Финансовое состояние организации

     Положительная тенденция изменения этого показателя за анализируемый период увеличила  вероятность погашения текущих  обязательств за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности  и прочих оборотных активов.

     Коэффициент срочной ликвидности (коэффициент  быстрой ликвидности), отражающий долю текущих обязательств, покрываемых  за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг, уменьшился в анализируемом периоде с  0,179 и до 0,155 (рекомендуемый интервал значений от 0,70 до 0,80) или на 13,64%.

     Низкое  значение коэффициента является показателем  высокого финансового риска и  плохих возможностей для привлечения  дополнительных средств со стороны  из-за возникающих затруднений с  погашением текущих задолженностей.

Рисунок 6.4  Показатели ликвидности предприятия 

     Рисунок 6.5 Динамика коэффициентов ликвидности 
 
 

     Таблица 6.2 Активы по степени ликвидности

     Из  четырех соотношений, характеризующих  наличие ликвидных активов у  организации, выполняются все, кроме  одного. У организации не имеется  достаточно высоколиквидных активов  для погашения наиболее срочных  обязательств (разница составляет 13 716 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае это соотношение выполняется (быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства на 152,5%).

     Коэффициент автономии (финансовой независимости), определяющий степень независимости  предприятия от внешних источников финансирования и характеризующий  долю собственных средств в балансе, уменьшился в анализируемом периоде с 0,52 и до 0,44 (рекомендуемый интервал значений с 0,5 до 0,8) или на 15,31%. Снижение коэффициента говорит о понижении финансовой независимости предприятия.

     Доля  заемного капитала в балансе предприятия  увеличилась в анализируемом  периоде с

     0,48 и до 0,56 или на 16,59%. Таким образом, за анализируемый период у предприятия наблюдается тенденция к увеличению использования заемного капитала.

     Рисунок 2.7 Показатели рентабельности

     В заключении можно сделать вывод, что валюта баланса предприятия  за анализируемый период увеличилась  на

       10 793,0 руб. или на 30,36%, что косвенно может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота.

     В конце анализируемого периода предприятие  получило прибыль. Наличие у предприятия  чистой прибыли свидетельствует  об имеющемся источнике пополнения оборотных средств. Величина чистой прибыли имеет благоприятную тенденцию к увеличению.

     Увеличиваются сроки погашения дебиторской  задолженности, т.е. ухудшается деловая  активность предприятия. Растут товарно-материальные запасы, уменьшается их оборачиваемость, а это, скорее всего, свидетельствует о нерациональной финансово-экономической политике руководства предприятия.

     Руководителям финансовых служб предприятия следует  принять меры к увеличению рентабельности его собственного капитала, поскольку  в конце анализируемого периода  этот показатель находится на уровне ниже нормативного. Недостаток собственного капитала повышает риск неплатежеспособности компании.

     Уровень заемного капитала настолько велик, что предприятие находится в  сильной долговой зависимости, а  значит высок риск его неплатежеспособности при возникновении сбоев в поступлении доходов.

     Ниже  по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового  положения (по состоянию на последний  день анализируемого периода (31.12.2010)) и  результаты деятельности СПК колхоз им. Салавата за два года.

     С очень хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют такие показатели:

• чистые активы превышают уставный капитал, при этом за два года наблюдалось увеличение чистых активов;
• положительная динамика рентабельности продаж по валовой прибыли;
• опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;
• прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за 2010 год составила 3 211 тыс. руб. (+368 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом);
• положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки СПК колхоз им. Салавата.

     Положительно  характеризующим результаты деятельности организации показателем является следующий – за последний год получена прибыль от продаж (2 200 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+26 тыс. руб.).

     Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий – не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

     Анализ  выявил следующие неудовлетворительные показатели финансового положения и результатов деятельности СПК колхоз им. Салавата:

• высокая зависимость организации от заемного капитала;
• на 31.12.2010 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет значение, не укладывающееся в норматив;
• ниже принятой нормы коэффициент текущей (общей) ликвидности;
• недостаточная рентабельность активов;
• коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы.

     С критической стороны финансовое положение организации характеризуют такие показатели:

• коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности существенно ниже нормативного значения;
• коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормального значения;
• крайне неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

     На  основании качественной оценки значений показателей на конец анализируемого периода, а также их динамики в  течение периода и прогноза на ближайший год, получены следующие  выводы. Финансовое положение характеризуется  как плохое; финансовые результаты в течение анализируемого периода  как удовлетворительные. На основе эти двух оценок получена итоговая рейтинговая оценка финансового  состояния предприятия, которая  составила CCC – неудовлетворительное состояние.

     Рейтинг "ССС" свидетельствует о неудовлетворительном финансовом состоянии организации, при котором финансовые показатели, как правило, не укладываются в норму. Причины такого состояния могут  быть как объективные (мобилизации ресурсов на реализацию масштабных проектов, крупные сделки, общий спад или кризис в экономике страны или отрасли и т.п.), так и явиться следствием неэффективного управления. На получение кредитных ресурсов такие организации могут претендовать лишь при надежных гарантиях возврата денежных средств, не зависящих от финансового состояния и результатов деятельности организации в будущем (неудовлетворительная кредитоспособность).

     В качестве одного из показателей вероятности  банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для СПК колхоз им. Салавата взята 4-факторная модель для  частных непроизводственных компаний):

     Z-счет = 6,56T₁ + 3,26T₂ + 6,72T₃ + 1,05T₄ , где