Финансовое планирование на предприятии и анализ финансовой устойчивости

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ АЭРОКОСМИЧЕСКОГО ПРИБОРОСТРОЕНИЯ

 

 

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И  ФИНАНСОВ

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа по дисциплине

«Финансы организаций (предприятий)»

 

на тему:

«Финансовое планирование на предприятии и анализ финансовой устойчивости».

 

 

 

 

 

Работа выполнена

с оценкой:

 

Работу выполнил

студент гр. В9812К     Галичихина А.С.

 

Научный руководитель    Кутузова Т.Ф.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Санкт-Петербург

2012   

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

Введение

 

Финансовое планирование на предприятии – это процесс  систематической подготовки и принятия управленческих решений, прямым образом  влияющих на денежные потоки. Финансовое планирование предусматривает разработку целого ряда планов. Особое внимание уделяется текущим финансовым планам (баланс доходов и расходов).

Баланс доходов и  расходов представляет собой документ, который включает перечень доходов  и расходов взаимоувязанных статей. Разработка финансового баланса  требует ряд предварительных расчетов: расчет затрат на производство и реализацию продукции, расчет выручки от реализации и различных денежных поступлений, расчет денежных накоплений, расчет необходимого прироста оборотных средств, план распределения прибыли и другие расчеты.

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ: ЛИЗИНГ.

1.1. Определение лизинга, объекты и субъекты лизинга

 

Лизинг – это комплекс имущественных и экономических  отношений, возникающих в связи  с приобретением в собственность  имущества и последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату.

Также лизинг – это  вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга  физическим или юридическим лицам  за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Лизинг служит эффективным  средством увеличения производственных мощностей предприятия и реализации продукции производства, поэтому  государственная политика направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.

Одним из преимуществ  российского лизингового законодательства является возможность ускоренной амортизации  лизингового имущества, что позволяет  избежать чрезмерных платежей по налогу на имущество.

Особенность ситуации каждого лизингополучателя определяет схему и параметры конкретного лизингового договора.

Лизинг представляет собой сложную трехстороннюю  сделку, в которой финансирующая  лизинговая фирма приобретает у  фирмы-изготовителя движимое или недвижимое имущество и передает его в распоряжение фирмы-арендатора.

Договор лизинга –  договор, в соответствии с которым  арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором  имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю  это имущество за плату во временное владение и пользование.

Предмет лизинга –  любые непотребляемые вещи, в том  числе предприятия и другие имущественные  комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Классический лизинг носит трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель, лизингополучатель  и продавец (поставщик) имущества, а  лизинговая операция осуществляется по следующей схеме:

 

1. Выбор имущества. 2. Заключение договора лизинга. 3. Заключение договора купли-продажи.

4. Поставка имущества. 5. Оплата имущества. 6. Внесение лизинговых платежей.

 

СХЕМА КЛАССИЧЕСКОГО  ЛИЗИНГА

 

Рисунок 1.

 

Лизингодатель – это  физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

Лизингополучатель –  это физическое или юридическое  лицо, которое в соответствии с  договором лизинга обязано принять  предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Поставщик – это физическое или юридическое лицо, которое  в соответствии с договором купли-продажи  с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения.

Лизинговая сделка начинается с получения лизингодателем заявки от лизингополучателя на приобретение соответствующего имущества, т.е. на его покупку или сдачу во временное пользование. Инициатором лизинговой сделки, как правило, выступает лизингополучатель, которому необходимо то или иное производственное оборудование от конкретного производителя.

После принятия положительного решения о вступлении в сделку лизингодатель направляет наряд-заказ  поставщику оборудования, который уведомляет лизингодателя как о его получении, так и о готовности выполнения. При этом в качестве поставщика оборудования или другого имущества может выступать предприятие-изготовитель, торговая организация, либо другое юридическое или физическое лицо.

 

1.2. Формы и виды лизинга

 

По объему обслуживания арендуемого имущества лизинг подразделяется на:

- чистый, когда все  расходы по обслуживанию имущества  принимает на себя лизингополучатель.  При этом лизингополучатель переводит  лизингодателю чистые, или нетто,  платежи. В связи с тем, что  в России пока еще не сложился  рынок лизинговых услуг, и практически нет лизинговых компаний, которые могли бы обеспечить качественное техническое обслуживание объектов лизинга, наиболее распространенным видом лизинга является чистый.

- полный или «мокрый»  лизинг предполагает обязательное  техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др. Предметом такого вида лизинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование.

- частичный (с частичным  набором услуг), когда на лизингодателя  возлагаются лишь отдельные функции  по обслуживанию имущества. 

По типу финансирования лизинг делится на:

- срочный, когда имеет  место одноразовая аренда имущества;

- возобновляемый (револьверный), при котором после истечения  первого срока договор лизинга  продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через  определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу заранее сторонами не оговариваются;

- генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. По условию соглашения в режиме генерального лизинга лизингополучателю в случае возникновения срочной непредвиденной необходимости в получении дополнительного оборудования достаточно направить лизингодателю запрос на поставку требуемого оборудования со ссылкой на согласованный перечень или каталог. В конце периода, на который заключено соглашение, производится перерасчет лизинговых платежей с учетом разновременности затрат лизингодателя и заключается новое соглашение.

В зависимости от состава  участников сделки различают следующие  виды лизинга:

- прямой лизинг (Рисунок 2), при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка);

СХЕМА ПРЯМОГО ЛИЗИНГА

 

Рисунок 2

 

- возвратный лизинг (Рисунок 3) представляет собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма – собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому институту с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга. Возвратный лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, который в результате сделки становится ее арендатором, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя;

СХЕМА ВОЗВРАТНОГО ЛИЗИНГА

 

Рисунок 3.

 

- косвенный лизинг (сублизинг), когда передача имущества в  лизинг происходит через посредника. В договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротства посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю. В международной сфере сублизинговые сделки используют комбинацию налоговых выгод в двух и более странах;

- раздельный лизинг (Рисунок 4). Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов: авиатехника, морские и речные суда, буровые платформы и т.п. Такой лизинг называется еще групповым или акционерным лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами.

1. Заключение кредитного договора. 2. Выбор имущества. 3. Заключение договора лизинга. 4. Заключение договора страхования. 5. Заключение договора купли-продажи.

6. Поставка имущества. 7. Оплата имущества. 8. Плата за кредит. 9. Внесение лизинговых платежей. 10. Внесение страховых взносов.

 

СХЕМА РАЗДЕЛЬНОГО ЛИЗИНГА

 

Рисунок 4.

 

В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации имущества) выделяют финансовый и оперативный лизинг.

● финансовый (капитальный, прямой) лизинг – представляет собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки.

Основные признаки, характеризующие  финансовый лизинг, состоят в следующем: лизингодатель приобретает имущество  не для собственного использования, а специально для передачи его  в лизинг;  право выбора имущества  и его продавца принадлежит пользователю; продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг; имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию; претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества; риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.

После завершения срока  лизингового соглашения (договора) лизингополучатель может купить объект сделки по остаточной (а не по рыночной) стоимости; заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке; вернуть объект сделки лизинговой компании. О своем выборе лизингополучатель должен сообщить лизингодателю. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта, сдаваемого в лизинг.

● оперативный (сервисный) лизинг – применяется при небольших сроках аренды оборудования, при котором продолжительность жизненного цикла изделия значительно больше контрактного срока аренды. При оперативном лизинге оборудование не полностью амортизируется за время аренды, и может быть вновь сдано в аренду или возвращено арендодателю. На практике сделки оперативного лизинга не превышают трехгодичного периода. Арендатор в данных сделках сохраняет за собой право аннулировать контракт при условии предварительного уведомления арендодателя. Эта форма лизинга предусматривает большую ответственность арендатора за сохранность объекта аренды. Арендатор берет на себя обязательство самостоятельно заключать контракты с фирмой-поставщиком на ремонт и техническое обслуживание оборудования.