Финансовая устойчивостьпредприятия

   Чем выше уровень 1,4 и 5 показателей и  ниже 2, 3 и 6, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. В нашем  примере ( таблица 3.3.1) доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению. За отчетный год она уменьшилась на 19%, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста собственного. Плечо финансового рычага увеличилось на 6%, что свидетельствует о повышении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов.

   Таблица 3.3.1 Структура пассивов (обязательств) предприятия за 2006г.

Источник  – собственные разработки на основе данных из бухгалтерского баланса.

   Наиболее  полно финансовая устойчивость предприятия  может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и  пассива баланса. При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. Отсюда следует, что анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса – основа оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.

   Основным  источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы) [1, с. 346].

   Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных  заемных средств. Желательно, чтобы  они были наполовину сформированы за счет собственных, а на половину –  за счет заемных средств. Тогда обеспечиваются гарантии погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.

   Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разделе 3 пассива  баланса. Чтобы определить, сколько  его вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка для инвестиций в недвижимость.

   Доля  собственного капитала (Дск) в формировании внеоборотных активов определяется следующим образом:

   Дск = (раздел 1 – раздел 4)/раздел 1. 

Источник  – собственные разработки на основе данных из бухгалтерского баланса.

     Приведенные данные свидетельствуют о том, что основной капитал более чем на 76%  создан за счет собственных средств предприятия.

   Для определения суммы собственного оборотного капитала необходимо от общей  его суммы по разд.3 пассива баланса  вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов за минусом той части, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка [8, с. 340].

   Собственный оборотный капитал= разд.3+стр. 610+стр. 630+стр. 720-разд.1

   Доля  собственного (Дск) и заемного (Дзк) капитала в формировании оборотных  активов определяется следующим  образом:

     Дск = (раздел 2 – раздел 5)/ раздел 2;

     Дзк = раздел 5/ раздел 2.

Источник  – собственные разработки на основе данных из бухгалтерского баланса.

   Приведенные данные показывают, что на начало года оборотные активы были на 96%  сформированы за счет заемных средств, а на конец года доля заемных средств в формировании оборотных активов составила 68,8%. Это свидетельствует о некотором улучшении финансовой устойчивости предприятия. Однако предприятие зависит от внешних кредиторов.

   Определив какая сумма собственного капитала вложена в недвижимость, а какая используется на финансирование текущих затрат, можно рассчитать коэффициент маневренности капитала (Кмк):

   Кмк = собственный оборотный капитал/общая  сумма собственного капитала.

   Он  показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия. 

 Источник – собственные разработки на основе данных из бухгалтерского баланса.

     На анализируемом предприятии  по состоянию на конец года доля собственного капитала, находящаяся в обороте увеличилась на 2%, что свидетельствует о увеличении маневренность собственных средств. Однако необходимо отметить, что маневренность собственного капитала весьма низкая

   Причины изменений величины собственного оборотного капитала (чистых оборотных активов) устанавливаются сравнением сумм на начало и конец года по каждому источнику формирования перманентного капитала (раздел 3 и 4 баланса) и по каждой статье внеоборотных активов  [8, с.343]. 
 

   Таблица 3.3.2 Анализ влияния факторов на изменение величины собственного оборотного капитала.

Источник  – собственные разработки на основе данных из бухгалтерского баланса.

   За  отчетный период сумма собственного оборотного капитала уменьшилась на 593 млн.руб.- главным образом из-за того, что темпы прироста внеоборотных активов несколько превышали темпы прироста собственного капитала. Увеличение суммы собственного капитала вызвано в основном приростом добавочного капитала и долгосрочных обязательств.

   На  основе проведенного анализа можно  сделать вывод, что финансовая ситуация ухудшилась в течение 2006 года. Предприятие  находится в кризисном состоянии. Необходимо предприминать меры по улучшению финансового состояния предприятия. 
 
 
 
 
 
 

   4. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ РБ 

   Система защитных финансовых механизмов при  угрозе банкротства зависит от масштабов  кризисной ситуации.

   Конкретные  пути выхода предприятия из кризисной  финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку большинство сельскохозяйственных предприятий в настоящее время находится в кризисной ситуации по причине неэффективной государственной экономической политики, то государством должны быть приняты меры по финансовому оздоровлению предприятий. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на государственную поддержку могут не все предприятия.

   Необходимо  восстанавливать платежеспособность путем проведения определенных инновационных мероприятий. На основе результатов анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью не допущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

   Для повышения устойчивости финансового  состояния сельскохозяйственных предприятий  следует осуществлять обеспечиваемый государством залог сельхозпродукции, заключение форвардных, фьючерсных контрактов, использование складских свидетельств [8, с.358].

   Необходимо  искать резервы по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования  производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности предприятия, снижение себестоимости продукции, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

   Основное  внимание при этом необходимо уделять  вопросам ресурсосбережения: внедрению прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.