Финансовое планирование на предприятии и анализ финансовой устойчивости

 

Задание 3. Составить инвестиционный план предприятия на предстоящий год, как раздел финансового плана по прилагаемой форме.

Таблица 8.

Дополнительные исходные данные к заданию  3.

Показатели	Варианты
	1	2	3	4
1.     Выручка от реализации имущества	4	4	2	2
2.      Расходы по реализации имущества	3	3	1	1
3.      Доходы от внереализационных
операций:  - от операций с ценными бумагами  - от долевого участия и деятельности других предприятий  - прочие поступления	5 13   4	5 7   8	5 39   4	5 7   2
4. Сумма уплаченных таможенных пошлин (экспортные и импортные)	9	9	9	5
5. Сумма налога на имущество	80	80	80	80
6. Ставка налога на доходы в % к базе	15	15	15	15
7. Ставка налога на прибыль в % к базе	20	20	20	20
8. Распределение чистой прибыли в %: - фонд накопления  - фонд потребления - резервный фонд в  соответствии с учредительными документами в % к уставному капиталу	80 15 15	80 15 15	80 15 5	80 15 15
9. Прирост (но сравнению с началом года) кредиторской задолженности, постоянно находящейся у предприятия на конец года	5	5	5	5
10. Потребность в собственных оборотных средствах на начало года	211	182	114	102
11. Индекс инфляции для расчета прогноза потребности в собственных оборотных средствах на конец          года в %	3	1	3	3
12. Сумма льготы, предоставляемой предприятию и учитываемой при расчете налога на прибыль ,	75	30	48	27
13. Средства иностранного инвестора привлекаемые	300	1300	800	1600
14. Дивиденды, выплачиваемые по акциям предприятия акционерам	72	370	78	135
15. Надбавки к пенсиям, выплачиваемые	19	10	10	10

 

На третьем этапе  необходимо составить инвестиционный план предприятия как раздел финансового плана. Для этого все источники финансирования капитальных вложений подразделяются на собственные, привлеченные и заемные.

 

                                                                                                               Таблица 9.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН на  2013 год

 

№ п/п	Разделы и статьи	Сумма (млн руб.)
1	2	3
ДОХОДЫ И ПОСТУПЛЕНИЯ  СРЕДСТВ
1.	Собственные средства ВСЕГО, и том числе:  - прибыль  - амортизационные отчисления  - прочие внутренние финансовые ресурсы, в том числе: плановые накопления в строительстве (хоз. Способ)  - доходы от попутной добычи строительных материалов на пятне застройки выручка от реализации основных средств в производстве, выполняемся хоз. способом  - мобилизация внутренних ресурсов в строительстве – прочие собственные средства	4895,69 3891,29 678,4   330       100     -104
2.	Привлеченные средства ВСЕГО,	0
	в том числе:  - централизованные средства бюджетные ассигнования (инвестиционные средства)  - выпуск ценных бумаг  - прочие привлеченные средства	0   0
3.	Заемные средства, в том  числе: - долгосрочные заемные средства - другие	300
	ИТОГО доходов и поступления  средств (БАЛАНС)	5195,69
ПОТРЕБНОСТЬ В ИНВЕСТИЦИЯХ
4.	Потребность в инвестициях, в том числе:  - выполняемые подрядным способам  - выполняемые собственными силами	4500 3375 1125
	ИТОГО потребность в  инвестициях (БАЛАНС)	4500

 

 

Задание 4. Составить прогноз финансовой устойчивости предприятия на предстоящий год.

 

В случае излишка финансовых ресурсов на предприятии на предстоящий год необходимо предусмотреть использование их на финансовом рынке, в случае недостатка - привлечение кредитных ресурсов, эмиссию ценных бумаг и т.д.

Для этого рассчитывается ряд финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент  автономии рассчитывается как  отношение величины источника  собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса. 

К_фн =СК/Б,   (22)

где СК - собственный  капитал, который соответствует  разделу III пассива баланса, называемому «Капитал и резервы», тыс. руб.;

Б     - валюта баланса, тыс. руб.

К_фн = 2300/4972,39 = 0,46

Оптимальная величина этого  коэффициента оценивается на уровне 0,5. Коэффициент показывает долю собственных  средств в общем объеме ресурсов предприятия.

Он характеризует  степень финансовой независимости  или автономии от внешнего капитала, а также долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в него (соотношение собственного капитала и валюты баланса). Чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников.

 

2. Коэффициент  финансовой зависимости (К_фз). Данный показатель является обратным показателю концентрации собственного капитала и определяется как отношение суммы источников средств (валюты баланса) к величине собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия

К_фз =Б/СК. (23)

К_фз = 4972,39/2300 = 2,16

 

3. Коэффициент  заемного капитала (К_зк). Определяется как отношение заемного капитала к валюте баланса. По значению данного показателя можно судить о том, какую долю заемные средства составляют в общей сумме источников средств предприятия:

К_зк =ЗК/Б,    (24)

где ЗК - заемный  капитал, тыс. руб.

К_зк = 314/4972,39 = 0,06

 

4. Коэффициент  соотношения заемного и собственного  капитала (К_фр), или коэффициент финансового риска, называемый иначе плечо финансового рычага:

К_фр = ЗК/СК.  (25)

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия  финансируется за счет средств заемных  источников.

К_фр = 314/2300 = 0,14

 

5. Коэффициент  маневренности (К_м) определяется как отношение чистого оборотного капитала (наличие источников собственных оборотных средств) к общей сумме собственного капитала. По значению данного показателя можно судить о том, какая часть собственного капитала используется для вложения в оборотные средства, а какая его часть капитализирована, т.е. внесена во внеоборотные активы за вычетом доли, приходящейся на долгосрочные обязательства:

                                 К_м = ЧОК/СК,                                            (26)

где ЧОК – чистый оборотный  капитал.

ЧОК = ТА (текущие активы) – ТП (текущие пассивы)            (27)

ТА = ДС + КФВ + ДЗ_кр + З                                                          (28)   

ТП = К_т.кр  +  К_рЗ                                                                            (29)

 

ЧОК = 2808 – 314 = 2494

ТА = 108 + 2700 = 2808

ТП = 300 + 14 = 314

К_м = 2494/2300 = 1,08                 

Коэффициент показывает, какая часть собственных  средств вложена в наиболее мобильные  активы.

Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политике. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояния компании, а также убеждает в том, что управляющие предприятием проставляют достаточную гибкость  в использовании собственных средств. Оптимальное значение этого показателя - 0,5.  С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние.

 

6. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами рассчитывается по формуле:

К_о = СОС/З,    (30)

где СОС  - собственные оборотные средства;

З – запасы.

Нормальное  значение: К_о = 0,1.

Коэффициент показывает наличие собственных  оборотных средств, необходимых  для финансовой устойчивости.

К_о = 108/2700 = 0,04

 

7. Наличие  собственных оборотных средств  (СОС). Данный показатель рассчитывается как разница между суммой источников собственных средств и суммой основных средств и вложений (по балансу как разница раздела III пассива баланса и раздела I актива баланса).

СОС = П III - А I.   (31)

СОС = 2300 – 3413,5 = -1113,5

 

8. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДЗИ). Предполагается, что 
долгосрочные заемные средства направляются преимущественно 
на финансирование вложений и приобретений основных фондов, 
а за счет остаточной их части финансируются оборотные фонды. 
Поэтому при расчете данного показателя на сумму долгосрочных 
кредитов и займов увеличивается размер собственных средств.

CДЗИ=СК-ВОА+ДКЗ  (32)

CДЗИ=2300-108 = 2192

 

9. Общая величина основных источников формирования 
запасов и затрат (ИФЗЗ). На практике временная потребность в 
запасах и затратах может быть покрыта предприятием не только за 
счет собственных средств, но и за счет краткосрочных кредитов и 
займов.

Данный показатель рассчитывается как алгебраическая сумма трех составляющих: собственного капитала и резервов (III П), внеоборотных активов (I А) и заемных краткосрочных средств (ЗКС)

ИФЗЗ = П III - А I + ЗКС  (33)

ИФЗЗ = 2300 – 3413,5 + 14 = -1099,5

Финансовая  неустойчивость считается допустимой, если:

- стоимость  производственных запасов и готовой  продукции больше, чем размер краткосрочных кредитов и займов, привлекаемых для формирования запасов и затрат;

- стоимость  незавершенного производства и расходов будущих периодов меньше, чем наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

В противном  случае финансовая неустойчивость считается  ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Значение лизинга для  экономического развития состоит в  его способности быть эффективным  финансовым инструментом приобретения и обновления основных средств как  для малых и средних предприятий, так и для финансирования многомиллионных сделок в транспортных перевозках.

Лизинг имеет ряд  преимуществ по сравнению с другими  формами финансирования:

 - при минимуме затрат можно приобрести или обновить основные фонды (сразу учитывая их на своем балансе).

- существенно снижается налогообложение, так как суммы всех лизинговых платежей включаются в себестоимость и увеличивают затраты.

- в 3 раза быстрее  списываются на затраты стоимость  приобретаемого имущества (так  как в лизинге может применяться  ускоренная (3-х кратная) амортизация основных средств).

- оперативность (срок  рассмотрения заявки с момента  подачи всех документов: 3-7 дней).

- гибкий график лизинговых  платежей.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.

 

1. Федеральный закон РФ от 29 октября 1998 г. №164-Ф3 «О финансовой аренде (лизинге)» (в редакции Федерального закона от 29.01.2006 г. №10-ФЗ).
2. Адамов Н.А., Тилов А.А. Лизинг. – СПб.: Питер, 2009. - 436 с.
3. Артеменко В. Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: “ДИС”, НГАЭ и У, 2003 г. – 456 с.
4. Баканов М. И., Мельник М. В., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. Учебник. / Под ред. М. И. Баканова. – 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 536 с.
5. Бизнес-планы. Полное справочное руководство / Под ред. И. М. Степнова – М.: Лаборатория базовых знаний, 2011. – 240 с.: ил.
6. Газман В.Д. Ценообразование лизинга: Учеб. пособие для вузов. М.: Изд. Дом ГУ ВШЭ, 2008. - с. 221.
7. Галиаскаров Ф.М., Муфтиев Г.Г.  Международные лизинговые операции: Учебное пособие.- Уфа: УИ РГТЭУ, 2005. – 129 с.
8. Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – Спб: ООО «Андреевский издательский дом», 2006. - 448 с.
9. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. 3-е изд. – М.: «Дело и Сервис», 2008. – 304 с.
10. Зубарева Л.В. Лизинг как метод инвестирования: Учебное пособие для студентов – М.: Финансы и инвестиции, 2007. - 457 с.
11. Ковалева А.М. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 284 с.
12. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. - Анализ состояния и эффективности использования трудовых ресурсов предприятия. – СПбГУАП, 2001. – 107 с.
13. Крылов Э.И., Власова В.М. - Анализ финансовых результатов предприятия – ГУАП, 2006. – 256 с.
14. Любушин Н.П. - Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности - Юнити-Дана, 2006. – 448 с.
15. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 639 с.
16. Степанова И.С. Экономика предприятия: Учебник - 3-е изд., доп. и перераб. – М.: Юрайт-Издат, 2007. - 620 с.
17. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб. пособие - М.: Финансы и статистика, 2008. - 334 с.;
18. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 5-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2009. - 345 с.
19. Симонова М.Н. Аренда. Лизинг. Прокат - М.: Издат.-консультац. компания "Статус-Кво", 2007. - 204 с.
20. Трушкевич Е.В., Трушкевич С.В. Лизинг: учебное пособие. - Мн: Амалфея, 2009. - 224 с.
21. Шабашев В.А. Лизинг: основы теории и практики. Учебное пособие – М.: Издательство: КноРус, 2007. - 191 с.
22. Шеленков В. М. Учет лизинговых операций и анализ их эффективности: Учебник. – М., 2008. - 280 с.
23. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В.. Методика финансового анализа. – М.: «ИНФРА-М». 2005. –208 с.
24. Шуляк П. Н. Финансы предприятий: Учебник. – М.: Издательский дом «Дашков и К», 2006. – 712 с.
25. Экономика предприятия: Учебник / под ред. Проф. Волкова О.И. – М.: «ИНФРА-М», 2000. – 416 с.
26. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. В. Я. Горфинкеля, проф. В. А. Швандара. – 3-е изд., прераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 718 с.