Задание на курсовую работу по дисциплине «Финансы и кредит» для студентов специальности Менеджмент организации факультета Л МАДИ

В работе следует:

1. Рассчитать основные показатели финансовой деятельности предприятия при выпуске нового вида продукции.
2. Оценить целесообразность реализации инвестиций в проект по выпуску нового вида продукции, используя критерий чистого дисконтированного дохода (ЧДД).
3. Определить среднюю рентабельность, внутреннюю ставку доходности и срок возврата инвестиций с учетом дисконтирования.
4. Определить критический объем производства нового вида продукции.
5. Оценить возможность возврата ссуды ( суммы кредита) за счет порождаемого проектом потока наличности.
6. Проанализировать чувствительность проекта к изменению цены, объема сбыта, переменных и постоянных издержек. Для выявления чувствительности следует определить,  на сколько процентов изменится величина ЧДД при изменении перечисленных ниже параметров на 1%. Если:

-цена увеличивается (уменьшается) на    %, объем сбыта увеличивается (уменьшается) на   %, переменные издержки увеличиваются (уменьшаются) на    %, постоянные издержки уменьшаются (увеличиваются) на    %..

При выполнении курсового проекта следует на листе формата А1 графически оформить изменение выручки по годам расчетного периода, график безубыточности и график дисконтированных суммарных сальдо.

   Содержание проекта  развития предприятия. Предприятие с организационно правовой формой АО намеревается организовать производство нового вида продукции, для этого необходима сумма в размере     млн. руб., направляемых на приобретение проекта и установку оборудования, подготовку производственных площадей.

Акционерное общество намечает вложить в разработку и  осуществление проекта собственных средств в размере   % требуемой суммы, недостающую сумму предполагается  взять в кредит на следующих условиях:

- срок кредита: года;

- ссуда возвращается  равными годовыми платежами, начиная  с первого года выпуска продукции;

- проценты за кредит начисляются по ставке: (   % + темп инфляции)   годовых с остатка суммы кредита.

Отдел маркетинга прогнозирует следующие параметры  проекта:

- срок, в течение  которого продукция будет пользоваться  спросом:   лет;

- цена единицы продукции в постоянных ценах:         тыс. руб.;

- ежегодные  объемы сбыта продукции:   ,    ,   ,    ,    ,    ,  тыс. ед.

Согласно прогнозам  производственных отделов:

- освоение проекта потребует   t_осв   лет, коэффициент освоения капитальных вложений в 0-м году составит     %, а в 1-м году    %, во 2-м году          %;

-норма ежегодных амортизационных отчислений по основным фондам составит       %;

- переменные  издержки на единицу продукции ( включая НДС):       тыс. руб.;

- постоянные  издержки ( включая НДС)     (без амортизации основных фондов):       млн. руб. в год;

- потребность  в оборотных средствах:    % объема реализации, начальный запас оборотных средств составит     % потребностей первого года.

Финансово-аналитический  отдел полагает, что:

- ожидаемый  темп инфляции составит     % в год;

- номинальную ставку дисконтирования следует принять равной     %;

- доля НДС в переменных расходах:   %, в постоянных:     %.

АО в следующий  год после окончания выпуска  продукции продаёт основные средства по цене, превышающей его остаточную стоимость на 10%.

Литература:

Политковская И.В.. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов./ Учебно-методическое пособие. – М.: «Экон-Информ»,2003. – 64 с.

Шнурова Л.К.Техника  оценки целесообразности реализации инвестиционного  проекта. Методическое пособие. – М.: «Экон-Информ»,2004. – 36 с.

Шнурова Л.К.Финансовая  оценка  реализации инвестиционного  проекта. Методическое пособие. – М.: МАДИ (ГТУ), 2007. – 34 с. 
 

Задание выдал                                     профессор Политковская И.В 

Таблица с исходными данными приведена на стр. 30-31.

Курсовую работу следует выполнять и оформлять в соответствии с нижеприведенными методическими рекомендациями и алгоритмом.

 

 
 

Московский автомобильно-дорожный государственный технический университет (МАДИ)

  
 

Кафедра финансов 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа

по дисциплине «Финансы и кредит» 

на тему: 
 

Финансово-экономический  анализ инвестиционного 

проекта 
 
 
 
 
 

Выполнил студент_________________  

_____________________группы ______

………………………………………………..                           

(Ф.И.О., подпись,  дата окончания работы)

Проверил(а)__проф. Политковская И.В. 
 
 
 
 
 

Москва 2011г. 
 
 
 
 

    Содержание

 

    Общая цель и задачи курсовой работы

      Залогом стабильного положения предприятия на рынке является его финансовая устойчивость, отражающая такое состояние его финансовых ресурсов, при котором за счет эффективного использования денежных средств обеспечивается непрерывное развитие. Устойчивое финансовое состояние предприятия является важной характеристикой эффективности его деятельности, определяет его конкурентоспособность и рыночный потенциал. Одним из аспектов деятельности предприятия является инвестиционная деятельность, поскольку    длительное существование любого предприятия невозможно без инвестиций, направляемых на увеличение или совершенствование  активов. От инвестиций, их объёма и структуры зависят перспективы предприятия, его возможности удержаться на рынке.

      Объёмы инвестиций зависят не только от суммы средств, которыми располагает предприятие, но и, прежде всего от наличия у него перспективных экономически выгодных проектов для инвестирования. Появление проектов обычно является результатом повседневной деятельности руководителей различных подразделений предприятия. Эти  проекты связаны с модернизацией или приобретением нового оборудования, позволяющего снижать затраты на  производство продукции или увеличивать объём её выпуска. Такого рода проекты чаще всего реализуются в рамках ранее выбранной стратегии развития предприятия. Другая часть проектов является результатом прогностической деятельности предприятия, направленной на адаптацию к изменяющимся внешним условиям, поиск новых видов продукции, необходимой потребителям, и новых, кажущихся наиболее многообещающими, сфер деятельности.

    Целью курсовой работы является  освоение таких понятий, как показатели финансовой работы предприятия, целесообразность финансирования инвестиций, показатели эффективности инвестиционных проектов. В процессе выполнения работы студенты углубляют понимание особенностей инвестирования в реальные активы; овладевают навыками финансово-экономического анализа инвестиционных проектов, а также выбора способов их финансирования с использованием соответствующих методов оценки. Основным результатом выполнения работы (проекта) является формирование понимания того, что результаты анализа используются для подготовки управленческого решения о целесообразности включения инвестиционного проекта в инвестиционный план (бюджет капиталовложений) предприятия.

    Существует  несколько формализованных показателей финансово-экономической оценки инвестиционных проектов. В курсовой работе студенты должны использовать следующие из них:

       - чистый дисконтированный доход;

           -  средняя рентабельность инвестированного капитала;

       -  внутренняя ставка  доходности;

       -  динамический срок окупаемости.

 В  работе следует также оценить возможность возврата суммы кредита за счёт порождаемого проектом потока наличности; оценить чувствительность проекта к изменению цены и объема сбыта. 

 

    

Последовательность  выполнения расчетов

    1.Распределение  суммы капитальных вложений по годам расчётного периода. Определение необходимой величины кредита

    Капитальные вложения в t-ом году расчетного периода определяют:

    КВ_t = К * k_{освоен.t} =                     ,млн. руб.,  (1)

    где К – необходимая сумма инвестиций, указанная в задании, млн. руб. Эта сумма включает НДС;

    k_{освоен.t.} - коэффициент освоения капитальных вложений в году t.

    Так как  акционерное общество намечает вложить в проект собственные и заёмные средства, следует определить общие величины собственных и заёмных средств, идущих на финансирование инвестиций:

    К_собст. = К * k_{с.с =}                  млн. руб.             (2)

    где k_с.с – коэффициент собственных средств (берётся из задания);

    К_кр.= К - К_собст. =               млн. руб.      (3)

    Затем необходимо распределить суммы собственных и заёмных средств по годам освоения проекта с учётом срока освоения проекта t_ос. и сумм инвестиций, необходимых в каждом году освоения (табл.1, строка 2)

    Поскольку предприятие берёт кредит в размере К_кр сроком на t_кр лет и возвращает его равными платежами, необходимо определить ежегодные суммы возврата кредита:

    ВК _кр.t = К_кр. / t_кр. млн. руб. (4)

    К_кр – общая сумма кредита, млн. руб.;

     t_кр -срок кредитования, лет.

    Погашение кредита производится, начиная с 1-ого года, следующего за годом получения кредита.

    Сумма уплаты процентов за кредит определяется по формуле

    ПК _кр.t+1= (К_кр.t - ВК _кр.t) i_Кр/100, млн. руб. (5) 

    где К_кр.t – остаток кредита в   году t, млн.руб.;

    i_Кр – процентная ставка по кредиту, определяемая по формуле:

    i_Кр = i_Зад. + i_Инф.

    i_Зад. -заданная ставка по кредиту, %;

     i_Инф. –заданный темп инфляции, %

    Результаты  расчетов следует оформить в форме  таблицы (см. табл. 1)

Таблица 1

Распределение  капитальных вложений по годам расчётного периода

(план  освоения  и финансирования инвестиций)