам расчётного периода
3.2.Издержки на производство и реализацию продукции по годам расчётного периода
3.3.Расчет чистой прибыли
4. Денежные потоки от инвестиционной деятельности
4.1.Расчет остаточной стоимости основных средств
4.2. Расчет суммы необходимого оборотного капитала
4.3. Денежные потоки от инвестиционной деятельности
5. Расчет показателей эффективности проекта
5.1.Расчет коэффициента дисконтирования
5.2.Расчет чистого дисконтированного дохода
Алгоритм расчета чистого дисконтированного дохода
Таблица 7
Расчет текущего ЧДД
5.3.Расчет средней рентабельности проекта
5.4.Расчет внутренней ставки доходности
5.5.Расчет срока окупаемости с учетом дисконтирования
5.6.Определение точки безубыточности (оценка риска)
6.Оценка возможности погашения кредита
7.Анализ чувствительности проекта
7.1.Анализ чувствительности проекта при увеличении цены на %
Результаты расчетов табл. 6а запишем в таблицу расчета текущего чистого дисконтированного дохода (табл. 8а ) в раздел «Денежные потоки от инвестиционной деятельности».
Расчет чистого дисконтированного дохода:
Средняя рентабельность проекта:
Срок окупаемости с учетом дисконтирования:
Точка безубыточности (оценка риска):
Вывод
Анализ чувствительности проекта, при увеличении ежегодных объемов сбыта продукции на %
Расчет чистого дисконтированного дохода:
Средняя рентабельность проекта:
Определение внутренней ставки доходности:
Срок окупаемости с учетом дисконтирования:
Точка безубыточности (оценка риска):
Вывод
Расчет издержек на производство и реализацию продукции
AVC = AVCНДС (1– dпер НДС); AVC = тыс. руб.;
TFC = TFCНДС (1 - d перНДС); TFC = млн. руб.
TCi = TVC + TFC + Aм; TVC = AVC * q
Таблица 3а
Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
AVC | ||||||||
TVCt | ||||||||
TFC | ||||||||
Aм | ||||||||
TCt, млн. руб. |
Расчет чистой прибыли
ПНО = TRреал. без НДСt – TCt - % за кредит, (в году t);
НП – налог на прибыль равный 20%;
Таблица 4а
Расчет чистой прибыли
Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
1. TRреал. без НДСt | ||||||||
2.TCt, | ||||||||
3.ПК кр | ||||||||
4.ПНО | ||||||||
5.НП | ||||||||
6.Пч |
Таблица 5а
Расчет потребности в оборотном капитале
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
1.Необходимый оборотный капитал, млн. руб. | ||||||||
2.Изменение в потребности в оборотном капитале, млн. руб. |
OKi = (TRреал.
без НДСt * ρ) / 100;
OK1 = (0,.. * OK2) =; OK2 = (…. * …..) / 100 = OK3 = * =; OK4 = * 0, =; OK5 = * 0, =; OK6 = * 0, =; OK7 = * 0, =; |
ΔOK1 = 0 – OK1;
ΔOK2 = OK1 – OK2; ΔOK2 = … – …….. =……..; ΔOK3 = OK2 – OK3; ΔOK3 =; ΔOK4 =; ΔOK5 =; ΔOK6 =; ΔOK7 =. |
Прогноз
денежных потоков при
изменении цены на
%
Таблица 7а
Инвестиционная деятельность | ||||||||||||||
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | ||||||
1. Притоки | ||||||||||||||
2. Оттоки | ||||||||||||||
3. Сальдо | ||||||||||||||
Операционная деятельность | ||||||||||||||
4. Qреал, без НДС | - | |||||||||||||
5. ТС, без НДС | ||||||||||||||
6. % за кредит(строка 15) | ||||||||||||||
7. Налогооблагаемая прибыль | ||||||||||||||
8. Налог на прибыль | ||||||||||||||
9. Чистая прибыль | ||||||||||||||
10. Амортизация | ||||||||||||||
11. Сальдо от операционной деятельности | ||||||||||||||
Финансовая деятельность | ||||||||||||||
12. Собственный капитал | ||||||||||||||
13. Получение кредита | ||||||||||||||
14. Возврат кредита | ||||||||||||||
15. % за кредит(строка 6) | ||||||||||||||
16. Сальдо от финансовой деятельности | ||||||||||||||
17. Суммарное сальдо трех потоков | ||||||||||||||
18. Суммарное сальдо без собственного и заемного капитала (стр.17 – стр.12-cтр.13) Фt | ||||||||||||||
19. Накопленное сальдо | ||||||||||||||
20. Коэффициент дисконтирования | ||||||||||||||
21. Текущий чистый дисконтированный доход |
ЧДДt = Σ(ФΣt –Кс.зt).* αt;
ЧДД0 = (ФΣ0 –Кс.зt )* α0;
ЧДД1 = (ФΣ0 –Кс.зt )* α0+ФΣ1* α1;
ЧДД2 = ЧДД1+(ФΣ2–Кс.з2)* α2;
ЧДД3 = ЧДД2++(ФΣ3–Кс.з3)* α3;
ЧДД4 = ЧДД3 ++(ФΣ4–Кс.з4)* α4
ЧДД5 = ЧДД4++(ФΣ5–Кс.з5)* α5;
ЧДД6 = ЧДД5++(ФΣ6–Кс.з6)* α6;
ЧДД7 = ЧДД6++(ФΣ7–Кс.з7)* α7;
ЧДД8 = ЧДД7++(ФΣ8–Кс.з8)* α8.
ЧДДt = | ЧДДt = | |
При увеличении Цены на % | Изначальные показатели проекта |
Следовательно? изменение Цены на % приводит к изменению ЧДД за расчетный период на …..%. Изменение Цены на 1% приводит к изменению ЧДД на %.
Ежегодные объемы сбыта продукции составляли: тыс. ед., а при увеличении (уменьшении) этого показателя на %, составили: .
Далее выполняются расчеты и составляются таблицы 2б, 3б,4б, 5б и 7б.
Таблица 2б
Выручка от реализации по годам расчётного периода
при изменении
цены на %
Годы | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
Кол-во q | |||||||
Цена | |||||||
TRреал.t | |||||||
TRреал. без НДСt |
Расчет издержек на производство и реализацию продукции
AVC = AVCНДС – AVC * dНДС; AVC = тыс. руб.;
TFC = TFCНДС - TFC * dНДС; TFC = тыс. руб.
TCi = TVC + TFC + Aм; TVC = AVC * q
Таблица 3б
Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
AVC | |||||||
TVCt | |||||||
TFC | |||||||
Aм | |||||||
TCt, млн. руб. |
Расчет чистой прибыли
ПНО = TRреал. t – TCt - % за кредит, (в году t);
НП – налог на прибыль равный 20%;
Таблица 4б
Расчет чистой прибыли
Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
1. TRреал. без НДСt | |||||||
2.TCt, | |||||||
3.ПК кр | |||||||
4.ПНО | |||||||
5.НП | |||||||
6.Пч |
Таблица 5б
Расчет потребности в оборотном капитале
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
1.Необходимый оборотный капитал, млн. руб. | |||||||
2.Изменение в потребности в оборотном капитале, млн. руб. |
OKi = (Qреал.без
НДС * ρ) / 100;
OK1 = (0,.. * OK2) =; OK2 = (…. * …..) / 100 = OK3 = * =; OK4 = * 0, =; OK5 = * 0, =; OK6 = * 0, =; OK7 = * 0, =; |
ΔOK1 = 0 – OK1;
ΔOK2 = OK1 – OK2; ΔOK2 = … – …….. =……..; ΔOK3 = OK2 – OK3; ΔOK3 =; ΔOK4 =; ΔOK5 =; ΔOK6 =; ΔOK7 =. |
Прогноз денежных
потоков при изменении объемов
сбыта
Таблица 7б
Инвестиционная деятельность | ||||||||||||||
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | ||||||
1. Притоки | ||||||||||||||
2. Оттоки | ||||||||||||||
3. Сальдо | ||||||||||||||
Операционная деятельность | ||||||||||||||
4 TRреал. без НДСt | - | |||||||||||||
5. ТС, без НДС | ||||||||||||||
6. % за кредит(строка 25) | ||||||||||||||
7. Налогооблагаемая прибыль | ||||||||||||||
8. Налог на прибыль | ||||||||||||||
9. Чистая прибыль | ||||||||||||||
10. Амортизация | ||||||||||||||
11. Сальдо от основной деятельности | ||||||||||||||
Финансовая деятельность | ||||||||||||||
12. Собственный капитал | ||||||||||||||
13. Получение кредита | ||||||||||||||
14. Возврат кредита | ||||||||||||||
15. % за кредит | ||||||||||||||
16. Сальдо от финансовой деятельности | ||||||||||||||
17. Суммарное сальдо трех потоков | ||||||||||||||
18. Суммарное сальдо без собственного и заемного капитала (стр.17 – стр.12-cтр.13) Фt | ||||||||||||||
19. Коэффициент дисконтирования | ||||||||||||||
20.Дисконтированное сальдо | ||||||||||||||
21.Текущий ЧДД |
Информация о работе Финансово-экономический анализ инвестиционного проекта